The subject of my diploma thesis is a new-build quest pension in Čeladná. The building has two above-ground floors in the first part and one floor is in the second part. The pension is partially with a cellar and i tis located in the periphery of tve village on nearly flat terrain. The second floor is only for pension quests. On the first floor, there i salso a restaurant with a covered terrace. The perimeter load-bearing walls of above-ground floors are mad of Porotherm brick blocks, underground walls are made of BUILD IN concrete blocks. The ceiling structure consists of a folded ceiling of prestressed spiral ceiling panels spiroll. The roof above the second floor is formed as a double-skin flat roof. A vegetation single-skin flat roof is designed above the first floor. The parking for visitors is located on the east side, also the parking for the epmloye is designed on the south side.

The diploma thesis deals with the pension reform and the pension system in the Czech Republic. The paper explains fundamental terms in the field and explains their function. The main aim of the thesis is a definition and risk analysis of individual parts of the pension system. The secondary aim is guidance how to use each of the parts of the system.

Asset Liability Management is a current topic where accountability of asset management is of high importance. This is a result of continuously increasing investments in the stock market globally. The globalisation exposes a big part of the different markets to the same types of risk. This makes it harder to secure capital and assets through diversified investments. Further it has led to a more complex and resource demanding investment basis. The uncertainty of the future brings the focus of fund management to optimising and minimising risks, rather than trying to predict individual movements of specific assets on the market. The goal of this project has been to find, test and evaluate different investment- and portfolio selection strategies with trajectories of some chosen assets, simulated from a Economic Scenario Generator (ESG). This ESG has gratefully been provided by Willis Towers Watson, which in their daily work deal with these areas. Further the trajectories has acted as possible outcomes of asset returns. Employed portfolios intended to replicate pension foundations in placement guidelines and characteristics, with different strategies has then followed the development of the assets and has been matched against the pension liabilities of an average sized Swedish pension foundation. The outcomes of the portfolios has thereafter been assessed and compared with each other. The target has been to localise an optimal risk level in respect to the portfolios' performance and to achieve as high pension funding ratio as possible. The strategies tested have been varied. Variants such as Buy-and-Hold is an example of a simpler investment strategy. There the assets within the portfolio has initially been allocated according to given weights, then the portfolio has ran static with the initial shares over the tested period of 10 years. Other more complex, aggressive and risk taking strategies have also been tested. Here, re-allocating every year is common and the weights within the portfolios depends on the properties of the different assets and the strategy employed. The key performance indicator of the tested portfolios has been the funding ratio of pension payments. The best portfolio in this regard was the one that employed Sharpe allocation for all assets. It had a funding ratio of 91.22%. The worst portfolio due to this measurement was the buy-and-hold strategy with equal weights of the assets. It only covered 79.48% of the pension payments. Important to mention is that the initial funding ratio of all tested portfolios was set to 80%. This means that the portfolio value in time step zero was set to 80% of the value of the pension liabilities. WTW does not blindly confirm the results and this thesis should not be seen as an investment advise. The results are based on data obtained from a specific ESG and does not necessarily look the same using other scenarios or different market data. / Asset Liability Management fortsätter att vara ett aktuellt ämne och en ansvarstagande kapitalförvaltning är av hög vikt. Detta är ett resultat av kontinuerligt ökande investeringar på aktiemarknader världen över. I tillägg gör globaliseringen att de flesta människor är exponerade mot samma typ av risker vilket kan göra det svårare att säkra kapital genom diversifierade investeringar. Detta har gett upphov till alltmer komplicerade och resurskrävande investeringsunderlag. Osäkerheten framtiden för med sig gör att fokusområdet inom kapitalförvaltning framför allt handlar om att optimera och minimera risker, snarare än att försöka förutspå enstaka rörelser på aktiemarknaden. Detta projekt har gått ut på att testa och utvärdera diverse investerings- och portföljsvalsstrategier med simulerade reella tidsserier för olika tillgångar. Dessa tidsserier är simulerade ur en Ekonomisk Scenariogenerator (ESG) som tacksamt mottagits av Willis Towers Watson, som i sitt dagliga arbete sysslar med frågor rörande dessa ämnen. Vidare har tidsserierna agerat som tänkbara utfall för hur tillgångars priser kan röra sig. Antagna portföljer med olika strategier har sedan fått följa prisutvecklingen i de olika scenariona och matchas mot skuld och kassaflöden tillhörande en medelstor svensk pensionsstiftelse. Utfallen har därefter utvärderats och jämförts med varandra. Målsättningen har varit att lokalisera en optimal risknivå sett till portföljernas prestation och framför allt eftersträva en så hög pensionstäckningsgrad som möjligt. Investeringsstrategierna som har testats har varit varierande. Varianter som buy-and-hold-strategin är ett exempel på en enklare strategi. Där har tillgångarna i portföljen initialt allokerats enligt given viktning, sedan har portföljen fortlöpit statiskt med de initiala andelarna för livslängden av portföljens testperiod, vilket är 10 år. Andra mer komplexa, offensiva och risktagande strategier har också testats där innehaven i portföljen ombalanserats en gång per år. Allokeringarna inom portföljen beror av vilka egenskaper tillgångarna besitter och den använda strategin. Det tyngsta nyckeltalet kopplat till portföljernas prestation har varit täckningsgraden av pensionskostnader. Bästa portföljen i detta avseende var den som använde sig av Sharpe-allokering för alla tillgångar, den hade en täckningsgrad av 91.22%. Sämst resultat av alla testade strategier hade buy-and-hold portföljen med lika viktning av tillgångarna. Den täckte endast 79.48% av pensionsutbetalningarna. Vad som är viktigt att nämna är att fonderingsgraden för alla testade portföljer sattes till 80%. Detta betyder att portföljvärdet i tidsteg noll är 80% av pensionsskuldernas värde. WTW bekräftar inte blint resultaten och denna avhandling bör inte ses som ett investeringsråd. Resultaten är baserade på data erhållen från en specifik ESG och ser inte nödvändigtvis densamma ut baserat på andra scenarion eller annan marknadsdata.

