No description available.

No description available.

Background: The Swedish Financial Supervisory Authority’s mortgage limitation, of mortgaging up to 85 percent of the market value of the real estate was introduced on the first of October 2010. The aim of the recommendation is to prevent a detrimental development of the market for mortgages while at the same time creating incentives for the consumers to limit the debt level. The mortgage limitation is a recently adopted recommendation and few studies have made a thorough analysis of its effects, hence it is an interesting topic to study. Aim: The aim of this study is to analyze the initial effects of the mortgage limitation for consumers, banks and estate agencies. Furthermore, the study aims to evaluate drivers of consumer debt levels and conclude whether the mortgage limitation will result in lower debt levels for consumers. Completion: The study is based on interviews with respondents from banks and with respondents from estate agencies to enlighten the initial and long term effects of the mortgage limitation. In addition, an econometric model of demand is estimated to analyze if the mortgage limitation will result in lower consumer debt levels. Conclusion: The study shows that the initial effects of the mortgage limitation for consumers have not been what the Swedish Financial Supervisory Authority had expected. Neither has the lending with unsecured loans increased nor has the presence of guarantors increased to any significant extent. Amortization is now being made on high loan to value ratios but the study states that the main reason for that is the Swedish Banking Associations requirement of amortization. The study also shows that banks and estate agencies have not been affected to any significant degree. There are tendencies that confirm that the mortgage limitation may have caused side effects. The study states that the consumer debt level is mainly driven by income, housing prices and psychological insecurity regarding the future economy. The study shows that the signaling value of the mortgage limitation may contribute to lower consumer debt levels since it creates uncertainty on the market, thus making consumers more cautious in their mortgage decisions. / Bakgrund: Den första oktober 2010 trädde Finansinspektionens rekommendation om att endast 85 procent av bostadens marknadsvärde får tas i säkerhet vid utlåning i kraft. Rekommendationen avser att motverka en osund utveckling på kreditmarknaden samt skapa incitament för låntagare att begränsa sin skuldsättning. Då rekommendationen om bolånetaket nyligen införts och få studier djupgående analyserat bolånetakets effekter är ämnet intressant att studera. Syfte: Studiens syfte är att analysera bolånetakets initiala effekter för konsumenter, banker samt mäklarbyråer. Vidare är syftet att utvärdera faktorer som driver konsumenters skuld och därigenom fastställa huruvida bolånetaket långsiktigt kan leda till en lägre skuldsättning för konsumenter. Genomförande: Intervjuer genomförs med respondenter från banker och med respondenter från mäklarbyråer för att belysa bolånetakets initiala och långsiktiga effekter. Även en ekonometrisk efterfrågemodell skattats för att kunna föra en djupare analys om bolånetaket långsiktigt kan uppnå sitt ändamål. Analysen genomförs med utgångspunkt i Finansinspektionens beslutspromemoria. Slutsats: Studien visar att bolånetakets initiala effekter för konsumenten inte är de effekter som Finansinspektionen, innan införandet, räknat med. Varken blancobelåningen eller förekomsten av medlåntagare har ökat i någon större utsträckning. Amortering sker nu på höga belåningsgrader men studien fastställer att orsaken till detta främst är Svenska bankföreningens amorteringskrav. Studien visar även att banker samt mäklarbyråer inte påverkats i någon större utsträckning. Det finns dock tendenser som visar att bolånetaket kan ha lett till oönskade bieffekter. Studien fastställer att konsumentens skuld främst drivs av inkomst, bostadspris samt osäkerhet om den framtida ekonomin. Studien visar att bolånetaket kan bidra till minskning av konsumentens skuld genom att rekommendationen kan ha ett signalvärde som skapar osäkerhet på marknaden och därmed bidrar till att konsumenten är mer försiktiga vid belåning.

