L’objectif de ce travail était de développer des films antimicrobiens à base de poly(alcool vinylique)(PVOH) réticulés par de l’acide citrique (CTR). La démarche choisie a consisté à incorporer dans le polymère du benzoate de sodium (NaBz), seul ou sous forme de complexe avec l’hydroxypropyl-β-cyclodextrine (HPβCD). La combinaison des fonctions résiduelles du CTR greffé sur le polymère et du NaBz libre permet d’envisager des effets antimicrobiens par contact et par diffusion. Les films ont été réalisés par casting à partir de solutions aqueuses et réticulés par un traitement thermique. La réaction de réticulation a été mise en évidence et suivie à travers l’étude des composés résiduels, l’évolution de la Tg et des fonctions COOH résiduelles en fonction du temps de réticulation. L’étude de différentes compositions a permis de sélectionner les concentrations de 20 et 30 wt% en CTR pour un compromis entre réticulation suffisante et ductilité du film préservée. Le temps nécessaire pour lier l’ensemble des réactifs diminue avec l’augmentation de la température ou de la quantité de CTR. La réaction de réticulation n’est pas modifiée par la présence d’HPβCD. Avec l’ajout de CTR ou d’HPβCD et la réticulation, les films restent faiblement perméables à O2 et fortement perméables à la vapeur d’eau. Concernant la libération du NaBz dans l’eau, la cinétique est ralentie à partir de 360 min de réticulation et de 20 wt% de CTR. L’HPβCD n’a pas d’influence sur la cinétique de libération mais a permis de doubler la quantité libérée. L’activité antimicrobienne par contact et par diffusion a été mise en évidence pour la majorité des films contre l’ensemble des microorganismes étudiés. / The aim of this work was to develop antimicrobial films based on polyvinyl alcohol (PVOH) crosslinked by citric acid (CTR). In our approach, sodium benzoate (NaBz) was introduced in polymer, alone or in complex form with hydroxypropyl-β-cyclodextrin (HPβCD). Both CTR residual functions grafted on polymer and free NaBz are expected to provide antimicrobial effects by contact and diffusion. Films were elaborated by casting from aqueous solutions and crosslinked by heat treatment. Crosslinking reaction has been highlighted and followed through the study of residual reagents, the evolution of Tg and residual COOH functions according to crosslinking time. From this investigation, a compromise between sufficient crosslinking and preserved film ductility has been found for a CTR concentration between 20 and 30 wt%. The time required to bind all of the reagents decreases with the increase of temperature or amount of CTR. The crosslinking reaction was not modified by the presence of HPβCD. With the addition of CTR or HPβCD and the crosslinking step, the films remain slightly permeable to O2 and highly permeable to water vapor. Considering the NaBz release in water, kinetics is slowed from 360 min of crosslinking and 20 wt% CTR. HPβCD has no major influence on the kinetics of release but allow to double released amount. Antimicrobial activity by contact and diffusion has been demonstrated for the majority of films against all studied microorganisms.

