Dissertação apresentado ao Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento Socioeconômico da Universidade do Extremo Sul Catarinense - UNESC, como requisito parcial para a obtenção do título de Mestre em Desenvolvimento Socioeconômico. / Esse estudo utiliza a teoria econômica do cooperativismo aliado a teoria da agência. O objetivo geral desta pesquisa foi analisar os determinantes de dominância por membros tomadores ou poupadores de recursos nas cooperativas de crédito da região sul do Brasil, filiadas ao Sistema de Crédito Cooperativo SICREDI. Possíveis conflitos em cooperativas têm instigado pesquisas dada a proliferação desse modelo de agremiação no Brasil e no resto do mundo. Esta pesquisa revisa no campo bibliográfico origens da concepção teórica concernente ao governo das empresas e alia seus princípios às cooperativas. A centralidade das discussões está no conflito entre tomadores e poupadores de crédito, considerando características dessas organizações, e a direção estabelecida pelas correntes dominantes. Cooperativas dominadas por tomadores ou poupadores apresentam diferentes fatores que determinam a dominação. Nesse sentido, para ampliar a compreensão econômica da cooperativa, este trabalho explora o conflito de agência nas cooperativas de crédito, justamente em razão da participação crescente na economia brasileira, e seu papel no desenvolvimento local. Como estratégia de pesquisa foram explorados casos múltiplos de cooperativas filiadas ao Sistema de Crédito Cooperativo SICREDI. Para avaliar a influência dos fatores determinantes no tipo de dominação elencados teoricamente adotou-se como técnica a análise multivariada de dados, com o uso de dados em painel de 39 cooperativas atuantes nos estados de Santa Catarina e Rio Grande do Sul, no período de 2008 a 2014. Os resultados do estudo apontaram que os objetos investigados apresentam dominância de membros tomadores de crédito, e apresentam fatores determinantes com significância e que influenciam o índice de dominação tomador. A pesquisa sugere continuidade de estudos após marco regulatório em 2015 e em outros sistemas cooperativos. Pesquisas avaliando fatores de dominação com a variáveis de localização geográfica, desenvolvimento local e crescimento econômico podem indicar novas direções.

Cooperativas de crédito são criadas como extensão da economia de seus cooperados e com objetivo de prestar serviços financeiros a eles. Atuam similarmente a outros tipos de instituições financeiras, captando depósitos de usuários superavitários de liquidez, oferecendo crédito a usuários deficitários e prestando serviços diversos de pagamentos e compensação de documentos. Uma das diferenças fundamentais, entretanto, é que nas cooperativas os usuários são também os proprietários, destinatários portanto da divisão das sobras operacionais resíduo financeiro geradas pela organização periodicamente. Sobras em cooperativas de crédito, assim como lucro em instituições financeiras de propriedade de investidores, advêm do superávit gerado nas operações com os usuários. Em cooperativas, entretanto, o superávit é gerado em operações com os próprios sócios, devendo lhes ser devolvidas posteriormente e proporcionalmente às operações que as deram origem. Essa devolução pode ser feita como depósito à vista nas respectivas contas correntes, ou como integralização de quota-parte nas contas de capital social; ou ainda, partes maiores ou menores dessas sobras podem ser alocadas em reservas e provisões indivisíveis aos cooperados, uma característica desse tipo de organização. Assim, um conjunto de decisões à disposição dos dirigentes e gestores dessas organizações diz respeito à geração e à distribuição de sobras, sendo portanto relevante seu estudo e avaliação. Nesse trabalho é desenvolvido um modelo para tipificação de cooperativas de crédito, de acordo com os padrões de distribuição de resultados aos cooperados i.e. sobras líquidas ajustadas. A partir do modelo de tipificação proposto, estudam-se e classificam-se as sete maiores cooperativas de crédito rural do Estado de São Paulo, utilizando-se dados contábeis públicos e coletados por meio de questionário. São analisados dessas cooperativas números contábeis característicos ativo total, passivo exigível, patrimônio líquido e sobras e perdas,além de composição do quadro social , bem como taxas de spread aplicadas nas atividades de intermediação financeira e indicadores de rentabilidade. A partir do modelo de tipificação, classificam-se as cooperativas amostradas em três grupos, conforme padrão de distribuição de resultados dos últimos cinco anos, de 2003 a 2007. Nesses grupos, observam-se padrões de comportamento em relação ao tamanho das cooperativas ativo total e dos respectivos quadros sociais total de cooperados ativos. As maiores cooperativas da amostra são as que devolvem parte considerável das sobras em conta corrente; as duas intermediárias são as que devolvem a maior parte no capital social; e as duas menores cooperativas da amostra são as que destinam a maior parte das sobras a reservas e provisões indivisíveis. Idem pode ser dito com base nos quadros sociais, com uma exceção. Por outro lado, não se observa correspondência entre os padrões de distribuição de resultados e níveis de rentabilidade, como