This study aims to conduct a descriptive analysis of inflation targeting in Mongolia. In this context, I will assess whether the current inflation targeting practice of Mongolia is classified as a fully-fledged, eclectic, or inflation targeting lite regime. Then I will verify that Mongolia validates the prerequisites necessary for the implementation of fully fledged inflation targeting. Finally, I will proceed to a VAR model analysis aiming to describe the determinants of inflation. The results show that the inflation targeting practice of Mongolia falls in inflation targeting lite countries categorization and most of the prerequisites to adopt fully fledged inflation targeting have not been fulfilled. It would require significant improvement in the independence of the Bank of Mongolia’s operation and monetary policy decision making, modeling capabilities within the Bank of Mongolia, and financial stability. Finally, the VAR model results show a relationship among the variables, CPI, money supply, exchange rate, and GDP in Mongolia. The principal finding is that the money supply and exchange rate are more important in explaining variation in CPI than GDP in Mongolia.

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Yes / As major financial crises, and the rise of China have shaped the new world order, so it is inevitable that those nations, especially in South East Asia, that once looked west for stability need to reappraise their situation. With the markets so intertwined in events, studying the propagation of equity price shocks within the wider set of macroeconomic variables allows us to say more about how relations are changing, and the likely impacts of any future crash. With data reaching into 2014, this paper is better able to reflect the post global financial crisis period. Using a Global Vector Autoregressive (GVAR) model we analyse these changes and what lies in store for South East Asia, and the ASEAN 4 in particular. Isolating three distinct trade patterns in our weight matrices responses to crises are clearly identifiable, and the opening up of China readily chartable. Indirect effects of China’s rise are highlighted; impacts on the ASEAN 4 being via other nations to date, but direct impact is appearing.

The aim of the study is to verify a hypothesis, whether a company’s financial statement items can be modelled using econometric techniques incorporating accounting and macroeconomic variables. For the modelling and forecasting are selected items, necessary to calculate a company’s free cash flow (FCF) of four Lithuanian companies: telecommunication provider TEO LT, cheese manufacturer Rokiškio sūris, producer of household refrigerators Snaigė and distributor and supplier of electric energy VST. From their financial statements are taken such items as operating profit, current assets and current liabilities, long - term assets and long - term liabilities, and modeled as endogenous variables. Two types of exogenous variables are used: accounting variables (revenues and various types of expenditures) and macroeconomic variables (interest rates, disposable income or net earnings, growth of gross domestic product, country’s export, foreign direct investment and inflation). Initial econometric analysis of the variables includes verification of seasonality and stationarity according to the time series graphs and unit - root tests as well as correlation and causality analysis using cross - correlation matrices and Granger causality tests. For the modelling are selected two types of econometric methods: structural simultaneous - equations models (SEM), estimating them using two - stage least squares technique, and vector autoregression (VAR) models. After estimation of the models... [to full text] / Darbo tikslas yra patikrinti hipotezę, ar įmonės finansinės atskaitomybės straipsniai gali būti modeliuojami naudojant ekonometrinius metodus įtraukiant apskaitos ir makroekonominius kintamuosius. Modeliavimui ir prognozavimui yra pasirinkti įmonės laisvam pinigų srautui (angl. free cash flow, FCF) apskaičiuoti reikalingi straipsniai ir keturios Lietuvos įmonės: telekomunikacijų paslaugų teikėja „TEO LT“, sūrių gamybos įmonė „Rokiškio sūris“, buitinių šaldytuvų gamintoja „Snaigė“ bei elektros energijos skirstytoja ir tiekėja VST. Iš šių bendrovių finansinių atskaitomybių yra paimti tokie straipsniai, kaip veiklos pelnas, trumpalaikis turtas ir trumpalaikiai įsipareigojimai, ilgalaikis turtas ir ilgalaikiai įsipareigojimai. Šie rodikliai yra modeliuojami kaip endogeniniai kintamieji. Modeliuojant naudojami egzogeniniai kintamieji yra dviejų tipų: apskaitos kintamieji (pardavimai ir įvairios sąnaudos) bei makroekonominiai kintamieji (palūkanų normos, disponuojamos pajamos, neto darbo užmokestis, bendrojo vidaus produkto augimas, šalies eksportas, tiesioginės užsienio investicijos ir infliacija). Pradinė ekonometrinė kintamųjų analizė apima sezoniškumo ir stacionarumo tikrinimą pagal laiko eilučių grafikus ir vienetinės šaknies testus bei koreliacijų ir priežastingumo analizę, naudojant kryžmines koreliacijas ir Granger priežastingumo testus. Modeliavimui yra pasirinkti du ekonometriniai metodai: struktūrinių vienalaikių lygčių modeliai (angl. structural simultaneous – equation... [toliau žr. visą tekstą]

