VIANA, Cícero Adalberto de Paula. Custo e spread da intermediação bancária no Brasil. Fortaleza, 2004. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2004. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-24T01:53:54Z No. of bitstreams: 1 2004_dissert_capviana.pdf: 648607 bytes, checksum: 077fe16cbc7545397cfc4b6e6aaf6d0a (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-24T01:54:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2004_dissert_capviana.pdf: 648607 bytes, checksum: 077fe16cbc7545397cfc4b6e6aaf6d0a (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-24T01:54:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2004_dissert_capviana.pdf: 648607 bytes, checksum: 077fe16cbc7545397cfc4b6e6aaf6d0a (MD5) Previous issue date: 2004 / The Macroeconomic instability lived deeply by Brazil, during decades, motivated practical of the high taxes of interests, provoking significant distortions in the intertemporal allocation of resources in the economy. Passed ten years of the edition of the Real Plan, the success of the monetary politics and the reduction of the level of uncertainties in relation to the country have made possible the fall of the taxes of interests, much even so still are considered between the most raised of the world. The influence of these taxes in the life of the people if negative reflects in the reduction of the capacity of saving and investment, repercurtindo in the sum of credit granted for the financial institutions. The existence of high taxes of interests also finds support in the government, that contributes with a confused and excessive tax burden on the operations of application and captation of resources, as well as the raised level of liability in relation the taxes of reserves of the banks. The necessary administrative costs to the maintenance of the operational activities, the level of present insolvency in the concession of credit and the edge of profit gained for the banks also if configure as determinative factors for the magnitude of these taxes. All these 0 variable significantly affect the process of transmission of resources in the economy, what it provokes the rise of the cost of the money of spread bank clerk and the level of risk of the operations of credit. Inside of this context, this dissertação has as objective to define a methodology of calculation of the cost of the money for the credit borrower, of spread gained by the banks and its composoção, as well as applying a model of evaluation of the level of present proper risk in the practised taxes of application in the process of banking intermediação in Brazil. / A instabilidade Macroeconômica vivenciada pelo Brasil, durante décadas, motivou a prática de elevadas taxas de juros, provocando distorções significativas na alocação intertemporal de recursos na economia. Passados dez anos da edição do Plano Real, o sucesso da política monetária e a redução do nível de incertezas em relação ao país têm possibilitado a queda das taxas de juros, muito embora ainda sejam consideradas entre as mais elevadas do mundo. A influência dessas taxas na vida das pessoas se reflete na redução da capacidade de poupança e investimento, repercurtindo negativamente no montante de crédito concedido pelas instituições financeiras. A existência de taxas de juros elevadas também encontra amparo no governo, que contribui com uma confusa e exorbitante carga tributária sobre as operações de aplicação e captação de recursos, bem como o elevado nível de exigibilidade em relação as taxas de reservas dos bancos. Os custos administrativos necessários à manutenção das atividades operacionais, o nível de inadimplência presente na concessão de crédito e a margem de lucro auferida pelos bancos também se configuram como fatores determinantes para a magnitude dessas taxas. Todas essas variaveis afetam significativamente o processo de transmissão de recursos na economia, o que provoca a elevação do custo do dinheiro do spread bancário e do nível de risco das operações de crédito. Dentro desse contexto, esta dissertação tem como objetivo definir uma metodologia de cálculo do custo do dinheiro para o tomador de crédito, do spread auferido pelos bancos e sua composoção, bem como aplicar um modelo de avaliação do nível de risco próprio presente nas taxas de aplicação praticadas no processo de intermediação bancária no Brasil.