sugerido na hipótese à pesquisa. Assim, os resultados sugerem a utilização da margem decisória em relação à geração e à distribuição de sobras em cooperativas de crédito, à disposição de seus dirigentes e gestores, como um mecanismo de aprisionamento (hostage arrangement; SPEKLÉ, 2001) dos cooperados para com suas cooperativas. Ou seja, essas decisões comporiam um sistema de controle gerencial destinado a incentivar a atuação de cooperação dos cooperados. / Credit unions are created as firm extensions of their member´s economies, designed to provide financial services to them. They act similarly to other types of financial institutions, capturing deposits from surplus spending users, providing credit to deficient liquidity users, as well as providing payments and compensation services. One fundamental difference, however, is that credit union members are users as well as owners, thus addressed the division of the operational surpluses generated periodically by the organization. Surplus in credit unions, similar to profits in investor-owned financial institutions, come from transactions with its users. Nonetheless, in cooperatives surplus is generated in transactions with their own members. Hence, it should be returned to them, by the amount of patronage of each active one. They could receive it as deposits in their cash accounts, or in their capital accounts. Otherwise, large or small parts of the surplus may be allocated to the cooperative´s indivisible reserves, a characteristic feature of cooperative organizations. Thus, a set of decisions are available to the leaders and managers of these organizations concerning the generation and distribution of surpluses. In this dissertation a model is developed to classify credit unions, according to the patterns of distribution of surpluses to members. From this model, serve large credit unions from São Paulo are studied, using public and questionnaire specific datasets. Accounting numbers as well as spread rates and performance indicators are presented and analyzed, regarding the research about the distribution of surpluses in credit cooperatives. From the model proposed, the seven cooperatives are classified into three groups, according to the distribution of surpluses pattern showed in five years, from 2003 to 2007. In these groups, there are patterns of behavior in relation to the size of the cooperatives - assets as well as amount of active members. The largest cooperatives in the sample are those that return part of the surplus on cash accounts; the two intermediary return most part in capital accounts; and the two smallest are those that allocate most of the surplus to indivisible reserves. Nonetheless, there is no correspondence between the patterns of distribution of results and the levels of profitability, as suggested in the hypothesis. The results suggest the use of the decision power of its managers and leaders, regarding the distribution of surplus, as \"hostage arrangements\" (SPEKLÉ, 2001), i.e. mechanisms designed to attract its members back and strongly for the cooperation environment.

As cooperativas de crédito são instituições financeiras que se diferenciam quanto às demais por estarem baseadas no associativismo, mutualidade e nos direitos iguais dos seus associados quanto à participação nas decisões da cooperativa. No Brasil, as cooperativas de crédito tem experimentado um crescimento importante nos últimos dez anos e representam uma alternativa em termos de oferta de serviços financeiros para a parcela da população que não possui acesso aos serviços bancários, como também uma opção econômica para os poupadores e tomadores de recursos. Por sua vez, juntamente com os bancos, estão inseridas em um ambiente de negócios competitivo e, por isso, a busca por melhor desempenho passa a ser uma condição cada vez mais presente nas suas atividades. Tal como as demais organizações, também enfrentam problemas decorrentes dos conflitos de agência, os quais demandam a constituição de mecanismos de governança para a sua redução. Este trabalho examina a relação entre a adoção de práticas consideradas como sendo de boa governança, e o desempenho das cooperativas de crédito. Para isto, foi construído um índice de governança corporativa, a ser utilizado como variável independente, baseado em um questionário aplicado pelo Banco Central do Brasil às cooperativas de crédito. Como critério para o ajuste do questionário, adotou-se as diretrizes estabelecidas por organismos, tais como a OCDE, WOCCU, IBGC, BACEN e CVM. O desempenho das cooperativas foi mensurado através do cálculo de indicadores contábeis obtidos pela aplicação do sistema PEARLS, ajustado às condições das cooperativas de crédito brasileiras. Por meio da aplicação da técnica de análise fatorial aos indicadores contábeis, foram obtidos os diversos fatores representativos de cada área-chave avaliada pelo sistema PEARLS. Neste caso, os fatores de desempenho representam as variáveis dependentes que são testadas no modelo de regressão. Também foram inseridas variáveis de controle representativas da localização, porte, tipo e da vinculação da cooperativa a uma cooperativa central ou sistema cooperativista como forma de equalizar possíveis distorções nos resultados provenientes destas características