ALBUQUERQUE JUNIOR, Marcos Matos Brito de. Geração de valor: incorporação e fusão em uma empresa de engenharia consultiva. Um estudo de caso com a empresa ARCADIS. 2014. 93f. Dissertação (mestrado profissional) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza-Ce, 2014. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-18T20:04:26Z No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mmbalbuquerquejunior.pdf: 1564259 bytes, checksum: 80df7056ab046c33b07349dba461a0ea (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-18T20:05:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mmbalbuquerquejunior.pdf: 1564259 bytes, checksum: 80df7056ab046c33b07349dba461a0ea (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-18T20:05:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mmbalbuquerquejunior.pdf: 1564259 bytes, checksum: 80df7056ab046c33b07349dba461a0ea (MD5) Previous issue date: 2014 / The object of this dissertation is to analyze the influence of net revenue, total shareholders' equity and long-term debt on the profitability of the value of the shares of ARCADIS, by applying methods of time series, such as unit root test, test Johansen cointegration, the vector autoregression model (VAR), vector error correction (VEC), impulse response and variance decomposition of forecast errors function. The database is quarterly from January 2000 to December 2012 According to the Johansen cointegration test, the results indicate that the series that have unit roots are all integrated of order one in level and show a relationship term between them. The coefficients in the estimated model is presented according to the literature;can also observe that the tests demonstrated a strong influence of net revenue on the share value when compared with the other variables. From the evaluations performed in this study, it can be stated that the variables are relevant to explain the variations over time in the dependent variable value of the share on the stock exchange. That paper presents an analysis of the evolution of consulting engineering companies and the increasing degree of internationalization. Highlights the relevance of the study compared with the purpose of understanding the growth of the company ARCADIS in consulting engineering and project management segment. And since expanded its market competitiveness. / O objeto dessa dissertação é analisar a influência da receita líquida, patrimônio líquido total e dívidas de longo prazo sobre a rentabilidade do valor das ações da ARCADIS, através da aplicação de métodos de séries de tempo, tais como, teste de raiz unitária, teste de cointegração de Johansen, o modelo autorregressivo vetorial (VAR), vetor de correção de erros (VEC), função impulso-resposta e decomposição da variância dos erros de previsão. A base de dados é quadrimestral no período de janeiro de 2000 a dezembro de 2012. De acordo com o teste de cointegração de Johansen, os resultados indicam que as séries que apresentam raiz unitária são todas integradas de ordem um em nível e mostram uma relação de longo prazo entre elas. Os coeficientes obtidos no modelo estimado se apresentaram de acordo com a literatura. Pode-se observar também que os testes demonstraram uma forte influência da receita líquida sobre o valor da ação quando comparados com as outras variáveis. A partir das avaliações realizadas neste estudo, pode-se afirmar que as variáveis são relevantes para explicar as variações ocorridas no decorrer do tempo, na variável dependente valor da ação na bolsa de valores. O referido trabalho apresenta uma análise da evolução das empresas de engenharia consultiva e o crescente grau de internacionalização. Destaca-se a relevância do estudo de comparação com o propósito de entender o crescimento da empresa ARCADIS no segmento de engenharia consultiva e gerenciamento de projetos, além de analisar como se ampliou sua competitividade no mercado.

