Made available in DSpace on 2015-03-05T19:12:38Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 23 / Nenhuma / O Estado brasileiro, com a globalização da economia exigindo mais competitividade e investimentos em áreas sociais, impõe modificações na política de gestão das empresas estatais. A privatização apresentou-se como resposta estratégica à incompatibilidade existente entre as limitações orçamentárias e os investimentos necessários demandados pelas exigências do mercado. Com a redefinição do Estado, a iniciativa privada passou a ter mais liberdade, competitividade e a exercer com eficácia a gestão empresarial. As siderurgias, antes da privatização, apresentavam resultados comprometedores, parque industrial obsoleto e tecnologia desatualizada devido à falta de recursos públicos. Este estudo tem por objetivo abordar o impacto da privatização na Companhia Siderúrgica Nacional – CSN, realizando-se uma pesquisa documental através da análise comparativa das demonstrações contábeis. Como resultado percebeu-se que os indicadores utilizados neste estudo demonstraram que os resultados negativos antes da privatização passam / The Brazilian State due to the economic globalization which demands more competitivity and investments in social areas, has caused changes in the management policy of the companies with majority government ownership. The privatization it self has been a strategic answer to the incompatibility between the budget limitations and the necessary investments that are required by the demanding market with the redefinition of the State, the private action has gotten more freedom, competitivity, and has become more efficient when it comes to company management. The metal companies before the privatization had results, obsolete industrial machinery, and not up- to-date technology due to the lack of public resources. This study aims to point out the impact of the privatization in the Companhia Siderurgica Nacional-CSN. There has been a documental research based on a comparative analysis of the accounting demonstrations. As a result, it was possible to realize that the indicators used in this study have showed that negat

As incertezas na área da economia demandam modelos teóricos de previsão de resultados cada vez mais complexos e precisos, onde a análise de riscos, através da simulação de Monte Carlo, torna-se imprescindível, já que os modelos determinísticos não suprem as necessidades estratégicas das empresas. Esse trabalho aplica diferentes técnicas que visam uma análise econômica preliminar na área de mineração para uma jazida de feldspato: os métodos qualitativos SWOT e modelo de Porter aplicado; e os métodos quantitativos análise determinística, análise de sensibilidade, análise de cenários e simulação de Monte Carlo. O crescimento da fabricação de porcelanatos e da busca por fundentes mais baratos têm elevado o consumo de feldspato. Esta matéria-prima tem grande importância no setor cerâmico graças a sua ótima relação custo-benefício. Através de simulações de Monte Carlo, foram obtidos os intervalos de variação do valor presente líquido que as jazidas podem alcançar, suas probabilidades de insucesso e os valores máximos de lucro e prejuízo. Os métodos qualitativos indicam que, apesar dos obstáculos inerentes, o projeto tem uma posição de destaque no setor de minerais industriais com aplicação cerâmica. A análise SWOT demonstra a procura pelo produto, a experiência da empresa executora do projeto e a localização da jazida como os maiores trunfos; E que deve-se ficar atento aos empecilhos impostos pelo porte da empresa e pela crise econômica e ameaça de novos entrantes. Enquanto o modelo de Porter aplicado demonstrou que o projeto é competitivo comparado a outros de mesmo porte e do mesmo setor, que sempre foi relegado a empresas familiares e de pequeno porte, porém, seu crescimento tem despertado o interesse de multinacionais, fazendo com que a ameaça de novos entrantes seja alta. Já os quantitativos indicaram a viabilidade do projeto, com valor presente líquido positivo, taxa interna de retorno maior que a taxa mínima de atratividade e baixo tempo de retorno; as análises de cenários e sensibilidade apontaram a alta dependência da taxa de produção e do preço do feldspato, fazendo com que qualquer recuo do mercado possa inviabilizá-lo; e as simulações de Monte Carlo apontaram para uma baixa probabilidade de insucesso. Avalia-se que o projeto é sólido e produzirá bom retorno, mas não em condições adversas da economia brasileira. Em um momento mais estável economicamente, onde não haja tantos riscos relativos ao mercado, poderá tornar-se viável. / Uncertainties in the area of economics demand theoretical models of prediction of increasingly complex and accurate