de cada cooperativa de crédito. O trabalho apontou uma grande variabilidade e um fraco nível de governança das cooperativas de crédito no Brasil. Além disso, não foram encontrados indícios de redução do volume de operações de crédito classificadas com nível de risco entre \"D\" e \"H\" e das provisões, bem como de uma melhora do nível de risco de liquidez, em razão de uma maior qualidade da governança das cooperativas. Porém, outros resultados obtidos sugerem uma associação positiva entre o crescimento da cooperativa, em termos de volume de captações, operações de crédito, receitas operacionais e patrimônio líquido, com o nível de governança corporativa adotado por estas instituições. Ao seu final, o trabalho sinaliza para a possibilidade de as cooperativas de crédito com maior nível de governança implementarem estratégias de negócios mais agressivas na busca pelo crescimento das suas atividades / Credit unions are financial institutions which differ from others because they are based on the principles of community association, mutuality and equality of rights of its members regarding participation in organizational decisions. In Brazil, credit unions have experienced significant growth over the past decade and represent an alternative in terms of financial services for the share of the population that does not have access to banking services, as well as a cost-effective option for savers and borrowers. However, along with traditional banks, they operate in a competitive business environment and, therefore, the search for better performance becomes an increasingly present condition in their activities. Like other organizations, credit unions also face problems arising from agency conflicts, which require the establishment of governance mechanisms to reduce these problems. This paper examines the relationship between the adoption of practices considered to be of good governance, and the performance of credit unions. To this end, we built a corporate governance index to be used as an independent variable, based on a questionnaire administered by the Central Bank of Brazil to credit unions. As criteria for the questionnaire setting, it adopted the guidelines established by bodies such as the OECD, WOCCU, IBGC, Brazilian Central Bank and CVM. The performance of cooperatives was measured by calculating financial indicators obtained using the PEARLS system adapted to the peculiarities of Brazilian credit cooperatives. A number of factor variables representing each key area evaluated by the PEARLS system were derived after running a factor analysis using all of the available financial indicators. The performance variables derived from the factor analysis represent the dependent variables that are used in the regression model. We have also included control variables representing the location, size, type and affiliation of the credit union to a central union or a network of unions as a way to avoid possible distortions in the results arising from the heterogeneity in these credit union characteristics. The work shows a great variability and weak governance of credit unions in Brazil. Also, we did not find a reduction in the volume of credit operations of evidence classified as risk level between \"D\" and \"H\" and provisions as well as an improvement in the liquidity risk level, due to a higher quality the governance of cooperatives. However, other results suggest an association between the growth of the cooperative, in terms of volume of funding, loans, operating income and net worth, with the corporate governance level adopted by these institutions. At its end, the work points out the possibility of credit unions with the highest level of governance to implement more aggressive business strategies in pursuit of growth of its activities

Orientador: Angela Antonia Kageyama / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-07T02:33:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Schroder_Monica_D.pdf: 2058282 bytes, checksum: 54fca7a7ed8b1fc1ea6c110fb99711c8 (MD5) Previous issue date: 2005 / Resumo: Governos, agências de cooperação internacional, organizações não-governamentais, associações, cooperativas e instituições financeiras vêm reconhecendo, especialmente a partir dos anos 1990, a importância do microcrédito e das microfinanças para atender as demandas financeiras das populações mais pobres, que não têm acesso ao sistema financeiro ou acessam-no com dificuldades. São novas modalidades de operacionalização dos produtos financeiros, que facilitam o acesso a contas corrente e de poupança, seguros e créditos de pequeno montante e que utilizam a maior proximidade social com a clientela para avaliar o risco e as garantia do crédito concedido. Organizações financeiras adaptadas vêm atendendo também as demandas financeiras dos agricultores familiares, em diversos países. No Brasil, o Sistema de Cooperativas de Crédito Rural com Interação Solidária ¿ o Sistema Cresol, na região Sul, formado por pequenas cooperativas, atende exclusivamente esse público. Constituído no biênio 1995/1996, o Cresol apresenta importantes resultados: tem ampliado e universalizado o atendimento financeiro, reduzido os custos de transação dos financiamentos, consolidado laços com o espaço local e com os agentes que nele