COSTA JÚNIOR, Manoel Pedro da. Integração espacial dos mercados exportadores de mel natural no Brasil: Abordagem utilizando cointegração com Threshold, Fortaleza-CE. 2012. 117 f. : Dissertação (Mestrado em Economia Rural) – Universidade Federal do Ceará, Centro de Ciências Agrárias, Departamento de Economia Agrícola, Programa de Pós-Graduação em Economia Rural, Fortaleza, 2012. / Submitted by Sergio Vitor (vitor_s.v@hotmail.com) on 2013-10-21T13:52:36Z No. of bitstreams: 1 2012_dis_mpcjunior.pdf: 1120049 bytes, checksum: 90125b3ead26da77854ff9840eb235cd (MD5) / Approved for entry into archive by Margareth Mesquita(margaret@ufc.br) on 2013-10-21T17:05:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dis_mpcjunior.pdf: 1120049 bytes, checksum: 90125b3ead26da77854ff9840eb235cd (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-21T17:05:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dis_mpcjunior.pdf: 1120049 bytes, checksum: 90125b3ead26da77854ff9840eb235cd (MD5) Previous issue date: 2012 / This study investigated the process of cointegration space between the main markets Brazilian exporters of natural honey Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Piauí, Ceará and São Paulo. Secondary data obtained directly from the database of the Ministério de Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior, comprising the time series between January 2002 and July 2011. To investigate the relationship between the markets mentioned above, was made use of a methodology based on the premises of the Law of One Price- LPU and modeling that considers the presence of transaction costs. The results indicate that despite the confirmation of the existence of markets cointegration Brazilian exporting natural honey, the LPU has not been fully confirmed, since it is rejecting the null hypothesis of perfect integration space between the markets. The weak exogeneity test indicates that the market for natural honey of Rio Grande do Sul acts asthe central market pricing. There is the presence of transaction costs between almost allspatially separated markets, because, according to the results from the modelingthreshold, rejected the null hypothesis of linear and symmetric adjustment between markets investigated. / A pesquisa objetivou investigar o processo de cointegração espacial entre os principais mercados brasileiros exportadores de mel natural: Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Piauí, Ceará e São Paulo. Foram utilizados dados secundários obtidos diretamente da base de dados do Ministério de Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior, compreendendo a série de tempo entre janeiro de 2002 a julho de 2011. Para investigar as relações entre os mercados supracitados, fez-se uso de metodologia baseada nas premissas da Lei do Preço Único – LPU e modelagem que considera a presença de custos de transação. Os resultados indicam que, apesar da confirmação da existência de cointegração entre os mercados brasileiros exportadores de mel natural, a LPU não foi totalmente confirmada, uma vez que se rejeitou a hipótese nula de perfeita integração espacial entre os mercados. O teste de exogeneidade fraca indica que o mercado de mel natural do Rio Grande do Sul atua como mercado central na formação de preços. Há a presença de custos de transação entre quase todos os mercados espacialmente separados, pois, segundo os resultados oriundos da modelagem threshold, rejeitou-se a hipótese nula de ajuste linear e simétrico entre os mercados investigados.

Nas últimas décadas, identificou-se uma crescente preocupação com a sustentabilidade e com a qualidade ambiental, ao mesmo tempo em que se observou uma expansão do comércio internacional e uma procura por um maior grau de liberalização comercial. Nesse contexto, surgiram órgãos destinados a defender cada uma das questões, ambiental e comercial, e questionamentos e conflitos sobre os impactos que cada um deles estava causando ao outro. Diante desses questionamentos identificou-se, então, a importância da inter-relação entre as duas áreas, de forma que passou a buscar-se uma maior interação entre as discussões englobando comércio e meio ambiente. Contudo, muitas pesquisas ainda tendem a avaliar as questões ambientais e comerciais separadamente. Em virtude disso, este trabalho tem como objetivo analisar conjuntamente as duas questões, a fim de ampliar a discussão acerca de sua inter-relação; ao mesmo tempo, propõe-se um modelo para analisar a relação entre a liberalização comercial e a qualidade ambiental (representada aqui pelas emissões de CO2 equivalente) para o Brasil, estimado por meio de um Modelo de Autorregressão Vetorial estrutural com correção de erro (VAR-VEC). A análise abrangeu o período de 2003 a 2015, período que já incorpora a entrada da China no mercado internacional, ocorrida no ano de 2002, fato que usualmente tem bastante impacto sobre os fluxos comerciais e sua modelagem. As variáveis utilizadas no modelo foram o índice de abertura comercial, importações mundiais, como proxy de renda mundial, preços totais de commodities e emissões brasileiras de CO2 Equivalente. O modelo identificou que um aumento da abertura comercial brasileira contribui para a ampliação das emissões de CO2 do país, seguindo o esperado de acordo com a literatura. / In the last decades, a concern about sustainability and environmental quality has grown, simultaneously to the process of the international trade expansion, pursuing also for greater degree of trade liberalization. In this context, international bodies were created to defend each of these issues, environmental and commercial, raising questions and conflicts about the impacts that each one was causing to the other. Thus, the importance of the interrelation between the two themes became evident, in a way to highlight the necessity to promote a greater interaction between debates encompassing trade and environment. However, many surveys still tend to analyze environmental and trade issues separately. As a result, this work aims to examine the two issues together, in order to broaden the discussion about their interrelationship. At the same time, a model has been proposed to quantify the relationship between trade liberalization and environmental quality (here represented by CO2 equivalent emissions) for Brazil, estimated by a VAR- VEC model. The analysis covered the period from 2003 to 2015, comprising the tie of China\'s entry into the international market in 2002, which is important once this event usually has a significant impact on international trade flows and their modelling. The variables used in the model are the index of trade liberalization for Brazil, the world imports as a proxy for the world income, total commodity prices and the Brazilian emissions of equivalent CO2. The model identified that an increase in Brazilian trade liberalization contributes to an increase in the country\'s CO2 emissions, following expectations from the reviewed literature.

