Parmi l’ensemble des phénomènes ayant bouleversé le secteur du commerce de détail au cours des dernières années, le développement des marques privées et la conscientisation des consommateurs face aux problématiques environnementales ont joué un rôle majeur dans l’évolution de l’industrie et ont modifié d’une manière importante les activités des entreprises de ce secteur. La mise en marché par un détaillant d’une marque privée associée à un positionnement écologique représente un défi important puisque d’une part, les perceptions des consommateurs sont négatives vis-à-vis la performance des produits écologiques et d’autre part, les consommateurs sont sceptiques envers les entreprises qui mettent en marché lesdits produits écologiques. Le but de ce mémoire est d’examiner l’influence de la stratégie de portefeuille de marques du détaillant sur la crédibilité de la marque (i.e. l’expertise et la bienveillance), la qualité perçue et l’intention d’achat de la marque privée écologique mise en marché par le détaillant. En s’appuyant sur les théories de best-of-brand process, de la communication informative, du sens du message pragmatique et de l’influence d’une marque « premium » sur la qualité perçue, une première série d’hypothèses a été proposée à l’effet que l’expertise perçue, la bienveillance perçue ou encore la qualité perçue et l’intention d’achat d’une marque privée d’une ligne « écologique » sont significativement plus élevées lorsqu’il existe aussi une ligne « standard » et une ligne « premium » dans le portefeuille de marques privées du détaillant que lorsque qu’il n’existe qu’une ligne « standard » dans le portefeuille de marques privées ou qu’il n’existe aucune autre ligne que la marque écologique dans le portefeuille de marques privées. De plus, en s’appuyant sur les résultats d’études antérieures concernant la crédibilité de la marque, la qualité perçue et l’intention d’achat, une deuxième série d’hypothèses quant à l’existence de relations positives entre la crédibilité de la marque et la qualité perçue ainsi qu’entre la qualité perçue et l’intention d’achat a été proposée. Une expérimentation a été réalisée grâce à un panel Internet auprès d’un échantillon de 176 répondants américains âgés entre 18 et 60 ans. Les principaux résultats de cette recherche confirment que la stratégie de portefeuille de marques influence la perception de l’expertise, de la bienveillance, de la qualité et de l’intention d’achat des consommateurs d’une marque écologique. Qui plus est, la stratégie optimale pour la marque privée « écologique » est celle pour laquelle le détaillant possède une marque privée « premium » et « standard » dans son portefeuille de marques. Ce phénomène s’explique notamment par la perception positive de qualité de la marque privée « premium » qui vient témoigner des compétences et de l’expertise que le détaillant acquiert grâce à ce type de marque. Enfin, le fait que le détaillant distingue ses marques selon un positionnement précis démontre sa bienveillance. Finalement, cette recherche aide les gestionnaires de marques quant aux différentes décisions concernant la composition et la rationalisation de leur portefeuille de marques, mais aide également quant à la stratégie de communication.

La loi monétaire de septembre 1939 interdit la détention, le commerce, l'importation et l'exportation de l'or enFrance. Un marché clandestin s'est alors créé en 1941 et fonctionne jusqu'en janvier 1948. La loi du 2 février1948 a rendu la liberté au commerce de l'or en France. Ainsi, un marché officiel de ce métal précieux est-ilouvert à la Bourse de Paris. Après 56 ans d'existence, il est fermé en juillet 2004. Depuis cette date, le marché del'or en France est un marché de gré à gré où le prix d'équilibre est déterminé par la Compagnie Parisienne deRéescompte. Malgré cette riche histoire, le marché de l'or à Paris depuis 1941 n'a jamais été étudiéscientifiquement jusqu'à maintenant. Afin de l'explorer, cette thèse est divisée en deux parties distinctes. Lapremière l'étudie sous l'angle historique. Nous analysons son évolution en le rattachant aux événements del'histoire le qualifiant de plusieurs statuts différents : un marché clandestin de 1941 à 1948 (chapitre 1), unmarché réglementé de 1948 à 2004 (chapitres 2 et 3) et un marché de gré à gré de 2004 à 2009 (chapitre 4). Ladeuxième partie de la thèse étudie le marché de l'or à Paris sous l'angle financier. Les résultats du chapitre 5montrent que l'hypothèse de l'efficience informationnelle du marché parisien de l'or ne semble pas être validée.Dans le chapitre 6, nous trouvons que l'or coté à Paris (le lingot et la pièce napoléon) est moins rentable à longtermeque les actions. Cependant, il est aussi risqué que ces dernières et quatre fois plus risqué que lesobligations. Contrairement à la littérature anglo-saxonne, nous trouvons, dans le chapitre 7, que l'or n'est pas unbon moyen de protection contre l'inflation en France. De même, l'or coté à Paris n'est favorable dans ladiversification des portefeuilles français que durant les périodes où son prix a une tendance haussière.