results, where risk analysis through the Monte Carlo simulation becomes essential, since the deterministic models do not achieve the strategic needs of the companies. This work applies different techniques that aim at a preliminary economic analysis in the mining area for a feldspar deposit: the qualitative methods SWOT and the applied Porter model; and the quantitative methods deterministic analysis, sensitivity analysis, scenario analysis and Monte Carlo simulation. The growth of the porcelain making and the search for cheaper fluxes have raised the consumption of feldspar. This raw material has great importance in the ceramic sector thanks to its great cost-benefit ratio. Through Monte Carlo simulations, the ranges of the net present value that the deposits can reach, their probabilities of failure and the maximum values of profit and loss were obtained. Qualitative methods indicate that, despite the inherent obstacles, the project has a prominent position in the sector of industrial minerals with ceramic application. The SWOT analysis demonstrates the demand for the product, the experience of the company executing the project and the location of the deposit as the greatest asset; And we must be aware of the obstacles imposed by the size of the company and the economic crisis and threat of new entrants. While the applied Porter model showed that the project is competitive compared to others of the same size and the same sector, which has always been relegated to small and family businesses, but its growth has attracted the interest of multinationals, making the threat of new entrants high. The quantitative ones indicated the feasibility of the project, with positive net present value, internal rate of return higher than the minimum rate of attractiveness and low return time; the analysis of scenarios and sensitivity indicated the high dependence of the rate of production and the price of the feldspar, causing that any retreat of the market can make it unfeasible; and the Monte Carlo simulations pointed to a low probability of failure. It is evaluated that the project is solid and will produce good returns, but not in adverse conditions of the Brazilian economy. At a more economically stable time, where there are not so many market-related risks, it may become viable.

Este trabalho tem por objetivo avaliar o desempenho econômico - custo operacional energético e custo de investimento - do processo de absorção químicaseguida de dessorção de dióxido de carbono (CO2),comparando-se os seguintes solventes da classe das aminas: monoetanolamina (MEA) e a mistura metildietanolamina/piperazina (MDEA/PZ), utilizando-se o simulador de processo Aspen Plus®. Para a avaliação da operação de absorção, recorreu-se primeiramente à implementação de um modelo matemático de absorção desenvolvido em planilha eletrônica,para comparar e validar o comportamento dos perfis de temperaturas resultantes das simulações com o Aspen Plus. Este modelo foi desenvolvido a partir dos parâmetros de transferência de massa e variáveis de processo pré especificadas. Tanto no modelo em planilha como no modelo do AspenPlus®, o dimensionamento das colunas de absorção e dessorção foram definidos a partir das variáveis de processo, considerando-se aspectos hidrodinâmicos e de transferência de massa. As simulações foram realizadas inicialmente em ciclo aberto, com as concentrações iniciais de aminas, e em seguida em ciclo fechado, com acorrente de fundo da coluna de dessorção reciclada para a alimentação da coluna de absorção, com coeficientes de carga praticamente iguais, emulando-se, assim o o ciclo fechado. Com base na literatura, estabeleceram-se as seguintes condições: a razão de 1:4 (em massa) entre a vazão de gás da mistura ar/CO2 e a vazão de solução de amina; faixas de pressões de operação de 1,0 bar(abs) a 1,3 bar(abs), na absorção, e 2,2 bar(abs.), na dessorção; eficiência de 94% de recuperação de CO2. Os dados apresentados, comparando-se MEA e a mistura MDEA/PZ revelaram uma redução no fator de consumo energético no refervedor na ordem de 15 % no sistema de dessorção empregando-se MDEA/PZ. Estimativas de custo operacionais e custo de investimento foram computados e também incluídos para a análise econômica. O crédito obtido pela diferença no custo operacional anual, entre as duas alternativas avaliadas, variou entre US$ 50.000,00/ano e US$ 140.000,00, em função da volatilidade do preço do insumo energético. / The aim of this work is to evaluate the economic performance - energy operational cost and investment cost - of the chemical absorption process using carbon dioxide desorption (CO2), comparing the following solvents of the amine class: monoethanolamine (MEA) and (MDEA / PZ), using the Aspen Plus® process