atuam e assegurado sua sustentabilidade institucional e financeira. Para responder por que as organizações financeiras da agricultura familiar, como o Sistema Cresol, conseguem ampliar o acesso desses agricultores aos benefícios da política de financiamento rural e ao sistema financeiro, alcançando segmentos sociais que, tradicionalmente, o sistema bancário não prioriza ou tem dificuldades para atender, elaborou-se esta tese. Sua hipótese é que as organizações financeiras da agricultura familiar produzem, em relação às práticas tradicionais do sistema bancário, inovações em diferentes dimensões para a oferta de crédito e de outros serviços financeiros; a capacidade de inovar é função dos elementos do arranjo institucional em que a atuação das organizações está fundamentada. O objetivo é analisar os elementos do arranjo institucional que sustenta o Sistema Cresol, os atributos que tornam tal arranjo inovador, conferindo-lhe eficiência na coordenação de determinada transação, e o papel das inovações para a própria permanência da organização financeira. A análise se fundamenta, desse modo, nos fatores econômicos e não-econômicos da trajetória e dinâmica do Sistema Cresol. Conclui-se que a flexibilidade que as cooperativas têm para se adequarem à realidade das comunidades em que atuam, que facilita a assimilação ao arranjo institucional da complexa trama social local, e os instrumentos de gestão contábil-financeira e de controle social, que facilitam o processo de aprendizagem acerca da organização, são os elementos que diferenciam o arranjo institucional do Sistema Cresol, favorecem as inovações e atribuem maior consistência às variáveis econômico-financeiras. A identidade institucional baseia-se, portanto, em vínculos concretos entre duas realidades, a das organizações financeiras e a dos agricultores familiares, havendo, por isso, uma proximidade social entre a atuação das cooperativas e as demandas financeiras dos agricultores e, também, a adequação dessas demandas à racionalidade econômica que caracteriza o empreendimento cooperativo / Abstract: Governments, international cooperation agencies, no-government organizations (NGO¿s), associations, cooperatives and financial institutions are recognizing, especially from the 1990¿s, the importance of the microcredit and of the microfinance among the poorest populations that either don't have access to financial system or have difficulties in doing it. There are new services modalities of the financial products in that the proximity with the clientele is important to evaluate the risk and the guaranteed of credit and facilitate the access of the checking account, saving, safe and small credit. In several countries financial organizations are also assisting the family farmers' financial demands. In Brazil, the System of Rural Credit Cooperatives with Solidary Interaction - the Cresol System, in Southern area, was created to serving family farmers organized in small cooperatives. Created in 1995/1996 biennium, Cresol System has presents remarkable results: it has been enlarging and universalized the financial service; reduced the financings transaction costs; consolidated the links between the local space and agents; and strengthen the institutional and financial sustainability. In order to contribute to the understanding of this issue, this thesis set out to answers why the family farms financial organizations, as the Cresol System, gets to enlarge the access of farmers to the benefits of the rural financing where traditionally the bank system doesn't prioritize or assist. The hypothesis is that the family farmers¿ financial organizations have been innovative in many dimensions of the credit line and other financial services; the innovate capacity is due to the elements of the institutional arrangement in that the performance of the organizations is based. The main objective is analyze the elements of such institutional arrangement that sustains the Cresol System; the attributes that turn such arrangement innovative in improving the performance of the specific transaction coordination; and the role of the innovations in preserve the permanence of the own financial organization. The analysis is based on the economical and no-economical factors of the trajectory and dynamics of the Cresol System. The results of such investigation point out that, firstly, the cooperatives flexibility to adapt to such communities' reality (poor and small farmer family), that facilitates the assimilation to the institutional arrangement, and secondly, the instruments of the account-financial management and social control, that facilitate the organization learning process area. Both elements that differentiate the Cresol System's institutional arrangement favor the innovations and attribute better consistence to the economical-financial elements. The institutional identity is based on concrete links between two realities: the one of the financial organizations and the other of the family farmers. It results in a social proximity between the cooperatives performance, the farmers' financial demands and the demands adaptation to the economical rationality that characterizes the cooperative enterprise / Doutorado / Politica Economica / Doutor em Ciências Econômicas