In this master thesis the risks and scenarios in the Swedish income-based pension system are investigated. To investigate the risks one has chosen to look at a vector autoregressive (VAR) model for three variables (AP-fund returns, average wage returns and inflation). Bootstrap is used to simulate the VAR model. When the simulated values are received they are put back in equations that describes real average wage return, real return from the AP-funds, average wage and income index. Lastly the pension balance is calculated with the simulated data. Scenarios are created by changing one variable at the time in the VAR model. Then it is investigated how different scenarios affect the indexation and pension balance. The result show a cross correlation structure between average wage return and inflation in the VAR model, but AP-fund returns can simply be modelled as an exogenous white noise random variable. In the scenario when average wage return is altered, one can see the largest changes in indexation and pension balance. / I det här examensarbetet (”Risker och scenarion i Sveriges inkomstgrundande allmänna pensionssystem) undersöks risker och scenarier i inkomstpensionssystemet. För att kunna undersöka riskerna har en vector autoregressive (VAR) modell valts för tre variabler (AP-fonds avkastning, medelinkomst avkastning och inflation). Bootstrap används för att simulera VAR modellen. När värden från simuleringarna erhållits kan dessa sättas in i ekvationer som beskriver real medelinkomst avkastning, real avkastning från AP-fonderna och inkomst index. Slutligen beräknas pensionsbehållning med simulerad data. Scenarierna utförs genom att en variabel i taget i VAR modellen störs. Sedan utreds hur denna störning påverkar resterande parametrar som beräknas. Detta görs för olika scenarion. I VAR modellen finns korrelationer mellan medelinkomst avkastning och inflation, men AP-fonds avkastning kan ses som vitt brus. De scenarier som har störst påverkan på indexeringen ¨ar då medelinkomst avkastningen ¨andras.

