Esta tesis contrasta empíricamente los modelos Feltham-Ohlson, diferenciando entre empresas que presentan resultados anormales positivos y negativos. Para ello, se utilizan diferentes parámetros de persistencia del resultado anormal y de conservadurismo contable para las empresas con resultados anormales positivos y negativos. Esta nueva dinámica lineal de la información implica la utilización de diferentes modelos de predicción de resultados y funciones de valoración para las empresas con beneficios anormales y pérdidas anormales. El análisis empírico va de 1992 a 1999, y utiliza una muestra de empresas españolas cotizadas en la Bolsa de Madrid. Los resultados apoyan el enfoque contextual propuesto, pues mejoran las predicciones de resultados anormales y mejora la explicación de los precios observados en el mercado. En particular, los modelos basados en Ohlson (1995) aparecen como los mejores en la predicción del resultado anormal y de los precios de mercado; mejorando los resultados cuando se emplea el análisis contextual, lo que implica valorar las empresas con resultados anormales negativos mediante modelos transitorios, y las empresas con resultados anormales positivos con modelos permanentes. En cuanto al modelo de Feltham y Ohlson (1995), aunque proporciona los menores errores de predicción de los resultados anormales de las empresas con beneficios anormales, proporciona los peores resultados a la hora de predecir los precios. / This thesis provides an empirical assessment of the Feltham-Ohlson models differencing between firms with positive and negative abnormal earnings. We use different abnormal earnings persistence parameters and different conservatism parameters for firms with positive and negative abnormal earnings. This new contextual linear information dynamic implies different earnings prediction models and different valuation functions for profit making firms and loss making firms. The empirical analysis is referred to the period 1992-99, and uses a sample of Spanish firms quoted on the Madrid S.E. Our results support that the contextual approach followed in the thesis is useful to predict future abnormal earnings and explain current prices. In particular, the Ohlson (1995) model is a good model to forecast future abnormal earnings and stock prices, and the results improve with contextual approach: this implies to value firms with negative abnormal earnings using a temporary model and firms with positive abnormal earnings using a more permanent one. As for the Feltham and Ohlson (1995) model, although it generates the lowest forecast errors in the prediction of positive abnormal earnings, it produces the worst results in forecasting prices.

El presente trabajo surge cuando la entidad financiera decide entregar en outsourcing la gestión de los documentos relacionados a las operaciones leasing a una empresa peruana especializada en la administración de archivos. Previamente, los documentos eran administrados íntegramente por personal del banco. En la primera etapa del estudio, luego de que se asume el control del archivo, la empresa de gestión requiere conocer los tipos de documentos que se generan y la gestión que sobre ellos realizaba el personal del banco. Esto le permitirá conocer a detalle el tratamiento que deben seguir estos documentos, definir los procesos principales del archivo y sus principales indicadores. En la segunda etapa se presenta el diagnóstico de cada uno de los procesos observados, así como el análisis de los indicadores de la gestión. Principalmente se detecta que los documentos que conforman el file de la operación leasing se encuentran almacenados por separado impactando directamente en los tiempos de almacenamiento y en la atención de las consultas del personal del banco. En la tercera etapa se presentan las propuestas de mejora que deben ser implementadas por la empresa de gestión de archivos a fin de brindar un servicio eficiente a la entidad financiera. Estas propuestas integran las actividades que permitirán la reorganización física del archivo con la implementación de herramientas tecnológicas para el manejo de la información generada luego de dicha reorganización. Finalmente se detallan los impactos que producirá la implementación de las propuestas, no sólo en los procesos del archivo de los documentos leasing, sino también en la operatividad del banco. / Tesis

