Orientadores: Otaviano Canuto dos Santos Filho, Pedro Luiz Valls Pareira / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-24T10:11:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Brito_MarcioHollandde_D.pdf: 6021314 bytes, checksum: c0d9d2603edbfecbf894f6eb3c4e10d0 (MD5) Previous issue date: 1998 / Resumo: Toda a problemática envolvida neste trabalho pode ser resumida basicamente num esforço em sistematizar informações e análises sobre o comportamento da taxa de câmbio nos diversos regimes cambiais no Brasil, no período recente. Sendo a taxa de câmbio uma peça central para a avaliação dos parâmetros de decisão dos agentes econômicos, pode-se até compreender os esforços no sentido de encontrar uma taxa 'de câmbio real de equilíbrio, em sintonia com ajustes macroeconômicos consistentes. Contudo, tal esforço é extremamente limitado em uma economia marcada por um conjunto significativo de mudanças no regime monetário, de períodos de pronunciada inflação e de fortes intervenções governamentais. A análise do comportamento da taxa de câmbio não deixa dúvida quanto à tendência à intensa desvalorização de nossa moeda nos períodos de aceleração inflacionária e à sua forte valorização nos períodos imediatamente após choques de política econômica, como, por exemplo, no período recente do Plano Real, impulsionada pelas entradas expressivas de capitais externos voláteis e pela política interna de juros reais exorbitantes. Assim, as preciações cambiais não são precedidas por ataques especulativos, nem, contudo, implicam uma situação de profunda instabilidade no mercado a ponto de ser ela própria a causa de ataques ou crises. Há, ainda, uma certa resistência, perfeitamente justificável, das autoridades monetárias em alterar muito abruptamente a taxa de câmbio, em forma de maxidesvalorizações, o que pode romper certas convenções e credibilidade na política econômica. O Plano Real é, mais uma vez, um caso exemplar desta armadilha imposta por uma fixação da taxa de câmbio por um período muito longo ...Observação: O resumo, na íntegra, poderá ser visualizado no texto completo da tese digital / Abstract: Not informed. / Doutorado / Doutor em Economia

Orientador: Jose Carlos Miranda / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-25T14:47:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Presser_MarioFerreira_D.pdf: 15781202 bytes, checksum: 8cee5c34bfd5f60de71100a1a751b849 (MD5) Previous issue date: 1999 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Doutorado / Doutor em Economia

Resumo: A América do Sul tem sido marcada por exportações mais especializadas em produtos básicos do que em produtos manufaturados, e a especificidade desse comércio exterior expõe os países dessa parte do continente a uma determinada vulnerabilidade. Os preços das commodities têm desempenhado um papel importante na determinação dessa estrutura de especialização, e a taxa de câmbio também tem se mostrado um elemento não desprezível na mudança da pauta exportadora dos países em desenvolvimento, pois é enfatizado pela literatura o papel de uma taxa adequada de câmbio no estímulo à exportação de manufaturas. Logo, pergunta-se se é a taxa de câmbio ou os preços de commodities que mais contribuíram para o deslocamento da composição das exportações, divididas entre manufaturas e bens básicos? No afã de responder essa questão, foram realizadas regressões (de mínimos quadrados e pelo método dos momentos generalizados) com painéis de dados de efeitos fixos numa amostra envolvendo dez países (Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, Equador, Paraguai, Peru, Uruguai, Venezuela) no período de 1970 a 2010. É concluído que nos países sul-americanos estudados, a taxa real de câmbio tem um maior papel que os preços de commodities em alterar a especialização do comércio exterior.