simulator. For primary evaluation purpose of the absorption operation, a mathematical absorption model was developed in a spreadsheet, to compare and validate the behavior of the temperature profiles resulting from simulations with Aspen Plus. This model was developed from the pre-specified mass transfer parameters and process variables. Both in the spreadsheet model and in the AspenPlus® model, the dimensioning of the absorption and desorption columns were defined from the process variables, considering hydrodynamic and mass transfer aspects. The simulations were performed initially in the open cycle, with the initial concentrations of amines, and then in closed cycle, with the bottom stream of the desorption column recycled to feed the absorption column, with almost equal load coefficients, emulating the closed loop. Based on the literature, the following conditions were established: the ratio of 1: 4 (by mass) between the gas flow of the air / CO2 mixture and the flow rate of the amine solution; operating pressure ranges of 1.0 bar (abs) at 1.3 bar (abs) at absorption, and 2.2 bar (abs.) at desorption; efficiency of 94% CO2 recovery. The data presented, comparing MEA and the MDEA / PZ mixture revealed a reduction in the energy consumption factor in the order of 15% in what concerns the desorption system using MDEA / PZ. Estimates of operating costs and investment costs were computed for economic analysis. The credit obtained by the difference in the annual operating cost between the two alternatives ranged from US $ 50,000.00 / year to US $ 140,000.00, due to the volatility of the energy price.

Entre as raças bovinas utilizadas comercialmente para produção de carne no Brasil, a Nelore e o cruzamento Nelore x Angus são de destaque pela adaptação que possuem às condições tropicais. No entanto, é comum que as fêmeas da raça Nelore produzam o primeiro bezerro entre os 44 a 48 meses de idade, fato que reduz a vida útil das matrizes no sistema de produção. Pesquisas desenvolvidas no Laboratório de Nutrição e Reprodução Animal (LNRA) da Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz (ESALQ/USP) e no Laboratório de Fisiologia e Endocrinologia Molecular (LFEM) da Faculdade de Medicina Veterinária e Zootecnia na (FMVZ/USP), mostram que esta realidade pode ser eventualmente alterada por meio do desenvolvimento de novas técnicas que visam precocidade em alguns eventos da vida produtiva das fêmeas bovinas, como a puberdade e o diagnóstico da gestação. Objetiva-se com a presente pesquisa determinar o efeito na viabilidade econômica de unidades produtivas comerciais dedicadas à produção de bezerros de: i) reduzir o tempo ao qual as fêmeas Nelore e Nelore x Angus chegam à puberdade, oferecendo dois ritmos de crescimento (500 e 1000 g dia-1) em duas fases de crescimento (dos três aos sete meses de idade e dos sete meses de idade até a puberdade); e ii) realizar o diagnóstico da gestação de forma convencional pela ultrassonografia transretal ou de forma precoce a través da quantificação de genes ISGs em células mononucleares do sangue periférico ou utilizando ultrassom com Doppler colorido. Após realizar análise de investimento por período de 16 anos (803 semanas), foram calculados os indicadores econômicos Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR) e o tempo de recuperação do capital (payback). O VPL foi utilizado para determinar a viabilidade econômica dos sistemas, por meio de regressões múltiplas. Em tais regressões, a variável dependente foi o VPL e o conjunto de variáveis explicativas foram a genética, a nutrição, o tipo de diagnóstico da gestação e os níveis de preços relativos de insumos e produtos. O fato de algumas variáveis explicativas serem qualitativas justificou o uso de variáveis do tipo dummy (0 ou 1). De acordo com os resultados obtidos, realizar o diagnóstico da gestação uma semana antes do tempo normalmente utilizado, elevaria o VPL do empreendimento em, aproximadamente, R$ 2,7 milhões. Após confinamento das novilhas Nelore e Nelore x Angus foi observado nos cenários onde foi oferecido Alto GMD nas duas fases do confinamento melhor desempenho econômico. No entanto, entre os dois grupos genéticos, as novilhas Nelore x Angus apresentaram maior VPL. Finalmente, foi realizado um levantamento do histórico de preços pagos e recebidos pelo produtor rural nos últimos 10 anos. Esta análise permitiu observar que são os preços dos insumos os que mais influenciam a viabilidade dos sistemas. / Among the bovine breeds commercially used for meat production in Brazil, the Nelore and Nelore x Angus crosses are prominent for the adaptation that are useful to tropical conditions. However, it is common for Nelore females to produce the first calf between 44 and 48 