Nas últimas décadas, a China obteve um crescimento econômico robusto. Dados mostram que o produto chinês, entre 1980 e 2010, teve uma média anual de crescimento de 9,5%. Esse aumento do produto permitiu que as condições de vida de milhões de pessoas melhorassem via incremento da renda e consumo. No entanto, esse crescimento também produziu desequilíbrios ambientais, uma vez que a consequente modernização se deu com base no elevado consumo de carvão. Atualmente a China consome quase 50% do carvão mundial, sendo a primeira em produção de energia elétrica e emissões absolutas de CO2, sendo que o carvão possui um papel preponderante em sua matriz energética. Frente a essa realidade, este trabalho propõe um modelo para analisar o papel do carvão como variável de energia no crescimento econômico chinês. A abordagem teórica baseou-se na função de produção do tipo Cobb-Douglas, que foi estimada por um modelo um VAR-VEC (Modelo de Autoregressão Vetorial com correção de Erro). O período de análise compreende 1980 a 2010. Busca-se relacionar o peso do carvão, capital e trabalho com o comportamento do PIB chinês. A variável capital foi testada de duas formas distintas. O primeiro modelo utilizou uma variável de capital construída, baseada em Conesa et al. (1999), enquanto que o segundo modelo utilizou a formação bruta de capital fixa, variável utilizada para representar o estoque de capital. Os resultados dos dois modelos apontam que carvão, capital e trabalho apresentaram um bom poder de explicação sobre o crescimento do PIB chinês em ambos os modelos. Porém, o modelo com a variável de capital construída mostrou melhores resultados para os coeficientes de relações contemporâneas e elasticidades impulso-resposta. Observou-se também que, em ambos os modelos, o carvão teve uma importância considerável na determinação do PIB chinês quando analisado pela função de impulso-resposta. / In recent decades, China has achieved robust economic growth. Data show that the Chinese product between 1980 and 2010 had an average annual growth of 9,5%. This increase in output allowed the living conditions of millions of people would improve through increased income and consumption. However, this growth has also produced environmental disturbances, because the resulting modernization was made based on high coal consumption. Currently China consumes nearly 50% of world coal, the first production of electric power and absolute CO2 emissions, with coal has a major role in its energy matrix. Facing this reality, this work proposes a model to analyze the role of coal as an energy variable in Chinese economic growth. The theoretical approach was based on the production function of the Cobb-Douglas, which was estimated by a model a VAR-VEC (Model autoregression Vector with error correction). The analysis period covers 1980 to 2010. The aim is to relate the weight of coal, capital and work with the Chinese GDP behavior. The capital variable was tested in two ways. The first model employed a variable capital constructed based on Conesa et al. (1999), while the second model used the gross formation of fixed capital, variable this commonly used for capital stock. The results of both models indicate that coal, capital and labor had a good explanatory power of the Chinese GDP growth in both models. However, the model with the built capital variable showed better results for the contemporary relations coefficients and impulse response elasticities. It was also observed that in both models, coal had a considerable importance in determining the Chinese GDP when analyzed by the impulse response function.

