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Custos: algumas aplicações gerenciais: um caso prático

Pedrinola, Pietro 12 June 1990 (has links)
Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:36Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1990-06-12T00:00:00Z / E um estudo de caso com o objetivo de mostrar em praticamente as distorções causadas pela inflação na Demonstração de Resultados feita pelos métodos contábeis tradicionais e sugerir uma metodologia que as minimize. O custeio direto e atualizações monetárias pela OTN fiscal via microcomputador foram as ferramentas utilizadas para tanto. Os resultados obtidos são válidos para o caso analisado restringindo-se portanto, as possibilidades de generalização.
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O comportamento dos salários reais em uma conjuntura inflacionária

Marconi, Nelson 29 June 1993 (has links)
Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:36Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1993-06-29T00:00:00Z / O trabalho estuda a influência da inflação sobre o nível do salário real, e o comportamento deste último frente a um processo de aceleração dos preços. Inicialmente é desenvolvida uma discussão teórica sobre a relação entre estas variáveis, inclusive sob regimes de indexação alternativos. Em seguida, são realizados levantamentos de dados da economia brasileira e testes econométricos visando a observação empírica do objeto de estudo descrito acima
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Influência de política monetária e choques de oferta/demanda na correlação entre retorno de ações e inflação: caso brasileiro

Naccache, Flávio Fernandes 05 February 2007 (has links)
Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:35Z (GMT). No. of bitstreams: 3 flavionaccacheturma2004.pdf.jpg: 34194 bytes, checksum: 57f8816c9144f717b9085b2802911467 (MD5) flavionaccacheturma2004.pdf: 604278 bytes, checksum: af3fd3bafa2f3f6b92e33ed750d463d9 (MD5) flavionaccacheturma2004.pdf.txt: 51062 bytes, checksum: e1b4972e24df2eb46540e026a51474ad (MD5) Previous issue date: 2007-02-05T00:00:00Z / A literatura sugere que a correlação entre retorno de ativos e inflação depende tanto da política monetária quanto da importância relativa entre os choques de oferta e monetários. Este trabalho estima a importância destes dois fatores para a economia brasileira no período entre 1968 e 2005.
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Modelo para planejamento financeiro em ambientes inflacionários

Loureiro, José Carlos 18 August 1986 (has links)
Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2012-11-07T14:28:42Z No. of bitstreams: 1 1198700868.pdf: 3324592 bytes, checksum: 47c8dbe31c02aa8837ecaa1012aff52c (MD5) / Este trabalho tem por escopo, o desenvolvimento de uma metodologia de planejamento financeiro, que considera o impacto de decisões de investimento, capital de giro e financiamento sobre o fluxo de caixa líquido, bem como o efeito da inflação específica sobre este fluxo de caixa. O trabalho esta dividido em 2 partes: a primeira envolve uma discussão teórica sobre a inflação e seu efeito nas demonstrações financeiras e, decisões de capital de giro e investimento. Na segunda parte, desenvolve-se o modelo de planejamento. Enfoca o planejamento financeiro e suas interações com o ambiente externo e interno das empresas, ressalta a importância do plano financeiro em épocas de inflação. Sumariza e avalia os critérios de contabilização a nível de preços, inclusive a sistemática legal de correção monetária. Analisa o efeito da desvalorização da moeda no capital de giro das empresas, apresentando, também, três métodos para dimensionamento do capital de giro. Discute a otimização do capital de giro e seus componentes. Apresenta o impacto da inflação na análise de investimentos, e as adaptações necessárias à equação do Valor Presente Líquido para reconhecer o efeito inflacionário. Propõe modelo de planejamento cuja variável de resultado é o Valor Presente Líquido. Ilustra o modelo proposto com um exemplo com principais dados baseados em caso real.
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Metas de inflação : uma análise da experiência brasileira

