本研究利用臺灣的資料粗略評估新版巴賽爾資本適足率規範對銀行體系的影響，以作為監管單位修正銀行資本規範之參考。實證結果顯示：當資本比率不足時，銀行會藉由提高放款利率、代換成較低風險資產或減少持有高風險資產等方式以降低影響分母的風險性資產類項目；及以增資、發行合格債券、保留盈餘等方式增加分子之資本類項目。臺灣的銀行整體而言在資本適足率規範提高時資本增加幅度大於資產減少幅度，暗示銀行業雖然會依據資金成本決定資本化方式，但可能更重視資產規模及業務市占率。反映了臺灣金融機構家數過多導致過度競爭的事實，銀行寧願使用較貴的增資方式也不願意以減少資產或縮減放貸業務等方式達到目標資本比率。從銀行調整資本項目的程度也可發現，在僅規範自有資本適足率時銀行使用成本較低的第二、三類資本去填充總資本以達目標資本比率，難以達到增加銀行業資本穩固性的效果，需進一步規範核心資本適足率始有效提高銀行吸收損失的能力。這樣的結果提供監理單位在修改法令規範上的依據：銀行有使用低成本之資本的誘因，為達到總體審慎之風險管理目的，應增訂核心資本適足率規範，並對核心資本不足之銀行採取立即糾正措施。 / In this study, we conducted a rough assessment of the impact of new Basel capital adequacy ratio on Taiwanese banking system as a consultation of regulatory amendment. The empirical results show: when the capital ratio is low, the bank will raise lending rates, reduce lending volume and other risk assets, at the same time raise capital by retaining earnings and issuing qualified bonds. Taiwan's banks in general increased capital greater than reducing risk weighted assets, suggesting that although the banks would follow the pecking order theory of the cost of capital when capitalization, but may pay more attention to asset size and market share. Reflects the phenomenon of excessive competition over the banking system in Taiwan‐banks would rather use more expensive capital than cutting loans to achieve target capital ratio. We also found that, the effectiveness of regulatory interventions intended to raise banks’ ability to absorb losses may be somewhat muted unless such capital requirements mandate the type of capital that must be raised, the banks had the incentives to favor adjustments to tiers 2 and 3 capital (or to the deductions that they make from total capital) over adjustments to tier 1 capital in order to achieve the target capital ratio. As the result, to effectively improve the banks’ ability to absorb losses, the supervisory units should add the requirements of core capital adequacy ratio and take prompt corrective actions when banks exhibit progressively deteriorating capital ratios.

近年來金融環境變化劇烈，而金融危機發生的頻率也日益頻繁。金融危機發生時最容易先被關注的金融產業也是與我們日常生活最息息相關的。政府機關也因為金融業的重要性，往往將它列管為特許行業或施加一些規範去控管它的風險程度，例如近年所採納的Basel協議等。所以了解金融業的穩健程度與解決其中的資訊不對稱問題就變成當今重要的課題之一。 一直以來，現金增資都被視為是解決內部與外部之間資訊不對稱的一個重要的管道，而國外有C.N.V. Krishnan (2010) 做了相關的研究，它們去了解資本適足率低的銀行現金增資與資本適足率高的銀行現金增資對於外部投資人來說是否有不一樣的解讀與反應。結果發現，這兩者並非如直覺般的有差異，兩者在宣告期間都有負面的宣告效果，且兩者的差異在統計上並沒有很顯著。 但我們可以知道不同的政府對於監管的態度與策略並不太一致，所以了解台灣與美國間是否有差異便是本篇論文的一個目的。我們實證假說認為資本適足率低的銀行現金增資應有負面的效果，因為他使用了較多昂貴的資本，而資本適足率高的現金增資則會有一個正面的反應，因為這些現金增資往往都是拿來做較有利益的用途，抵銷了原本的宣告負面效果。實證結果顯示，在資本適足率低的銀行現金增資在宣告期有一個負面的反應，但是在某些事件期下，資本適足率高的銀行現金增資在台灣卻有一個顯著的正面宣告效果。 我們事後也對這個現象做了進一步的分析，推測應該是這個樣本中大部分的現金增資都拿來做為長期投資與放款的用途，抵銷了現金增資給人的負面效果。除此之外，我們也發現現金增資後的ROA有往上增加的趨勢，投資人也或許預測到了這樣的現象進而給予正面的肯定，此部分的結果也與我們的假說相呼應。