Bakgrund Forskning kring kapitalstrukturens betydelse för företagens lönsamhet är splittrad då olika studier visar på olika samband. Detta beror på att det är många andra faktorer utöver kapitalstrukturen som påverkar lönsamheten, likväl som det förekommer faktorer som påverkar kapitalstrukturen i sig. Dessa faktorer är i många fall dolda och manifesteras istället i resultatet, och dessa skiljer sig åt mellan branscher, länder och andra företagsspecifika särdrag. Svensk elektronikindustri är den del av svensk industri som uppvisat störst tillväxt de senaste två decennierna samtidigt som den utgör en viktig del av svenskt näringsliv. Det faktum att tidigare forskning är blandad i kombination med att det saknas studier som enbart fokuserar på denna bransch i detta land uppstod ett intresse av att fastställa förhållandet mellan kapitalstruktur och lönsamhet för denna bransch. Kunskap om detta kan vara till hjälp för ägare och chefer i företag inom denna bransch när de ska fatta beslut som rör kapitalstruktur. Syfte Syftet med denna uppsats är att fastställa hur lönsamheten förhåller sig till kapitalstrukturen inom svensk elektronikindustri. Metod Uppsatsen använder sig av linjär regressionsanalys för att undersöka sambandet mellan kapitalstruktur och lönsamhet. De beroende variablerna som använts i regressionsanalysen har varit två olika lönsamhetsmått: avkastning på totalt kapital, ROA, och avkastning på eget kapital, ROE. De oberoende variablerna har utgjorts av tre olika skuldsättningsmått: kortfristig, långfristig respektive total skuldsättning. Som kontrollvariabler har omsättning och balansomslutning använts.   Slutsats Empirin visar ett negativt förhållande mellan kortfristig, långfristig respektive total skuldsättning och lönsamhet när det mäts som ROA. När ROE används som lönsamhetsmått visade sig analysmodellen vara dåligt anpassad till att hantera datan, därmed gick det ej att dra några fullständiga slutsatser kring förhållandet mellan ROE och skuldsättning.

Bostadspriser anses ofta spegla konjunkturläget. Det innebär att priser normalt sett sjunker vid lågkonjunktur. Den svenska bostadsmarknaden har sedan mitten av 1990-talet sett ökande priser, och det finns ingen indikation på en nedgång eller stabilisering trots den globala finanskrisen som utbröt år 2007 och den därefter följande lågkonjunkturen. Den uppenbara frågan blir – varför? Denna uppsats behandlar riskerna som uppstår i och med ökande priser, och förklaringar till varför priserna tillåts stiga. Ökad skuldsättning, illojal budgivning och formkravets frånvarande i praxis ser jag som stora problemområden. Centralt för prisbildningen är budgivningssituationen, det vill säga där bostadspriser fastställs på ett konkret plan. Genom att angripa problemet redan i försäljnings- momentet ser jag till regleringen och hur den kan utformas för att motverka ökande priser och försöka uppnå prisstabilitet. Budgivningssituationen är oreglerad medan syftena bakom bostadsköpets formkrav inte får genomslag i praktiken. Med hjälp av reglering och ändrade handelsbruk kan situationen regleras i syfte att stabilisera priserna. Statliga styrmedel som kan användas som komplement till ändrad budgivningspolitik behandlas i syfte att få till stånd en helhetslösning. De lösningar som huvudsakligen diskuteras involverar bindande budgivning med kontraheringsplikt för att adressera formkravsproblematiken och möjligheten till illojal budgivning och statliga styrmedel som metod för att minska prisnivån.

I detta examensarbete studeras universitetsstudenters attityder till och beteenden kring i huvudsak studielåntagande, men även andra former av lån berörs. Det övergripande syftet med denna studie är, genom att intervjua tolv universitetsstudenter om deras syn på studielån, att belysa hur individuella attityder till stu-dielån och belåning konstrueras och förändras. Studiens fokus är på studielånta-gande och utgångspunkten är en grupp utvalda studenter från olika program, kurser och årskurser på Linköpings universitet. Uppsatsen är av kvalitativ natur och metoden som används är semistrukturerade intervjuer samt en fokusgruppintervju. Huvudresultaten som framkommit av studien är att informanternas atti-tyder till låntagande grundas i familjens värderingar och påverkas och omformas genom ställningstagandet till studielån.