Silva, Marcelo Eduardo Alves da January 2001 (has links)
Desde que foi introduzido pela primeira vez na Nova Zelândia, em março de 1990, o regime de metas de inflação tem sido objeto de crescente interesse na literatura econômica. Seguindo a Nova Zelândia, inúmeros outros países passaram a adotar metas de inflação como regime de política monetária, como, por exemplo, o Canadá, Reino Unido, Suécia, Finlândia, Espanha, Chile, e Brasil. Por se tratar de um regime relativamente novo, surgiram na literatura diversos trabalhos com o propósito de avaliar este regime, tanto de uma perspectiva teórica quanto empírica. O objetivo principal deste trabalho é implementar alguns testes iniciais sobre a efetividade do regime de metas de inflação no Brasil. Para alcançar este objetivo, utilizamos duas abordagens principais. Em primeiro lugar, estimamos uma função de reação do tipo Taylor, e olhamos para mudanças nos pesos relativos sobre a atividade real e sobre a inflação. Na segunda abordagem, obtemos dois modelos Auto-Regressivos Vetoriais (VAR), um restrito e outro irrestrito. Estes dois modelos foram utilizados num exercício de previsão fora da amostra (out-of-sample). Os resultados, embora ainda preliminares produzidos pelos poucos dados disponíveis, permitem-nos concluir que o impacto inicial de metas de inflação foi positivo. Nossos resultados indicam que metas de inflação foi um mecanismo importante para manter a estabilidade de preços obtida a partir do Plano Real, mesmo num contexto de acentuada desvalorização cambial.
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Fundamentos, características e resultados do Regime de Metas de Inflação no Brasil e no mundo /

Correia, Ederson Souza. January 2018 (has links)
Orientador: Eduardo Strachman / Banca: André Luiz Correa / Banca: Marcos Roberto Vasconcelos / Resumo: Dentre os vários trabalhos publicados sobre o Regime de Metas de Inflação (RMI), poucos procuram comparar o desenho do arranjo institucional escolhido pelos países que usam este regime com os resultados e impactos sobre as principais variáveis macroeconômicas. Deste modo, o objetivo central desse trabalho consistiu em identificar, analisar e comparar o desenho institucional do quadro de metas de inflação com os resultados obtidos pelos países que usam o Regime de Metas de Inflação, com ênfase no desempenho brasileiro em relação aos seus pares emergentes e da América do Sul que usam esse regime de política monetária. Foi realizada uma breve apresentação dos principais fundamentos teóricos e empíricos do RMI e das principais críticas feitas a este regime. Em seguida, foram identificados os diversos formatos que o regime pode assumir e as escolhas feitas pelos países na formatação do arranjo em relação a quatro elementos fundamentais: o nível da meta, o tipo da meta, o índice de preços oficial usado e o horizonte alvo. A combinação desses elementos determina o grau de rigidez do arranjo institucional. Foram comparados os resultados obtidos por países desenvolvidos e emergentes em relação ao nível e volatilidade da inflação e cumprimento da meta. Também foi comparado o desempenho do Brasil em relação às principais variáveis macroeconômicas com o desempenho de outros países que usam este regime há pelo menos uma década e encontram-se no mesmo estágio de desenvolvimento - emergente... (Resumo completo, clicar acesso eletrônico abaixo) / Abstract: Among several works published about Inflation Targeting regime (IT), a few of them attempt to compare the design of the institutional settlement chosen by countries which use this strategy with results and impacts over the main macroeconomic variables. Therefore, the main purpose of this study consists of identifying, analyzing and comparing the institutional design from the inflation targeting table with the results obtained by countries that apply the Inflation Targeting Regime, focused on Brazil's performance compared with its emerging counterparts in South America which use this monetary policy. A brief presentation of the main theoretical and empirical foundations on IT and the primary critics to this system. Secondly, the various formats this system may assume were identified, as well as the choices made by countries for the settings of the system related with four essential elements: target level, target type, the official price index and the target perspective. The combination of these elements determines the level of rigidity for the institutional design. Results obtained by emerging and developed countries were compared in relation with the level and volatility of inflation and target achievement. In addition, in relation with the main macroeconomic variables, Brazil's performance was compared to other countries that apply this system for at least ten years and which are currently in the same development stage (emerging). The obtained data indicate significant diffe... (Complete abstract click electronic access below) / Mestre
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Regime de metas no Brasil : uma análise do trade-off entre inflação e crescimento /

Hartmann, Darlan Siegle. January 2018 (has links)
Orientador: Eduardo Strachman / Banca: André Luiz Correa / Banca: Marcos Roberto Vasconcelos / Resumo: O regime de metas de inflação foi implementado no Brasil em junho de 1999 e desde então se tornou o principal foco da política monetária do país comandada pelo Comitê de Política Monetária (Copom). A rigidez desse regime pode comprometer a estabilidade da produção e do crescimento do país, pois a política monetária se torna submissa ao objetivo de alcançar a meta, regulando apenas variáveis nominais da economia. Através de um modelo VAR, foi analisada a relação entre taxa Selic, inflação e hiato do produto para o período de 1999-2015, aonde se concluiu que a manutenção da taxa Selic em altos patamares tem sido favorável ao produto do país no longo prazo e ineficiente no controle inflacionário. Além disso, o trade-off entre inflação e crescimento só não ocorre no curto prazo no sentido crescimento para a inflação. / Abstract: The inflation targeting regime was implemented in Brazil in June 1999 and has since become the main focus of the country's Monetary Policy Committe (Copom). The rigidity of the regime can compromise the stability and growth of the country, because monetary policy becomes more demanding when executing a target, regulating only nominal variables of the economy. Using a VAR model, it was analyzed the relationship between the Selic rate, inflation and output gap for the period 1999-2015 was analyzed, where it was concluded that the maintenance of the Selic rate at high levels has been favorable to the country's product in the long term and inefficient in the inflation control. Moreover, the trade-off between inflation and growth does not occur only in the short run in the direction of growth for inflation. / Mestre
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Fatores contrariantes à lei da queda tendencial da taxa de lucro: os papéis do dinheiro crédito e inflação