隨著金融業務國際化、全球化的發展，為與國際接軌，依循巴塞爾資本協定之規定為必要趨勢。因此，主管機關為因應巴塞爾資本協定BaselⅠ、BaselⅡ、BaselⅢ的實施，陸續對本國銀行資本適足率訂定相關管理辦法，藉由資本適足率之管控來監測銀行對風險管理能力，以改善銀行營運體質，充實銀行自有資本。 由於銀行資本適足率愈高，資本結構應較為穩健，所能承受之風險較高，業務拓展的空間較大，營運績效及獲利水準亦應較佳。但實際上，銀行為符合最低資本適足率之要求，單靠以盈餘來累積資本，顯然無法滿足，只好持續辦理增資或對外發債，以提高自有資本，導致營運成本不斷墊高，將衝擊銀行的獲利表現，可能對銀行經營績效產生負面影響。 因此，為瞭解銀行在資本適足率管控下，及存放款比率、逾期放款比率對本國銀行經營績效之間的相關性與影響關係為本研究主要動機。 本研究以國內上市及公開發行之29家商業銀行為實證對象，研究期間涵蓋 2006年第1季至2015 年第4季止之每季中央銀行公布之本國銀行財務報表資料。為判斷研究資料適用於 OLS 或 Panel Data 的固定效果模型或隨機效果模型分析，藉由 Stata 統計軟體分別以 F test 及 LM test 與 Hausman隨機模型進行檢定，俾從中選出最適合者進行實證迴歸分析，實證結果如下： 第一，銀行資本適足率與經營績效具有顯著性的正向影響關係，但過高或不足的資本適足率則會降低銀行經營績效。 第二，銀行逾期放款比率與經營績效具有顯著性的負向影響關係。 第三，2008年全球金融海嘯對本國銀行經營績效無顯著性的衝擊影響。 第四，泛公股銀行整體的經營績效表現優於民營銀行。

銀行除從事收支款項之出納業務外，主要經營業務為向不特定多數人收受款項或吸收資金，並與其約定返還本金與給予相關利息，因此，銀行所運用之資金絕大部分來自於社會大眾，故銀行資金運用方式及償還能力十分重要，存款戶關切權益是否可受保障，主管機關亦須立法管理並進行嚴格之監理措施。 行政院金融監督管理委員會（金管會)於民國96年1月4日發布「銀行資本適足性管理辦法」暨「銀行自有資本與風險性資產計算方法說明及表格」隨即開始施行。 回顧當時，金管會為使我國銀行資本適足性管理及風險管理能力符合國際水準，金融市場與國際接軌，於民國九十三年九月二十一日發函通知本國銀行，將參照國際規範修訂我國「銀行資本適足性管理辦法」及「銀行自有資本與風險性資產計算方法說明」等規定，預定將與國際同步於民國九十五年底正式實施新巴塞爾資本協定，請銀行及早規劃因應新巴塞爾資本協定相關措施，並建立妥善風險管理機制，以確保法規遵循。 此外，主管機關為協助銀行順利推動新巴塞爾資本協定，金管會與銀行公會成立新巴塞爾資本協定共同研究小組（簡稱共同小組)，研究新巴塞爾資本協定相關規範，再研提如何推動新巴塞爾資本協定之執行措施，使銀行在推動過程中，得藉由分享同業經驗而順利進行，並建立監理機關與銀行業者共同合作之機制；當時有10家參與共同研究小組之銀行，參與試算銀行之資本適足率，結果新制致該比率平均下降1.3393%。分析其中使資本適足率降低的因素主要為新增作業風險之資本計提，及新協定對逾期放款要求增加計提資本等所影響。 新法公佈後須依法定期計算資本適足率，實務上複核一些銀行其修法前後之資本適足率，發現資本適足率受新法之影響甚大；因此引起研究動機，故擬針對國內銀行業為研究樣本，分析計算法規「銀行資本適足性管理辦法」修正前後，對於銀行資本適足率的影響，與各銀行所規劃其因應之道，以提昇自身對於銀行業計算資本計提之專業知識，並更深入觀察銀行業之風險之肇因，以及處理風險方法。

