[pt] Mensurar o risco de default justo para uma empresa sempre foi uma tarefa crucial para uma instituição financeira na hora de emprestar, principalmente, hoje em dia, com o aumento da competitividade e a redução dos spreads. Por outro lado, as empresas também precisam ser críticas e devem saber determinar o seu grau de risco com a mesma exatidão das instituições financeiras.Todos os agentes de mercado devem possuir as melhores ferramentas para mensurar o risco de crédito. Com esse intuito será apresentado nesta dissertação uma metodologia de análise de risco de crédito que está sendo muito discutida no momento. O foco será no modelo teórico de equilíbrio de Merton, 1974, que foi amplamente difundido pela KMV Corporation, que desenvolveu um modelo baseado nas premissas de Merton para fazer previsão de default. A dissertação começará com uma abordagem sobre o cenário que levou ao desenvolvimento de novos modelos para quantificar o risco de crédito. Em seguida, será feita uma revisão da modelagem KMV e da modelagem DLI (baseada na teoria de Merton, 1974). Após, será estimado o valor dos ativos a partir do valor do equity e calculada a probabilidade de default de empresas brasileiras, negociadas em bolsa, e que realmente entraram em default. Serão discutidas as vantagens e desvantagens apresentadas por estes dois modelos e as diferenças que existem entre a modelagem da KMV e a DLI. / [en] Measuring the fair default risk for a company, has always been a crucial task for a financial institution when it comes to granting loans, especially nowadays, with the rise in competitiveness and the reduction of the spreads. On the other hand, companies need to be analytical and must know how to determine their level of risk with the same accuracy as the financial institutions. Every market agent must possess the best tools to measure the credit risk, and with this purpose, the most discussed subject of the moment will be presented in this dissertation. The focus will be on the theoretical model of equilibrium by Merton, 1974, which was widely spread by KMV Corporation, who developed a model based on Merton`s premises in order to be able to predict default. The dissertation will start with an approach over the scenario that led to the development of new models to quantify the credit risk. Next, a review over the KMV model and the DLI model (based on Merton, 1974) will be done. After that, we will estimate the asset value starting from the equity value, and calculate the probability of default of Brazilian companies that are negotiated on the stock exchange, and who`ve really gone into default. We will discuss the advantages and disadvantages presented by these two models and the existing difference between the KMV and the DLI models.

Submitted by Kelly Ayala (kelly.ayala@fgv.br) on 2016-09-12T12:57:06Z No. of bitstreams: 1 Chada 2011 FINAL ENTREGUE.pdf: 579283 bytes, checksum: f463590c20f51b84ba0f9357ab1a6e08 (MD5) / Approved for entry into archive by Kelly Ayala (kelly.ayala@fgv.br) on 2016-09-12T12:58:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Chada 2011 FINAL ENTREGUE.pdf: 579283 bytes, checksum: f463590c20f51b84ba0f9357ab1a6e08 (MD5) / Approved for entry into archive by Kelly Ayala (kelly.ayala@fgv.br) on 2016-09-12T13:00:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Chada 2011 FINAL ENTREGUE.pdf: 579283 bytes, checksum: f463590c20f51b84ba0f9357ab1a6e08 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-09-12T13:03:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Chada 2011 FINAL ENTREGUE.pdf: 579283 bytes, checksum: f463590c20f51b84ba0f9357ab1a6e08 (MD5) Previous issue date: 2011 / This work is composed of two contributions. One borrows from the work of Charles Kemp and Joshua Tenenbaum, concerning the discovery of structural form: their model is used to study the Business Week Rankings of U.S. Business Schools, and to investigate how other structural forms (structured visualizations) of the same information used to generate the rankings can bring insights into the space of business schools in the U.S., and into rankings in general. The other essay is purely theoretical in nature. It is a study to develop a model of human memory that does not exceed our (human) psychological short-term memory limitations. This study is based on Pentti Kanerva’s Sparse Distributed Memory, in which human memories are registered into a vast (but virtual) memory space, and this registration occurs in massively parallel and distributed fashion, in ideal neurons. / Este trabalho é composto de duas contribuições. Uma se usa do trabalhode Charles Kemp e Joshua Tenenbaum sobre a descoberta da forma estrutural: o seu modelo é usado para estudar os rankings da revista Business Week sobre escolas de administração, e para investigar como outras formas estruturais (visualizações estruturadas) da mesma informação usada para gerar os rankings pode trazer discernimento no espaço de escolas de negócios nos Estados Unidos e em rankings em geral. O outro ensaio é de natureza puramente teórica. Ele é um estudo no desenvolvimento de um modelo de memória que não excede os nossos (humanos) limites de memória de curto-prazo. Este estudo se baseia na Sparse Distributed Memory (Memória Esparsa e Distribuida) de Pentti Kanerva, na qual memórias humanas são registradas em um vasto (mas virtual) espaço, e este registro ocorre de forma maciçamente paralela e distribuida, em neurons ideais.