For an apparatus as big as the pension system, the financial stability is essential. An important feature in the existing pension system is the balance mechanism, which secures the stability of the system. The balance ratio is obtained by dividing the assets by the liabilities. When this ratio drops below 1.0000, it triggers the so-called automatic balancing. While the existing pension system has achieved its goal of being financially stable, it has become clear that the indexation of the pensions during balancing periods has properties that are not optimal. On a short-term perspective the income pension system is exposed to the risk of reacting with a lag, or reacting unnecessarily strong. This gave rise to a new legislative proposal, issued by the government. The goal of the proposal is to obtain a smoother and more up-to-date development of the income pension, i.e. a shorter lag period, without jeopardizing the financial stability. In addition to this it is also desirable to simplify and improve the existing calculation methods. In order to compare the existing calculation methods in the pension system with the new legislative proposal, a simplified model of the existing pension system and the modified version of it, are created. The results of this study shows that the new legislative proposal decreases the volatility in the pensions and it avoids the deepest valleys in the balance ratio. The development of the pension disbursements in the new system has a higher correlation with the development of the average pension-qualifying income than in the current system. Moreover, the results show that the new system has a shorter lag period which makes the income pension system more up- to-date with the current economic and demographic situation. The financial stability is still contained, and the new system also handles variations in the inflation better than the current system / För en apparat så stor som pensionssystemet är den finansiella stabiliteten viktigt. En betydelsefull egenskap i det befintliga systemet är balansmekanismen som säkrar stabiliteten i systemet. Balanstalet beskrivs som pensionssystemets tillgångar dividerat med skulderna. När detta förhållande faller under 1,0000 utlöser det den så kallade automatiska balanseringen. Trots att det nuvarande pensionssystemet har uppnått sitt mål med att vara finansiellt stabilt har det visat sig att indexeringen av pensionerna under balanseringsperioder har egenskaper som inte är optimala. På kort sikt finns det en risk att inkomstpensionssystemet reagerar med en viss tidsfördröjning, eller att den reagerar onödigt starkt. Detta gav upphov till ett nytt lagförslag som är utfärdat av regeringen. Målet med förslaget är att få en jämnare och mer aktuell utveckling av inkomstpensionerna, dvs. en kortare eftersläpningsperiod utan att äventyra stabiliteten i systemet. Utöver detta är det även önskvärt att förenkla och förbättra de nuvarande beräkningsmetoderna. För att kunna jämföra de befintliga beräkningsmetoderna i pensionssystemet med det nya lagförslaget har en förenklad modell av den befintliga pensionssystemet samt den modifierade versionen skapats. Det framgår tydligt av resultaten från denna studie att det nya lagförslaget minskar volatiliteten i pensionerna och undviker de djupaste dalarna i balanstalet. Utvecklingen hos pensionsutbetalningarna i det nya systemet har en högre korrelation med den genomsnittliga pensionsgrundande inkomsten jämfört med det nuvarande systemet. Utöver detta visar resultaten att det nya systemet har kortare eftersläpningsperiod vilket gör inkomstpensionssystemet mer aktuellt. Den finansiella stabiliteten bibehålls och det nya systemet hanterar även fluktuationer i inflationen på ett bättre sätt än i det nuvarande systemet.