Cette thèse étudie différentes questions en lien avec la régulation des coopératives de crédit (CC, credit unions en anglais), et plus particulièrement les régulations de capital et de liquidité. Elle comprend trois essais. Les données utilisées proviennent essentiellement du National Credit Union Administration (NCUA) des États-Unis. Dans le premier essai, nous étudions l’effet du capital sur les activités de prêt des CC en utilisant les régressions quantiles. Nous trouvons que la croissance des prêts des CC diminue à mesure que leur ratio de capital augmente, et cela pour les 60 premiers centiles du taux de croissance des prêts. Pour chaque quantile, l'impact négatif est plus marqué lors de la crise financière de 2007-2009. Les résultats ne sont pas identiques pour les CC complexes (taille des actifs > 100 millions$-US) et les CC non-complexes (taille des actifs ≤ 100 millions$-US). Pour les CC non complexes, des ratios de capital plus élevés se traduisent par un taux de croissance des prêts plus faible pour la plupart des quantiles, tandis que le ratio de capital n'est pas déterminant dans la croissance des prêts des CC complexes. Dans cet essai, nous fournissons également un moyen de tester laquelle de la demande ou de l'offre est le facteur le plus important de la variation des prêts pour les CC. Dans le deuxième essai, nous analysons l’interaction entre le capital et la liquidité dans les CC. L’essai examine le comportement d'ajustement de la liquidité des CC à la suite de chocs exogènes de capital. Nous trouvons en premier lieu que la majorité des CC non complexes auraient satisfait à l’exigence du ratio de liquidité NSFR s’il avait été en vigueur tandis que les CC complexes n’y auraient pas satisfait. De plus, après avoir subi des chocs exogènes du capital, les CC non complexes augmentent leur position de liquidité tout en améliorant simultanément leur ratio de capital, ce qui n'est pas le cas pour les CC complexes. Ainsi, malgré l'absence de réglementation explicite de la liquidité imposée aux CC américaines, il existe une synergie entre le capital et la liquidité de sorte que les normes minimales de capital réglementaire suffisent à elles seules à atténuer, au moins en partie, le risque d'insolvabilité et le risque d'illiquidité dans les CC non complexes. Dans le troisième essai, nous testons si et comment les CC américaines gèrent activement leurs ratios de liquidité, et estimons la vitesse d'ajustement pour chaque CC séparément. La majorité des coopératives gèrent activement un ratio de liquidité assimilable au NSFR. Pour ce ratio de liquidité, les ajustements au niveau du passif du bilan sont plus fréquents que celles au niveau de l’actif mais les vitesses d'ajustement au niveau de l'actif sont plus élevées. Les CC qui ont une taille plus grande, celles dont le taux de croissance des prêts est plus élevé et celles dont le niveau de liquidité est plus bas, sont plus susceptibles de gérer activement leurs ratios de liquidité. / This thesis studies different questions related to the regulation of credit unions (CUs), and more particularly the capital and liquidity regulations. It includes three essays. The data used comes mainly from the National Credit Union Administration (NCUA) of the United States. In the first essay, we study the effect of capital on lending activities of CUs using quantile regression. We find that CUs’ loan growth decreases as their net worth ratio increases for the first 60 percentiles of loan growth. For each quantile, the negative impact is stronger during the financial crisis of 2007-2009. The results are not identical for complex CUs (asset size> US$-100 million) and for non-complex CUs (asset size ≤ US$-100 million). For non-complex CUs, higher capital ratios imply lower loan growth rates for most quantiles, while the capital ratio is not determinant in the loan growth of complex CUs. In the first essay, we also provide a way of testing which of demand and supply is the more important driver of loan variation for CUs. In the second essay, we analyze the interaction between capital and liquidity in CUs. The essay examines the adjustment behavior of CUs’ liquidity following exogenous capital shocks. We find that the majority of non-complex CUs would have met the NSFR requirement if it had been in effect, while complex ones would not have. Moreover, after experiencing exogenous capital shocks, non-complex CUs increase their liquidity position while simultaneously improving their capital ratio, which is not the case for complex CUs. Thus, despite the absence of explicit liquidity regulation imposed on CUs, there is a synergy between capital and liquidity such that minimum regulatory capital standards alone are enough to mitigate, at least partly, both insolvency risk and illiquidity risk in noncomplex CUs. In the third essay, we test whether and how CUs actively manage their liquidity ratios and estimate the adjustment speed for each CU separately. The majority of CUs actively manage a liquidity ratio consistent with the NSFR. Adjustments on the liability side are more frequent but adjustment speeds on the asset side are higher. Larger CUs, CUs with higher loan growth rates and CUs with lower liquidity ratio levels are more likely to actively manage their liquidity ratios.

Nous avons développé une passerelle active générique appelée ProAN supportant plusieurs environnements d'exécution. L'implémentation de ProAN se fait sous Linux. Trois environnements d'exécution sont disponibles dans ProAN : Linux, pour les services écrits en C, Java et GateScript. L'environnement GateScript offre un langage de script pour programmer les services actifs. Nous proposons une architecture g´en´erique pour les services actifs qui peut ˆetre instanciée pour un service traitant un protocole donné de n'importe quel niveau : réseau, transport ou application. Cet environnement propose aussi de g´en´erer automatiquement l'analyseur et le générateur de PDU du protocole en question en utilisant un langage de description de protocole comme Flavor ou JavaCC. ProAN est également adapté aux services proactifs pour les environnements pervasifs. Ces services proactifs peuvent réagir aux changements d'état de l'environnement sans l'intervention de l'utilisateur. Le service de découverte permet aux services proactifs de trouver des moniteurs de l'environnement ainsi que d'autres services dans le réseau pour donner une meilleure qualité de service aux utilisateurs.