Der zu den bedeutendsten Ektoparasiten des Schweines gehörende Erreger der Schweineräude, Sarcoptes scabiei var. suis, ist weltweit verbreitet und von wirtschaftlichen Interesse für Schweinezucht- und Mastbetriebe. Ziel dieser seroepidemiologischen Studie war die Gewinnung neuer Erkenntnisse über die Bestandsdynamik klinischer Räudeerscheinungen und dem Titerverlauf von IgG-Antikörpern gegen Sarcoptes scabiei var. suis im Serum von Sauen in Abhängigkeit vom Reproduktionszyklus (Trächtigkeit, Laktation, Besamung) und von Saugferkeln während der Säugeperiode sowie Aufzucht. Schlussfolgernd aufgrund der Ergebnisse dieser Studie eignen sich für die Kontrolle und Überwachung sowie Diagnostik der Sarcoptes-Räude von Beständen serologische Untersuchungen von Ferkeln bis zur zweiten Lebenswoche von räudeverdächtigen Sauen, „Jungsauen erster und zweiter Wurf“ sowie Sauen während der Trächtigkeit (vor allem letztes Drittel) und Deckeber. Eine Vorselektion auf räudeverdächtige Hautveränderungen sowie gesteigerte Kratzaktivitäten erhöht die Wahrscheinlichkeit serologisch positive Tiere zu identifizieren.

Le marché boursier marocain a connu une chute brutale sans précédent à cause de la crise de subprimes américaines qui a été déclenchée à l'été 2007, l'indice MASI a perdu 20% en même année, donc nous pouvons parler sur un krach boursier. La bourse des valeurs a connu en Mars 2008 une volatilité de 70 milliards de dirhams. La baisse du marché boursier risque de se prolonger et que le sinistre scénario des années (2007-2009) pendant lesquelles la bourse a connu une chute du cours de l'indice MASI pourrait se reproduire. L'objet de notre thèse est de proposer une analyse empirique détaillée des rendements de l'indice MASI, de choisir les portefeuilles efficients, plus un modèle économétrique qui enregistre le score le plus bas de violations c'est-à-dire qu'il assure la meilleure couverture possible contre les risques baissiers du marché quel que soit le niveau de la volatilité atteint par le marché boursier marocain. Pour atteindre cet objectif nous faisons appel aux modèles Markowitz et Value at Risk. / The Moroccan stock market had experienced an unmatched Sharp collapse due to the subprime crisis that happened in the USA on summer 2007, the index of MASI lost 20% in the same year, thus we can talk here about a crash of stock. In 2008, the stock market lost 70 billion MAD. It is possible that it will continue decreasing, and that the scenario of 2007 - 2009 will happen again. The purpose of this thesis is to suggest a detailed empirical analysis of the yields of MASI index and choose the most efficient portfolios, and an econometric model that can record the lowest score of the violations, in other words, it can guarantee the best cover against the downside market risk Whatever the level of the volatility reached by the Moroccan stock market, to achieve this goal we use the Markowitz model and Value at Risk.

Este trabalho realiza uma análise exploratória do comportamento das venda de varejo na economia brasileira. O estudo parte da identificação de variáveis econômicas relevantes na determinação das vendas de varejo. A identificação apoia-se em proposições de outros estudos e testes de causalidade. O resultado da identificação é validado por meio da construção de um modelo de previsão de vendas no varejo. A relevância da causalidade das variáveis é verificada pela comparação do desempenho do modelo multivariado em relação ao desempenho de modelos univariados. Em seguida, o trabalho aprofunda a análise da relevância das variáveis por meio da mensuração da causalidade das taxas de juros básica da economia e ao consumidor e da mensuração do tempo médio de causalidade sobre as vendas de varejo. Por fim, as vendas de varejo são decompostas em vendas setoriais e avaliadas as mensurações de causalidade e tempo de causalidade das taxas de juros sobre os segmentos de varejo. / This work conducts an exploratory analysis on the behavior of retail sales in the brazilian economy. The analysis starts by identifying relevant economic variables in determining retail sales. The identification leans on other researches and causality tests. The identification results are validated by the contruction of a forecasting model for retail sales. The relevance of causal variables is assessed by comparing the forecasting performance of univariate models against the multivariate model. The work deepens the analysis of the causal variables by measuring the causality of the basic interest rate and the consumer interest rate over retail sales and by measuring the average time of the causality. The same analysis is extended to industry sectors in the retail sales.