Rech, Lucas Trentin 06 May 2016 (has links)
Submitted by Lucas Trentin Rech (luksrech@hotmail.com) on 2016-08-10T19:12:11Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Lucas.pdf: 1229471 bytes, checksum: 225d03dd9da9c7de1b66257c777b7878 (MD5) / Approved for entry into archive by Vania Magalhaes (magal@ufba.br) on 2016-08-15T16:19:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Lucas.pdf: 1229471 bytes, checksum: 225d03dd9da9c7de1b66257c777b7878 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-08-15T16:19:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Lucas.pdf: 1229471 bytes, checksum: 225d03dd9da9c7de1b66257c777b7878 (MD5) / CAPES / Este trabalho demonstra, através de um processo dialético de exposição, o caráter social do valor, e a necessidade por parte deste de constante autonomização. Percorrendo as diversas formas assumidas pelo valor, e acompanhado suas transformações rumo à autonomização completa, foi possível perceber a importância crucial da compreensão do duplo caráter do trabalho para o entendimento do sistema de produção e acumulação capitalista. A partir do conceito marxiano de força de trabalho, foi possível identificar o capital como um ser social, contrariando o caráter coisificado a ele atribuído pelo mainstream econômico. Esta existência não coisificada do capital permite a este a dominação das relações entre os homens, fazendo com que os seres-humanos, independentemente de sua classe social, vivam com o propósito único de reproduzi-lo; enquanto o capitalista o reproduz na busca do lucro, o trabalhador o reproduz em busca da subsistência. Além disso, a dissertação expõe que, o valor, em seu processo de autonomização, desprende-se de seu símbolo, o dinheiro, convertendo-se em moeda pura-forma, que não é capaz de prometer nada além de si mesmo. Esta necessidade ontológica do valor, dá vida ao que chamamos de moeda-crédito – a partir de um esclarecimento que confronta a noção exposta pelos marxistas franceses. A existência desta moeda-crédito, que é, em sua essência, capital fictício, permite uma mudança na expressão dos valores sem que mudem as condições de produção. Com base nela, expõe-se o crédito e inflação como fatores contratendentes a lei da queda tendencial da taxa de lucro. Inteiramente apoiado nos desenvolvimento da lei realizados por Marx, tal como nos fatores contratendentes por ele a priori apresentados, demonstra-se, no curso do trabalho, os efeitos e as possibilidades de manifestação dos fenômenos, crédito e inflação, como atenuadores da tendência decrescente da taxa de lucro. Sem embargo, a divisão do trabalho intra-capitalista, que dá origem as formas concretas do capital, possuí uma relação importante no aparecimento da problemática inflacionária e no funcionamento do sistema de crédito. Principalmente, em virtude da concorrência constante, entre as formas concretas do capital, por uma parcela maior do mais-valor. Por fim, a dissertação conclui que o capital possui uma incrível capacidade de se reinventar, e que, para a compreensão dos novos instrumentos e formas surgidos desta reinvenção, é imprescindível a utilização do método histórico-dialético de Marx. Não obstante, conclui-se que o pensamento de Marx, não só, continua atual, mas também, indispensável a qualquer análise econômica. / This work demonstrates, through a dialectical process of exposure, the social character of value, and it’s constant need for empowerment. Going through the value various forms by value assumed, and accompanied this forms transformation looking for full autonomy, was possible to understand the crucial importance of dual character of labor comprehension for the understanding of capitalist production and accumulation system. From the workforce Marxian concept, this paper identify the capital as a social being, going against the reified character assigned to it by the economic mainstream. This existence not reified allows capital to dominate the relations between men, making the human-beings, regardless of their social class, living with the sole purpose of playing it; while the capitalist reproduces in pursuit of profit, the worker reproduces in search of livelihood. In addition, this dissertation states that, the value in their empowerment process detaches itself from its symbol, money, becoming pure-form currency, which is unable to promise anything beyond himself. This ontological necessity of value, gives life to what we called credit-currency – but has a different concept of the one developed by the French Marxists. The existence of this credit-currency, which is, in essence, fictitious capital, allows a change in the expression of values without changes in production conditions. Based on this category, is exposed credit and inflation as countertendency factors to the Tendency of the Rate of Profit to Fall Law. Fully supported in the development of the law made by Marx, as in countertendency factors for he priori presented, the paper shows that, the effects and possibilities of manifestation of credit and inflation as attenuators of the profit rate downward trend. Nevertheless, the intra-capitalist division of labor, which leads to the concrete forms of capital, possess as an important link in the appearance of inflationary issues and the functioning of the credit system. Mainly due to the constant competition between the concrete forms of capital, in the search for a surplus value larger share. Finally, the thesis concludes that the capital has an incredible ability to reinvent itself, not only, to understand the new tools and this reinvented arising forms, is essential to use Marx’s historical and dialectical method. Nevertheless, it’s conclude that the Marx thought, not only, continues prevailing, but it’s also indispensable to any economic analysis.
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Transmissão da política monetária