隨著金融財務工程演進，透過精密電腦運算，衍生性金融商品不斷推陳出新，提供銀行及投資人避險及投資等多元管道。但是，水能載舟亦能覆舟，次貸風暴的發生，主要原因正是銀行利用衍生性金融商品過度從事槓桿及投機交易，其面臨風險已非區區資本適足率8%所能承受，也因此造成全球銀行的倒閉風暴。 本研究主要藉由了解次順位債券的特色及功能，次順位債券的訂價與評價，以及透過台灣、中國大陸、及美國等三個國家發行次順位債券情形，和各國主管機關與巴塞爾資本協定對次順位債券監理與規範，分析探討銀行發行次順位債券的目的、影響次順位債券發行成本的因素、投資人對於次順位債券的投資行為、以及次順位債券對於銀行資本管理的影響。 研究顯示，銀行的財務結構、信用評等、及資本適足率與發行次順位債券的風險溢酬，呈現顯著的反向關係；逾期放款比率及信用價差與發行次順位債券的風險溢酬，呈現顯著的正向關係。銀行風險承擔能力的良窳決定次順位債券的發行成本，次順位債券風險溢酬的高低，也成為投資人判斷投資標的資訊來源之一。銀行可藉由發行次順位債券提高資本適足率，作為吸引損失準備；銀行信用評等越高、財務結構越健全，發行次順位債券的機率也越高。投資人可藉由銀行信用價差及次順位債券發行利率做為投資判斷的資訊，進而發揮間接的市場制約功能，輔助主管機關的金融監理。 / Several recent studies have recommended greater reliance on subordinated debt (SND) as a tool to discipline bank risk taking. Some of these proposals recommend using sub-debt yield spreads as triggers for supervisory discipline under prompt corrective action (PCA).This yield spread is considered to be a good measure of bank risk, as the holders of SND absorb the first loss in the case of a bank failure. Currently such action is prompted by capital adequacy ratio measures. Evidence from previous research suggests that yield information may be a better predictor of bank problems. This paper empirically analyzes potential costs and benefits of using SND signals to effect bank capital management and consideration should be given to using spreads to complement supervisory discipline. The goal of this study is to provide a comprehensive review and evaluation of purpose and potential of SND proposals and to present a regulatory reform proposal that incorporates what we believe are the most desirable characteristics of SND.

我國金融市場近年競爭激烈，部分金融機構發生經營不善問題，為保障存款戶與債權人權益，並建立健全金融環境，監理機關須對該等機構採取必要介入措施。立即糾正措施（Prompt Corrective Action, PCA）即為金融機構財務及業務惡化導致對存款人與債權人權益造成有損害之虞時，主管機關得介入干預之機制。此機制內容由國際銀行監理組織諮詢文件與美國、加拿大與日本立法例可知，乃監理機關以金融檢查確認金融機構之資本構成、經營與風險管理。若無法達成監理要求，則可對金融機構、管理階層與股東依不同程度之缺失進行正式行政處分、行政契約或非正式之行政指導以達監理目標。 回顧我國解決問題金融機構之歷史沿革，發現法制中本有立即糾正措施之建制。然而相關法規命令因明確性問題，造成監理機關無法運用之結果。2008年銀行法修正，即為解決此問題，並建立明確標準而與國際監理潮流接軌。綜觀此次修法尚應釐清者乃各種監理處分之基準與程序要求，並應考慮監理機關與金融機構與行政契約方式改善資本適足性之行政契約選項。此外行政指導之非正式糾正處分亦可作為監理工具。 本論文對立即糾正措施之發動，以行政法程序法中最低程序保障學理為出發，區別金融檢查、行政處分、行政契約與行政指導之不同行政行為特性，分別建議監理機關進行相關措施時之預告、相對人陳述或聽證與說明理由義務等程序重點。期使能成為我國監理機關發動立即糾正措施時之參考。