O presente trabalho é composto de dois artigos que versam sobre temas pouco explorados na orizicultura nacional. Especificamente, objetiva-se investigar aspectos relacionados à procura pelo cereal no mercado doméstico e à sua inserção externa. Para tanto, após uma introdução geral, o trabalho apresenta um artigo sobre a demanda domiciliar de alimentos com destaque para o consumo de arroz e um segundo ensaio que investiga a oferta brasileira de exportação de arroz. O primeiro artigo (segundo capítulo) apresenta as estimativas da demanda domiciliar alimentar brasileira obtidas por meio de um modelo Quadratic Almost Ideal Demand System (QUAIDS) ajustado para o problema do consumo censurado e da endogeneidade das despesas. A base de dados utilizada foi a POF 2008-2009, sendo os produtos selecionados devido à relação de complementariedade e substitutibilidade esperada com o arroz. Os resultados indicam comportamento inelástico da demanda do arroz em relação à renda e ao dispêndio com alimentos no domicílio. Observa-se que as regiões Centro-Oeste, Sudeste e Nordeste apresentam maior sensibilidade da demanda a aumentos da renda (dispêndio). A elasticidade-preço própria da demanda não compensada indicou que a variação no preço do arroz impacta mais que proporcionalmente a sua demanda. As elasticidades-preço cruzadas apontam o pão e a farinha de mandioca como importantes substitutos do arroz e o feijão um bem complementar, considerando a demanda domiciliar. Os resultados decompostos em dez estratos de renda per capita familiar indicam maior sensibilidade das famílias de menor renda a variações do preço do cereal e o aumento da relação de substituição com os outros bens à medida que a renda se eleva. O segundo artigo (terceiro capítulo) trata da investigação dos condicionantes das exportações brasileiras de arroz por meio de VAR estrutural baseado em um modelo econômico de excesso de oferta, no período pós 2009. Os resultados das relações contemporâneas mostram considerável efeito negativo do crescimento interno (PIB) sobre as exportações. A taxa de câmbio real efetiva apresentou forte impacto imediato positivo sobre as exportações. O preço de exportação também teve efeito positivo, e pouco maior do que um, sobre a quantidade exportada. O preço ao produtor apresentou impacto imediato positivo sobre as vendas externas. A função impulso-resposta confirma o papel do consumo interno (PIB) como concorrente das vendas externas ao longo do tempo. Por outro lado, o efeito acumulado de um choque não antecipado de 1% na taxa de câmbio efetiva real muda de trajetória e se torna negativo a partir do terceiro período, o que pode ser reflexo do encarecimento das importações de arroz - componente ainda importante no abastecimento interno. No caso do preço das exportações, o efeito positivo se dissipa a partir do terceiro período. Por último, o preço ao produtor mantém, no acumulado, impacto positivo sobre as exportações. No geral, o modelo de excesso de oferta se mostrou adequado, mas a grande importância das importações e dos estoques nesse mercado parece afetar os resultados e merece ser melhor investigada. / This work is organized in two papers that deal with some topics that are little explored in the Brazilian rice growth literature. Specifically, it aims to investigate aspects related to the demand for rice in the domestic market and its external insertion. For that, after a general introduction, we present an article on household demand for food, with emphasis on rice consumption and a second paper investigating the rice export supply. The first article, in the second chapter, presents estimates of the Brazilian household food demand through a Quadratic Almost Ideal Demand System (QUAIDS) adjusted for censored consumption and endogeneity of total expenditures. Microdata from Household Budget Survey (POF) 2008-2009 with products selected due to the expected relationship of complementarity and/or substitutability with rice. The results indicate an inelastic behavior of rice demand in relation to income and food expenditure at home. It is observed that the Center-West, Southeast and Northeast regions show greater sensitivity of demand to increases in income (expenditure). The price elasticity of demand indicated that the variation in rice\'s price affects more than proportionally its demand. The cross-price elasticities point to bread and manioc flour as important substitutes for rice and beans as a complement in household demand. The results for ten strata of family per capita income indicate higher sensitivity of lower income families to changes in cereal prices and an increase in the substitution ratio with other goods as income rises. The second article, in the third chapter, deal with investigation of the determinants of Brazilian rice exportations through structural VAR based on a model of excess supply in the post-2009 period. The results of contemporary relations show a considerable negative effect of GDP growth on exports. The effective real exchange rate had a strong immediate positive impact on exports. The export price also had a positive and elastic effect on the quantity exported. The producer price had an immediate positive impact on foreign sales. The impulse-response function confirms the role of domestic consumption (GDP) as a competitor to external sales, over time. On the other hand, the effect of an unanticipated shock on the real exchange rate changes trajectory and becomes negative from the third period, which may be a reflection that rice\'s imports are more expensive- imports still are important component in domestic supply. In the case of export prices, the positive effect dissipates from the third period. Finally, the producer price keeps an accumulated positive impact on exportations. In general, the excess supply model is adequate, but the high importance of imports and stocks in this market seems to affect the results and deserve further investigation.