Tese (doutorado) - Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia e Administração. Departamento de Contabilidade e Atuaria / Made available in DSpace on 2013-07-15T20:57:05Z (GMT). No. of bitstreams: 0

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2011. / Submitted by Shayane Marques Zica (marquacizh@uol.com.br) on 2011-09-12T17:41:55Z No. of bitstreams: 1 2011_RafaelCavalcantedeAraujo.pdf: 373731 bytes, checksum: f3e6aeeb6a68db919a09533f95055dc4 (MD5) / Approved for entry into archive by Camila Mendes(camila@bce.unb.br) on 2011-10-16T17:34:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_RafaelCavalcantedeAraujo.pdf: 373731 bytes, checksum: f3e6aeeb6a68db919a09533f95055dc4 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-10-16T17:34:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_RafaelCavalcantedeAraujo.pdf: 373731 bytes, checksum: f3e6aeeb6a68db919a09533f95055dc4 (MD5) / Questões como quebras estruturais e problemas de especificação tornam difícil a possibilidade de existência de um modelo de previsão da estrutura a termo da taxa de juros que domine os demais competidores. Essa dissertação tem como objetivo principal identificar a existência de métodos de combinação que permitam obter previsões da curva de juros superiores às dos modelos individuais para o caso brasileiro.A análise dos resultados dos modelos individuais confirma não ser possível encontrar um modelo que consistentemente produza menor erro de previsão. Adicionalmente, os desempenhos relativos podem variar ao longo do tempo. Os problemas de utilização de modelos individuais podem ser reduzidos pelo intermédio de métodos de combinação de previsões. Os resultados alcançados para o período analisado permitem atestar ganhos de previsão consistentes ao longo tempo. Em particular, quanto mais longo o horizonte considerado, maior a contribuição das combinações. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / Issues like structural breaks and misspecification make it difficult to find any term structure of interest rates model that dominates all competitors. This dissertation aims to identify the existence of combination methods that produce superior forecast results compared to individual models applied to Brazilian data. Empirical results confirm not being possible to determine a individual model capable of consistently produce superior forecasts. Furthermore, the relative performance of these models can change over time. The problems of using individual models can be reduced by applying forecast combination schemes. The results for the period considered show consistent forecast gains of combination techniques over time. In particular, the higher the forecast horizon, the higher the contribution of forecast combination.

COSTA, Rivelino Duarte. Uma abordagem da matemática financeira no ensino médio para explicitar as metodologias do fundo de financiamento estudantil - FIES. 2014. 57 f. Dissertação (Mestrado em Matemática em Rede Nacional) - Centro de Ciências, Universidade Federal do Ceará, Juazeiro do Norte, 2014. / Submitted by Erivan Almeida (eneiro@bol.com.br) on 2014-08-20T17:44:36Z No. of bitstreams: 1 2014_dis_rdcosta.pdf: 924683 bytes, checksum: 54b855c199a7d5282e618391e3736105 (MD5) / Approved for entry into archive by Rocilda Sales(rocilda@ufc.br) on 2014-08-21T15:46:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_dis_rdcosta.pdf: 924683 bytes, checksum: 54b855c199a7d5282e618391e3736105 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-08-21T15:46:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_dis_rdcosta.pdf: 924683 bytes, checksum: 54b855c199a7d5282e618391e3736105 (MD5) Previous issue date: 2014 / This work aims to propose a methodology for learning present in the calculations of Financial Aid (FIES) tables, based on financial mathematics taught in high school. The work is divided into six parts: introduction, simple capitalization and composed, present value and future value, amortization of loans, the FIES tables and closing remarks. As a preamble, we have included the history of finance and the simple and compound capitalization. The proposal also suggests an understanding of the mathematical content of interconnected way, such as: simple interest with affine arithmetic progression and function, compound interest and exponential function with geometric progression, without forgetting the present and future value amount, representing the value right of capital in a given period. Thus, it is intended to achieve an understanding of the variations in the value of money during the time period and repayment of loans, facts that will bring the understanding of the type of system used in financing if Amortization System Constant Amortization System or French (PRICE). / Este trabalho objetiva propor uma metodologia de aprendizagem dos cálculos presentes nas tabelas do Financiamento Estudantil (FIES), tendo como base a matemática financeira, ministrada no ensino médio. O trabalho se divide em seis partes: introdução, capitalização simples e composta, valor presente e valor futuro, amortização de empréstimos, tabelas do FIES e considerações finais. Como preâmbulo, incluímos o histórico do financiamento e a capitalização simples e composta. A proposta sugere ainda a compreensão dos conteúdos da matemática de forma interligada, tais como: juros simples com função afim e progressão aritmética, juros compostos com função exponencial e progressão geométrica, sem esquecer-se do valor presente e valor futuro, que representa o valor de certo capital em um determinado período. Desta forma, pretende-se atingir a compreensão das variações do valor do dinheiro no decorrer do período de tempo e amortização de empréstimos, fatos estes que trarão o entendimento do tipo de sistema utilizado em seu financiamento, se Sistema de Amortização Constante ou Sistema de Amortização Francês (PRICE).

