Thesis (doctoral)--Universität Bern, 1909. / Includes bibliographical references (p. x-xii).

Mortgage-Backed securities (MBS) represent a financial instrument which "securitizes" residential first mortgages. Although the trading processes of MBS are similar to those of bonds, there are significant differences between the valuation methods of MBS and other securities. One of the sources of these differences is the possibility of prepayment of the mortgages. This study makes the distinction between full prepayment and partial prepayment. The results of this study suggest that full prepayment is directly related to housing market activities and partial prepayment is affected mainly by the prepayment provision in the mortgage contracts. / Business, Sauder School of / Graduate

När en person tar ett lån för att köpa en fastighet så tar denne ett Bolån. I Sverige har det funnits en fungerande bolånemarknad sedan länge, men år 2004 infördes en ny lag som kom att förändra hur den underliggande säkerheten hos lånen disponeras. Den nya typen av bolån benämndes säkerställda obligationer, en typ av obligation som skulle vara säkrare för både de som investerar och ger ut obligationen. Eftersom liknande lagstiftning redan fanns i flera andra länder i övriga världen, syftade även lagstiftningen till att underlätta för investerare internationellt. Lagen togs i bruk 2006 då flera av de stora svenska bankerna byta ut sina gamla obligationer för bolån mot de nya säkerställda obligationerna, och lagstiftningen ledde följaktligen till en del förändringar på den svenska bolånemarknaden. Utifrån den genomförda studien kan vi konstatera att bolånemarknaden inte genomgått några markanta förändringar, men att lagstiftningen öppnat upp nya dörrar för många potentiella investerare. Det verkar även som att marknaden för säkerställda obligationer kommer fortsätta utvecklas positivt, men det fanns en viss meningsskiljaktighet angående marknaden för säkerhetsställda obligationers framtida utveckling. Vi såg i studien, att många i vår omgivning antingen hade ingen eller en mycket begränsad kunskap om säkerställda obligationer. Studien har därför en lärande verkan, den informerar läsaren om en för vårt samhälle och vår vardag så nödvändig typ av obligation, som känns relevant att belysa. Relevansen i studien ligger i att ta reda på om lagstiftningen är det som fört marknaden framåt, detta för att öppna för vidare diskussioner om exempelvis en internationell lagstiftning skulle kunna vidga marknaden ytterligare.

Выпускная квалификационная работа (магистерская диссертация) посвящена исследованию современных тенденций рынка ипотечного кредитования в России. Предметом исследования выступает механизм формирования и развития системы ипотечного жилищного кредитования, а также общественные отношения, возникающие в процессе его осуществления. Целью данного исследования является изучение теоретических и практических основ ипотечного кредитования, а также анализ ипотечного кредитования в АО «Газпромбанк» и разработка мероприятий по его совершенствованию. / Final qualifying work (master's thesis) is devoted to the study of modern trends in the mortgage market in Russia. The subject of the study is the mechanism of formation and development of the system of mortgage lending, as well as social relations arising in the process of its implementation. The purpose of this study is to study the theoretical and practical foundations of mortgage lending, as well as the analysis of mortgage lending in JSC "Gazprombank" and the development of measures to improve it.

The goal of this diploma work was comparison the conditions of providing the mortgage loans before and during the financial crisis. In the first part of this work I define the basic parameter of the mortgage loans as a category of this loans, period of interest, interest rate, repaying and ensuring mortgage loans and also state assistaence. In the second part of this work I analyzed the current situation in the mortgage market in the Czech Republic with a period before the financial crisis especially with the year 2007. I also compared the conditions of the concrete mortgage loan from the year 2006 with the year 2012, which provided Hypoteční banka, a.s.In a model comparison I compared offers of mortgage loans in selected banks (Česká spořitelna, a.s, Komerční banka, a.s., Hypoteční banka, a.s, Raiffeisenbank, a.s., and Wüstenrot, a.s. to find out which bank has a best conditions for the applicants for mortgage loans.I compared the mortgage loans for purchase and reconstruction.