Le groupe des marchés émergents (ME) s'est largement fait connaître du monde de la finance internationale depuis son apparition en tant qu'entité distincte, il y a environ un quart de siècle. Parallèlement, le problème environnemental (réchauffement climatique, pollution et épuisement des ressources) s'est imposé comme une évidence aux yeux d'un nombre sans cesse croissant d'habitants de cette planète. Le présent travail vise avant tout à identifier un lien entre la promotion de la conscience environnementale collective et la stimulation du transit des ME vers leur futur statut de marchés développés (MD). L'objectif secondaire poursuivi ici consiste à éprouver la suprématie, rapportée dans la littérature, du MEDAF baissier d'Estrada sur la MEDAF de Sharpe (1964) et Lintner (1965). Ce "nouveau" modèle apporte en effet une restriction très intuitive au modèle conventionnel qui engendre dans toutes les études empiriques recensées ici une augmentation de l'efficacité de l'évaluation des actifs. C'est donc en appliquant les deux modèles aux séries de rendements hebdomadaires tirées des séries brutes de prix de quelques actifs échangés sur la bourse panaméenne, que nous avons cherché à bâtir un portefeuille "vert", i.e. un portefeuille fictif coupé d'actions d'entreprises axées directement ou non sur le développement durable, qui ait un avantage sur le proxy du portefeuille de marché international. Nos deux objectifs ont plus ou moins été atteints: d'une part, le MEDAF baissier s'est clairement imposé face à son prédécesseur; d'autre part, il semble possible qu'une opportunité de diversification contre le risque associé au proxy du portefeuille de marché soit offerte par un portefeuille composé exclusivement des actifs qui ont été retenus ici. Ce dernier résultat doit néanmoins être assorti d'un bémol: la portée statistique de nos résultats est très limitée et des ME ayant une historique boursière suffisamment longue (et des titres d'entreprises "vertes") sont requis pour confirmer ce qui ne constitue encore aujourd'hui qu'une (probable) hypothèse. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Développement durable, Marché émergent, CAPM baîssier, Fonds d'investissement.

En finance, la gestion passive consiste à gérer un portefeuille d’actifs afin d’obtenir un rendement similaire à un indice de marché ciblé. La gestion active quant à elle vise à obtenir un rendement supérieur. Les coûts reliés à une gestion active et les risques associés sont plus élevés. Une compagnie d’assurance se pose la question si les gestionnaires d’actifs ont les capacités de battre l’indice de marché de façon statistiquement significative. Un modèle au coeur du type d’analyse permettant de répondre à cette question est le modèle d’évaluation des actifs financiers (MÉDAF). Dans ce mémoire, différents modèles de régression et deux approches ont été retenus pour évaluer la performance de ces gestionnaires dans le cadre du MÉDAF, soit une approche par critère et une approche par prévision. Nos résultats suggèrent que certains gestionnaires d’obligations ont les capacités de battre l’indice de marché de façon significative alors que ce n’est pas le cas pour les gestionnaires d’actions. / In finance, passive management is about managing assets to achieve a return similar to a targeted market index, whereas active management aims to achieve superior performance. The costs associated with active management and the associated risks are higher. An insurance company wants to know whether the asset managers have the ability to beat the market index, statistically speaking. The principal model to answer this question is the CAPM. In this thesis, different regression models and two approaches were used to evaluate the performance of these managers under the CAPM, an approach based on criteria and an approach based on forecasts. Our results suggest that some bond managers have the ability to beat the market index significantly, while this is not the case for stock managers.