FERREIRA, Francisco Ailton. A percepção dos alunos da E.E.M. Gabriel Bezerra de Morais acerca dos conhecimentos básicos da matemática financeira. 2014. 60 f. Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Ceará, Centro de Ciências, Programa de Pós-Graduação em Matemática em Rede Nacional, Juazeiro do Norte-Ce, 2014 / Submitted by Rocilda Sales (rocilda@ufc.br) on 2016-05-03T15:54:00Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao de Francisco Ailton Ferreira.pdf: 1727755 bytes, checksum: 2d077fea204c9c69f8e9cbe1f1c340ab (MD5) / Approved for entry into archive by Rocilda Sales (rocilda@ufc.br) on 2016-05-03T15:54:19Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao de Francisco Ailton Ferreira.pdf: 1727755 bytes, checksum: 2d077fea204c9c69f8e9cbe1f1c340ab (MD5) / Made available in DSpace on 2016-05-03T15:54:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao de Francisco Ailton Ferreira.pdf: 1727755 bytes, checksum: 2d077fea204c9c69f8e9cbe1f1c340ab (MD5) Previous issue date: 2014 / The study on the subject Mathematical Finance presented here took into account the importance of the knowledge related to this area of mathematics plays in the lives of most people. We present the results of a survey of students of the 3rd Series of High School, about the basic content of financial mathematics. To do so, we started the study with brief considerations on the origin and evolution of money, followed by some relevant to Mathematical Finance basics and sequence we analyzed the level of perception of the student, as this basic knowledge, from the results generated applied research by students. We seek, therefore, arouses them to greater interest on such knowledge. / O estudo acerca do tema Matemática Financeira aqui apresentado levou em consideração a importância que os conhecimentos ligados a essa área da matemática tem na vida da maioria das pessoas. Neste trabalho, apresentamos o resultado de uma pesquisa realizada com alunos da 3ª Série do Ensino Médio, a respeito dos conteúdos básicos da Matemática Financeira. Para tanto, iniciamos o estudo com breves considerações sobre a origem e evolução do dinheiro, seguidas de alguns conceitos básicos pertinentes à Matemática Financeira e, em sequência procuramos analisar o nível de percepção do aluno, quanto a estes conhecimentos básicos, a partir dos resultados gerados pela pesquisa aplicada aos alunos. Buscamos, assim, desperta-los para um maior interesse acerca desses conhecimentos.

Made available in DSpace on 2019-03-30T00:34:31Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2007-12-04 / This dissertation defines, analyzes and classifies the interest rates as instruments of monetary policy. In order to achieve such objectives, it is necessary a study of credit and financial system, focused on Brazilian economy, showing that interest rates are factors to achievement of a broad, stable and accessible market, so to create an environment in which the credit is democratized and short and long term development, sustainable. A historical study is carried out in order to demonstrate the presence of the banking system even in a rudimentary fashion, wherever economic activity is carried out. Subsequently comes the analyzes of the structure of the National Financial System, its functions and the means of develop them, in both functionalist and institutional approaches. As predicts its title, this work seeks to highlight the interest rate as a monetary policy instrument to control inflation within government targets, as a way to control the supply of credit and encouragement to consumption, demonstrating that this is a necessary and effective instrument to aid the achievement of public policies. / A presente dissertação conceitua, analisa e classifica a taxa de juros como instrumento de política monetária. Para tanto, fez-se necessário o estudo do crédito e do sistema financeiro, com enfoque na economia brasileira, demonstrando que a taxa de juros é fator essencial para que se chegue a um mercado de crédito amplo, estável e acessível ao maior número de pessoas, e assim se crie um ambiente no qual o crédito seja democratizado e o desenvolvimento de curto e longo prazo sustentável. Um estudo histórico é levado a cabo com o intuito de demonstrar a presença do sistema bancário, mesmo que em forma rudimentar, onde quer que se exerça atividade econômica. Posteriormente, faz necessária a análise da estrutura do sistema financeiro nacional, suas funções e os meios de desempenhá-las, com uma abordagem funcionalista e institucionalista. Como prediz o título do trabalho, procura-se evidenciar a taxa de juros como instrumento de política monetária para controle da inflação dentro das metas governamentais, como meio de controle da oferta do crédito e incentivo ou não ao consumo, demonstrando ser esse instrumento necessário e eficaz no auxílio das políticas públicas.

