公營銀行原為我國金融體系之主軸，隨著金融自由化與國際化的推動，民營化遂成為公營銀行不得不面對的進程。揆諸國內外民營化經驗，主導民營化成效之關鍵，乃為員工問題。基於保障員工權益，員工對民營化之認知與態度，乃是應予關注的核心議題，亦為管理決策的重要參考。惟，相關實證研究對公營銀行較少涉及，爰有深入探討之必要。本研究目的即在探討公營銀行員工對民營化之認知與態度，以及員工屬性、認知與態度間之差異性與關聯性，俾做為管理決策之參考。本研究透過問卷，針對臺灣土地銀行員工進行調查，並採用敘述性統計、t檢定、卡方檢定及集群分析等統計方法進行分析。研究發現，部分員工屬性，對於民營化之認知或態度，有顯著性影響；其次，部分民營化認知構面，會影響民營化之態度；此外，民營化認知傾向不同的員工，在部分員工屬性或民營化態度上，有顯著性差異。

我國公股銀行民營化後，對於經營績效的影響目前未有定論，然而我國政府對於已完成民營化公股銀行更衍生出後續之政府持股管理問題。因此本研究整理相關文獻，希望可以透過資料包絡分析法，客觀評估銀行經營績效，並且研究政府持股如何影響公司經營效率。並且考慮資產品質會對銀行經營造成壓力，因此將備抵呆帳是為銀行投出的一部分，希望可以更廣泛的討論銀行經營績效，並且可以對政府持股管理問題提出可能觀點。主要研究結果如下： 一、 公股銀行平均技術效率値顯著優於民營銀行，主要來自於純粹技術效率的優勢。而資產品質主要對民營銀行產生規模效率之減損。 二、 100%公股銀行在純粹技術效率與技術效率，無論是否有考慮備抵呆帳皆顯著最佳，民營化銀行次之，民營銀行最差。然民營化銀行在無論有無考慮備抵呆帳的情形下，規模效率皆不如100%公股銀行或民營銀行。 三、 我國政府不同的持股比例對於公司經營效率之影響，可能並非單純線性關係。若政府低於33%，則持續降低政府對於經營之影響力，可能有助於公司經營效率。 四、 Malmquist生產力指數顯示100%持股公股銀行生產力因為生產技術的提升，累積後較民營化銀行為大，此與三類銀行間t-test之檢定結果相同。顯示政府持股較多的銀行可能有助於提升技術效率與純粹技術效率。

近年來，銀行業面臨過度競爭的困境，銀行家數過多使得業者紛紛採用價格競爭的方式來搶攻市場。加上普遍缺乏金融創新的能力，服務與產品趨向同質化，更使該產業處於競爭激烈的環境。政府為了提升公營銀行的經營績效，遂以民營化作為提升競爭力的方法，民營化後是否能夠有效提升績效，來解決效率不彰的問題，是個值得深入探究的議題。 本研究即探討公營銀行民營化前後經營績效的差異。從銀行經營的五大原則，安全性、經營能力、流動性、獲利性和成長性等五個財務因素切入，運用結構方程式模式探討因素間的關係，再進一步研究15項財務指標在民營化前後之差異。研究發現，安全性與成長性會顯著地正向影響獲利性，而經營能力也會顯著地正向影響成長性。表示銀行的管理者想要維持獲利能力，必須同時兼顧業務成長與風險的控管。 此外，在民營化之後顯著改善的財務指標有三個，分別為股東權益比率、流動比率與速動比率。顯著衰退的則有八個，分別為固定資產轉率、淨值週轉率、總資產週轉率、資產報酬率、淨值報酬率、純益率、淨值成長率與營收成長率等。因此，公營銀行在民營化之後，顯著改善了安全性與流動性指標，雖然加強了風險控管，但是在經營能力、獲利性與成長性指標中卻呈現顯著衰退現象。顯示民營化對於公營銀行競爭力的提升，在研究期間內成效並不如預期。 關鍵字：公營銀行、民營化、經營績效、銀行經營原則、結構方程式模式 / In recent years, there are many difficulties in the Taiwanese banking industry, especially the over-banking problem. Every bank uses the price competition to broaden its market share because they have no innovative ability to create new products and services. In order to solve this problem, Taiwanese government regarded privatization as the best way to improve state-owned banks’ operating performance. This issue has also become a very popular subject of studies. This study investigated the difference of operating performance between pre-privatization and post-privatization. It discussed and examined the relationship among Safety, Activity, Liquidity, Profitability and Growth. Based on the results, Profitability is directly affected by Safety and Growth. In addition, Growth is also directly affected by Activity. So, if managers of a bank want to make profit continuously, they have to care about not only sales growth but also risk management. After privatization, there are three increasing indicators, including equity ratio, current ratio and quick ratio. However, there are still eight decreasing ones, inclusive of fixed asset turnover ratio, equity turnover ratio, total asset turnover ratio, return on asset (ROA), return on equity (ROE), profit margin on sales, equity growth rate and sales growth rate. As a result, privatization is probably not the best solution to improve the operating performance of state-owned banks. Key words: state-owned banks, privatization, operating performance

本研究主要目的係探討公股股權對銀行業資本適足性、淨值報酬及股價淨值比之影響。透過代理理論與資源依賴理論之探討董監事人才之遴選對銀行業之重要性，並利用臺灣經濟新報資料庫、金融監督管理委員會網站公布數據或編輯發行之金融統計輯要，暨各上市(櫃)銀行之年報揭露公司治理之相關董監事等資料進行統計分析，進而以公股代表之遴選角度，探討政府(財政部)對具主導權之彰化、華南、第一、兆豐、台企及合庫等6家上市公營銀行，所派任之公股董監事組成差異，有無對公股銀行之資本適足性、權益報酬率及股價淨值比等產生影響，提出未來政府對公營銀行監理及遴選公股代表之參考建議。 本文之實證結果，發現無論在全體公民營銀行，或控制銀行規模後，公營銀行之淨值報酬率並未顯著低於民營銀行；但在股價淨值比方面，公營銀行的市場評價低於民營銀行；另在資本適足性方面，公營銀行與民營銀行亦有差異，公營銀行的資本適足率低於民營銀行。至於就公營銀行比較之實證結果，發現在董事會學者或官員兼任成員之比例組成差異，對各公營銀行之資本適足性及股價淨值比等方面，並未有顯著不同之影響，但在淨值報酬率方面，則不論董事會學者或官員兼任成員比例組成差異，結果均為正向相關，惟未達10％顯著水準。 最後，謹就公股股權管理提出建議如下：1.去除政策性任務，及強化公司治理，落實企業化經營。2.透過合約遴聘專業經理人擔任公營銀行之董事長及總經理，必要時可增訂特別規定，以規範公股代表責任。3.建立董監事之薪資獎酬與績效有效連結制度。4.面臨外商及大陸地區之銀行相繼來台競食國內金融市場，亟需及早規劃公股銀行之最適經濟規模，厚植銀行實力等建議意見，供未來政府監理之參考。