Nas últimas décadas, a China obteve um crescimento econômico robusto. Dados mostram que o produto chinês, entre 1980 e 2010, teve uma média anual de crescimento de 9,5%. Esse aumento do produto permitiu que as condições de vida de milhões de pessoas melhorassem via incremento da renda e consumo. No entanto, esse crescimento também produziu desequilíbrios ambientais, uma vez que a consequente modernização se deu com base no elevado consumo de carvão. Atualmente a China consome quase 50% do carvão mundial, sendo a primeira em produção de energia elétrica e emissões absolutas de CO2, sendo que o carvão possui um papel preponderante em sua matriz energética. Frente a essa realidade, este trabalho propõe um modelo para analisar o papel do carvão como variável de energia no crescimento econômico chinês. A abordagem teórica baseou-se na função de produção do tipo Cobb-Douglas, que foi estimada por um modelo um VAR-VEC (Modelo de Autoregressão Vetorial com correção de Erro). O período de análise compreende 1980 a 2010. Busca-se relacionar o peso do carvão, capital e trabalho com o comportamento do PIB chinês. A variável capital foi testada de duas formas distintas. O primeiro modelo utilizou uma variável de capital construída, baseada em Conesa et al. (1999), enquanto que o segundo modelo utilizou a formação bruta de capital fixa, variável utilizada para representar o estoque de capital. Os resultados dos dois modelos apontam que carvão, capital e trabalho apresentaram um bom poder de explicação sobre o crescimento do PIB chinês em ambos os modelos. Porém, o modelo com a variável de capital construída mostrou melhores resultados para os coeficientes de relações contemporâneas e elasticidades impulso-resposta. Observou-se também que, em ambos os modelos, o carvão teve uma importância considerável na determinação do PIB chinês quando analisado pela função de impulso-resposta. / In recent decades, China has achieved robust economic growth. Data show that the Chinese product between 1980 and 2010 had an average annual growth of 9,5%. This increase in output allowed the living conditions of millions of people would improve through increased income and consumption. However, this growth has also produced environmental disturbances, because the resulting modernization was made based on high coal consumption. Currently China consumes nearly 50% of world coal, the first production of electric power and absolute CO2 emissions, with coal has a major role in its energy matrix. Facing this reality, this work proposes a model to analyze the role of coal as an energy variable in Chinese economic growth. The theoretical approach was based on the production function of the Cobb-Douglas, which was estimated by a model a VAR-VEC (Model autoregression Vector with error correction). The analysis period covers 1980 to 2010. The aim is to relate the weight of coal, capital and work with the Chinese GDP behavior. The capital variable was tested in two ways. The first model employed a variable capital constructed based on Conesa et al. (1999), while the second model used the gross formation of fixed capital, variable this commonly used for capital stock. The results of both models indicate that coal, capital and labor had a good explanatory power of the Chinese GDP growth in both models. However, the model with the built capital variable showed better results for the contemporary relations coefficients and impulse response elasticities. It was also observed that in both models, coal had a considerable importance in determining the Chinese GDP when analyzed by the impulse response function.

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The Federal Constitution of 1988 was the first in Brazil to refer to social inequalities and social assistance as a public policy. Currently there are several programs that assist the population living in extreme poverty. Among the existing programs, the best known are the Bolsa Família Program and the Continued Benefit that have as their main task the transfer of minimum necessary income to families that fall within the pre-established criteria in specific Decrees and registered in the Unified Register for Programs social - CadÚnico. From the above, this study aims to examine the relationship between the main macroeconomic variables and spending on social welfare policy of the federal government in the period between January 2004 and August 2014. The methodology to be employed to achieve this goal is : the autoregressive moving average model with ARMAX exogenous variable, the Vector autoregression model - VAR, the Granger causality test, cointegration test Johansen and Error Correction Vector - VEC. The conclusions reached were positive for significant relationships between macroeconomic variables and social assistance programs, ie, programs influence the Brazilian economy. / A Constituição Federal de 1988 foi a primeira do Brasil a referir-se às desigualdades sociais e a assistência social como política pública. Atualmente há diversos programas que prestam assistência a população que se encontra em situação de pobreza extrema. Dentre os programas existentes, os mais conhecidos são o Programa Bolsa Família e o Benefício de Prestação Continuada que possuem como incumbência principal a transferência de renda mínima necessária às famílias que se enquadram nos critérios pré-estabelecidos em Decretos específicos e cadastrados no Cadastro Único para Programas Sociais CadÚnico. Do exposto acima, o presente trabalho pretende analisar a relação existente entre as principais variáveis macroeconômicas e os gastos em política de assistência social do governo federal no período compreendido entre janeiro de 2004 e agosto de 2014. A metodologia que será empregada para atingir este objetivo é: o modelo autorregressivo de média móvel com variável exógena ARMAX, o Modelo de Autorregressão Vetorial VAR, o teste de causalidade de Granger, o testes de Cointegração de Johansen e o Vetor de Correção de Erros VEC. As conclusões obtidas foram positivas para as relações significativas entre as variáveis macroeconômicas e os programas de assistência social, ou seja, os programas influenciam na economia brasileira.