O objetivo deste trabalho é a obtenção dos modos normais e das freqüências naturais de vigas com condições de contorno não-clássicas, descritas pelo modelo estrutural de Euler-Bernoulli. Para a obtenção dos modos são consideradas duas bases, a base espectral clássica e a base dinâmica associada à resposta impulso do modelo. O deslocamento de uma viga sob ação de uma força periódica é obtido através da análise modal e apresentado de maneira gráfica para as diversas condições de contorno. / The objective of this work is the obtention of the normal modes and natural frequencies of beams with non-classical boundary conditions described by t he structural Euler-Bernoulli model. For this, two basis are considered, a classical spectral basis and the dynamical basis associated with the impulse response of the model. The displacement of a beam under the action of a periodic force is obtained through modal analysis and presented graphically for such various boundary conditions.

O objetivo deste trabalho é a obtenção dos modos normais e das freqüências naturais de vigas com condições de contorno não-clássicas, descritas pelo modelo estrutural de Euler-Bernoulli. Para a obtenção dos modos são consideradas duas bases, a base espectral clássica e a base dinâmica associada à resposta impulso do modelo. O deslocamento de uma viga sob ação de uma força periódica é obtido através da análise modal e apresentado de maneira gráfica para as diversas condições de contorno. / The objective of this work is the obtention of the normal modes and natural frequencies of beams with non-classical boundary conditions described by t he structural Euler-Bernoulli model. For this, two basis are considered, a classical spectral basis and the dynamical basis associated with the impulse response of the model. The displacement of a beam under the action of a periodic force is obtained through modal analysis and presented graphically for such various boundary conditions.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Universidade Federal da Paraíba, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Programa Multi-institucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2014. / Submitted by Ana Cristina Barbosa da Silva (annabds@hotmail.com) on 2014-10-24T18:40:44Z No. of bitstreams: 1 2014_ClaytonLevyLimadeMelo.pdf: 4318885 bytes, checksum: a74dd97569e02d80d5ed6895acb83b53 (MD5) / Approved for entry into archive by Tania Milca Carvalho Malheiros(tania@bce.unb.br) on 2014-10-30T13:53:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_ClaytonLevyLimadeMelo.pdf: 4318885 bytes, checksum: a74dd97569e02d80d5ed6895acb83b53 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-10-30T13:53:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_ClaytonLevyLimadeMelo.pdf: 4318885 bytes, checksum: a74dd97569e02d80d5ed6895acb83b53 (MD5) / Este estudo tem por objetivo principal propor um modelo estrutural por meio da modelagem de equações estruturais que represente os determinantes da aversão à perda em decisões financeiras. Os objetivos específicos são investigar se o modelo estrutural se mantém invariante na comparação entre grupos separados por clusters de área de formação acadêmica, ocupação, gênero, idade e região de origem. A revisão bibliográfica conduziu ao desenvolvimento de um modelo estrutural de aversão à perda com treze variáveis latentes e sessenta e cinco variáveis manifestas. A amostra deste estudo é não probabilística, formada por estudantes de graduação e profissionais de todo o Brasil. O questionário desenvolvido foi abrigado em um site e enviado para os estudantes de graduação e profissionais por intermédio das pró-reitorias de graduação e associações profissionais que se dispuseram a contribuir com a pesquisa. Foram coletadas 9.612 respostas que, após o tratamento dos dados, resultaram em 9.308 dados válidos para a análise. Optou-se por utilizar a técnica estatística de validação