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1	風險性溢價之探討-異質條件變異數分析法之台灣實証研究許怡隆, XU, YI-LONG Unknown Date (has links) 自從１９７３年以來各國紛紛實施較浮動的匯率制度以來，有關遠期外匯市場是否為有效率市場的問題，一直為研究者所關切，匯率的變動程度是否過劇及其變動是否可以預知乃成為近年學者任探討的重點。已往的若干實証分析結果顯示，遠期外匯市場為非效率的市場，但是對於何種原因是造成遠期外匯市場非有效率則一直有所爭議，無法得出一致的結論。近年來若干實証分析顯示，大部份金融資產報酬的條件期望值及條件變異數是隨時間在變動的。已往由於在計量分析上對於風險變數處理上的困難，通常都假定條件不變異數是固定的加以分析。這樣的處理方式所得到的結果，並無法真正的解釋現實的情況。因此，為了探討金融資產的風險性溢價（RISK PREMIUN）是否隨時間在變動，本文乃著重於有關風險變數之設定，利用ENGLE （１９８２）所提出自我迴歸異質條件變異數模型（AUTOREGRESSIVE CONDITIONAL HETEROSCDASTICITY），加以實証析。希望透過較合理的模型設定，而能得較完整且一致的結果。台灣浮動匯率制度風險性溢價統計模型金融資產 1973 1982 ENGLE
2	股票市場與匯率動態理論之研究李秀賢, LI, XIU-XIAN Unknown Date (has links) 自從１９７３年Bretton Woods 國際貨幣制度崩潰後，各主要工業國家均採行浮動匯率制度，而各國的匯率水準則呈現劇烈的變動與不安定的現象，如何解釋此一匯率波動現象。乃成為大家所郤探討的主題。以往在探討匯率動態的決定理論時，大致可以分為商品對外貿易不均衡時所造成的匯率動態，以及因某些政府政策或其它外生變數（如國外利率、國外物價等）變動時，造成資產調整所引起的匯率動態，但是所有的分析均沒有將股票市場考慮進來。但在最近一年來，我們可以發現股票市場與匯率的波動間有著相互影響的關係存在。而為了探討此一關係，最近朱美麗、曹天旺（１９８７）將Blanohard （１９８１）的模型擴充為開放體系，來研究貨幣政策及國外利率水準變動時，匯率與股票價格的動態調整理論。不過，他們的分析止於物價水準固定時的情況，而本文擬進一步分析當物價水準可以調整的情況下，股票價格與匯率的動態調整。並在此假設下，我們將分別探討物價調整緩慢與物價調整具有伸縮性的情況下，貨幣政策、財政政策與國外利率水準變動時所引起的股票價格與匯率的動態調整。本文的討論共分為五章。第二章先就模型的設立做一詳細的說明。第三章則分析物價調整緩慢的情況下，各種政策及外生變數變動時的效果及其對體系動態調整的影響。第四章則分析物價調整具有伸縮性時，各種政策及外生變數變動時的效果及其對體系動態調整之影響。第五章則為本文的結論。股票市場匯率動態理論國際貨幣制度浮動匯率制度朱美麗曹天旺 STOCK-MARKET ZHU, MEI-LI CAO, TIAN-WANG BRETTON-WOODS BLANOHARD
3	最適即期遠期外匯市場干預之研究林淑惠, LIN, SHU-HUI Unknown Date (has links) 現有文獻中，有關於最適外匯市場干預法則之探討，通常只考慮現貨外匯市場而不考慮期貨外匯市場；而模型中納入期貨外匯市場者，卻又忽略了最適外匯市場干預法則之探討，只偏執於投機彈性（期貨市場中，投機者對當期期貨匯率與下一期現貨匯率之反應大小）對於國內、外各干擾項的隔絕效果之研究。事實上，自浮動匯率制度普遍為各主要工業化國家採行以來，期貨外匯市場之考慮則有其必要性。本文即係在一包括現貨與期貨外匯市場之總體隨機模型下，探討政府欲達一定目標時之最適即期、遠期外匯市場干預政策。即期外匯市場遠期外匯市場外匯市場期貨匯率匯率外匯市場干預法則浮動匯率制度

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