nÃo hà / O objeto dessa dissertaÃÃo à analisar a influÃncia da receita lÃquida, patrimÃnio lÃquido total e dÃvidas de longo prazo sobre a rentabilidade do valor das aÃÃes da ARCADIS, atravÃs da aplicaÃÃo de mÃtodos de sÃries de tempo, tais como, teste de raiz unitÃria, teste de cointegraÃÃo de Johansen, o modelo autorregressivo vetorial (VAR), vetor de correÃÃo de erros (VEC), funÃÃo impulso-resposta e decomposiÃÃo da variÃncia dos erros de previsÃo. A base de dados à quadrimestral no perÃodo de janeiro de 2000 a dezembro de 2012. De acordo com o teste de cointegraÃÃo de Johansen, os resultados indicam que as sÃries que apresentam raiz unitÃria sÃo todas integradas de ordem um em nÃvel e mostram uma relaÃÃo de longo prazo entre elas. Os coeficientes obtidos no modelo estimado se apresentaram de acordo com a literatura. Pode-se observar tambÃm que os testes demonstraram uma forte influÃncia da receita lÃquida sobre o valor da aÃÃo quando comparados com as outras variÃveis. A partir das avaliaÃÃes realizadas neste estudo, pode-se afirmar que as variÃveis sÃo relevantes para explicar as variaÃÃes ocorridas no decorrer do tempo, na variÃvel dependente valor da aÃÃo na bolsa de valores. O referido trabalho apresenta uma anÃlise da evoluÃÃo das empresas de engenharia consultiva e o crescente grau de internacionalizaÃÃo. Destaca-se a relevÃncia do estudo de comparaÃÃo com o propÃsito de entender o crescimento da empresa ARCADIS no segmento de engenharia consultiva e gerenciamento de projetos, alÃm de analisar como se ampliou sua competitividade no mercado. / The object of this dissertation is to analyze the influence of net revenue, total shareholders' equity and long-term debt on the profitability of the value of the shares of ARCADIS, by applying methods of time series, such as unit root test, test Johansen cointegration, the vector autoregression model (VAR), vector error correction (VEC), impulse response and variance decomposition of forecast errors function. The database is quarterly from January 2000 to December 2012 According to the Johansen cointegration test, the results indicate that the series that have unit roots are all integrated of order one in level and show a relationship term between them. The coefficients in the estimated model is presented according to the literature; can also observe that the tests demonstrated a strong influence of net revenue on the share value when compared with the other variables. From the evaluations performed in this study, it can be stated that the variables are relevant to explain the variations over time in the dependent variable value of the share on the stock exchange. That paper presents an analysis of the evolution of consulting engineering companies and the increasing degree of internationalization. Highlights the relevance of the study compared with the purpose of understanding the growth of the company ARCADIS in consulting engineering and project management segment. And since expanded its market competitiveness.

Nas últimas décadas, identificou-se uma crescente preocupação com a sustentabilidade e com a qualidade ambiental, ao mesmo tempo em que se observou uma expansão do comércio internacional e uma procura por um maior grau de liberalização comercial. Nesse contexto, surgiram órgãos destinados a defender cada uma das questões, ambiental e comercial, e questionamentos e conflitos sobre os impactos que cada um deles estava causando ao outro. Diante desses questionamentos identificou-se, então, a importância da inter-relação entre as duas áreas, de forma que passou a buscar-se uma maior interação entre as discussões englobando comércio e meio ambiente. Contudo, muitas pesquisas ainda tendem a avaliar as questões ambientais e comerciais separadamente. Em virtude disso, este trabalho tem como objetivo analisar conjuntamente as duas questões, a fim de ampliar a discussão acerca de sua inter-relação; ao mesmo tempo, propõe-se um modelo para analisar a relação entre a liberalização comercial e a qualidade ambiental (representada aqui pelas emissões de CO2 equivalente) para o Brasil, estimado por meio de um Modelo de Autorregressão Vetorial estrutural com correção de erro (VAR-VEC). A análise abrangeu o período de 2003 a 2015, período que já incorpora a entrada da China no mercado internacional, ocorrida no ano de 2002, fato que usualmente tem bastante impacto sobre os fluxos comerciais e sua modelagem. As variáveis utilizadas no modelo foram o índice de abertura comercial, importações mundiais, como proxy de renda mundial, preços totais de commodities e emissões brasileiras de CO2 Equivalente. O modelo identificou que um aumento da abertura comercial brasileira contribui para a ampliação das emissões de CO2 do país, seguindo o esperado de acordo com a literatura. / In the last decades, a concern about sustainability and environmental quality has grown, simultaneously to the process of the international trade expansion, pursuing also for greater degree of trade liberalization. In this context, international bodies were