Na última década, o Governo Federal incentivou a maior participação de cooperativas de crédito nos agregados financeiros do mercado brasileiro. Normas do Conselho Monetário Nacional (CMN) tiveram o objetivo de incentivar o desenvolvimento dessas instituições no país, com destaque para a possibilidade de livre admissão de associados e a motivação da administração profissional. Por isso, o conhecimento sobre aspectos da informação contábil dessas instituições é ainda mais oportuno e importante. Considerando o contexto acima e as características peculiares de cooperativas de crédito, o objetivo desta pesquisa consiste em avaliar a relação da informação contábil com o risco de insolvência de cooperativas de crédito no Brasil, assim como influência de fatores que podem alterar a relevância dessa informação. Numa etapa exploratória, foram avaliados, de forma agregada, indicadores contábeis por meio de Análise de Conglomerados e Análise de Correspondência (ANACOR). Essa análise revelou a existência de influência significativa de características qualitativas (tipo de associação, região de atuação e tamanho do ativo) nos valores de indicadores contábeis de cooperativas de crédito no Brasil. Esse aspecto fundamentou a necessidade de adequação do tipo de amostra ao objetivo principal da pesquisa. Quanto à relação da informação contábil com o risco de insolvência foi utilizada a Análise de Regressão Logística. Para a amostra selecionada, foi possível sinalizar a existência de diferenças nessa relação quando considerados dois anos antes do evento de insolvência e um ano. No primeiro momento ocorreu redução relativa de ativos líquidos e desequilíbrio entre despesas e receitas operacionais. Mais próximo do evento, um ano antes, o risco de insolvência ficou mais relacionado com aumento do percentual de créditos em atraso, redução do saldo de operações de crédito e redução da margem operacional com aumento de despesas operacionais, ambos em relação ao saldo médio dos ativos totais. Os indicadores que incluíram rubricas contábeis de resultado demonstraram ter maior peso para percepção do risco de insolvência do que aqueles baseados em rubricas contábeis de estrutura patrimonial. Foi verificado também o aumento de relevância da informação contábil na relação com o risco de insolvência após a disponibilidade de informações provenientes do Sistema de Informações de Crédito do Banco Central (SCR). A influência no aumento dessa relevância, apesar dessas novas informações disponíveis, foi também oriunda da informação disponível dos próprios demonstrativos contábeis convencionais. Esses resultados trazem indícios de que a implantação do SCR requereu melhor sistematização e controle das informações contábeis por parte das cooperativas de crédito, com efeito na relevância geral dessa informação, inclusive das demais fontes de informação, demonstração de resultados e balanço patrimonial. / Last decade, the Brazilian Government improved the participation of credit unions in Brazilian Financial System. Rules and Standards were aimed to encourage the development of these institutions in the country, highlighting the possibility of free admission of members and the motivation for professional administration. Because of this, acknowledgement about aspects of accounting information about these institutions became more important. Considering this context and the peculiarities of credit unions, the intention of this research is to evaluate the relationship of accounting information and the insolvency risk of credit unions in Brazil, as well as factors that may alter the relevance of such information. We evaluated some financial ratios through Cluster Analysis and Correspondence Analysis (ANACOR). This analyzing led to the conclusion that there is significant influence of qualitative aspects (membership type, Brazilian regions and asset size) in financial ratios of credit unions in Brazil. These results supported the adequacy in sample of research. In order to evaluate the relationship of accounting information with insolvency risk was applied logistic regression analysis. There are signals of differences in this relationship when considering two years before the insolvency event and one year before the insolvency event. At first there was a relative reduction of liquid assets added to instability between operational costs and operational revenues. One year before the event, the insolvency risk was more related to the increase of loan arrears, reduction of portfolio of loans and reduction of operating margin combined with higher operating costs, both in relation to average total assets. In conclusion, the income statement ratios were more important than balance sheet ratios. Accounting information has had increase in relevance in relation to insolvency risk after availability of financial information based on Credit Information System of Brazilian Central Bank (SCR). The influence in increasing of this relevance, despite the availability of this new information, is also originated from conventional financial statements. These results signal that SCR, once implemented, requires better systematization and data control by credit unions and produced effects on the overall relevance of accounting information, including income statement and balance sheet.