Les réseaux à base de politiques (PBN) définissent un paradigme des plus prometteurs pour la gestion et le contrôle des ressources réseaux. COPS tend à être le protocole de facto pour l'utilisation de ce type d'applications. La question se pose de savoir comment déployer ce type de services pour permettre les échanges entre les différentes entités protocolaires du réseau (PEP et PDP). C'est à ce niveau que nous proposons de faire intervenir la notion de réseaux actifs, vu que ce paradigme permet d'intégrer du code exécutable aux paquets transférés et/ou nœuds en vue de distribuer et de configurer dynamiquement les services du réseau. D'autre part, une grande effervescence existe actuellement autour du déploiement des Web services sur Internet à l'aide du protocole SOAP. Toujours dans le cadre de l'Internet mais selon une perspective différente, la représentation sémantique des données, et grâce à la définition d'ontologies, permet aux logiciels d'interpréter intelligemment les données qu'elles gèrent et de ne plus jouer le rôle de simple équipement de stockage passif. La synergie entre les 4 paradigmes: PBN, Réseaux actifs, Web services, et représentation sémantique des données, présente une solution intégrée et portable des plus intéressantes pour la représentation des nœuds de l'architecture active, la conception, l'implémentation et le déploiement de services, et plus spécifiquement un service de gestion dynamique contrôlable et intelligent, dont les données (politiques et règles) sont représentés par une même ontologie.

Un Palier Magnétique Actif (PMA) est un actionneur agissant à distance sur un mobile grâce à des champs électromagnétiques. Les PMA sont essentiellement utilisés pour positionner sans contact les rotors de machines tournantes avec les avantages suivants : augmentation de la vitesse de rotation au delà des 100 000 tr/m, réduction de maintenance (absence de système de lubrification), et introduction dans des environnements spécifiques (haute température, vide). Le balourd (perturbation due à la non coïncidence entre l'axe géométrique et l'axe d'inertie du rotor) provoque une accélération tournante qui s'applique au centre géométrique et modifie la trajectoire désirée. Ce point n'a quasiment pas été traité en non linéaire. Afin de résoudre ce problème, nous avons proposé une nouvelle modélisation du procédé dans laquelle la perturbation est une partie intrinsèque du modèle (grâce à la formulation lagrangienne). Cette méthode a permis d'obtenir plusieurs modèles : de simulation, d'analyse, de commande. Par la suite, nous avons développé une nouvelle technique permettant de contrôler le balourd pour obtenir une rotation soit autour de l'axe géométrique, soit de l'axe d'inertie pour réduire l'énergie consommée. La maîtrise proposée du balourd passe par l'association d'une commande dans un repère fixe et d'une autre dans un repère tournant à la vitesse du rotor. Ces deux commandes décrivent les accélérations nécessaires pour stabiliser le rotor. A partir de ces dernières, l'application d'une transformation non linéaire permet d'obtenir une commande réelle en courant ou en tension. Cette transformation fait appel, d'une part, à la linéarisation entrée-état associée à la passivité, d'autre part aux modes glissants. La dernière partie est consacrée aux simulations ainsi qu'aux essais réels obtenus sur un banc expérimental que nous avons mis en œuvre au cours de la thèse.

Le marché financier américain et canadien présentent beaucoup de similitudes. La question qu'on se pose est que les incohérences détectées chez le premier vont-elles se généraliser partout. En effet une évaluation des données boursières américaines a montré que les primes de risque constatées sont trop excessives par rapport aux prévisions du modèle de CAPM de consommation. Ce modèle qui fait partie des plus parfaits dont disposent les économistes et financiers, va nous permettre de faire des prévisions de primes de risque avec les données canadiennes. Pour la période retenue, les résultats obtenus ont confirmé la tendance constatée dans les précédentes études. C'est à dire des primes de risques anormalement élevées. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : CAPM, CAPM de consommation, MEDAF, MEDAF de consommation, CCAPM, Énigme de la prime de risque, Prime de risque excédentaire.