created to defend each of these issues, environmental and commercial, raising questions and conflicts about the impacts that each one was causing to the other. Thus, the importance of the interrelation between the two themes became evident, in a way to highlight the necessity to promote a greater interaction between debates encompassing trade and environment. However, many surveys still tend to analyze environmental and trade issues separately. As a result, this work aims to examine the two issues together, in order to broaden the discussion about their interrelationship. At the same time, a model has been proposed to quantify the relationship between trade liberalization and environmental quality (here represented by CO2 equivalent emissions) for Brazil, estimated by a VAR- VEC model. The analysis covered the period from 2003 to 2015, comprising the tie of China\'s entry into the international market in 2002, which is important once this event usually has a significant impact on international trade flows and their modelling. The variables used in the model are the index of trade liberalization for Brazil, the world imports as a proxy for the world income, total commodity prices and the Brazilian emissions of equivalent CO2. The model identified that an increase in Brazilian trade liberalization contributes to an increase in the country\'s CO2 emissions, following expectations from the reviewed literature.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:46Z (GMT). No. of bitstreams: 3 adrianamonteiroturma2004.pdf.jpg: 18083 bytes, checksum: 9798fa37ca1ad850dd4bd2cd9c007803 (MD5) adrianamonteiroturma2004.pdf.txt: 167833 bytes, checksum: 19a17794a32919264617cbea6c11baf0 (MD5) adrianamonteiroturma2004.pdf: 1058777 bytes, checksum: f93e468a3f71905bb5ee84d4d51d5753 (MD5) Previous issue date: 2007-02-14T00:00:00Z / Esta dissertação visa identificar o papel dos fundamentos econômicos e demográficos na determinação do boom imobiliário dos EUA nos anos 2000. Afinal, qual seria o equilíbrio do mercado? Qual seria uma estimativa do ajuste em termos de sua intensidade e duração? A conclusão é que houve uma conjunção de fatores atuando simultaneamente na geração do boom de construções e altas de preços dos imóveis e que houve, a partir de 2003, um considerável desvio das variáveis de seu equilíbrio de longo prazo. A metodologia aplicada baseou-se na construção na análise se cointegração e modelos de correção de erro (VEC) para identificar a relação de longo prazo e a dinâmica de ajuste a eventuais os desvios dela.

FundaÃÃo de Amparo à Pesquisa do Estado do Cearà / A pesquisa objetivou investigar o processo de cointegraÃÃo espacial entre os principais mercados brasileiros exportadores de mel natural: Rio Grande do Sul, Santa Catarina, PiauÃ, Cearà e SÃo Paulo. Foram utilizados dados secundÃrios obtidos diretamente da base de dados do MinistÃrio de Desenvolvimento, IndÃstria e ComÃrcio Exterior, compreendendo a sÃrie de tempo entre janeiro de 2002 a julho de 2011. Para investigar as relaÃÃes entre os mercados supracitados, fez-se uso de metodologia baseada nas premissas da Lei do PreÃo Ãnico â LPU e modelagem que considera a presenÃa de custos de transaÃÃo. Os resultados indicam que, apesar da confirmaÃÃo da existÃncia de cointegraÃÃo entre os mercados brasileiros exportadores de mel natural, a LPU nÃo foi totalmente confirmada, uma vez que se rejeitou a hipÃtese nula de perfeita integraÃÃo espacial entre os mercados. O teste de exogeneidade fraca indica que o mercado de mel natural do Rio Grande do Sul atua como mercado central na formaÃÃo de preÃos. Hà a presenÃa de custos de transaÃÃo entre quase todos os mercados espacialmente separados, pois, segundo os resultados oriundos da modelagem threshold, rejeitou-se a hipÃtese nula de ajuste linear e simÃtrico entre os mercados investigados. / This study investigated the process of cointegration space between the main markets Brazilian exporters of natural honey Rio Grande do Sul, Santa Catarina, PiauÃ, Cearà and SÃo Paulo. Secondary data obtained directly from the database of the MinistÃrio de Desenvolvimento, IndÃstria e ComÃrcio Exterior, comprising the time series between January 2002 and July 2011. To investigate the relationship between the markets mentioned above, was made use of a methodology based on the premises of the Law of One Price- LPU and modeling that considers the presence of transaction costs. The results indicate that despite the confirmation of the existence of markets cointegration Brazilian exporting natural honey, the LPU has not been fully confirmed, since it is rejecting the null hypothesis of perfect integration space between the markets. The weak exogeneity test indicates that the market for natural honey of Rio Grande do Sul acts asthe central market pricing. There is the presence of transaction costs between almost allspatially separated markets, because, according to the results from the modelingthreshold, rejected the null hypothesis of linear and symmetric adjustment between markets investigated.