Bond markets are crucial for the stability and efficiency of the national financial system. Low liquidity prevents market developments and makes investors reluctant to trade actively. It is therefore crucial to maintain liquidity in bond markets. This thesis aims to investigate investor activity and liquidity in the Swedish government and mortgage bond markets. By creating indices using a combination of public trading data (actual trades) and private trading data (potential trades) to measure investor activity, a new liquidity proxy is created. The indices capture two aspects of investor activity, both the quantity of the bonds as well as the trading frequency. High levels of activity imply a liquid market and low levels of activity imply a lack of liquidity. Since Swedish and international investors are exposed to different risks even when investing in the same market, this thesis has segmented investors into four groups: Swedish investors in the government bond market, Swedish investors in the mortgage bond market, foreign investors in the government bond market and foreign investors in the mortgage bond market. To further understand the driving factors of market activity, regression analysis is conducted. From the existing literature a total of 11 potential explanatory variables have been identified. Due to the various market conditions in each investor group, it is no surprise that the variables influence the groups differently. Bond market return, short term interest rate and term risk structure are found to be highly significant for all investor groups. Moreover, stock market return and macroeconomic news are identified to be relevant variables when explaining shifts in investor behaviour. Positive developments in bond and stock market returns boost investor activity, while negative developments halt activity. Short term interest rate and the term risk spread are found to have similar effects, positive influence in the government bond market and negative influence in the mortgage bond market. For international investors, two spreads reflecting Swedish market conditions in relation to international benchmarks are included in the analysis. Both spreads are found to be highly significant, indicating that foreign investors choose to trade in the bond markets with the most desirable conditions. / En välfungerande obligationsmarknad är avgörande för ett lands finansiella stabilitet. Brist på likviditet hindrar marknadsutveckling och medför att investerare blir ovilliga att handla aktivt. Det är därför viktigt att behålla likviditeten i obligationsmarknader. Den här uppsatsen undersöker aktiviteten och likviditeten i de svenska marknaderna för statsobligationer och bostadsobligationer. För att mäta aktiviteten har en kombination av offentlig handelsdata (utförda transaktioner) och privat handelsdata (potentiella transaktioner) använts. Den uppmätta aktiviteten avspeglar storleken på transaktionerna såväl som frekvensen av transaktionerna. Hög aktivitet i marknaden indikerar att likviditeten på marknaden är hög, låg aktivitet indikerar att det råder brist på likviditet i marknaden. Svenska och internationella investerare kan uppleva olika marknadsförhållanden och utsättas för olika risker även när man handlar i samma marknad. Därför har den här studien valt att dela upp investerarna i fyra olika grupper; svenska investerare av statsobligationer, svenska investerare av bostadsobligationer, utländska investerare av statsobligationer och utländska investerare av bostadsobligationer. För att förstå de underliggande faktorerna som driver dessa investerargruppen att vara aktiva på marknaden har regressionsanalys med 11 förklarande variabler använts. På grund av de olika marknadsförhållandena för svenska och utländska investerare, skiljer sig även de drivande faktorerna. Avkastning på obligationsmarknaderna, kortfristiga räntesatsen samt löptidsstrukturen för obligationer visar sig vara signifikanta för alla investerargrupper. Dessutom tyder resultaten på att avkastningen på aktiemarknaden och makroekonomiska nyheter också har betydande inflytande på aktivitet. Positiv utveckling i obligationsmarknaden och aktiemarknaden stimulerar marknadsaktivitet. Den kortfristiga räntan och löptidsstrukturen visar sig ha liknande effekter, positivt inflytande på marknaden för statsobligationer och negativt inflytande på marknaden för bostadsobligationer. För internationella investerare har även två spreadar som återspeglar svenska marknadsförhållanden i relation med utländska marknadsförhållanden inkluderats i regressionsanalysen. Båda spreadarna visar sig vara betydande för utländska investerare. Detta tyder på att utländska investerare väljer att vara aktiva i den marknaderna som de anser ha de mest önskvärda handelsförhållandena.

This thesis deals with the problem of banks in connection with mortgage loans and mortgage bonds. Its main aim is the research and analysis ot the market with mortgage bonds and mortgage loans in the Czech and Slovak Republic. The work also takes into concern the so discussed integration of European mortgage markets. The thesis is divided into five chapters. The first two chapters are theoretical and are focused on the legislature and the feature of bonds and mortgage bonds. One of the components is the problem of mortgage banks and mortgage loans. The practical section is divided into three chapters. The first chapter is focused on the position of mortgage banks in the Czech and Slovak Republics in the framework of the bank´s sector in the given country. The banks are evaluated on the basis of economic criteria including balance sheets, net profit, initial capital, capital feasibility, number of branches and number of employees. The final part of this section is the evaluation and comprison of the Czech and Slovak bank sectors and their comparison with the European Union. The second chapter deals with entities conducting in the field of mortgage banking and the evaluation of their position in the framework of the Czech and Slovak Republic. The third chapter evaluates the present state and predicts further developments of the bank market in the area of mortgage bonds and mortgage loans. The problem of the integration of mortgage markets in the European Union is included.