Tomazzia, Eduardo Cardeal 24 October 2012 (has links)
Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2009 / Made available in DSpace on 2012-10-24T22:16:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 271614.pdf: 1047456 bytes, checksum: 02d8d4c584a9286757681b4706e9878f (MD5) / Este estudo tem como objetivo investigar características importantes da política monetária e sua transmissão na economia brasileira entre 1995 e 2009, entre elas as respostas das principais variáveis macroeconômicas aos choques de política monetária exógena e não esperada, as quebras estruturais destas relações e também a reação da produção industrial desagregada. Para tanto, utilizou-se da estimação de modelos VAR e SVAR para captar o efeito exógeno da política monetária, cuja identificação das restrições foi realizada por métodos de análise sistêmica de estruturas. Além disso, a estabilidade dos parâmetros estimados foi flexibilizada pela estimação de modelos MS-VAR, o que trouxe insights sobre as mudanças estruturais da economia brasileira. Foram identificados três regimes de transmissão da política monetária: (i) 1995 a 1998, coincidente com o regime de câmbio semi-fixo, com a taxa de câmbio sendo o elemento preponderante na definição da taxa SELIC, que cumpria a função de absorver dos choques externos; (ii) 1999 a meados de 2003, período marcado pela estruturação do regime de metas inflacionárias, de início da flutuação cambial e de choques às variáveis macroeconômicas decorrentes de dúvidas quanto ao abastecimento energético, da sucessão presidencial e da construção da reputação da política monetária do governo Lula; e (iii) de meados de 2003 a 2009, que corresponde à consolidação do regime de metas inflacionárias, o que é visto pela predominância do nível de preços na função de reação do Banco Central. A efetividade da política monetária também é aumentada, visto que o efeito da SELIC na produção industrial e no nível de preços se torna negativa, sendo estatisticamente significativo para a primeira. A estimação das Funções de Impulso e Resposta apresentou alguns fatos relevantes: (i) a produção é consistentemente afetada pelo choque monetário, sendo que o efeito máximo ocorre entre dois e quatro meses e o nível de produção industrial volta à sua tendência de longo prazo em até um ano; (ii) a taxa de juros de curto prazo afeta as de longo prazo com pouca defasagem; (iii) as alterações na estrutura a termo geram respostas negativas na produção industrial, uma evidência de um mecanismo de transmissão da política através da estrutura a termo; (iv) choques nas expectativas de taxas de juros impactam positivamente a taxa de juros de curto prazo; (v) verifica-se a ocorrência dos efeitos price puzzle e pass-through em relação ao efeito da política monetária e da taxa de câmbio no nível de preços, respectivamente; e (vi) a resposta da SELIC ao choque inflacionário se mostrou crescente ao longo dos regimes, o que indica o fortalecimento do regime de metas de inflação. No que tange às respostas dos setores industriais, os de Bens de Consumo Duráveis e de Capital mostram as duas maiores reações, seguidos do setor de Bens Intermediários e de Consumo Semi e Não-Duráveis, sendo o último muito pouco afetado. Os testes dos setores desagregados por tipo de bem tiveram resultados semelhantes a estes grupos, e confirmam muitos dos achados de estudos sobre a transmissão da política monetária no Brasil e no mundo.
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Três ensaios em teoria e política monetária