El presente trabajo de investigación tiene como finalidad evaluar el impacto contable y tributario en los contratos de paquetes comerciales de telefonía móvil a partir de la aplicación de la NIIF 15 en el sector de Telecomunicaciones. Esta nueva norma entrará en vigencia a partir del siguiente año, 2018, y proporciona lineamientos específicos para el registro de los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes. Es por ello que las empresas deben considerar los cambios que surgirán en este tipo de contratos, y que se desarrollarán a partir de nuestra investigación cualitativa y cuantitativa. Como parte de la metodología de investigación, hemos podido recabar opiniones importantes de expertos y colaboradores de las mismas empresas del sector, a través de entrevistas a profundidad y encuestas. Del mismo modo, se desarrolló un caso práctico con el fin de dar mayor énfasis en el efecto de la aplicación de la NIIF 15 tanto en el ámbito contable como tributario. Después de analizar los datos recolectados y haber identificado las diferencias entre la NIC 18 y la NIIF 15, se exponen las conclusiones y recomendaciones que beneficiarán a las empresas de Telecomunicaciones que ofrezcan los servicios de equipos post pago con el propósito de realizar sus operaciones con eficacia y alcanzar resultados transparentes para una mejor toma de decisiones. / The purpose of this research work is to evaluate the accounting and tax impact of commercial mobile phone package contracts based on the application of IFRS 15 in the Telecommunications sector. This new standard will become effective as of the following year, 2018, and provides specific guidelines for the recording of revenue from ordinary activities from contracts with customers. That is why companies must consider the changes that will arise from the use of this type of contract, and that will be developed from our qualitative and quantitative research. As part of the methodology, we have been able to gather important opinions from experts and collaborators of the same companies in the sector, through in-depth interviews and surveys. In the same way, a case study was developed in order to give greater emphasis to the effect of the application of IFRS 15 in both, the accounting and tax areas. After analyzing the data collected and showing the differences between IAS 18 and IFRS 15, we present the conclusions and recommendations that will benefit Telecommunications companies offering post-payment equipment services in order to carry out their operations effectively and achieve transparent results for better decision making. / Tesis

El presente trabajo de investigación busca indagar los posibles impactos que tendrá la aplicación de la Norma Internacional de Información Financiera 9: Instrumentos financieros, en el sistema de banca múltiple del Perú, en el ejercicio 2017. Debido a que, posee nuevos cambios respecto a la clasificación y medición de instrumentos financieros, los cuales serán explicados a detalle para el entendimiento de la nueva norma. El principal objetivo es determinar el impacto financiero de la NIIF 9: Instrumentos financieros en los instrumentos de deuda, en la banca múltiple del Perú, año 2017; específicamente, determinar el impacto en el reconocimiento, clasificación y medición de los instrumentos de deuda. De esta manera, el trabajo se desarrolló en cinco secciones, en el Capítulo I, Marco teórico, donde se definieron las palabras claves relacionadas al tema principal; luego en el Capítulo II, Plan de tesis, se describió el problema y se determinaron los objetivos e hipótesis generales y específicas; posteriormente, en el Capítulo III, Metodología de Investigación, se definió el tipo de investigación a utilizar, así como, se determinó el tamaño de la muestra para un análisis cuantitativo y cualitativo. Por consiguiente, en el Capítulo IV, Desarrollo, se realizó la aplicación de los instrumentos planteados previamente; y a su vez, se desarrolló un caso práctico para evaluar el impacto financiero de la NIIF 9; finalmente, en el Capítulo V, Análisis de Resultados, se brindaron las conclusiones y recomendaciones finales de todo lo estudiado. / The present research work seeks to investigate the possible impacts that the application of the International Financial Reporting Standard 9: Financial Instruments will have on the Peruvian banking system in the year 2017. Because it has new changes with respect to the classification and measurement of financial instruments, which will be explained in detail for the understanding of the new standard. The main objective is to determine the financial impact of IFRS 9: Financial instruments in debt instruments, in Peruvian multiple banking, year 2017; Specifically, determine the impact on the recognition, classification and measurement of debt instruments. In this way, the work was developed in five sections, in Chapter I, Theoretical Framework, the key words related to study were defined; then in Chapter II, Thesis Plan, the problem was described and the general and specific objectives and hypotheses were determined; Subsequently, in Chapter III, Research Methodology, the type of research to be used was defined, as well as, the sample size was determined for a quantitative and qualitative analysis. Therefore, in Chapter IV, Development, the application of the previously proposed instruments was carried out; and in turn, a case study was developed to evaluate the financial impact of IFRS 9; finally, in Chapter V, Analysis of Results, the conclusions and final recommendations of everything studied were provided. / Tesis