Made available in DSpace on 2017-07-21T14:32:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Eriton Luiz Mainardes.pdf: 1287247 bytes, checksum: 12fe1af45599beece827a8e3c399fd09 (MD5) Previous issue date: 2016-03-28 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / This study aimed to analyze the economic feasibility in canola production (Brassica napus var oleifera) for the Campos Gerais region - PR. Therefore, was interviewed eight producers, and used information from four of them for economic analysis. The variables analyzed were: cost of production, economic analysis (hurdle rate, net present value, internal rate of return, payback, profitability index and profitability index), sensitivity analysis and vegetable oil costs. Compared to canola with wheat (Triticum aestivum) - to be the main crop in the autumn and winter period - and soybean (Glycine max) - by liquidity in the world market. It was concluded that despite the economic analysis indicates superior results of canola production compared to the wheat crop and vegetable oil production is more attractive financially than soybeans, the culture of canola is still insignificant in the region of Campos Gerais (PR). The producers interviewed pointed to limit the culture of expansion financing the limited crop; the incipient technical assistance; adaptations of agricultural machinery; reduced number of pesticides released into the culture in the state of Paraná; canola be host of the soybean white mold disease (Sclerotinia sclerotiorun); the production process - marketing the seed sale - be coordinated by private companies; variable productivity; transportation, processing and storage with smaller grains to other crops. / Este trabalho teve como objetivo analisar a viabilidade econômica na produção de canola (Brassica napus var. oleifera) para região dos Campos Gerais – PR. Para tanto foram entrevistados oito produtores, sendo usadas informações de quatro deles para análises econômicas. As variáveis analisadas foram: custo de produção, análises econômicas (taxa mínima de atratividade, valor presente líquido, taxa interna de retorno, payback, índice de lucratividade e índice de rentabilidade), análise de sensibilidade e custos de óleo vegetal. Comparou-se a canola com a cultura do trigo (Triticum aestivum) - por ser o principal cultivo no período de outono e inverno - e da soja (Glycine max) - por sua liquidez no mercado mundial. Concluiu-se que apesar da análise econômica indicar resultados superiores da produção da canola em comparação com a cultura do trigo e da produção de óleo vegetal ser mais atraente financeiramente que a soja, a cultura da canola ainda é inexpressiva na região dos Campos Gerais (PR). Os produtores entrevistados apontaram como limitantes à expansão da cultura o financiamento da lavoura limitado; a assistência técnica incipiente; adaptações de máquinas agrícolas; reduzido número de agrotóxicos liberados para a cultura no estado do Paraná; a canola ser hospedeira da doença da soja mofo branco (Sclerotinia sclerotiorun); o processo produtivo – da venda de sementes à comercialização - ser coordenado por empresas privadas; produtividade variável; transporte, beneficiamento e armazenamento com grãos menores que as demais culturas.