cruzada e a amostra foi dividida em duas subamostras com 4.654 observações cada, denominadas amostra de treinamento e amostra de teste. O modelo teórico proposto foi aplicado junto à amostra 1 e testado frente à amostra 2, o que resultou na exclusão de três variáveis latentes. Com as alterações realizadas, o modelo empírico de aversão à perda mostrou-se estável e adequado, quando testado frente às amostras 1 e 2. Além disso, a análise dos objetivos específicos mostrou que o gênero, a região de origem (proxy para cultura) e a ocupação foram características que causaram divergência na percepção dos construtos que compõem a aversão à perda. Já a análise por área de conhecimento evidenciou que os participantes da área de Ciências Humanas, Ciências Sociais Aplicadas e Linguística, Letras e Artes percebem os construtos que formam a aversão à perda de forma divergente que os da área de Ciências Exatas e da Terra, Engenharias e Ciências Agrárias. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / This study aims to propose a structural model through structural equation modeling that represents the determinants of loss aversion in financial decisions. The specific goals are to investigate if the structural model remains itself not variable in comparison between groups separated by clusters of academic education, occupation, class, age and region of origin. The literature review led to the development of a structural model of loss aversion with thirteen latent variables and sixty -five manifest variables. The sample of this study is non-probable formed by graduate students and professionals from all over Brazil. The questionnaire was sheltered on a site and sent to graduate students and professionals by the graduate pro-rectors and professional associations that were willing to contribute with the research. It was collected the number of 9,612 responses that, after data processing, resulted in 9,308 valid data for analysis. It was opted to use the statistical technique of cross-validation and the sample was divided into two subsamples with 4,654 observations each, called the training sample and test sample. The proposed theoretical model was applied close the sample 1 and tested front sample 2, that resulted in the exclusion of three latent variables. With the accomplished changes, the empirical model of loss aversion was stable and adequate when testified front the samples 1 and 2. Furthermore, the analysis of the specific goals showed that class, region of origin (proxy for culture) and the occupation were features that caused divergence in the perception of the constructors that make up the loss aversion. However the analysis by area of expertise made evidence that the participants of the Humanities, Applied Social Sciences and Linguistics, Arts and Letters perceive the constructors that form the loss aversion divergently of the ones in Exact and Earth Sciences, Engineering and Agricultural Sciences area.

O objetivo deste trabalho é a obtenção dos modos normais e das freqüências naturais de vigas com condições de contorno não-clássicas, descritas pelo modelo estrutural de Euler-Bernoulli. Para a obtenção dos modos são consideradas duas bases, a base espectral clássica e a base dinâmica associada à resposta impulso do modelo. O deslocamento de uma viga sob ação de uma força periódica é obtido através da análise modal e apresentado de maneira gráfica para as diversas condições de contorno. / The objective of this work is the obtention of the normal modes and natural frequencies of beams with non-classical boundary conditions described by t he structural Euler-Bernoulli model. For this, two basis are considered, a classical spectral basis and the dynamical basis associated with the impulse response of the model. The displacement of a beam under the action of a periodic force is obtained through modal analysis and presented graphically for such various boundary conditions.