Submitted by Aline Martins (1146629@mackenzie.br) on 2016-06-08T23:44:03Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Anaor Donizetti Carneiro da Silva.pdf: 1955360 bytes, checksum: 4ec6ae3984bb4dae769f8a323255ab09 (MD5) / Approved for entry into archive by Paola Damato (repositorio@mackenzie.br) on 2016-06-09T13:33:09Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Anaor Donizetti Carneiro da Silva.pdf: 1955360 bytes, checksum: 4ec6ae3984bb4dae769f8a323255ab09 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-06-09T13:33:09Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Anaor Donizetti Carneiro da Silva.pdf: 1955360 bytes, checksum: 4ec6ae3984bb4dae769f8a323255ab09 (MD5) Previous issue date: 2015-11-09 / This thesis aims to determine if the good corporate governance practices influence the performance of Credit Unions in Brazil, through the analysis of financial statements and a structured search. During the search, given the available data that limit ourselves, at first, to establish the determinants of performance of credit unions analyzed using as dependent variable the "leftovers" and the independent variables with greater degree of significance as equity the fixed assets, credit and leasing operations, operating revenues, revenues from services and administrative expenses. This segment has been characterized in recent years by growth and change in its profile and are among the least studied financial institutions. Moreover, it has undergone major regulatory changes by the Central Bank that aims to prevent the agency conflict and increase the participation of credit unions in the financial system. The credit union members are dispersed and have little benefit in closely monitor the manager's performance where managers have different interests of members, such as propensity to risk and expected return providing more information on the organization. The credit union has been an element driver of the economy, filling spaces not occupied by traditional financial institutions in response to the global concentration phenomenon promoting economic and social development of the communities where they operate ensuring the maintenance of jobs in the communities and the provision of goods and services tailored to local needs. To collect information on the size and the level of governance we used a questionnaire, whose questions aimed to verify the existence of structural items that make up a minimal basis for the existence of corporate governance. The inspection of the data indicated a dynamic panel data Arellano-Bond model estimated in two steps, using the independent variables as instruments, with a lag. We used a sample unbalanced panel of 2,480 observations from 2010 to 2014, a total of 742 cooperatives. Data from cooperatives were targeted for model robustness check considering the full sample, the co-operatives in PL less than R $ 1 million; between R $ 1 million and R $ 10 million; between R $ 10 million and R $ 100 million; above R $ 100 million and the balanced sample that referred only to cooperatives with information for each year. The work contributed to the literature by implementaring a specific methodology supported in dynamic panel for analysis and by identifying the factors determines the performance of cooperatives from the set of variables. / Esta tese tem como objetivo verificar, se as boas práticas de governança corporativa influenciam no desempenho das Cooperativas de Crédito no Brasil, por meio da análise das demonstrações contábeis e de uma pesquisa estruturada. No decorrer da pesquisa, diante dos dados disponíveis nos limitamos, num primeiro momento, a estabelecer os fatores determinantes do desempenho das cooperativas de crédito analisadas utilizando como variável dependente as “sobras” e das variáveis independentes que apresentaram maior grau de significância como o patrimônio liquido, o ativo permanente, as operações de crédito e arrendamento mercantil, as receitas operacionais, as receitas de prestação de serviços e as despesas administrativas. Este segmento tem se caracterizado, nos últimos anos, pelo crescimento e pela mudança no seu perfil e estão entre as instituições financeiras menos estudadas. Além disso, vem sofrendo mudanças normativas importantes pelo Banco Central que objetiva evitar o conflito de agência e aumentar a participação das cooperativas de crédito no Sistema Financeiro Nacional. No cooperativismo de crédito os sócios são dispersos e têm pouco benefício em acompanhar de perto a atuação do gestor onde os gestores têm interesses diversos dos sócios, tais como propensão a risco e retorno esperado dispondo de mais informação sobre a organização. O cooperativismo de crédito tem sido um elemento propulsor da economia, preenchendo espaços não ocupados pelas instituições financeiras tradicionais em resposta ao fenômeno mundial da concentração promovendo o desenvolvimento econômico e social das comunidades onde atuam assegurando a manutenção de empregos nas comunidades e a oferta de produtos e serviços adequados às necessidades locais. Para a coleta das informações quanto ao porte e ao nível de governança utilizamos um questionário, cujas questões objetivaram verificar a existência dos itens estruturais que compõem uma base mínima para a existência da governança corporativa. A inspeção dos dados indicou um painel de dados dinâmico modelo Arellano-Bond, com estimação em dois passos, utilizando as variáveis independentes como instrumentos, com uma defasagem. Utilizamos uma amostra com 2.480 observações, para um intervalo de tempo de 5 anos, compreendendo o período de 2010 a 2014, num total de 742 cooperativas, com omissões de informações caracterizando um painel desbalanceado. Os dados das cooperativas foram segmentados para os testes de robustez do modelo considerando a amostra completa, as cooperativas com o PL menor que R$ 1 milhão; entre R$ 1 milhão e R$ 10 milhões; entre R$ 10 milhões e R$ 100 milhões; acima de R$ 100 milhões e com a amostra balanceada que se referiu somente às cooperativas com informações para todos os anos. O trabalho contribuiu para a aplicação de metodologia apoiada em painel dinâmico para análise possibilitando a identificação dos fatores determinantes do desempenho das cooperativas a partir das variáveis estabelecidas.