Carvalho, Fabia Aparecida de January 2007 (has links)
Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2007. / Submitted by Luis Felipe Souza (luis_felas@globo.com) on 2008-12-11T17:02:58Z No. of bitstreams: 1 Tese_2007_FabiaCarvalho.pdf: 772993 bytes, checksum: f16c194633658c21aaaf3a7d076c347e (MD5) / Approved for entry into archive by Georgia Fernandes(georgia@bce.unb.br) on 2009-03-03T18:24:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_2007_FabiaCarvalho.pdf: 772993 bytes, checksum: f16c194633658c21aaaf3a7d076c347e (MD5) / Made available in DSpace on 2009-03-03T18:24:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_2007_FabiaCarvalho.pdf: 772993 bytes, checksum: f16c194633658c21aaaf3a7d076c347e (MD5) / A tese é composta por três ensaios que abordam temas de grande relevância para a condução da política monetária: formação de expectativas de inflação, credibilidade, e impacto distributivo da inflação. No primeiro artigo, testa-se a hipótese de expectativas racionais nas séries de expectativas de inflação coletadas pelos bancos centrais do Brasil, Chile e México, e encontram-se regras de formação de expectativas para cada país. Os testes de racionalidade indicam ineficiências no uso de informações econômicas disponíveis publicamente, apontando direções de aprimoramento na comunicação e nos instrumentos utilizados pelos bancos centrais no estudo. Os testes de formação de expectativas apontam para a existência de componente de aprendizagem, com implicações para a política monetária ótima. Tais testes sugerem também que a credibilidade nas metas para a inflação no Brasil foi, no período investigado, bem menor que nos demais países da amostra, apesar da origem comum de vários dos choques que supostamente causaram o desalinhamento das projeções de inflação em relação às metas. O segundo artigo trata de um modelo de interação estratégica entre banco central e setor privado, em regime de metas para a inflação definidas por um ente externo ao banco central, assumindo-se que o setor privado não conhece a priori o grau de comprometimento da autoridade monetária com o controle inflacionário. Adotando-se o critério intuitivo de seleção de equilíbrios, o modelo mostra que as metas para a inflação, mesmo que não cumpridas, servem como âncora para as decisões de quaisquer dos tipos de banqueiros centrais, e que, em economias com maior distanciamento dos tipos possíveis de banqueiros centrais, o custo recessivo de políticas monetárias austeras é maior. No terceiro artigo, investiga-se o impacto distributivo da inflação em uma economia com agentes heterogêneos. A inflação é percebida como uma externalidade, esta por sua vez absorvida em diferentes graus por indivíduos distintos. Sob a hipótese de taxas de juros reais constantes, para determinada estratificação social, o impacto da inflação sobre a distribuição de consumo é não-monotônico, intensificando o distanciamento social para níveis moderados de crescimento inflacionário, e promovendo a convergência social para níveis muito elevados de crescimento inflacionário. Choques inflacionários correntes provocam maior assimetria na distribuição de renda, concentrando-se mais no lado esquerdo do suporte. __________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This thesis is composed of three papers that deal with relevant aspects of monetary policy conduct: formation of inflation expectations, credibility, and the distributional impact of inflation. In the first paper, we test the rationality assumption in some series of inflation expectations surveyed by the Central Bank of Brazil, the Central Bank of Chile, Infosel and the Central Bank of México. For each of these countries, we indentify a possible formation rule of inflation expectations. Rationality tests suggest that forecasters in Brazil and Mexico were not fully efficient in the use of available information, and the source of inefficiency further suggests that the central banks can improve on their communication and monetary policy control instruments. The identified formation rule of inflation expectations points to a learning component, with important implications for the design of the optimal monetary policy. Such tests suggest that credibility in inflation targets was much lower in Brazil than in the other countries of the sample, despite the fact that all of them faced the same external shocks. The second paper investigates a model of strategic interaction between the central bank and the private sector in an environment where inflation targets are not set by the monetary authority, and the private sector does not know a prior how committed the central banker is to achieving the targets. We employ the intuitive criterium to refine the equilibrium that obtains, and the model shows that inflation targets have a role in anchoring central bank’s decisions, although neither of them will achieve the targets. Most importantly, the model suggests that economies with extremely distinct types of possible central bankers will require tougher monetary policies to build on credibility. The third paper investigates the distributional impact of inflation in an economy with heterogeneous agents. Inflation is perceived as an externality, which is absorved in varying degrees by distinct individuals. Under constant interest rates, for an extreme social segmentation, the impact of inflation upon consumption distribution is non-monotonic, widening the social gap for moderate levels of inflation growth, while fostering social convergence to the average for high levels of inflation growth. Current inflationary shocks increase the skewness in the leftmost support of the income distribution.

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