Made available in DSpace on 2019-03-29T23:20:46Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2008-12-11 / The Brazilian Retail Financial System is the theme of this dissertation and the objective is to identify if the growth of the critic mass of clients and businesses, necessary with the stabilization of the country, can be active in an organic way or be through fusions and/ or acquisitions. For this, it was sought out to understand to which point the many attempts of stabilizing the country, affected the performance of these banks in the periods of 1970/2008, considering that in 1986 the Plano Cruzado is introduced and that in 1994 the Plano Real of stabilization is introduced. At the same time the strategy adopted by banks in Brazil, including foreign ones, between them the Spanish, Portuguese, the Dutch ABN and the English HSBC are analyzed. The methodological focus of this research can be characterized as qualitative and descriptive, documental and historical. The utilization of the Delphi method allowed the establishment of possible scenarios, for the retail banks, in 5 years, as of 2009. It was verified that it was possible, depending on the economic conditions, for the growth of the critical mass to be done in an organic way. / O Sistema Financeiro Brasileiro de Varejo é o tema desta dissertação e o objetivo é identificar se o crescimento da massa crítica de clientes e negócios, necessário com a estabilização do País, poderá ser realizado de maneira orgânica ou terá que ser mediante fusões e / ou aquisições. Para isso, procurou-se entender até que ponto as diversas tentativas de estabilização do País,afetaram a atuação destes bancos nos períodos 1970/2008, considerando que em 1986 foi implementado o Plano Cruzado e em 1994 o Plano Real de estabilização. Ao mesmo tempo foi analisada a estratégia adotada pelos bancos no Brasil, inclusive os estrangeiros, entre eles os espanhóis, portugueses, o holandês ABN e o inglês HSBC. O enfoque metodológico desta pesquisa pode ser caracterizado como qualitativo e de caráter descritivo, documental e histórico. A utilização do método Delphi permitiu o estabelecimento do cenário possível, para os bancos de varejo, em cinco anos, a partir de 2009. Verificou-se ser possível, dependendo das condições econômicas, que o crescimento da massa crítica seja realizado de forma orgânica.

Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro de Filosofia e Ciências Humanas, Programa de Pós-graduação em Sociologia Política, Florianópolis, 2011 / Made available in DSpace on 2012-10-26T01:09:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 297578.pdf: 2043569 bytes, checksum: 559cec2237d545d5182b2518a0f81245 (MD5) / O presente trabalho de pesquisa parte de uma análise do conceito de capital financeiro. Este tem sido utilizado com freqüência para designar as transformações no capitalismo contemporâneo, sobretudo, a verificada no âmbito das grandes empresas e o seu forte entrelaçamento com os grandes bancos. Constata-se, que os grandes monopólios e oligopólios, assumiram os principais setores econômicos, e isto, tanto em nível nacional quanto internacional. A reprodução do capital vai se concentrando e centralizando, cada vez mais, na forma das sociedades anônimas. Mas, se isto se confirma na práxis, entendeu-se como necessidade teórica, voltar ao seio do materialismo histórico para uma melhor compreensão do conceito de capital industrial, em especial pelo fato de Marx não trabalhar em sua obra com o conceito de capital financeiro. Neste sentido, foi através de uma revisão teórica do conceito de capital industrial, que se tornou possível apreender o movimento de valorização do capital, em seu ciclo de reprodução, qual seja, o ciclo do capital industrial. Verificou-se que o capital ao se reproduzir, encontra-se em movimento em uma das formas funcionais assumida por ele, no processo de reprodução, sendo a forma funcional de capital produtivo, o espaço por excelência de produção da mais-valia. Posteriormente, através da investigação da relação do sistema de crédito, a partir de Marx, com o processo de reprodução do capital, evidenciou-se a importância do capital produtor de juros no sistema de crédito, bem como as formas assumidas por este no processo de valorização do capital. Destaca-se neste ponto, a importância da relação estabelecida entre a cessão do capital dinheiro de empréstimo ao capitalista ativo, o qual transfere parte da mais-valia auferida ao prestamista do capital. A partir disso, elaborou-se a construção do conceito denominado de capital produtor de juros no mais alto grau, através do qual, demonstrou-se a desnecessidade da classe capitalista no processo de reprodução do capital. / The present piece of research departs from an analysis of the concept of financial capital, which has been frequently used to describe the changes in contemporary capitalism, especially in the context of big business and its strong intertwining with large banking