Orientador: Ricardo de Medeiros Carneiro / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-06T08:01:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Westphal_AndresCristianMachuca_M.pdf: 1386793 bytes, checksum: 3885f6a7d420799a76c949a089c390e1 (MD5) Previous issue date: 2005 / Resumo: A dissertação analisa, a partir de uma interpretação alternativa não-convencional (heterodoxa), as crises cambiais ocorridas nas economias ¿emergentes¿, durante a década de 90, e as crises cambiais brasileiras de 2001 e 2002. Em contraposição aos modelos de crises cambiais desenvolvidos na década de 80 e 90, ele descarta o caráter determinístico dos ¿fundamentos macroeconômicos¿ sobre elas e analisa como o dólar norte-americano (moeda central), a livre mobilidade de capitais e o caráter hierárquico e assimétrico do sistema monetário-financeiro internacional subordinam as economias ¿emergentes¿ à dinâmica instável deste sistema. Conclui que fatores objetivos e subjetivos destas economias, com ou sem relação direta com os ¿fundamentos macroeconômicos¿, determinam a eclosão das crises cambiais, independentemente do regime cambial vigente / Abstract: This work analyzes, from an alternative not-conventional approach (heterodox), the exchange rate crises in the emerging market economies, during the 1990s, and the Brazilian exchange rate crises of 2001 and 2002. In contraposition to the currency crises models developed in the 1980s and 1990s, it discards the deterministic character of the economic fundamentals on them and analyzes how the US$ dollar (central currency), the free mobility of capitals and the hierarchic and anti-symmetrical character of the international monetary-financial system subordinates the emerging market economies to the unstable dynamic of this system. It concludes that objective and subjective factors of these economies, with or without direct relation with the economic fundamentals, determine the eclosion of the exchange rate crises, independently of the effective exchange rate regime / Mestrado / Mestre em Ciências Econômicas

Orientador: Saul Barisnik Suslick / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Geociencias / Made available in DSpace on 2018-07-20T08:48:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Correa_CynthiaFigueiredoVasconcellos_M.pdf: 3981811 bytes, checksum: 5d9b22658603a7b936e400b2ac2541e8 (MD5) Previous issue date: 1995 / Resumo: O objetivo do trabalho é verificar a resposta da balança comercial mineral a variações da taxa de câmbio real nos anos 80. Estimou-se um modelo para o saldo mineral baseado em uma equação de forma reduzida, onde foram consideradas três estimativas para a taxa de câmbio real do setor. Foram também estimados modelos simultâneos para as exportações minerais, além da equação para a demanda de importações. O primeiro capítulo analisa a política mineral brasileira nos anos 80. O segundo capítulo investiga a dinâmica da balança comercial mineral no período, destacando os principais produtos das pautas de exportação e importação. O terceiro capítulo resgata a política cambial brasileira dos anos 80 e seu papel sobre o ajustamento externo da economia. Finalmente, o último capítulo traz, inicialmente, um levantamento da literatura recente sobre a especificação de modelos de comércio exterior e, em seguida, são apresentados os modelos a serem estimados e a análise dos resultados / Abstrat: The purpose of this dissertation is to investigate the mineral trade balance output to real exchange rate changes in 1980's. A reduced form model has been used to estimate the mineral trade surplus considering three estimates for real exchange rates. Furthermore, simultaneous models were employed for the minerais exports estimations, including imports demand equations. The first chapter presents an overview of Brazilian mineral policy during the 1980's. The second chapter investigate the dynamics of mineral trade balance, emphasizing the exports and imports of majors mineral products. The third chapter describes the main aspects of the Brazilian exchange policy during the 1980's and its role in the adjustment of the foreign trade. Finally, the last chapter presents a review of recent literature about foreign trade models specifications, and thereupon it argues the selected models and its results / Mestrado / Administração e Politica de Recursos Minerais / Mestre em Geociências

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Roberta Mira.pdf: 657394 bytes, checksum: 7f75f27aa6a10a16dc2d9e5a8c0198b8 (MD5) Previous issue date: 2006-05-12 / Since the middle of the 1990s economic research relative to speculative attacks has focused attention on developing a new generation model to predict ex ante the likelihood of a currency crisis on a specific country or region. This new family of currency crisis models was denominated Early Warning Systems, well known as EWS Models. This paper examines the 2002 Brazilian Crisis in order to answer two basic questions: a) The empirical literature analysis suggests that the extreme volatility in the Brazilian foreign exchange market on this period could be classified as currency crises? c) Which indicators, considered as one or as a group, could be related to this episode? With this purpose, this paper revisits the main topics on the theoretical literature of speculative attacks, currency crisis and EWS Models. More specifically it examines the Frankel and Rose (1996) precise definition on currency crisis duly adapted to a flexible exchange rate regimes. Also, it was elaborated a vector auto-regression model (VAR) trying to identify which indicators could be related to the extreme exchange market pressure in the 2002 domestic market / A partir de meados da década de 90, os estudos econômicos relacionados a ataques especulativos direcionaram seu foco de atenção ao desenvolvimento de modelos capazes de prever antecipadamente a possibilidade de ocorrência de crises cambiais. A esta gama de modelos estatísticos denominou-se Early Warning Systems, também conhecidos como Modelos EWS. O presente trabalho pretende examinar a crise cambial de 2002, buscando responder a duas questões principais: a) Com base na literatura empírica, é possível caracterizar a acentuada volatilidade verificada no mercado de câmbio doméstico no ano 2002 como "crise cambial"? b) Quais indicadores, analisados isoladamente ou em conjunto, podem ser relacionados com este episódio? Com este propósito revisitam-se aqui os principais pontos da literatura teórica sobre ataques especulativos, crises cambiais e modelos EWS. Especificamente, utiliza-se a definição de crise cambial elaborada por Frankel e Rose (1996), adaptando-a à realidade de um regime de câmbio flutuante. Além disso, elabora-se um modelo de auto-regressão vetorial (VAR) com o intuito de tentar identificar quais variáveis estiveram relacionadas com a ocorrência de pressões cambiais no mercado brasileiro no ano de 2002

