Le présent mémoire est une analyse économétrique du rendement boursier des fiducies de revenu. Les fiducies de revenu ont constitué jusqu'à 15% des entités inscrites à la Bourse de Toronto et ont été un placement populaire jusqu'en 2006. Étant donné que les détenteurs de parts des fiducies n'étaient pas admissibles au crédit d'impôt pour dividendes et que le rendement boursier est un rendement avant l'impôt des particuliers alors il s'en suit que le rendement boursier des fiducies devait être, à risque égal, systématiquement plus élevé que celui des sociétés par actions afin de compenser pour l'absence de crédit d'impôt. Cette compensation se nomme «effet fiducie» et nous cherchons à estimer sa présence dans le rendement des fiducies à l'aide de modèles économétriques d'évaluation d'actifs financiers. En raison de certaines caractéristiques fiscales, la valeur théorique de l'effet fiducie est inconnue mais strictement positive. Par ailleurs, puisque la médiatisation des fiducies a été importante, nous avons ajouté à nos modèles des variables dichotomiques captant l'impact de certaines caractéristiques médiatiques dans le temps. Trois modèles ont été estimés et deux de ceux-ci ont pour facteurs explicatifs des variables financières et économiques. Le dernier a comme facteurs des composantes principales. Lorsque les variables médiatiques sont ajoutées à ces modèles, l'effet fiducie est significatif dans les trois cas. L'effet fiducie est toutefois plus élevé et davantage significatif avec le modèle à composantes principales. Toutefois, lorsque les variables médiatiques sont omises, l'effet fiducie est significatif uniquement avec le modèle à composantes principales.

Univ., Diss.--Erlangen-Nürnberg, 2005.

Univ., Diss.--Bielefeld, 1991.

Zugl.: Ilmenau, Techn. Universiẗat, Diss., 2008 u.d.T.: Handels- und steuerrechtliche Behandlung von Sachdividenden.

Diss.--Universität Basel, 2005. / Description based on print version record. Includes bibliographical references.

La première rédaction enquête sur la politique de dividende récemment établie sur le marché boursier vietnamien et expérimente les périodes condensées de forte croissance et chute brutale avec une approche en deux étapes. Les résultats de la recherche montrent : (1) Les investisseurs sont d’avantage expropriés dans les entreprises dont la part de détention d’actions des initiés est plus élevée ; (2) Les investisseurs tendent à percevoir le versement de plus faibles dividendes comme un signal relatif à la rentabilité espérée dès lors que l’asymétrie d’information est réduite ; (3) Les investisseurs dans les entreprises contrôlées par l’Etat sont plus enclins à recevoir des dividendes que celles qui ne le sont pas. La seconde rédaction pose que le marché vietnamien des actions est un laboratoire prometteur pour enquêter sur le comportement des cours de marché le jour du Exdividende. Les résultats des recherches suggèrent que les investisseurs du marché boursiervietnamien sont indifférents à l’écart dans l’application de taxe sur les revenus des dividendes. Ils cherchent à capter des dividendes s’ils trouvent des opportunités de profit. Par conséquent, les investisseurs achètent des actions le jour du Cum-dividende et les vendent le Ex-dividende pour exploiter les opportunités de profit générées par le paiement de dividendes. La dernière rédaction examine les effets des droits des actionnaires et des créanciers sur la politique de dividende lorsqueles frais de représentation des actionnaires et des créances tendent à augmenter. Ses découvertes indiquent que les actionnaires et les créanciers sont plus souvent expropriés et l’augmentation des expropriations des créanciers (actionnaires) est plus élevée si les actionnaires (créanciers) sont fortement protégées par la réglementation. / The first essay investigates dividend policy in Vietnamese stock market which is newly established and experiences short booming and crashing periods with a two-step approach. The research findings show: (1) investors are expropriated more in firms with higher insider ownership; (2) Investors tend to receive smaller dividends paid as a signal of expected profitability when information asymmetry is lower; (3) investors in state-controlled firms are more likely to receive dividends than those in non-state-controlled firms. The second essay posits that Vietnamese stock market is a promising laboratory to investigate stock price behavior on ex-dividend day. The research results imply that investors in Vietnamese stock market is indifferent to the difference in tax treatment of capital gains to dividends, they try to capture dividends if they find profit opportunities. Therefore, investors buy stocks on the cum-dividend day and sell them on the exdividend to exploit profit opportunities created by dividend payment. The third essay examines the effects of shareholder rights and creditor rights on dividend policy when agency costs of shareholders and creditors tend to increase. Its findings indicate that are more expropriated and theincrease in the expropriation of creditors (shareholders) is higher if shareholders (creditors) are protected strongly by law.

Humboldt-Univ., Diss.--Berlin, 2005.

Thèse de doctorat : Sciences de gestion : Metz : 2009. / Titre provenant de l'écran-titre. Notes bibliogr.

Zugl.: Kiel, Universiẗat, Diss., 2009.

Les travaux présentés dans cette thèse portent sur l'évaluation des coûts macro-économiques de politiques climatiques nationales et mondiales.<br />Ils reposent sur une mise en relation innovante des prospectives énergétique et macroéconomique, dont l'objectif est d'assurer la représentation fidèle, dans la modélisation macroéconomique, des élasticités du système énergétique mises en lumière par l'analyse technico-économique.<br />Ils opèrent aussi un questionnement critique des études analytiques ayant conclu à l'improbabilité d'un dividende économique net de réformes fiscales environnementales, en démontrant que le signe ultime de l'effet prix général d'une réforme « écofiscale » est dépendant des structures de production et de consommation préexistant à la réforme, ainsi que de leur réactivité au signal-prix.<br />Ils soulignent enfin le rôle prépondérant du changement technique induit et de ses modalités—éviction de l'investissement de productivité générale éventuellement corrigée par une diffusion du progrès technique spécifique—sur l'obtention d'un second dividende.