Le champ de l'Aide Multicritère à la Décision (AMCD) propose des manières de modéliser formellement les préférences d'un décideur de façon à lui apporter des éclaircissements. Le champ s'intéresse aux problèmes impliquant une décision et faisant intervenir plusieurs points de vue pour évaluer les options (ou alternatives) disponibles. Ce travail vise principalement à proposer des méthodes d'élicitation, donc des façons de questionner un décideur ou un groupe de décideurs pour obtenir un ou plusieurs modèles de préférence. Ces méthodes utilisent des techniques dites de désagrégation consistant à prendre des exemples de décision pour base de la modélisation. Dans le contexte étudié, les modèles de préférence sont des modèles de tri : ils déterminent une façon d'affecter des alternatives à des catégories ordonnées par préférence. Nous nous intéressons à la classe de modèles de tri MR Sort. Nous présentons une méthode permettant de faire converger un groupe de décideurs vers un modèle de tri unique. Elle s'appuie sur des programmes mathématiques. Nous analysons également en détail les difficultés liées aux imprécisions numériques posées par l'implémentation de ces programmes. Nous proposons aussi un algorithme permettant de comparer deux modèles MR Sort. Nous introduisons une manière novatrice d'interroger le décideur d'une façon qui permet de prendre en compte ses hésitations, via l'expression de degrés de crédibilités, lorsqu'il fournit des exemples d'affectation. Les résultats de la méthode permettent au décideur de visualiser les compromis possibles entre la crédibilité et la précision des conclusions obtenues. Nous proposons une méthode de choix de portefeuille. Elle intègre des préoccupations d'évaluation absolue, afin de s'assurer de la qualité intrinsèque des alternatives sélectionnées, et des préoccupations portant sur l'équilibre du portefeuille résultant. Nous expliquons également en quoi cette méthode peut constituer une alternative à la discrimination positive. Nous décrivons les composants logiciels réutilisables que nous avons soumis à une plateforme de services web, ainsi que les fonctionnalités développées dans une bibliothèque qui implémente les méthodes proposées dans ce travail. Un schéma de données existe visant à standardiser l'encodage de données de méthodes d'AMCD en vue de faciliter la communication entre composants logiciels. Nous proposons une nouvelle approche visant à résoudre un certain nombre d'inconvénients de l'approche actuelle. Nous développons en guise de perspective une proposition visant à inscrire la modélisation des préférences dans une épistémologie de type réaliste.

Ce mémoire vise à tarifer des produits dérivés ayant comme sous-jacent les taux de survie d'une cohorte. Pour ce faire, les taux de mortalité sont modélisés, pour être ensuite transformé en taux de survie. L'étape suivante est de construire un portefeuille constitué de 4 000 femmes Canadiennes âgées de 65 ans. Les simulations de Monte-Carlo sont ensuite utilisées afin de simuler les décès de ces femmes. Ces décès sont ensuite utiliser pour calculer l'espérance des flux monétaires futurs. Le principe est ensuite appliqué à un portefeuille de femmes canadiennes âgées entre 65 et 69 ans. L'objectif étant d'ajouter du réalisme à l'étude.