Por causa da presença de informações assimétricas e de problemas como seleção adversa e moral hazard, o meio rural é pouco atrativo para o sistema financeiro vigente. Os mecanismos de seleção e monitoramento de clientes exibem custos altos, e, podem interferir no desempenho econômico de instituições financeiras. As instituições devem ser eficientes, e, trabalhar com baixas taxas de juros, de inadimplência, e de custos de transação, para serem auto-sustentáveis. As cooperativas de crédito rural, que não visam lucros, exercem taxas de juros e tarifas inferiores às cobradas pelo mercado. Foi objetivo dessa pesquisa analisar a sustentabilidade financeira das cooperativas de crédito rural. Por meio da revisão bibliográfica de teorias econômicas, de trabalhos científicos sobre custos de transação e capital social, verificou-se que alguns custos de transação são menores para as cooperativas, se comparadas com outras instituições financeiras, já que são formadas por produtores rurais de certa região, amenizando os riscos de suas transações. Além disso, certas peculiaridades das cooperativas são minimizadoras de dispêndios operacionais. Foi proposto um modelo, adaptado da análise de desempenho econômico de instituições financeiras, para análises verticais e horizontais de contas dos Balanços Patrimoniais e de Demonstrações de Perdas e Sobras das cooperativas de crédito rural. No estudo de caso da Credicitrus, a sua aplicação foi eficaz e permitiu o diagnóstico detalhado da situação financeira da cooperativa, em estudo, identificando indicadores importantes para sua auto-suficiência. Concluiu-se que as cooperativas de crédito rural devem apresentar taxas de inadimplência baixas, evolução positiva nas captações de recursos junto aos associados e, sobras, para futuros investimentos. Notou-se que o indicador de rentabilidade sobre o patrimônio líquido deve ser adaptado para as cooperativas de crédito rural, pois essas organizações não visam o lucro. Por fim, a partir do indicador break ? even self sufficiency, que deve se situar acima de um, é possível verificar se a cooperativa é capaz de arcar com os seus dispêndios, a partir de seus ingressos, caracterizando-a como uma organização auto-sustentável, o que foi verificado no estudo de caso. Foi um estudo específico, porém, o método adaptado e utilizado é perfeitamente aplicável para as demais cooperativas de crédito rural. Assim, pode ser utilizado por outras organizações, pelas Centrais e pelo Sistema Cooperativo como um método padrão para analisar a sustentabilidade financeira das cooperativas. Como sugestão ainda, seriam interessantes estudos de sustentabilidade das cooperativas de crédito rural em um cenário macroeconômico com diminuição de taxas de juros, o que, geraria maior competição dessas organizações com as demais instituições financeiras no país. / Due to the presence of asymmetric information and problems such as adverse selection and moral hazard, the rural area is rather unattractive to the current financial system. The selection mechanisms and customers\' monitoring present high costs and they can interfere in the economic performance of financial institutions. With low transaction and operational costs, the institutions should be efficient and work with low interest rates and default, being selfsufficient. The cooperatives of rural credit which don\'t seek profits collect interest rates and inferior tariffs compared to those collected by the market. It was the objective of this research to analyze the financial sufficiency of the rural credit cooperatives. Through the bibliographical revision of economic theories, scientific papers on transaction costs and social capital, it was verified that some transaction costs are smaller for the cooperatives, if compared to other financial institutions, since they are formed by rural producers of a certain region, minimizing their risks of transactions. Besides, certain peculiarities of the cooperatives are minimizers of operational expenditures. A model was proposed, used in the economical performance analysis of financial institutions, for a case study of vertical and horizontal analyses of accounts of the Estate Balances and Demonstrations of Losses and Surpluses, which was adapted to the cooperatives of rural credit. Its applicability was effective since it allowed the detailed diagnosis of the Credicitrus case study, identifying important indicators for its self-sufficiency. It was concluded that the cooperatives of rural credit should present rates of low default, positive evolution in the receptions of resources from the associates and surpluses for futures investments. It was noticed that the profitability indicator on the net worth should be adapted to the cooperatives of rural credit, for they are not-for-profit organizations. Finally, based from the break-even self-sufficiency indicator that should be rated above one, it is possible to verify whether cooperative is capable of handling their expenditures with their own earnings, characterizing it as a self-sufficient organization, which was verified in the case study. However, It was a specific study, the adapted and used method is perfectly applicable for the other cooperatives of rural credit. Thus, it could be used by other organizations, by the Headquarters and by the Cooperative System as a standard method to analyze the financial sufficiency of the cooperatives. Still as a suggestion, studies of sufficiency of the cooperatives of rural credit in macroeconomic scenery with decrease of interest rates would be interesting, which would generate larger competition of those organizations with the other financial institutions in the country.