O fungo Humicola grisea var. thermoidea foi submetido a diferentes condições de cultivo com o intuito de determinarem-se as melhores condições para produção de conídios, crescimento e produção de metabólitos secundários com atividade biológica. Para tal foram desenvolvidos experimentos avaliando dois parâmetros: meio fermentativo e tempo de incubação. Os meios fermentativos líquidos utilizados foram Czapek, Jackson e Vogel em condições de agitação (120 rpm), e os tempos avaliados foram 72, 96, 120, 144, 168 e 192 horas. Também foi desenvolvida cultura por fermentação em substrato sólido, meio de arroz enriquecido, em diferentes tempos de incubação, sendo escolhido o período de 60 e 90 dias como os mais promissores. Todos os cultivos foram realizados em temperatura de 40ºC. Dos cultivos em meio líquido foram obtidos extratos acetoetílicos e butanólicos dos filtrados das culturas e metanólicos dos micélios. Dos cultivos a partir do meio sólido foram obtidos extratos acetoetílicos. Os extratos foram avaliados pela técnica de bioautografia na concentração de 30 mg/mL (10 L), utilizando-se como indicadores biológicos as cepas Kocuria rhizophila (ATCC 9341), Staphylococcus aureus (ATCC 25923), Escherichia coli (ATCC 25922) e Pseudomonas aeruginosa (ATCC 14885). Os extratos acetoetílicos e metanólicos obtidos a partir dos cultivos em Czapek e Vogel, nos tempos 144, 168 e 192 horas se mostraram ativos contra as cepas K. rhizophila e S. aureus. Os extratos obtidos do meio sólido e o extrato acetoetílico (192 horas) obtido do meio de cultivo de Czapek foram avaliados pelo método de microdiluição em microplaca com o objetivo de determinarem-se os valores de CIM, utilizando como microrganismos indicadores K. rhizophila e S. aureus. O extrato mais promissor foi o extrato acetoetílico do cultivo em meio de arroz enriquecido, durante 90 dias, sendo os valores de concentração inibitória mínima de 350 g/mL e de 250 g/mL, contra S. aureus e K. rhizophila, respectivamente. Os extratos foram avaliados por cromatografia líquida de alta eficiência, sendo a princípio considerados promissores os extratos em acetato de etila de Czapek e arroz enriquecido. O fungo foi cultivado em arroz (60 e 90 dias), devido ao maior rendimento, manejo mais simples, menores valores de concentração inibitória mínima quando comparados aos cultivos desenvolvidos nos meios fermentativos líquidos avaliados. Deste modo, foi promovida ampliação da escala de cultivo em meio sólido e os extratos obtidos foram submetidos a processos cromatográficos visando o isolamento de substâncias ativas. Foram isoladas seis substâncias, e elucidadas três: dimetil tereftalato, ácido p-hidroxifenilacético e uma lactama, a qual foi isolada pela primeira vez de fungos e havia sido isolada apenas da esponja marinha (Halichondria melanodocia) infestada por alga. Os resultados dos ensaios de microdiluição em microplaca de tais substâncias se mostraram bastante discretos. Entretanto, outros ensaios biológicos, dentre eles, antitumorais e antiparasitários serão realizados para as substâncias isoladas. / The fungos Humicola grisea var. thermoidea was submmited to different growth conditions, aiming to determine the best condition for the conidia production, mycelia growth and production of secondary metabolites bearing biological activities, as well. For that, it was evaluated both deferent fermentative media (Czapek, Jackson and Vogel) and incubation time (72, 96, 120, 144, 168 e 192 hours), under 120 RPM. The fungus was also cultivated in solid medium using enriched rice in different times of incubation in two batches of 60 and 90 days of fermentation. All fermentations were undertaken at 40ºC. From the fermetation in liquid media it was obtained the extracts in ethyl acetate and n- butanol, from the broth, respectively, and in methanol from the mycelium. From the solid media (rice) it was obtained the ethyl acetate extract. The obtained extracts were submitted to bioautography assay by applying 10 L of a solution containing 30 mg/mL of each extract against the following bacteria strains: Kocuria rhizophila (ATCC 9341), Staphylococcus aureus (ATCC 25923), Escherichia coli (ATCC 25922) and Pseudomonas aeruginosa (ATCC 14885). The extracts em ethyl acetate and methanol obtained from from Czapek and Vogel media at 144, 168 e 192 hours displayed activity against K. rhizophila and S. aureus. The extracts obtained from the solid medium and the ethyl acetate extract from the Czapek nediun at 192 hours were evaluated using the Minimum Inhibitory Concentration (MIC) in microplates, aiming to determine the MIC values for these extracts against both K. rhizophila and S. aureus. The most active extract (ethyl acetate) was the one obtained from solid media cultivated for 90 days, furnishing the MIC values of 350 g/mL and 250 g/mL against S. aureus and K. rhizophila, respectively. All the obtained extracts were submitted to HPLC chromatography and the best chromatographic profiles were displayed by both ethyl acetate extracts from Czapek and enriched rice media. The cultivation in rice media was simple and produced the highest yield of extract, as well as displayed the lowest CIM in comparison with the extracts obtained from the broth of liquid media. Therefore, the fungus was cultivated in a larger scale in rice aiming to obtain enough amount of ethyl acetate extract to allow the isolation of the major active compounds by chromatographic means. Thus, six compounds were isolated, from which three were identified so far: dimethyl tereftalate, p-hidroxyphenylacetic acid and the one lactam. The lactam was isolated for the firs time from a soil fungus, and it was previous isolated only from a marine sponge (Halichondria melanodocia) infested by algae. However, the obtained MIC values for these compounds were very high. Even though, other biological assays, such as: anticancer and antiparasitic, among other will be undertaken to evaluate the potential of the isolated compounds.