自1997亞洲金融風暴以來，區域性金融危機的傳染現象(Contagion, or Spillover Effect)便受到經濟學界高度重視，其重要性在2008年雷曼兄弟事件所引發的全球性金融海嘯後更加突顯，而相關的資本管制也陸續出籠，其中最引人注目的當屬2010年通過實行的三代巴賽爾條約(Basel III)。本文奠基於Allen and Gale(2000)所提出的銀行同業拆借市場(Interbank Market)模型，配合資本適足率的導入，試圖驗證在資本管制的設定之下，是否能有效預防銀行恐慌與其蔓延現象之發生。其結果證實提高資本適足率後，藉由銀行本身主動的提高緩衝性準備(Buffer)，銀行倒閉的發生機率將顯著降低，換言之，資本適足率管制有效提高了銀行倒閉門檻。同時，本文亦證實資本管制對於銀行同業拆借市場所衍生的傳染現象具有顯著的改善效果。 然而，資本適足率之管制雖具有穩定金融體系的作用，其對存款人消費之緊縮效果卻無可避免會降低其效用。本文在考慮銀行倒閉風險機率後，建立一兩期之社會福利涵數，並利用計算代表性個人(Representative Agent)預期效用極大化條件下的最適資本適足率。在特定參數之下，所得到最適資本適足率為6.375%。我們並且進一步證實，在權益資金報酬率小於長期資產報酬率之下，最適之資本適足率將同步增加，進而使社會福利最大，此符合一般的經濟直覺，同時再次突顯金融體系穩定性對於社會福利的重要性。 / The financial contagion phenomenon, or the spillover effect, has become a crucial issue in recent years after the breakout of the financial crises in 2008. To deal with such problem, some regulations such as the capital requirement, has been introduced as a solution. In our paper, we develop a model based on Allen and Gale (2000) to testify whether the introduction of the capital requirement can successfully reduce the risks of bankruptcy and contagion phenomenon for the interbank system when suffering from the regional liquidity shock. We conclude that after the introduction of capital requirement, the bank will voluntarily hold more buffers to lower the bankruptcy risk and reduce the spillover effect. What’s more, we construct an optimal level of the capital requirement that maximize the social welfare utility and depends on the probability of bankruptcy, the percentage of early withdrawals, the relative cost of capital and other parameters. By simulation, we have the optimal capital requirement at 6.375% in our benchmark case, which is a reasonable one compared with the current Basel Accord. Finally, the paper shows that as the cost of capital is getting lower, bank uses more capital which enhances the social welfare significantly in equilibrium, indicating the great importance of financial stability.

本研究主要目的係探討公股股權對銀行業資本適足性、淨值報酬及股價淨值比之影響。透過代理理論與資源依賴理論之探討董監事人才之遴選對銀行業之重要性，並利用臺灣經濟新報資料庫、金融監督管理委員會網站公布數據或編輯發行之金融統計輯要，暨各上市(櫃)銀行之年報揭露公司治理之相關董監事等資料進行統計分析，進而以公股代表之遴選角度，探討政府(財政部)對具主導權之彰化、華南、第一、兆豐、台企及合庫等6家上市公營銀行，所派任之公股董監事組成差異，有無對公股銀行之資本適足性、權益報酬率及股價淨值比等產生影響，提出未來政府對公營銀行監理及遴選公股代表之參考建議。 本文之實證結果，發現無論在全體公民營銀行，或控制銀行規模後，公營銀行之淨值報酬率並未顯著低於民營銀行；但在股價淨值比方面，公營銀行的市場評價低於民營銀行；另在資本適足性方面，公營銀行與民營銀行亦有差異，公營銀行的資本適足率低於民營銀行。至於就公營銀行比較之實證結果，發現在董事會學者或官員兼任成員之比例組成差異，對各公營銀行之資本適足性及股價淨值比等方面，並未有顯著不同之影響，但在淨值報酬率方面，則不論董事會學者或官員兼任成員比例組成差異，結果均為正向相關，惟未達10％顯著水準。 最後，謹就公股股權管理提出建議如下：1.去除政策性任務，及強化公司治理，落實企業化經營。2.透過合約遴聘專業經理人擔任公營銀行之董事長及總經理，必要時可增訂特別規定，以規範公股代表責任。3.建立董監事之薪資獎酬與績效有效連結制度。4.面臨外商及大陸地區之銀行相繼來台競食國內金融市場，亟需及早規劃公股銀行之最適經濟規模，厚植銀行實力等建議意見，供未來政府監理之參考。