O sistema de financiamento da cafeicultura evoluiu no processo da transição do trabalho escravo para o livre, ocasionando o aumento da demanda do crédito para o custeio anual da safra sobre os empréstimos de longo prazo exigidos durante o regime escravista. Por outro lado, a crise dos preços do café ocorrida entre 1896 e 1906 evidenciou as limitações do sistema de financiamento existente que estava baseado nos adiantamentos fornecidos por comerciantes. As novas necessidades de crédito e o crescente clima de descontentamento com os mecanismos comerciais de financiamento acabariam por suscitar propostas de intervenção do Estado com políticas de crédito agrícola a serem organizadas ou subsidiadas pelo governo do Estado de São Paulo e que viriam a ser concretizadas na esteira do programa de valorização do café, adotado em 1906. Tais intervenções incluiriam a criação de bancos agrícolas e o incentivo às cooperativas rurais de crédito, das quais os chamados Bancos de Custeio Rural são os primeiros experimentos desse tipo no estado e constituem nosso objeto de estudo. Os Bancos de Custeio Rural formaram uma rede de cooperativas de crédito, que atuou entre 1906 e 1914 no interior do estado de São Paulo. Esses bancos emprestavam apenas aos fazendeiros associados o valor demandado no financiamento anual da lavoura. Tendo surgido no contexto da crise cafeeira de 1896-1906, a sua reconstituição revela o intenso debate a respeito dos meios de se combater a crise e sobre o papel do Estado no financiamento agrícola. Os bancos de custeio surgiram como uma alternativa à intervenção governamental no sistema de crédito e representam a primeira experiência com o cooperativismo de crédito no Estado de São Paulo. Em 1914, eles estavam presentes em quarenta e nove cidades paulistas, no entanto, apesar de seu rápido crescimento, eles desapareceram após a falência da companhia que os organizava, em janeiro deste ano. Neste artigo discutimos as circunstâncias de seu surgimento, sua organização, atuação e falência / The financing system of coffee has evolved in the transition from slave to free labor process as credit for the cost of the annual harvest was imposed in relation to long-term loans required by the slave system. On the other hand, the crisis in coffee prices that occurred between 1896 and 1906 would demonstrate the limitations of the funding system, based on advances provided by merchants. The new credit requirements and the growing sense of discontent with commercial financing mechanisms would eventually raise proposals for state intervention through an agricultural credit policy to be organized by the state government of São Paulo and that was to be carried on the mat the coffee valorization program adopted in 1906. Such interventions include the establishment of agricultural banks and encouraging rural credit cooperatives of which the so-called Costing rural banks are the first experiments of this type in the state and constitute our object of study. The \"Bancos de Custeio Rural\" consisted of a network of credit unions that operated between 1906 and 1914 in the state of São Paulo. During this period, these banks lent, to associated farmers only, the necessary amount to fund their annual crop. Having arisen in the context of the coffee crisis of 1896-1906, their reconstitution reveals the intense debate regarding ways to tackle the crisis and the role of the state in agricultural finance. The BCRs emerged as an alternative to government intervention in the credit system and represented the first experience with the credit cooperativism in the state of São Paulo. In 1914, they were present in forty-nine cities of that state. However, despite its rapid growth, they disappeared as soon as the company that have organized them went bankrupt, in January of that same year. In this article, we discuss the circumstances of its emergence, organization, operations and bankruptcy

Diseño de un modelo que permite gestionar la seguridad de la Información para la Cooperativa de Ahorro y Crédito ABC, en base a la norma ISO 27001:2013, teniendo en consideración la evolución, normativas y problemática interna de este tipo de instituciones financieras, las cuales poseen aspectos que evidencian la necesidad de direccionar sus procesos hacia una efectiva gestión de riesgos,así como, la adecuación a los requerimientos regulatorios vigentes, permitiendo que se preserve la disponibilidad, confidencialidad e integridad de la información. / Work a model has been designed which allows to manage the security of the Information for the ABC Savings and Credit Cooperative, based on the ISO 27001:2013 standard, taking into consideration the evolution, regulations and internal problems of this type of financial institutions, which have aspects that demonstrate the need to address their processes towards an effective risk management, as well as, the conformity to the current regulatory requirements allowing it to be preserved the availability, confidentiality and integraty of the information. / Tesis

En los últimos años, el movimiento cooperativista ha generado un crecimiento positivo de participación en la sociedad en búsqueda de la satisfacción de las necesidades de sus asociados. Este efecto ha sido extensivo a todos los sectores laborales, como el de educación, donde la necesidad de financiamiento de sus trabajadores permitió cuestionar si: ¿es factible la creación de una Cooperativa de Ahorro y Crédito de trabajadores de la Universidad Católica Santo Toribio de Mogrovejo?. Para esto se realizó un estudio de mercado donde se identificó un alto índice de capacidad crediticia y disposición al financiamiento rápido a bajo costo. Además, se elaboró un análisis organizativo, donde se elaboraron las estructuras orgánicas de la entidad financiera, los manuales organizacionales y el estatuto, instrumentos claves para el manejo óptimo de una cooperativa. Respecto a la evaluación financiera, la propuesta muestra factibilidad, ya que el VAN es de S/ 246,740.