Text in Afrikaans / In hierdie verhandeling ontleed ek die oproeping van ʼn verband op ʼn onroerende saak in die Suid-Afrikaanse reg. Indien ʼn verbandskuldenaar wanpresteer, kan die verbandskuldeiser sy beperkte saaklike reg afdwing deur die verband op te roep ten einde die uitstaande skuld te delg. Om dit te bereik, word die sekerheidsobjek op ʼn eksekusieverkoping te gelde gemaak, nadat die regte prosedure gevolg is. Die oproepingsproses is in die laaste dekade ingrypend verander, grotendeels as gevolg van artikel 26 van die Grondwet, 1996, en artikels 129 en 130 van die National Credit Act 34 van 2005. Die volgende stadiums in die oproepingsproses word onderskei: die voorverhoorprosedure; jurisdiksiebepaling; die hofprosedure; beslaglegging en die eksekusieverkoping. Wetgewing en regspraak het onlangs ingrypende veranderings ten aansien van die voorverhoorprosedure en die hofprosedure teweeggebring. Alhoewel die oproepingsproses tans bevredigend deur wetgewing en in die regspraak gereël word, is daar nog verontrustende aspekte van eksekusieverkopings wat die wetgewer se aandag verdien. / In this dissertation I analyse the calling up of a mortgage bond over immovable property under South-African law. If a mortgagor defaults, the mortgagee can enforce his limited real right by calling up the mortgage bond to satisfy the outstanding debt. To accomplish this, the secured property will be sold at an execution sale, after the correct procedure has been followed. Over the past decade, foreclosure proceedings have undergone significant changes, largely owing to section 26 of the Constitution, 1996, and sections 129 and 130 of the National Credit Act 34 of 2005. The following stages in the foreclosure process are identified: pre-trial debt enforcement procedure; determination of jurisdiction; court procedure; attachment and execution sale. Both the pre-trial debt enforcement procedure and the court procedure have recently been substantially amended by legislation and case law. Although legislation and case law currently regulate the foreclosure process satisfactorily, some disturbing aspects of execution sales remain and these deserve the legislator’s attention. / Private Law / LL.M.

Text in Afrikaans, abstract in Afrikaans and English / In hierdie verhandeling ontleed ek die oproeping van ʼn verband op ʼn onroerende saak in die Suid-Afrikaanse reg. Indien ʼn verbandskuldenaar wanpresteer, kan die verbandskuldeiser sy beperkte saaklike reg afdwing deur die verband op te roep ten einde die uitstaande skuld te delg. Om dit te bereik, word die sekerheidsobjek op ʼn eksekusieverkoping te gelde gemaak, nadat die regte prosedure gevolg is. Die oproepingsproses is in die laaste dekade ingrypend verander, grotendeels as gevolg van artikel 26 van die Grondwet, 1996, en artikels 129 en 130 van die National Credit Act 34 van 2005. Die volgende stadiums in die oproepingsproses word onderskei: die voorverhoorprosedure; jurisdiksiebepaling; die hofprosedure; beslaglegging en die eksekusieverkoping. Wetgewing en regspraak het onlangs ingrypende veranderings ten aansien van die voorverhoorprosedure en die hofprosedure teweeggebring. Alhoewel die oproepingsproses tans bevredigend deur wetgewing en in die regspraak gereël word, is daar nog verontrustende aspekte van eksekusieverkopings wat die wetgewer se aandag verdien. / In this dissertation I analyse the calling up of a mortgage bond over immovable property under South-African law. If a mortgagor defaults, the mortgagee can enforce his limited real right by calling up the mortgage bond to satisfy the outstanding debt. To accomplish this, the secured property will be sold at an execution sale, after the correct procedure has been followed. Over the past decade, foreclosure proceedings have undergone significant changes, largely owing to section 26 of the Constitution, 1996, and sections 129 and 130 of the National Credit Act 34 of 2005. The following stages in the foreclosure process are identified: pre-trial debt enforcement procedure; determination of jurisdiction; court procedure; attachment and execution sale. Both the pre-trial debt enforcement procedure and the court procedure have recently been substantially amended by legislation and case law. Although legislation and case law currently regulate the foreclosure process satisfactorily, some disturbing aspects of execution sales remain and these deserve the legislator’s attention. / Private Law / LL. M.