El propósito del presente documento es el desarrollo del proyecto académico que tiene como objetivo plantear un modelo de análisis predictivo soportado por una plataforma tecnológica Cloud basada en técnicas de Machine Learning para pronosticar el fondo acumulado de un afiliado que aporte a un sistema privado de pensiones. Esto surge ante el desconocimiento sobre cómo se administran las finanzas personales en los fondos privados de pensiones representan un riesgo en el manejo del futuro de cada individuo. Esta ausencia de control en la administración del fondo de cada afiliado conlleva a no saber en todo momento a lo qué están expuestos. En la actualidad existen herramientas propias de las entidades administradoras de fondos de pensiones que permiten simular y calcular tanto el fondo como la pensión que recibirá un jubilado, sin embargo, lo que no ofrecen estas herramientas es la posibilidad de proyectar el fondo a partir de factores de crecimiento bajo criterios propios del afiliado que le otorguen la posibilidad de comprar cuál fondo voluntario de pensiones puede ser el más beneficioso al final de la vida laboral. La tecnología ha evolucionado y se aprecia grandes avances con respecto a la captura y almacenamiento de información. Una de estas tecnologías utiliza Cloud Computing, la cual ha crecido en grandes proporciones en diversas industrias y atraen la atención de comunidades de investigación debido a su potencial para implementar soluciones tecnológicas a la medida El desarrollo de este proyecto se llevará a cabo durante los ciclos académicos 2018-1 y 2018-2, realizando el análisis de tecnologías Cloud que soportan el modelo de análisis predictivo soportado por una plataforma tecnológica cloud basada en machine learning para determinar el fondo acumulado de un afiliado que aporte a un sistema privado de pensiones y el diseño del modelo tecnológico propuesto durante el ciclo 2018-1. La validación del modelo tecnológico mediante el desarrollo de la aplicación móvil, la documentación de los resultados y el plan de continuidad del proyecto en el ciclo 2018-2. / The purpose of this document is the development of the academic project that aims to propose a model of predictive analysis supported by a platform based on the cloud in the automatic learning to determine the accumulated fund in a private pension system. This arises from the lack of knowledge about how to manage personal finances in private pension funds in the management of each individual's future. This lack of control in the administration of the fund of each affiliate entails a lack of knowledge at all times. Currently, there are own tools of pension fund management entities that allow simulating and calculating both the fund and the pension that a retiree will receive, however, what these tools do not offer is the possibility of projecting the fund from Growth factors under the affiliate's own criteria that give him the possibility of buying which voluntary pension fund can be the most beneficial at the end of working life. The technology has evolved, and great advances can be seen with respect to the capture and storage of information. One of these technologies uses Cloud Computing, which has grown in large proportions in different industries and attracts the attention of research communities due to its potential to implement tailored technological solutions. The development of this project will be carried out during the 2018-1 and 2018-2 academic cycles, performing the analysis of Cloud technologies that support the predictive analysis model supported by a cloud-based technology platform in machine learning to determine the accumulated fund of an affiliate that contributes to a private pension system and the design of the technological model proposed during the 2018-1 semester. The validation of the technological model through the development of the mobile application, the documentation of the results and the plan of continuity of the project in the 2018-2 semester. / Tesis

Allt fler personer väljer att arbeta högre upp i åldrarna genom att kombinera pensionen med lönearbete. Med ett individ- och karriärutvecklingsperspektiv som utgångspunkt kan lönearbete under pensionen anses vara en viktig komponent i livet och karriären. Det saknas emellertid studier och forskning inom en svensk kontext som undersöker yrkesverksamma pensionärers erfarenheter med hjälp av karriärutvecklingsteorier. Med detta som bakgrund syftar föreliggande uppsats till att undersöka pensionärers beslutsprocess att återgå till lönearbete. Det är också av intresse att undersöka hur deras beslut kan relateras till begreppet karriärutveckling. Uppsatsen utgår från kvalitativ metod, i form av halvstrukturerade intervjuer med åtta yrkesverksamma ålderspensionärer. Empirin har analyserats med utvalda begrepp från tre teorier: Careership, KASAM och Life-span, Life-space. Resultatet visar att informanternas beslut att arbeta under pensionen utgörs av en process där flera olika brytpunkter, rutiner, roller och kapitalformer har interagerat och påverkat varandra. Beroende på vilka brytpunkter och rutiner informanterna upplevt i övergången till pensionen har deras motiv till att återgå till arbete sett olika ut. Det går emellertid att utläsa att informanternas starkaste anledningar att arbeta under pensionen handlar om ekonomiska och sociala aspekter. Att ta sig an rollen som yrkesverksam pensionär, med tillhörande arbetsuppgifter, har bidragit till att informanterna upplever en ökad känsla av sammanhang, struktur och meningsfullhet i livet.