Pour tester les trois facteurs de Fama et French (FF) sur le marché des actions canadien, nous avons utilisé trois méthodes: l'analyse des statistiques descriptives, l'application de trois modèles unifactoriels relatifs aux trois facteurs (le portefeuille de marché, la Capitalisation Boursière (CB) et le ratio Valeur comptable/Valeur de marché (VC/VM)) et l'application du modèle à trois facteurs de FF. Notre étude prend la forme d'une analyse en séries temporelles des rendements de portefeuilles d'actions classés selon la CB et le ratio VC/VM. Notre contribution par rapport aux études canadiennes récentes (tel que celle de L'Her, Masmoudi et Suret (2002), Francoeur (2006) et Carmichael, Coënz et L'Her (2007)) consiste à classer et à construire les portefeuilles d'une manière adaptée mais différente. Nous nous différencions aussi par l'utilisation de bases de données plus récentes et beaucoup moins utilisées. Finalement, nous nous distinguons par l'utilisation des statistiques descriptives et de l'analyse univariée, surtout que ces deux méthodes ont été appliquées par FF et négligées par la majorité des études canadiennes récentes. À travers les trois méthodes utilisées, nous avons constaté que l'effet taille existe. Le ratio VC/VM a un effet sur le rendement sauf que nous n'avons pas observé le signe attendu pour la totalité des portefeuilles. Par ailleurs, l'effet taille domine celui du ratio VC/VM. D'un autre côté, le portefeuille du marché joue un rôle important dans l'explication du rendement. Et puis, nos résultats montrent qu'accompagné des deux autres déterminants, le rôle de la CB prend beaucoup plus d'ampleur. Par contre, avec le modèle multifactoriel, le portefeuille du marché a un rôle légèrement moins prononcé qu'avec le MÉDAF. D'un autre côté, même si la variabilité de rendement n'est pas totalement captée par les trois facteurs de FF, leur modèle décrit beaucoup mieux le rendement que les trois autres modèles unifactoriels. De plus, chacun des facteurs a un rôle dans la capture de la variabilité du rendement. En d'autres termes, il n'y a aucune variable de trop qui devrait être éliminée du modèle. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Modèle à trois facteurs de FF, Modèle d'évaluation des actifs financiers, Portefeuille du marché, Ratio valeur comptable/valeur de marché, Capitalisation boursière.

Suite à une revue de la littérature consacrée à la théorie moderne du portefeuille et aux tests empiriques du modèle d'évaluation des actifs financiers (MÉDAF) et du modèle d'évaluation des actifs par arbitrage (MÉA), nous avons constaté que lors des tests du MÉDAF et du MÉA, les actifs sont le plus souvent regroupés en portefeuilles. Cette méthode présente plusieurs problèmes économétriques. Ainsi, la procédure de regroupement des actifs en portefeuilles provoque la perte des informations sur les actifs individuels. Black (1972), Fama et MacBeth (1973), Fama et French (1992, 1993) ont mené des tests empiriques considérables. Black (1972) et Fama et MacBeth (\973) ont procédé à divers tests du Modèle d'Évaluation Des Actifs Financiers (MÉDAF). Les résultats obtenus à l'issue de ces tests ont démontré la validité du modèle. Pourtant, plusieurs critiques comme Litzenberger et Ramaswamy (1979), de Lo et MacKinlay (1990), et de Berk (1995, 1998) se sont élevées pour remettre en question le modèle et la méthode utilisée pour traiter les données recueillies. Fama et French (1992, 1993) eux-mêmes ont finalement rejeté le MÉDAF et proposé un modèle qui constitue une extension du MÉDAF. Ce modèle de Fama et French (1992, 1993) améliore grandement le MÉDAF, mais la méthode mise en œuvre lors des tests empiriques présente encore certaines limites. L'objectif de ce mémoire est de procéder à un test du modèle d'évaluation par arbitrage sans regrouper les actifs pour éviter les écueils rencontrés dans le cadre d'une démarche où ils sont regroupés. Le modèle testé dans ce mémoire est un modèle d'évaluation par arbitrage à trois facteurs, soit : le taux de croissance mensuel de la production industrielle, le taux d’inflation et le taux de chômage. Nous avons également pris en compte les variables instrumentales pour intégrer un plus grand nombre d'informations de marché clans le modèle. À la lumière des résultats obtenus, nous affirmons que le modèle est inadéquat. La moyenne de l'interception des régressions en coupe transversale n'est pas significativement différente de zéro. Ce résultat indique que le modèle doit intégrer d'autres facteurs. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : modèle d'évaluation des actifs financiers, modèle d'évaluation par arbitrage, modèle à facteurs, théorie moderne du portefeuille.