months of age, to reduce the useful life of the matrices in the production system. (LNRA) of the Luiz de Queiroz College of Agriculture (ESALQ / USP) and not Laboratory of Physiology and Molecular Endocrinology (LFEM) of the Faculty of Veterinary Medicine and Animal Science at (FMVZ / USP)), show that this reality can be altered by Means of developing new techniques aimed at precocity in some events of life produced by females, such as puberty and diagnosis of gestation. The objective of this study is to investigate the effect of the Nelore and Nelore x Angus females on the economic viability of vegetable production units dedicated to the production of calves. Growth (500 and 1000 g day-1) in two growth stages (from three to seven months of age and two months of age until puberty); And ii) perform the diagnosis of pregnancy in a conventional manner by transrectal ultrasonography or early by quantifying ISG genes in peripheral blood mononuclear cells or using color Doppler ultrasound. After the investment analysis for a period of 16 years (803 weeks), the calculations of economic indicators Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR) and payback time. The NPV was used to determine the economical viability of the systems, through multiple regressions. In such regressions, a dependent variable for the NPV and the set of explanatory variables for a genetics, a nutrition, a type of pregnancy diagnosis and the price levels of inputs and products. The fact that some explanatory variables are qualitative justified for the use of dummy variables (0 or 1). According to the results obtained, carry out the diagnosis of gestation a week before the time used, raise the NPV ventures in about R $ 2.7 million. After confinement of the Nelore and Nelore news x Observations on the scenarios in which the High GMD in the two phases of the confinement was carried out better economic performance. However, between the two genetic groups, such as Nelore x Angus heifers presented higher NPV. Finally, a survey of the price history paid and received by the rural producer in the last 10 years was carried out. This analysis showed that it is the input prices that most influence the systems viability.

The goal of the Master's thesis "Economic analysis of company VESPO, s.r.o." is to assess the economic and financial situation of the company VESPO, s.r.o. and charaterize its performance and competitiveness. The Master's thesis is divided into theoretical and practical part. In the first part there is a descripton of theoretical basis, methods and processes of economic analysis. Practical part is focused on aplication of methods of economic and financial analysis. At the beginning of the theoretical part, the horizontal and vertical analysis is carried out which is followed by the analysis of ratios and working capital. Further, there is a aplication of bankruptcy and creditability models, calculation of economic value added and intercompany comparison. The final assessment of economic situation of the company is worked out in the conclusion.

This diploma thesis contains an economic analysis of the PIVOVAR SVIJANY, a.s. The aim is to perform a scoped analysis of its financial health. The diploma thesis is divided into two main parts. The first is the methodological part, where all of the applied models and processes are mentioned and explained. The second part contains applications of these models on the chosen company. The second part is mostly based on accounting statements. This part also contains an analysis of both absolute and relative indicators. Among the applied models belongs the Du Pont analysis, the cost and inventory analysis, the analysis of the Economic Value Added (EVA), creditworthy and bankruptcy models and an inter industry comparative analysis. The conclusion summarizes and evaluates all the results and presents appropriate recommendation.

This diploma thesis deals with complex economic analysis of J.J. Darboven s.r.o. since 2005 to 2010, also with forecast of future development, detection of strong and weak sites of company and identification of threats and opportunities, which can affect the company. To reach this goal there are used methods of economical analysis, especially PEST analysis, Porter's five forces analysis and methods of financial analysis, for example horizontal and vertical analysis of financial statements, analysis of financial ratios, analysis of net working capital, bankruptcy and financial standing models, decomposition of peak indicators ROE and also comparison of financial indicators with competitor. The conclusion of the diploma thesis summarizes the most important facts and contains recommendations, which should improve efficiency of the company.