CoordenaÃÃo de AperfeiÃoamento de Pessoal de NÃvel Superior / As mudanÃas climÃticas podem produzir consequÃncias em todas as esferas sociais e empresariais, mudando a forma como as empresas e governos se comportam e fazendo com que tomem medidas para mitigar os seus efeitos. Entretanto, alguns setores da economia poderÃo ser mais afetados do que outros, como à o caso do setor de energia, que sofre forte regulaÃÃo e caracteriza-se como um setor estratÃgico e com alta contribuiÃÃo para a questÃo da mudanÃa do clima. Nesse sentido, este trabalho consiste no desenvolvimento e validaÃÃo de um modelo estrutural para avaliar os efeitos das mudanÃas climÃticas no setor de energia, atravÃs da anÃlise da relaÃÃo entre riscos, pressÃo dos stakeholders, respostas estratÃgicas e vantagem competitiva relacionados à temÃtica. O modelo proposto parte da anÃlise da teoria acerca dos efeitos e desafios das mudanÃas climÃticas em Ãmbito organizacional, e pretende avaliar se os riscos inerentes Ãs mudanÃas climÃticas e as pressÃes dos stakeholders impactam nas respostas estratÃgicas das empresas do setor de energia em relaÃÃo a esta questÃo, e se, por sua vez, estas respostas apresentam impacto positivo para a vantagem competitiva da empresa. O estudo à desenvolvido no setor de energia brasileiro por meio de survey exploratÃria aplicada com gestores do setor atravÃs de questionÃrio respondido via web. A anÃlise dos dados à realizada atravÃs de anÃlise fatorial e modelagem de equaÃÃes estruturais. Os resultados da pesquisa apontam a relaÃÃo existente entre os riscos, a pressÃo dos stakeholders, as respostas estratÃgicas e a vantagem competitiva no contexto das mudanÃas climÃticas nas empresas do setor de energia brasileiro. Os resultados contribuem para entender o comportamento das empresas de energia frente aos desafios ocasionados pelas mudanÃas climÃticas de forma a traÃar o cenÃrio das respostas estratÃgicas neste setor.

O objetivo principal do presente trabalho é oferecer métodos alternativos de previsão da arrecadação tributária federal, baseados em metodologias de séries temporais, inclusive com a utilização de variáveis explicativas, que reflitam a influência do cenário macroeconômico na arrecadação tributária, com o intuito de melhorar a acurácia da previsão da arrecadação. Para tanto, foram aplicadas as metodologias de modelos dinâmicos univariados, multivariados, quais sejam, Função de Transferência, Auto-regressão Vetorial (VAR), VAR com correção de erro (VEC), Equações Simultâneas, e de modelos Estruturais. O trabalho tem abrangência regional e limita-se à análise de três séries mensais da arrecadação, relativas ao Imposto de Importação, Imposto Sobre a Renda das Pessoas Jurídicas e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - Cofins, no âmbito da jurisdição do estado de São Paulo, no período de 2000 a 2007. Os resultados das previsões dos modelos acima citados são comparados entre si, com a modelagem ARIMA e com o método dos indicadores, atualmente utilizado pela Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB) para previsão anual da arrecadação tributária, por meio da raiz do erro médio quadrático de previsão (RMSE). A redução média do RMSE foi de 42% em relação ao erro cometido pelo método dos indicadores e de 35% em relação à modelagem ARIMA, além da drástica redução do erro anual de previsão. A utilização de metodologias de séries temporais para a previsão da arrecadação de receitas federais mostrou ser uma alternativa viável ao método dos indicadores, contribuindo para previsões mais precisas, tornando-se ferramenta segura de apoio para a tomada de decisões dos gestores. / The main objective of this work is to offer alternative methods for federal tax revenue forecasting, based on methodologies of time series, inclusively with the use of explanatory variables, which reflect the influence of the macroeconomic scenario in the tax collection, for the purpose of improving the accuracy of revenues forecasting. Therefore, there were applied the methodologies of univariate dynamic models, multivariate, namely, Transfer Function, Vector Autoregression (VAR), VAR with error correction (VEC), Simultaneous Equations, and Structural Models. The work has a regional scope and it is limited to the analysis of three series of monthly tax collection of the Import Duty, the Income Tax Law over Legal Entities Revenue and the Contribution for the Social Security Financing Cofins, under the jurisdiction of the state of São Paulo in the period from 2000 to 2007. The results of the forecasts from the models above were compared with each other, with the ARIMA moulding and with the indicators method, currently used by the Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB) to annual foresee of the tax collection, through the root mean square error of approximation (RMSE). The average reduction of RMSE was 42% compared to the error committed by the method of indicators and 35% of the ARIMA model, besides the drastic reduction in the annual forecast error. The use of time-series methodologies to forecast the collection of federal revenues has proved to be a viable alternative to the method of indicators, contributing for more accurate predictions, becoming a safe support tool for the managers decision making process.

