Dornbusch （１９７６）〞Expectations and Exchange Rete Dynamics〞 一文發表
後，匯率的過度調整現象就成為學者們爭相研究的主題。而最近，學者們更進一步將
股票市場引入，使模型更加完整，其中以朱美麗、曹添旺（１９８７）一文為最。
本文修正朱美麗、曹添旺（１９８７）的模型，並假設資本不完全移動、債券不完全
替代，來探討非預期的擴張性貨幣政策及外國利率上升對匯率、股價與產出的影響。
在推論過程中，我們發現，體系受到衝擊後，可能為一穩定體系也可能為馬鞍調整型
的不穩定體系。在此，我們採用電腦數這分析來討論穩定體系的情況，並對衝擊後變
數之行進路徑作模擬，而馬鞍不穩定體系的情況，並對衝擊後變數之行進路徑作模擬
，而馬鞍不穩定體系的情況可歸納以下幾點結論：
不穩定體系的情況可歸納以下幾點結論：
（一）擴張性貨幣政策：
１．長期而言，產出與股價的均衡值上升，而匯率之升貶未定。
２．短期而言，匯率與股價會產生過度調整、反向調整與調整石足等三種情形。
（二）外國利率上升：
１．長期而言，產出的均衡值上升，而匯率與股價之漲跌未定。
２．短期而言，股價產生下跳型與上跳型之調整不足二種情形，而匯率則有過度調整
、反向調整與調整不足等三種情形。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/B2002006004 |
| Creators | 翁永和, WENG, YONG-HE |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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