2007年美國次級房貸違約衍生國際金融市場之流動性危機，造成金融商品與資產價格下跌，銀行業損失擴大，流動性危機擴散成為健全性危機。導致2008年9月雷曼公司倒閉，引發全球金融經濟危機，蔓延到全世界，百年難得一見。歸納金融危機的緣由，主要為英美大型金融機構利用國際監理裁定，進行營運套利，並從事高槓桿操作，無視於資本適足性的不足。 此外，金融機構的流動性未能確保，表外交易特別是店頭衍生性交易，揭露不透明，監理未能落實。導致金融市場機能失序，顯見國際金融監理核心基準的巴賽爾資本協定，已無法因應金融創新與金融環境的巨變。 為處理本次全球金融危機所凸顯的市場失靈（market failure），解決銀行部門的脆弱性問題，因此，2010年11月12日G20各國領袖通過『新巴塞爾協議』(Basel III)，提高銀行資本適足率與流動性的標準。 本文係以國內某家公營銀行在後金融海嘯『新巴塞爾協議』(Basel III)，提高銀行資本提列要求與加強銀行流動性管理的 Basel III規範， 將自 2013 年起分階段逐步實行，2019 年起則正式全盤施行；屆時更為嚴格的規定，可能會促使銀行改變投資組合、影響銀行的準備金需求與流動性管理策略，強化自有資本比率規範，並訂定槓桿比率、流動性覆蓋比率等相關規定，對其資本適足性及流動性要求的挑戰與對策。

本論文以2010年6月底仍存續之36間本國銀行為研究對象，以2006年第一季至2010年第二季為研究期間，首先探討金控銀行是否因異業整合，具經濟規模優勢，使銀行業務多角化，而提升經營績效；並進一步分析，資本適足率與銀行經營績效間之關係。最後，本論文從股權結構探討官股銀行與非官股銀行在經營績效上的差異。 本論文之主要實證結果顯示，研究期間台灣銀行業的獲利表現受到金融風暴影響。對金控銀行而言，資本適足率與獲利能力間呈正向關係。金控銀行放款成長率及投資成長率與獲利能力呈負向關係，表示透過多角化業務發展對金控銀行獲利有所幫助。針對官股銀行與非官股銀行獲利表現之探討，實證結果顯示其差異並未達顯著水準，表示非官股銀行與官股銀行的經營績效差異不顯著。 / Using a sample of 36 local banks in Taiwan over the period of March 2006 to June 2010, this thesis first investigates empirically that the effects of integration and diversification on operating performance of banks resulting from the formation of their financial holding companies (holding banks). In addition, this thesis also examines that the impact of capital adequacy ratio on operating performance. And finally, based on the ownership structure perspective, this thesis investigates the difference in operational performance between state-owned banks and non-state-owned banks. The empirical results indicate that the financial crisis has a negative impact on the return of banks’ asset during the research period. The capital adequacy ratio is positively related to the operating performance of holding banks, while the growth in loan and investment of holding banks is negatively related to the operating performance. The results therefore implies that the diversification of the banking businesses probably enhance operating performance of holding banks. With respect to the findings regarding the effect of ownership structure on performance, this thesis fail to provide significant evidence. The results indicate that there is no significant difference in operating performance between the non-state-own banks and the state-own banks.