Cette thèse présente trois sujets de recherche indépendants, le dernier étant décliné sous forme de deux problèmes distincts. Ces différents sujets ont en commun d'appliquer des méthodes de contrôle stochastique à des problèmes de gestion optimale de portefeuille. Dans une première partie, nous nous intéressons à un modèle de gestion d'actifs prenant en compte des taxes sur les plus-values. Dans une seconde partie, nous étudions un problème de détection du maximum d'un processus de retour à la moyenne. Dans les troisième et quatrième parties, nous regardons un problème d'investissement optimal lorsque les agents se regardent les uns les autres. Enfin dans une cinquième partie, nous étudions une variante de cette problématique incluant un terme de pénalisation au lieu de contraintes sur les portefeuilles admissibles.

La dérégulation et la libéralisation des mouvements de capitaux ont permis un développement spectaculaire des marchés financiers ces dernières années. L'intégration des marchés financiers et l'émergence de nouveaux produits financiers offrent de nouvelles opportunités aux investisseurs nationaux et internationaux. D'abord, on peut constater dans les pays émergents un biais domestique élevé par rapport à celui des pays développés. En effet, dans l'échantillon de pays sur lesquels porte notre étude, le Royaume-Uni présente le biais domestique le plus faible tandis que celui d'Israël un pays émergent demeure le plus fort. Ensuite, nous remarquons que la diversification internationale de portefeuille offre peu d'opportunité entre pays développés. Par ailleurs, le nombre de secteurs de diversification de portefeuille entre pays développés varie en fonction du niveau de biais domestiques. Le Royaume-Uni qui a le plus faible biais domestique dispose de beaucoup de secteurs étrangers dans lesquels ses investisseurs peuvent acheter des titres. Il résulte donc de ces observations que le nombre de secteurs diminue au fur et à mesure que le biais domestique augmente. Le même constat s'observe entre les pays développés. Quant aux pays émergents, contrairement aux pays développés, malgré leur fort biais domestique, nombre de possibilités en secteurs d'activités se présentent à eux d'inclure dans leur portefeuille des titres étrangers. Ils peuvent également introduire dans leur portefeuille les titres de plusieurs secteurs étrangers. Enfin les secteurs dans lesquels les investisseurs d'un pays donné peuvent acquérir des titres financiers à l'étranger varient d'un pays à un autre. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : biais domestiques, diversification internationale, secteurs d'activités, portefeuille.

Cette recherche porte sur les stratégies de placement et de gestion de portefeuille pour un investisseur individuel. Depuis quelques années on constate un intérêt croissant du public et des ménages pour le placement boursier et le marché des valeurs mobilières. Notre intérêt porte sur l'identification et l'analyse de modèles de gestion qui peuvent permettre à ces investisseurs d'obtenir des rendements supérieurs aux indices de référence du marché. Or, sur la base de la théorie de l'efficience des marchés, il ne serait pas pensable qu'un investisseur puisse obtenir des rendements supérieurs au marché, car toute l'information publique relative au titre est déjà contenue dans le prix. La présente étude montre qu'en adoptant une approche dérivée du modèle de gestion de portefeuille développé par Higgins et Downes (1992), il est possible de battre l'indice du marché. En appliquant ce modèle sur des données du TSX 35, nous arrivons aux résultats suivants : a) il est possible de composer des portefeuilles de titres permettant d'obtenir un rendement supérieur à celui de l'indice du TSX 35; b) nous en identifions deux types composés de 5 ou 10 titres; c) et l'on peut obtenir de tels résultats en révisant périodiquement les portefeuilles ainsi constitués aux 6 mois ou au 12 mois. Sur la base de ce modèle qui consiste, à partir de certains indicateurs (ratio cours/bénéfice le plus bas, le plus haut rendement de dividende, la croissance du prix la plus élevée, etc.) de retenir dans un portefeuille les 10 ou 5 meilleurs titres d'un indice donné et de modifier le portefeuille à intervalle régulier (à tous les ans, ou à tous les six mois), il est possible à un investisseur individuel de battre l'indice du marché. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : stratégie, placement, modèle, gestion, portefeuille