companies. It was verified that the big monopolies and oligopolies have taken on the main economic sectors, at both national and international levels, and that the reproduction of capital is increasingly becoming more centralized in the form of corporations. But if this was confirmed in practice, it was considered, as a theoretical necessity, to return to the bosom of historical materialism to a better understanding of the concept of industrial capital, in particular because of the fact that Marx did not deal with the concept of financial capital. In this direction, it was through a theoretical review of the concept of industrial capital that it was possible to apprehend the movement of capital appreciation in their reproductive cycle, that is, the cycle of industrial capital. It was found that the capital, by reproducing itself, is moving into one of its functional forms in the process of reproduction, and this functional form constitutes the privileged space for the production of surplus-value. Later on, through the investigation of the relationship between Marx.s credit system and the process of capital reproduction, it was verified the importance of interest-producing capital for the credit system, as well as the forms taken on by that system in capital appreciation. It is worthy to note, at this point, the importance of the relationship between the loan capital and the active capitalist businessmen, who transfer part of the surplus-value of capital gains to the lender. From this, the concept of interest-producing capital to the highest degree was elaborated and, as a consequence, it was shown that the capitalist class is unnecessary for the process of capital reproduction.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Economia. / Made available in DSpace on 2012-10-22T18:03:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 227256.pdf: 602297 bytes, checksum: fe323a52adad674acae0e4a2534436d2 (MD5)

Submitted by Jacileide Oliveira (jacileideo@gmail.com) on 2013-07-19T13:44:39Z No. of bitstreams: 1 LAERSON MORAIS SILVA LOPES.pdf: 413839 bytes, checksum: da8218d8745aac127c1993b9faf75cfd (MD5) / Approved for entry into archive by Vania Magalhaes(magal@ufba.br) on 2013-07-31T14:57:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 LAERSON MORAIS SILVA LOPES.pdf: 413839 bytes, checksum: da8218d8745aac127c1993b9faf75cfd (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-31T14:57:21Z (GMT). No. of bitstreams: 1 LAERSON MORAIS SILVA LOPES.pdf: 413839 bytes, checksum: da8218d8745aac127c1993b9faf75cfd (MD5) Previous issue date: 2013 / A política de remuneração dos acionistas é decisão importante na gestão das organizações. O montante e a forma dessa remuneração podem revelar características (em alguns casos vistos como positivas, em outros não) para os diversos stakeholders, especialmente, investidores. Sabendo disso, e considerando o comportamento oportunístico dos agentes, explicado na Teoria da Agência, este estudo teve como objetivo principal analisar a relação entre a remuneração por meio dos juros sobre capital próprio (JSCP), um dos meios de remunerar os acionistas, e o gerenciamento de resultados em função da variabilidade do lucro contábil e do lucro tributável. Na base de dados Economática® e, diretamente, na Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido e nas Notas Explicativas, no portal da Comissão de Valores Mobiliários, foram obtidos os dados das empresas listadas na BM&Fbovespa no período de 2006 a 2011. As empresas analisadas representam 28,8% das que distribuíram JSCP no período. Foram realizadas análises descritivas, análise de correlação e regressão linear múltipla, para dados longitudinais (dados em painel) por meio de Equação de Estimativa Generalizadas (GEE – Generalized Estimating Equation), isso tudo com o apoio do software estatístico SPSS 15®. Utilizaram-se variáveis utilizadas em outros estudos (por exemplo TANG, 2006) bem como uma variável largamente utilizada, os accruals discricionários, que é utilizada na detecção de gerenciamento de resultados e foi encontrada a partir do modelo KS (1995). Com a validação dos modelos utilizados nesta pesquisa, os resultados demonstram que as empresas da amostra que apresentaram variação nos lucros entre -1,0% e 1,0% praticavam suavização de resultados por meio dos accruals discricionários. Considerando o objeto principal desse estudo, gerenciamento mediante juros sobre capital próprio, verificouse que, em geral, as empresas não utilizavam esses juros para reduzir a variabilidade dos resultados (por meio do aumento ou redução dos dispêndios tributários, que podem variar em função do nível de juros sobre capital pagos). A exceção é para as empresas do Nível 1, às quais os dados indicam a utilização dos juros para essa prática de suavização. Quanto ao gerenciamento do lucro tributável, em geral, há indícios de que esta métrica influencia a decisão pela remuneração por meio dos juros sobre capital. / Salvador