O etanol é um dos biocombustíveis oriundos de fontes renováveis mais promissor e ambientalmente amigável. Visando-se ao atendimento de uma demanda crescente por este álcool, o aproveitamento integral dos materiais lignocelulósicos é uma alternativa interessante e, desta forma, trabalhos de pesquisa têm sido desenvolvidos visando-se à viabilização de biorrefinarias de produção integrada de etanol 1G e 2G. O presente trabalho teve como objetivo principal desenvolver e analisar economicamente modelos de biorrefinaria integrada 1G2G que empregam pré-tratamento ácido diluído, avaliando-se o impacto econômico do destino da hemicelulose para produção de etanol. Para isso, foram definidos cenários que incluíssem todas as etapas do processo de produção de etanol 1G e 2G, sendo avaliados dois teores de sólidos no reator de pré-tratamento (5% e 10%) e, para cada caso, três relações tempo e conversão da hidrólise enzimática, sendo estas de 45%, 51% e 55% para tempos de reação de 24h, 48h e 72h, respectivamente. Para cada condição, considerou-se a fermentação de pentose (C5) ou seu envio para tratamento de efluentes, constituindo-se, assim, 12 cenários. Foram realizadas as simulações destes cenários auxiliadas pelo pacote computacional Aspen Plus®, obtendo-se os dados de balanço de massa e energia, permitindo assim a realização da análise de viabilidade econômica empregando a plataforma Biorrefinaria Virtual de Cana - BVC. Foi possível observar que a produção de etanol 2G empregando pré-tratamento ácido diluído foi responsável por um aumento na produção de etanol de até 35%. Avaliando-se os cenários, observou-se que quando o reator de pré-tratamento foi operado com maior teor de sólidos, menor consumo de energia térmica foi necessário, requerendo menor quantidade de bagaço na caldeira e aumentando o rendimento final de etanol. Com relação ao custo de investimento, este correspondeu a R$799,2 milhões para a biorrefinaria 1G, enquanto que os cenários integrados 1G2G apresentaram valores cerca de 40% superiores. Dentre as áreas mais expressivas no custo de investimento, estão a de pré-tratamento e geração e distribuição de vapor. No que concerne ao custo de produção de etanol, os cenários que apresentaram menor valor para etanol 2G corresponderam ao uso de 10% de sólidos no reator de pré-tratamento com fermentação de C5. As áreas mais expressivas para esse custo foram os custos com insumos e capital. Todavia, os cenários com 5% de sólidos no reator de pré-tratamento e sem fermentação de C5 resultaram em menor custo de produção global de etanol (1G2G), sendo o custo com cana, insumos e capital os mais expressivos. Com base na taxa interna de retorno, esta se apresentou abaixo da taxa mínima de atratividade para todos os cenários, ocasionando um valor presente líquido negativo, inferindo-se que, nas condições avaliadas, a metodologia empregada nos cenários está inviável do ponto de vista de um investidor. No entanto, a análise econômica auxiliou a identificação dos gargalos tecnológicos do processo de produção integrada de etanol 1G2G quando estes empregam pré-tratamento ácido diluído, favorecendo a definição de metas operacionais a serem solucionadas em trabalhos de pesquisa. / Ethanol is one of the most promising and environmentally friendly biofuels obtained from renewable energy sources. Aiming at meeting a growing demand for this fuel, the integral use of lignocellulosic materials is an interesting alternative and, in this way, research Works have been performed to make viable biorefineries for integrated production of 1G and 2G ethanol. The present work had as main objective to develop and to analyze economically models of 1G2G integrated biorefineries using dilute acid pretreatment, evaluating the economic impact of using hemicellulose for ethanol production. Alternative scenarios were defined including all steps of the 1G and 2G ethanol production process. Two different solids contents were evaluated in the pre-treatment reactor (5% and 10%) and, for each case, three values of time and conversion for the enzymatic hydrolysis step were considered, namely 45%, 51% and 55% for reaction times of 24h, 48h and 72h, respectively. For each condition, the fermentation of pentose (C5) or its sending for effluents treatment was supposed, constituting, thus, 12 scenarios. Simulations of these scenarios were carried out using the software Aspen Plus®, generating mass and energy balance data, thus allowing carrying out economic viability