La gestion de portefeuille de projets fait référence à un ensemble de processus et de pratiques pour gérer un groupe de projets et de programmes afin d'atteindre des objectifs stratégiques d'affaires. Jusqu'à maintenant, l'emphase dans ce domaine a surtout été mise sur la sélection, la priorisation et l'alignement stratégique des projets. La littérature actuelle en gestion de projets fait peu de cas des perturbations potentielles qui peuvent affecter les portefeuilles de projets telles : l'ajout de nouveaux projets, les projets interrompus, les projets retardés, la planification imprécise due aux incertitudes et les perturbations dans l'environnement externe. Cela peut paraître surprenant sachant que la gestion des changements a été étudiée depuis plusieurs années dans les domaines de la gestion du changement dans les projets uniques, en théorie des organisations et en études stratégiques. Cette recherche doctorale propose donc d'étudier la question de recherche suivante : Dans des environnements dynamiques, comment gère-t-on l'incertitude affectant les portefeuilles de projets? Depuis quelques années, les mécanismes de contrôle ont été étudiés dans le contexte de la gestion de projets uniques mais paradoxalement la plupart de ces idées n'ont pas été incluses dans les publications sur la gestion de portefeuilles de projets. Il n'est d'ailleurs pas nécessairement évident que les mêmes techniques soient applicables au niveau du portefeuille ou s'il est suffisant d'instaurer de la flexibilité au niveau des projets pour obtenir de la flexibilité au niveau du portefeuille. Le cadre des capacités dynamiques est utilisé comme cadre conceptuel pour étudier la gestion des portefeuilles de projets dans des environnements dynamiques. Selon le concept des capacités dynamiques, les ressources et les capacités doivent continuellement être réallouées et ré-optimisées afin de s'adapter aux changements de l'environnement. Seulement quelques études empiriques ont été effectuées dans ce domaine et elles ne décrivent que très peu la façon de mettre en place et de maintenir ces capacités dynamiques en pratique. Cette recherche doctorale est basée sur une analyse rétrospective de quatre portefeuilles de projets dans deux firmes. Suffisamment de matériel a pu être recueilli et analysé pour apporter des contributions dans au moins quatre champs : (1) l'ajout de connaissances dans le domaine de la gestion des portefeuilles de projets en explorant comment les portefeuilles sont gérés dans des environnements dynamiques une fois qu'ils sont sélectionnées et approuvés; (2) l'analyse des relations entre les sources d'incertitude dans des environnements dynamiques et les mécanismes mis en place afin de minimiser leur impact et de capitaliser sur les opportunités; (3) une opéralisation des concepts du cadre des capacités dynamiques et (4) des suggestions d'amélioration au cadre des capacités dynamiques. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : gestion de projets, gestion de portefeuilles de projets, incertitude, risques, capacités dynamiques