<p><p><strong>Problem: </strong>Does the overall economic situation effect the above? Does a higher debt to equity ratio lead to higher market value and return on equity?<p> </p><p><strong>Purpose: </strong>The purpose of this thesis is to get an understanding of how a company’s level of debt affects its value and return depending on the overall economic business cycle, and if an investor can use this information when choosing investments.<p> </p><p><strong>Methodology: </strong>This thesis takes a deductive research approach. We have used quantifiable data and with the use of statistical techniques such as correlation and regression analysis to try and prove our assumptions.<p> </p><p><strong>Theory: </strong>The Modigliani and Miller theorem regarding taxes states that companies with more debt have higher value. The tradeoff theory on the other hand describes debt as something positive but only up to a specific level. And finally the leverage formula and CAPM states that the return and risk for a specific company increases as they obtain more debt.<p> </p><p><strong>Conclusions: </strong>The positive effect of debt does not exist. It rather has a negative effect on companies varying by industry. And economic booms and busts have an impact on how strong that effect is.<p> </p><p> </p></p></p></p></p></p></p>

Uppsatsen syftar till att undersöka om redovisningsstandarden IAS 36 efterföljs i Sverige samt om det finns indikationer på att resultatmanipulering förekommer inom standarden. IAS 36 behandlar redovisningen av goodwill. Tidigare forskning menar att företag utnyttjar den subjektiva bedömningen av goodwill som standarden ger utrymme för, genom att antingen skriva ned för mycket eller avsiktlig fördröja och skriva ned för lite. Genom ett Mann-Whitney U-test påvisades att IAS 36 efterföljs av företag på Stockholmsbörsen. Vidare utfördes två multipla regressionsanalyser för att undersöka skuldsättningens påverkan på överdrivet stora goodwillnedskrivningar. Resultaten av regressionsanalyserna påvisar att skuldsättning inte har en signifikant påverkan på överdrivet stora nedskrivningar. Ett samband fanns dock mellan skuldsättning och samtliga goodwillnedskrivningar, vilket kan indikera att resultatmanipulering i form av för små nedskrivningar kan förekomma.

Problem: Does the overall economic situation effect the above? Does a higher debt to equity ratio lead to higher market value and return on equity?  Purpose: The purpose of this thesis is to get an understanding of how a company’s level of debt affects its value and return depending on the overall economic business cycle, and if an investor can use this information when choosing investments.  Methodology: This thesis takes a deductive research approach. We have used quantifiable data and with the use of statistical techniques such as correlation and regression analysis to try and prove our assumptions.  Theory: The Modigliani and Miller theorem regarding taxes states that companies with more debt have higher value. The tradeoff theory on the other hand describes debt as something positive but only up to a specific level. And finally the leverage formula and CAPM states that the return and risk for a specific company increases as they obtain more debt.  Conclusions: The positive effect of debt does not exist. It rather has a negative effect on companies varying by industry. And economic booms and busts have an impact on how strong that effect is.

The consumption levels in Sweden, Denmark, Finland and Norway have been rising fo r the last decade. Even after the financial crisis of 2008, consumption levels continued their upward trend, regardless of the recession. The explanation seems to be, at least partly, that households tends to increase their debt ratio in order to continue the same standard of living as before in terms of consumption. It is clear, based of our results, that there is a connection between increased consumption and debt ratio for households. And the consequences of allowing loans to finance a sustained or increasing consumption may ultimately be difficult to manage. This paper compares Sweden, Norway, Finland and Denmark to analyze if it is possible to see differences in how debt has affected the consumption since the millennium until 2012. Three different regression models were specified to analyze the data. / Konsumtionsutvecklingen för Sverige, Danmark, Finland och Norge har varit stigande under det senaste decenniet. Även efter finanskrisen 2008 har konsumtionsnivåerna fortsatt sin ökande trend, oavsett konjunktur. Förklaringen verkar åtminstone delvis ligga i att konsumtionen finansieras genom att hushållen ökar sin skuldkvot för att fortsätta på samma levnadsnivå som tidigare. Det framgår av våra resultat att det finns samband mellan den ökade konsumtionen och skuldkvoten för hushållen, och konsekvenserna av att låta lån driva en bibehållen eller ökande konsumtion kan i längden vara svåra att hantera. I uppsatsen jämförs Sverige, Norge, Finland och Danmark för att se om det finns skillnader i hur skuldkvoten har påverkat konsumtionen sedan millennieskiftet fram till 2012. Tre olika regressionsmodeller specificerades för att analysera inhämtade data, där permanenta inkomsthypotesen utgör grunden för valet av variabler.