analysis using the Virtual Sugarcane Biorefinery (VSB) platform. Production of 2G ethanol using dilute acid pretreatment was responsible for an increase in ethanol production of up to 35%. When the pretreatment reactor was operated with higher solids content, lower thermal energy consumption was necessary, requiring less bagasse in the boiler and thus increasing the final ethanol yield. Regarding to investment cost, it was of R$ 799.2 million for 1G biorefinery, compared to a value 40% higher observed for integrated 1G2G scenarios. Among the most significant areas of investment cost are the pretreatment and the generation and distribution of steam. With relation to the cost of etanol production, scenarios that presented the lowest value for 2G ethanol corresponded to the use of 10% solids in the pre-treatment reactor associated to C5 fermentation. The most significant areas for this cost were the input and capital costs. However, the scenarios with 5% solids in the pre-treatment reactor without C5 fermentation resulted in a lower global ethanol production cost (1G2G), with sugarcane, chemical inputs and capital cost representing the most significant fraction. Based on the internal rate of return, this was lower than the minimum attractiveness rate of return for all scenarios, resulting in a negative net present value, allowing inferring that, under the evaluated conditions, the methodology used in the scenarios would be unviable from an investor viewpoint. However, the economic analysis helped to identify technological bottlenecks of the integrated 1G2G etanol production process using dilute acid pretreatment, favoring the definition of operational goals to be solved in research works.

A goma arÃbica no Brasil tem grande relevÃncia nas indÃstrias alimentÃcias, farmacÃuticas e na Ãrea cosmÃtica. A goma de cajueiro apresenta grande semelhanÃa com a goma arÃbica, apresentando potencial de substitui-la. Assim, o objetivo deste estudo foi avaliar respostas fisiolÃgicas e econÃmicas da produÃÃo simultÃnea de goma, pseudofruto e frutos de plantas de cajueiro anÃo precoce cultivadas sob dois regimes hÃdricos e trÃs diferentes nÃveis de adubaÃÃo. O experimento foi conduzido no Campo Experimental de Pacajus, da Embrapa AgroindÃstria Tropical, por um perÃodo de quinze meses, em plantas de cajueiro anÃo precoce do clone CCP 76, com idade de 18 anos e espaÃadas 7 metros entre plantas e fileiras. As plantas foram submetidas a dois regimes hÃdricos, irrigado e sequeiro. Para cada um desses regimes foram aplicadas trÃs diferentes doses de nutriÃÃo mineral: 50%, 100% e 150% da adubaÃÃo recomendada. O experimento ficou configurado como um fatorial 2x3. AlÃm do fatorial citado, utilizamos os meses de avaliaÃÃo para formar outro fator: trÃs estÃdios de desenvolvimento distintos (Vegetativo, FloraÃÃo e FrutificaÃÃo) com o regime hÃdrico (2x3). A coleta da goma foi realizada quinzenalmente, totalizando 30 coletas gerais. Para estimular uma maior produÃÃo de goma foi aplicado um estimulante quÃmico. Mensalmente foram monitoradas as trocas gasosas das plantas e os teores de carboidratos solÃveis das folhas. No perÃodo da safra foi avaliada a produÃÃo de castanha e pedÃnculo, alÃm dos sÃlidos solÃveis do pedÃnculo. Economicamente foi avaliado o custo total da produÃÃo simultÃnea dos produtos citados e a estimativa do custo unitÃrio da goma em R$/kg, alÃm de receitas e lucros dessa exploraÃÃo. As variÃveis, apÃs teste F, foram submetidas ao teste de Tukey a 5% de probabilidade, avaliadas pelo software SAS. A taxa fotossintÃtica foi mais influenciada pela aplicaÃÃo de Ãgua (apresentando diferenÃa estatÃstica para quase todos os meses), enquanto a condutÃncia estomÃtica apresentou diferenÃa estatÃstica para apenas alguns dos meses avaliados. A variaÃÃo no nÃvel de adubaÃÃo nÃo acarretou significÃncia para as trocas gasosas. Considerando as fases fenolÃgicas, as menores taxas de trocas gasosas ocorreram na fase de frutificaÃÃo, apresentando diferenÃa estatÃstica quando comparadas Ãs outras duas fases. O comportamento dos teores de carboidratos solÃveis nas folhas foi inverso ao observado para as trocas gasosas, com menores valores no estÃdio de floraÃÃo, indicando a produÃÃo e translocaÃÃo para os fortes drenos no perÃodo de floraÃÃo e preenchimento dos frutos. Na produÃÃo de goma no segundo semestre, as plantas quando irrigadas com menor nÃvel de adubaÃÃo apresentaram menores produÃÃes. Considerando a produÃÃo anual, nÃo houve diferenÃa estatÃstica