Cette recherche est consacrée à l'étude des co-mouvements des marchés financiers et les stratégies de diversification internationale en se servant de l'approche indicielle, précisément en utilisant les fonds négociés en bourse et les indices investissables. L'objectif de notre premier essai est de présenter une étude exhaustive sur les fonds négociés en bourse dans un premier lieu, ensuite d'étudier les iShares, selon trois stratégies de diversification internationale différentes : par les pays, par les secteurs et par les multinationales. En utilisant deux modèles à facteurs avec des orthogonalisations différentes dans le but d'isoler l'exposition respective au marché américain et à l'indice sous-jacent, nous avons constaté que les rendements des iShares pays et des multinationales sont fortement influencés par le marché américain. Cependant, pour les iShares des secteurs globaux, quand l'effet du facteur de risque du marché américain est isolé par orthogonalisation, leurs variations sont principalement expliquées par leurs indices sous-jacents. Ce résultat démontre la dominance des secteurs par rapport aux pays comme stratégie de diversification internationale. Dans le deuxième essai, nous étudions l'équivalence de trois stratégies d'investissement internationale : par pays, par secteurs industriels et par régions géographiques en nous servant cette fois-ci des indices investissables. Pour ce faire, nous avons adopté deux approches méthodologiques différentes. La première est celle du « mean variance spanning » et la deuxième consiste en un test de cointégration multivarié proposé par Johansen (1988) et développé par Johansen et Juselius (1990). Nous avons constaté que les trois stratégies de diversification internationale par pays, par secteurs et par régions sont des stratégies indépendantes et efficaces particulièrement à partir des années 2000 où la stratégie par régions a gagné en efficacité quant à la diversification internationale. Toutefois, pendant cette même période, les deux autres stratégies par pays et par secteurs ont perdu du terrain. La cointégration a montré qu'il n'existe aucune relation linéaire à long terme entre ces trois stratégies, ce qui est cohérent avec les résultats du mean-variance spanning. Finalement, dans le dernier essai, notre objectif est d'utiliser les FNB pour examiner l'importance de l'interdépendance à long et à court termes entre les États-Unis et 21 autres pays développés et émergents et son impact sur la diversification internationale et ce, suite à la crise financière des subprimes. Nos résultats montrent que les interdépendances à court terme, mesurées par les corrélations dynamiques et la VaR, entre le marché américain et les autres marchés financiers sous étude, ont significativement augmenté de sorte que les bénéfices de la diversification internationale à court terme diminuent considérablement. Par contre, l'analyse de la contagion et de la cointégration démontre que malgré l'ampleur de la crise financière, la diversification internationale reste pertinente à long terme. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Fonds négociés en bourse, stratégies de diversification internationale, indices boursiers investissables, crise financière, corrélations dynamiques, cointégration.

Le champ de l'Aide Multicritère à la Décision (AMCD) propose des manières de modéliser formellement les préférences d'un décideur de façon à lui apporter des éclaircissements. Le champ s'intéresse aux problèmes impliquant une décision et faisant intervenir plusieurs points de vue pour évaluer les options (ou alternatives) disponibles. Ce travail vise principalement à proposer des méthodes d'élicitation, donc des façons de questionner un décideur ou un groupe de décideurs pour obtenir un ou plusieurs modèles de préférence. Ces méthodes utilisent des techniques dites de désagrégation consistant à prendre des exemples de décision pour base de la modélisation. Dans le contexte étudié, les modèles de préférence sont des modèles de tri : ils déterminent une façon d'affecter des alternatives à des catégories ordonnées par préférence. Nous nous intéressons à la classe de modèles de tri MR Sort. Nous présentons une méthode permettant de faire converger un groupe de décideurs vers un modèle de tri unique. Elle s'appuie sur des programmes mathématiques. Nous analysons également en détail les difficultés liées aux imprécisions numériques posées par l'implémentation de ces programmes. Nous proposons aussi un algorithme permettant de comparer deux modèles MR Sort. Nous introduisons une manière novatrice d'interroger le décideur d'une façon qui permet de prendre en compte ses hésitations, via l'expression de degrés de crédibilités, lorsqu'il fournit des exemples d'affectation. Les résultats de la méthode permettent au décideur de visualiser les compromis possibles entre la crédibilité et la précision des conclusions obtenues. Nous proposons une méthode de choix de portefeuille. Elle intègre des préoccupations d'évaluation absolue, afin de s'assurer de la qualité intrinsèque des alternatives sélectionnées, et des préoccupations portant sur l'équilibre du portefeuille résultant. Nous expliquons également en quoi cette méthode peut constituer une alternative à la discrimination positive. Nous décrivons les composants logiciels réutilisables que nous avons soumis à une plateforme de services web, ainsi que les fonctionnalités développées dans une bibliothèque qui implémente les méthodes proposées dans ce travail. Un schéma de données existe visant à standardiser l'encodage de données de méthodes d'AMCD en vue de faciliter la communication entre composants logiciels. Nous proposons une nouvelle approche visant à résoudre un certain nombre d'inconvénients de l'approche actuelle. Nous développons en guise de perspective une proposition visant à inscrire la modélisation des préférences dans une épistémologie de type réaliste.