El presente trabajo de investigación tiene como objetivo demostrar a las empresas del sector la influencia de la norma en el proceso de toma de decisiones. La investigación está dividida en cinco capítulos principales. En el primer capítulo, marco teórico, se desarrollan los constructos que fundamentan el estudio y se establecen los conceptos clave para que el lector se ubique en el contexto de la investigación. El segundo capítulo es el plan de investigación donde se identifica el problema, la hipótesis y objetivos. La metodología de la investigación se ha desarrollado en el tercer capítulo y se ha aplicado una investigación mixta de tipo cuantitativa y cualitativa a fin de recolectar información que permita medir el conocimiento, el entendimiento y la aplicación de la norma en el sector. Seguidamente, en el capítulo cuarto, se desarrollan las herramientas de investigación cualitativa y cuantitativa, y un caso práctico para ilustrar el efecto de la aplicación de la NIC 36. Los resultados de este capítulo se analizan en el quinto capítulo y se pretende encontrar la evidencia necesaria para la comprobación de la hipótesis. Finalmente, se muestran las conclusiones y recomendaciones que surgieron como resultado de la investigación. / This research paper entitled "IAS 36 Impairment of the value of assets and its impact on decision making in companies in the textile sector" aims to demonstrate to companies in the sector the influence of the standard in the process of making decisions. The investigation is divided into five main chapters. In the first chapter, theoretical framework, the constructs that support the study are developed and the key concepts are established so that the reader is placed in the context of the research. The second chapter is the research plan where the problem, the hypothesis and objectives are identified. The methodology of the investigation has been developed in the third chapter and a mixed research of quantitative and qualitative type has been applied to collect information that allows measure the knowledge, understanding and application of the standard in the sector. Then, in the fourth chapter, the tools of qualitative and quantitative research are developed, and a practical case to illustrate the effect of the application of IAS 36. The results of this chapter are analyzed in the fifth chapter and it is intended to find the evidence necessary for the verification of the hypothesis. Finally, the conclusions and recommendations that emerged as a result of the investigation are shown. / Tesis

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Esta Tesis Doctoral se centra en aspectos específicos del precio en futuros sobre deuda que se negocian en el Eurex. Se analiza la relación entre la volatilidad del precio y el tiempo hasta el vencimiento. En particular se hace referencia a la Hipótesis de Samuelson o efecto maduración, que pronostica que a medida que se aproxima la maduración del contrato se incrementa la volatilidad del precio. Por otra parte se analiza la existencia de premios por riesgo en estos contratos sobre deuda. Partiendo de la idea acerca de que los mercados de futuros permiten transferir el riesgo desde unos agentes hacia otros que están dispuestos a aceptarlo, a cambio de una retribución, y tomando como punto de partida el modelo de valoración de activos en el equilibrio del mercado, CAPM, se trata de inferir si la formación del precio de futuros tiene lugar de forma que la rentabilidad esperada de una posición es una relación lineal y positiva del premio por el riesgo sistemático. En definitiva se comprueba si los inversores obtienen la remuneración adecuada para el nivel de riesgo sistemático soportado.

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Los microseguros son una herramienta de gestión que permiten controlar los riesgos a los que se encuentran expuestas las pequeñas y medianas empresas. Debido a la baja penetración de este producto en el mercado de seguros, se pretende analizar los factores que influyen en la limitada demanda, como la falta de canales adecuados de distribución, informalidad de pequeñas y medianas empresas (no bancarizadas), falta de difusión y escasa cultura de seguros, así como una tarificación acorde a las necesidades del mercado meta. El objetivo es impulsar la penetración de microseguros desde una perspectiva socio-económica que brinde al usuario la protección de su patrimonio frente a situaciones adversas, logrando que las pequeñas y medianas empresas se integren en el mercado de seguros. Esto será viable en la medida que se difunda la educación financiera y la cultura de seguros a través de los distintos programas que promueve la Superintendencia de Banca y Seguros y entidades privadas. La estrategia de distribución es uno de los factores claves que va a permitir la captación de asegurados y lograr una mayor recaudación de primas. Con el crecimiento de los microseguros, las compañías aseguradoras tendrán la responsabilidad de analizar su oferta mejorando el diseño del producto y adecuándolo a las necesidades del mercado. / Microinsurance is a management tool that allows controlling the risks to which small and medium-sized companies are exposed. Due to the low penetration of this product in the insurance market, it is intended to analyze the factors that influence the limited demand, such as the lack of adequate distribution channels, informality of small and medium enterprises (unbanked), lack of diffusion and poor insurance culture, as well as pricing according to the needs of the target market. The objective is to promote the penetration of microinsurance from a socio-economic perspective that provides the user with the protection of their heritage in the face of adverse situations, achieving that small and medium-sized companies are integrated into the insurance market. This will be viable to the extent that financial education and insurance culture are disseminated through the different programs promoted by the Superintendence of Banking and Insurance and private entities. The distribution strategy is one of the key factors that will allow the capture of policyholders and achieve a higher premium collection. With the growth of microinsurance, insurance companies will have the responsibility to analyze their offer by improving the design of the product and adapting it to the needs of the market. / Trabajo de Suficiencia Profesional