entre os tratamentos. As produÃÃes de castanha e de pedÃnculo nÃo apresentaram diferenÃa estatÃstica entre os tratamentos, independente do fator e atà comparando-se com uma parcela testemunha (sem aplicaÃÃo de tratamentos e sem extraÃÃo da goma). Entretanto, para os sÃlidos solÃveis do pedÃnculo, a testemunha apresentou elevados valores em ÂBrix, diferenciando dos tratamentos em sequeiro com 50 e 150% de adubaÃÃo. Avaliando o custo total de produÃÃo, no nÃvel de 150% foi evidenciado o maior e menor custo, no irrigado e em sequeiro, respectivamente. No cenÃrio irrigado com 50% da adubaÃÃo recomendada foi encontrado o maior preÃo unitÃrio da goma para cobrir os custos. O menor custo de produÃÃo da goma de cajueiro (R$ 49,18) foi encontrado no sequeiro com 50% da adubaÃÃo recomendada. As plantas em regime de sequeiro e com 100% da adubaÃÃo recomendada apresentaram maiores lucros, quando exploradas integralmente. / The gum arabic in Brazil has broad relevance in the food, pharmaceutical industries and cosmetics area. The cashew gum has much similarity to gum arabic, with potential to replace it. So, the objective of this study was to evaluate physiological and economic responses to the simultaneous production of gum, pseudo fruit and fruit of plants dwarf cashew grown under two water regimes and three different levels of fertilization. The experiment was conducted at the Experimental Station Pacajus, of the Embrapa Agroindustry Tropical, for a period of fifteen months, in dwarf cashew plants of clone CCP-76, with 18 aged and spaced 7 meters between plants e rows. The plants were subjected to two water regimes, irrigated and not irrigated. For each these systems were applies three different levels of mineral nutrition: 50%, 100% e 150% of the recommended fertilization. The experiment was set up as a factorial 2x3. Also factorial cited we used the month evaluation to form another factor: three distinct developmental stages (vegetative, flowering and fruiting) with the water regimes (2x3). The collection of gum was realized the each two weeks, totaling 30 samples. To stimulate greater production of gum a chemical stimulant was applied. Monthly were monitored gas exchange of plants and soluble carbohydrate contents of the leaves. In the period of crop were evaluated production of the cashew nuts and peduncle, also of soluble solids from the peduncle. Economically were evaluates the total cost of the simultaneous production of products mentioned and the estimated unit cost of the gum, also of revenues and profits from this holding. The variables after F tests, were submitted to the Tukey test at 5% of probability, evaluated using the SAS software. The photosynthetic rate was more influenced by water application (presenting statistical difference for almost all months), while stomatal conductance showed statistical significance for only a few months evaluated. The variation in the level of fertilization didnât cause significant for gas exchange. Considering the phenological phases, the lowest rates of gas exchange occurred during the fruiting phase, showing statistical difference when compared to the other phases. The behavior of the levels of soluble carbohydrates in the leaves was opposite to that observed in gas Exchange, with lower values at flowering, indicating the production and translocation to the drains Strong in the period of flowering and fruit filling. In the production of gum in second half of year, when the plants irrigated with lower fertilizer showed smaller productions. Considering the annual production, there wasnât statistical difference among treatments. The production of cashew nuts and peduncle there didnât show statistical difference among treatments, regardless of factor and too comparing with a control plot (without application of treatments and without extraction of gum). However, for the soluble solids from the peduncle, the control showed high values in ÂBrix, differencing of treatments not irrigated with 50 and 150% of fertilization. Evaluating the total cost of production, in the level 150% was evidence the highest and the lowest cost, in the irrigated and not irrigated, respectively. In irrigated with 50% of the recommended fertilizer was found the highest unit price of te gum, for to cover the costs. The lowest cost of producer gum cashew (R$ 49,18) was found in system not irrigated with 50% of the recommended fertilization. Plants in system not irrigated had higher profits when exploited fully.