With the issuing of Pension Funds circular PF117 in 2004 in South Africa, regulation required valuation assumptions for defined benefit pension funds to be on a best-estimate basis. Allowance for prudence was to be made through explicit contingency reserves, in order to increase reporting transparency. These reserves for prudence, however, were not permitted to put the fund into deficit (the no-deficit clause). Analysis is conducted to understand the risk that PF117 poses to pension fund sponsors and members under two key measures: contribution rate risk and solvency risk. A stochastic model of a typical South African defined benefit fund is constructed with simulations run to determine the impact of the PF117 requirements. Findings show that a best-estimate funding basis, coupled with the no-deficit clause, results in significant risk under both contribution rate and solvency risk measures, particularly in the short-term. To mitigate these risks, alternative ways of introducing conservatism into the funding basis are required, with possible options including incorporating margins into investment return assumptions or the removal of the no-deficit clause.

This study investigates the relationship between population density and pension income as well as the Gender Pension Gap in Swedish municipalities between 2011 and 2019. Despite Sweden’s reputation as one of the most gender-equal countries, the country’s Gender Pension Gap persists and surpasses the OECD average. Additionally, the Urban Wage Premium adds another dimension to the drift in pension depending on the choice of residence. Using panel data fixed effects, our empirical findings show that both men and women benefit from a higher population density in terms of higher pension income while suggesting a reduction in the Gender Pension Gap in more dense areas. The robustness of the fixed effects model results is confirmed through various models, including the consideration of an alternative main independent variable, the exclusion of time dummies, and the inclusion of additional control variables. Our research contributes to labour economics, urban economics, and sociology regarding gender equality.

Syfte: Genomförandet av en litteraturöversikt inom området åldrande och intellektuella funktionsnedsättningar syftar till att ge en övergripande bild, ur ett socialt perspektiv, om hur äldre människors med intellektuella funktionsnedsättningar livssituationer kan se ut. Vidare att identifiera eventuella luckor eller behov av forskning.Metod: Litteraturöversikten är en så kallad ”scoping study”. Själva sök-strategin utgick från så kallad blocksökning. Sökresultatet från databaser genomsöktes därefter i tre steg: (1) Titel; (2) abstract; och (3) fulltext. Det totala antalet artiklar som användes i denna litteraturöversikt är 39 stycken.Resultat: Fem teman identifierades: En åldrande population; Pension; Policy och kvarboende; Internationellt erkännande; Sorg, livs-historia och livets slutskede. Följande underteman identifierades: Attityder och kännetecken; Hälsa; Healthy Ageing; Demens/Alzheimers; Nätverk och delaktighet; Avsaknaden av pensionskultur; Planering; Fortsatt aktivering; Uppfattning av åldrande; Tjänster; Behov av en genomtänkt politik; Kvarboendeprincipen; Bristande valmöjligheter; Äldrevård kontra funktionshinder-sektorn; Veronadeklarationen; Grazdeklarationen; Sorg; Livshistoria; Livets slutskede.Konklusion: Från samtliga teman och underteman var det möjligt att identifiera olika problem och behov som var specifikt för äldre människor med intellektuella funktionsnedsättningar. Problem som sträcker sig från individnivå till politisk nivå. Generellt sett så är området outforskat och det uppmanas och finns behov av ytterligare forskning. / Aim: The implementation of a literature review of international research in the area aging with intellectual disabilities aimed at an attempt to give an overall picture, from a social perspective, of how older people with intellectual disabilities life situations might look like. In addition to identifying any existing gaps or needs of research, which in turn should encourage further research of this field in Sweden.Methods: A scope oriented review was used with at building-block search-strategy. After sorting articles after title, abstract and full-text it came down to 39 articles that were analyzed.Results: Five themes were identified: An ageing population; Retirement; Policy and ageing in place; International recognition; Bereavement, life story and end of life. Following subthemes were identified: Attitudes and characteristics; Health; Healthy Ageing; Dementia/Alzheimer; Network and participation; Lack of a retirement culture; Planning; Continued activation; Perception of ageing; Services; The need of a well-reasoned policy; Ageing in place; Lack of choice; Aged care vs. the disability service; The Verona declaration; The Graz Declaration; Bereavement; Life-story; End of life.Conclusion: From each of the themes and subthemes it was possible to identify different challenges that were specific for older people with intellectual disabilities. Challenges that stretches from an individual- to a political level. There is a general a need of further research in this field and it calls for further research.