[pt] Foco de grandes controvérsias quanto seus efeitos sobre a taxa de câmbio, as intervenções cambiais tem sido amplamente utilizadas no processo de recomposição de reservas internacionais brasileiras. Muito embora não seja o principal objetivo do Banco Central do Brasil afetar o nível da taxa de câmbio, é possível que isso ocorra. Portanto, este trabalho busca responder à seguinte indagação: teriam as intervenções cambiais esterilizadas efeitos sobre a taxa de câmbio? Os resultados encontrados dão indícios de que tais efeitos existem, mas são de magnitude muito reduzida e de curta duração. / [en] Central object of big controversies regarding its effects on the exchange rate, sterilized interventions have been largely used by Brazil`s Central Bank on the buildup of the country`s international reserves. Although it is not his objective to affect the exchange rate level when buying foreign currency, there is a chance that it might happen. In this line, the primary question of this work is: Does sterilized interventions on the exchange market affect the exchange rate? The found results give some evidence that such effects exist, but are very small on its magnitude and of low duration.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Joao Luiz Ferrari Filho.pdf: 1994630 bytes, checksum: 0f48ceb9ec9dadfa782d29e113dd18c6 (MD5) Previous issue date: 2010-05-04 / The objective of the work is to show how the shot of the dollar that occurred during the 2008 crisis has affected local businesses. Companies that were showing consistent results and expansion in recent years had to change the capacity to continue the operations and saw the ability to pay debts to deteriorate quickly and dramatically. So the main question of this study is how and why companies that had a less leveraged capital structure suffered more than others with the surge of the dollar. What is the reason why companies in the same sector delivered results as different as occurred with the SADIA and JBS? Does the capital structure adopted or the form of financing were crucial for healthy companies have financial problems? To answer these questions, we selected a list of publicly traded companies that have debts in foreign currency. From this list, companies were separated by sector, excluding financial sector companies. Finally a detailed analysis was made of leading economic and financial indicators and the company s capital structure. Interestingly, not necessarily companies that had a greater degree of leverage had worse results during the 2008 crisis. Negative results were more correlated to strategic decisions taken, such as improper use of derivatives, high exposure to volatile factors and currency mismatch between revenues and liabilities / O Objetivo do trabalho é mostrar como a disparada do dólar ocorrida durante a crise de 2008 afetou as empresas locais. Empresas que vinham apresentando resultados consistentes e expansão nos últimos anos tiveram que rever a capacidade de continuar com as operações e viram a capacidade de pagar as dívidas se deteriorar rápida e drasticamente. Portanto, a principal pergunta do trabalho é como e porque empresas que tinham uma estrutura de capital muito menos alavancada sofreram mais do que outras com a disparada do dólar. Qual o motivo que levou empresas do mesmo setor a apresentar resultados tão distintos como ocorreu com a SADIA e a JBS? Será que a estrutura de capital adotada ou a forma de financiamento foram fundamentais para que empresas sólidas tivessem problemas financeiros? Para responder estas perguntas, foi selecionada uma lista de empresas de capital aberto que possuem endividamento em moeda estrangeira. Desta lista, as empresas foram separadas por setor, excluindo empresas do setor financeiro. Finalmente foi feita uma analise detalhada dos principais indicadores econômicos e financeiros, bem como da estrutura de capital da empresa. Interessante notar que não necessariamente empresas que possuíam um grau de alavancagem maior tiveram resultados piores durante a crise de 2008. Resultados negativos apresentaram-se muito mais atrelados às decisões estratégicas adotadas, como: uso indevido de derivativos, elevada exposição a fatores voláteis e descasamento cambial entre receita e passivo