O presente trabalho teve como objetivo principal a análise da rentabilidade do manejo sustentável da caixeta - Tabebuia cassinoides (Lam.) DC para proprietários de terra da região do Vale do Ribeira-SP. A sua rentabilidade foi comparada com uma outra alternativa econômica de uso da terra na região, a bananicultura. O estudo estima a rentabilidade da caixeta para proprietários de terra que vendem a madeira "em pé" e para os que vendem a madeira em toras no "porto". Para isso, cinco cenários para o aproveitamento de madeira (20, 30, 40, 60 e 110 mst/ha) foram considerados. Outro objetivo foi a análise da rentabilidade da atividade para agentes os caixeteiros que participam de seu processo de extração. A estrutura da cadeia produtiva (extração, processamento e comercialização) é analisada por meio do fluxo de produtos (e subprodutos) e do fluxo de informações da atividade na região de estudo. Em particular, o estudo estima a curva de crescimento da caixeta. Isto permite a análise do ponto ótimo de corte. Os objetivos foram atingidos por meio de pesquisa de campo realizada com proprietários de terra, caixeteiros e serrarias da região do Vale do Ribeira-SP. Os resultados mostram que não existe uma estrutura organizada e formal de negociação entre proprietários de terra, caixeteiros e serrarias e/ou outros compradores. Fatores como baixa demanda e, portanto, baixo preço da madeira de caixeta, além de dificuldades burocráticas na realização do plano de manejo, contribuem para a inexistência de uma estrutura eficiente e formal no fluxo de informação da atividade. A rentabilidade da atividade estimada para caixeteiros varia entre 3,0 e 4,5 salários mínimos/mês, representando interessante fonte de renda e trabalho se comparadas às alternativas de trabalho existentes na região. Entretanto, para o proprietário da terra a comparação da rentabilidade da caixeta vis-à-vis à da banana mostra que a da banana é muito superior à da caixeta e, logo, conclui-se que os proprietários de caixetais não possuem incentivo econômico para a preservação dessas áreas. / The profitability of sustainable management of Caixeta - Tabebuia cassinoides (Lam.) DC - for the landowners in the Vale do Ribeira region in the State of São Paulo, is the main objective of this study. Its profitability was compared to the production of banana which is an alternative for the land use in this region. The study also compares the returns to the landowers that sells Caixeta as a tree (unlogged) versus the ones that log themselves to sell it logged. Five cenarios for the yield were considered: 20, 30, 40, 60 and 110 mst/ha. Another objetive was to estimate the profitability for the professional loggers (caixeteiros). Caixeta’s production chain (logging, processing and trade) was analysed through production and information flowcharts. The study also estimates the growth curve for Caixeta's tree. This information is important to estimate its optimal logging age. The data used in the study were collected through interviews with landowners, caixeteiros and sawmill owners in the Vale do Ribeira region. The results show that the activity lacks a formal and organized production chain specially in terms of negotiation scheme between the market participants. The information does not seem to flow efficiently in the market as a consequence of low demand and price, besides the difficulties related to the process of elaboration and approval of Caixeta’s management plan. The activity seems to be financially attractive to the caixeteiros that make between 3,0 and 4,5 minimum wages/month. It is an interesting source of income if compared to the job alternatives in the region. However, to the landowners, the revenue obtained from Caixeta is much smaller that from banana. Thus, the owners of land under Caixeta trees do not have economic incentives to preserve this natural ecosystem.