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:44:21Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Jose Renato de Paula Lamberti.pdf: 1340923 bytes, checksum: 9600626bdbb142fe874e7ba242bc30b1 (MD5) Previous issue date: 2011-05-19 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Evaluating the risk of default by a company became an indispensable object when making the decision to grant to the financial credit institutions. Taking in account the current record of credit growth, the strategic role of risk management for financial institutions, the constant innovations in the process of detection risk and the large volume of academic researches related to management models for credit risk, because of this, it was considered the appropriate occasion for the development of this dissertation. The present work aims to confront the traditional analysis of risk based on accounting ratios and the results of KMV model to determine the probability of default of publicly traded companies. The dissertation will address the theoretical review of the traditional analysis of credit risk and the model of KWN (based on the theory of Black and Scholes 1973 and Merton, 1974). The next step will apply the accounting ratios and the KMV model, calculating the probability of default of the building sample. Therefore, we will discuss the limitations of the KMV model and some recommendations in order to improve management of credit / Avaliar o risco de inadimplência de uma empresa tornou-se objeto indispensável para a tomada de decisão de concessão de crédito para as instituições financeiras. O atual histórico de crescimento do crédito, o papel estratégico do gerenciamento do risco para as instituições financeiras, as constantes inovações nos procedimentos de detecção de risco e o grande volume de pesquisas acadêmicas abordando modelos de gestão dos riscos de crédito, considerou-se oportuna a ocasião para o desenvolvimento desta dissertação. O presente trabalho tem como objetivo confrontar a análise tradicional de risco baseada em índices contábeis e o resultado do modelo KMV para determinar a probabilidade de default das empresas de capital aberto. A dissertação abordará a revisão teórica da análise tradicional do risco de crédito e em seguida, a modelagem do KMV ( baseada na teoria de Black e Scholes, 1973 e Merton, 1974). O próximo passo aplicará os índices contábeis e a modelagem do KMV, calculando a probabilidade de default das empresas da amostra. Por conseguinte, serão discutidas as limitações do modelo KMV e algumas recomendações com o intuito de aprimorar o gerenciamento do crédito

Submitted by Cleide Dantas (cleidedantas@ufpa.br) on 2014-05-12T16:24:55Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23898 bytes, checksum: e363e809996cf46ada20da1accfcd9c7 (MD5) Dissertacao_EstruturaDinamicaFamilias.pdf: 1309800 bytes, checksum: 2d4cf95b28d145d303916f345eaa3c52 (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Rosa Silva (arosa@ufpa.br) on 2014-09-03T17:28:19Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23898 bytes, checksum: e363e809996cf46ada20da1accfcd9c7 (MD5) Dissertacao_EstruturaDinamicaFamilias.pdf: 1309800 bytes, checksum: 2d4cf95b28d145d303916f345eaa3c52 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-03T17:28:19Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23898 bytes, checksum: e363e809996cf46ada20da1accfcd9c7 (MD5) Dissertacao_EstruturaDinamicaFamilias.pdf: 1309800 bytes, checksum: 2d4cf95b28d145d303916f345eaa3c52 (MD5) Previous issue date: 2009 / No contexto brasileiro, a investigação acerca das necessidades educacionais especiais concentra-se no estudo das dificuldades e possibilidades de inclusão desses alunos em classes regulares de ensino, enfatizando os processos de ensino e aprendizagem. Poucos estudos, no Brasil, admitem a família como objeto de análise, embora não se questione a sua importância para o desenvolvimento infantil. Dessa forma, com base no modelo bioecológico e na teoria estrutural sistêmica, admitindo-se a família como um campo de desenvolvimento comum a todos os membros faz-se necessário conhecer o modo como ela se estrutura para atender as demandas decorrentes da necessidade especial de seu filho e os efeitos dessa dinâmica nos demais membros. A partir disso objetivou-se descrever, a estrutura e a dinâmica de famílias de crianças com necessidades educacionais especiais, além de: analisar as interações e relações estabelecidas dentro de cada subsistema (conjugal, fraternal, parental) e entre eles, assim como identificar a organização familiar, a partir dos mecanismos de coesão e