Orientador: Jose Ricardo Barbosa Gonçalves / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-04T15:57:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Torelli_LeandroSalman_M.pdf: 609837 bytes, checksum: 85cb769d10f2e62d6357e367acb4e4c4 (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: Durante os primeiros anos da história republicana brasileira, a elite cafeeira paulista, sem dúvida a de maior força econômica do período, teve papel preponderante em todas as esferas de atividade, sejam estas de ordem social, política ou econômica. Partindo dessa premissa, nossa intenção neste trabalho é de discutir o papel da elite cafeeira paulista durante a Primeira República no que diz respeito ao debates políticos e econômicos relacionados a dois aspectos que interessavam decisivamente à elite paulista: a questão cambial e a política de valorização do café. Por meio da pesquisa com os debates parlamentares relacionados ao problema cambial e à defesa do café e aos relatórios do Ministério da Fazenda no período ¿ além dos tratados econômicos no Brasil produzidos naquele momento ¿, perguntamo-nos em que medida a elite paulista ligada ao café conseguiu ou não impor os seus interesses relacionados a estas questões ao restante dos grupos políticos da Primeira República e como a ação do governo federal no campo econômico refletiu esta influência. Concluímos que, no jogo político com as outras elites regionais, a elite cafeeira paulista conseguiu transformar a questão cafeeira em problema nacional e, em certa medida, impôs uma política cambial que beneficiava a exportação de café sem prejudicar a sua pauta de importação ¿ tão importante quanto a exportação na valorização do capital cafeeiro ¿ com a criação da Caixa de Conversão. No entanto, a forma de inserção no sistema internacional de trocas que garantia um determinado padrão de acumulação para o capital cafeeiro demonstrava os limites da articulação pelo capital mercantil no momento em que este já se encontrava completamente subordinado aos capitais industrial e financeiro na era imperialista / Mestrado / Historia Economica / Mestre em Desenvolvimento Econômico

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Vinicius Gontijo Lauar.pdf: 347182 bytes, checksum: bc6816345331a10fe7480489968af1c4 (MD5) Previous issue date: 2008-06-27 / Regarding the Argentine economy, more unexpected than the economic chaos of 2001-2002, when the GNP has fallen 11%, a default was declared and it has irrupted with the convertibility regime, was the inversion of the economic tendency, which was remarked by an uninterrupted annual growth of 8.5% until 2006. The objective of this research is the comprehension of the period characterized by the accentuated recovery of the crisis passed by that country. In order to do so, we have written three papers related to the reconstruction of such economy. In the first one it s analyzed the convertibility, regime present in the 90 s, and the dynamics that conduced to economy crisis. The second paper treats issues centered in Argentina post-convertibility, with special regard to the aspects of the ruptures generated by the crises that explain the recovery. The third analyses the debate regarding some interpretations of the Argentine experience, with focus in the causes and consequences of the contracts ruptures and discretionary state action in the economic policy. As assumption, we see the govern measures along with the end of the convertibility model as essential to the return of positive growth rates and macroeconomic stability. Our framework stands in the keynesian and structuralist theories, mainly based in the works of Frenkel, Damill, Heymann and Calcagnno / Em se tratando de economia argentina, mais inesperado que o caos econômico de 2001-2002, quando o PIB caiu 11%, decretou-se uma moratória recorde e rompeu-se com a conversibilidade, foi a inversão da tendência econômica, marcada por um crescimento médio anual ininterrupto de 8,5% até 2006. O objetivo deste trabalho é a compreensão do período caracterizado pela recuperação acentuada da crise atravessada por aquele país. Para tal, foram elaborados três artigos relativamente independentes relacionados à reconstrução de tal economia. No primeiro, analisa-se a conversibilidade, regime vigente nos anos noventa, e a dinâmica que conduziu à crise. O segundo artigo trata de questões centradas na Argentina pós-conversibilidade, com especial atenção para os aspectos das rupturas geradas na crise que explicam a recuperação. O terceiro analisa o debate sobre algumas interpretações da experiência argentina, com ênfase nas causas e conseqüências da ruptura de contratos e da ação discricionária do Estado na política econômica. Como hipótese, colocamos as medidas do governo juntamente à ruptura com o modelo de conversibilidade como fundamentais para o retorno das taxas de crescimento e da estabilidade macroeconômica. Nosso arcabouço teórico apóia-se nas teorias keynesiana e estruturalista, baseada, fundamentalmente, nos trabalhos de Frenkel, Damill, Heymann e Calcagno