hierarquia de acordo com o modelo estrutural sistêmico. Como estratégia de pesquisa utilizou-se o estudo de casos múltiplos, com duas famílias de crianças com necessidades educacionais especiais, sendo uma menina surda, de dez anos, e um menino, de doze anos, com dificuldades de aprendizagem. Os instrumentos e técnicas aplicados foram: Roteiro de Entrevista Semi-Estruturado, Inventário de Rotina (IR), Observação Sistemática, Diário de Campo, Family System Test (FAST) e Genograma. Os escores de proximidade obtidos no FAST foram coerentes com os resultados do IR, demonstrando maior coesão na díade mãe-filho que na díade pai-filho, nas duas famílias; quanto à flexibilidade das fronteiras, em geral, a percepção das famílias foi de fronteiras rígidas, nos sistemas, familiar, parental e fraternal, sendo que, a distribuição de hierarquia foi percebida pela díade parental, nas duas famílias, como sinal de prediletância, para o subsistema fraternal, e dominação, para o parental, o que interferiu nas estruturas relacionais desses subsistemas percebidas pelos membros. Na avaliação do subsistema fraternal, a ausência de poder, representada pelos pais e a representação dessa variável pelas crianças resultou em diferenças de percepção, no grupo. Portanto, esse estudo permitiu, por meio da identificação das relações e percepções dos membros das famílias, a compreensão de sua dinâmica e a influência desta, na trajetória desenvolvimental das crianças e do grupo, a partir, das demandas decorrentes do diagnóstico e das estratégias peculiares a cada família para enfrentar as necessidades especiais de suas crianças. Percebe-se que a família, sendo a principal parceira da escola na educação, precisa ser olhada como um sistema cujas estratégias relacionais são fundamentais para que a criança tenha suas habilidades estimuladas podendo, assim, superar suas dificuldades. / In the Brazilian context, research on the special educational needs focuses on the study of the difficulties and possibilities for inclusion of these students in regular classes of instruction, emphasizing the processes of teaching and learning. Few studies, in Brazil, see the family as the object of analysis, while not questioning its importance in child development. Thus, based on the bioecological model and the structural systemic theory, admitting to the family as a field of development common to all members it is necessary to know how it is structured to meet the demands arising from the special needs of your child and the effects of this dynamic in the group. From this it was aimed to describe the structure and dynamics of families of children with special educational needs, in addition to: analyze the interactions and relationships established within each subsystem (family, parent, sibling) and between them, and identify the organization family, from the mechanisms of cohesion and hierarchy in accordance with the structural systemic model. As the search strategy used the study of multiple cases, two families of children with special educational needs, a deaf girl, of ten years, and a boy, of twelve years old, with learning difficulties. The tools and techniques applied were: Roadmap for Semi-Structured Interview, Inventory of Routine (IR), Systematic Observation, Diary of Field, Family System Test (FAST) and Genogram. The scores obtained in the FAST were consistent with the results of IR, demonstrating greater cohesion in parent-child dyad that the father-child dyad, the two families, and the flexibility of borders in general, the perception of family was of border rigid, in systems, family, parent and sibling, and that the distribution of hierarchy was perceived by the parental dyad, in the two families, as a sign of preference for the sibling subsystem, and domination, for the parent subsystem, which interfered in the structures relational perceived by members. In assessing the sibling subsystem, the lack of power, represented by parents and representation by the children of this variable resulted in differences of perception in the group. Therefore, this study has, through the identification of relations and perceptions of members of families, to understand its dynamics and influence of, in developmental trajectory of children and the group, from, the demands arising from the diagnosis and strategies peculiar to each family to address the special needs of their children. Realizes that the family, the school's main partner in education, must be seen as a relational system whose strategies are fundamental for the child to have stimulated their skills and, thus, overcome their difficulties.