Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / La minería es una actividad que genera múltiples beneficios a las personas; de hecho, la mayoría de las actividades humanas cotidianas requieren la existencia de la minería. Ésta actividad genera productos comercializables y, al mismo tiempo, desechos mineros propios de la actividad, tales como relaves, ripios y botaros que aún no son completamente estériles, pero de acuerdo a los procesos actuales no generan beneficio económico y adicionalmente son desechos que se declaran como pasivos mineros. Procesar pasivos mineros supone demostrar la creación de valor, incorporando incertidumbres y nuevas tecnologías que lo hacen rentable en un proceso de inversión bajo incertidumbre. Hasta ahora el método tradicional de valoración no es capaz, por su definición, de incorporar las incertidumbres relevantes y capturar su valor en un proceso de inversión bajo incertidumbre. Por otro lado, las metodologías de valoración de opciones financieras han logrado incorporar las incertidumbres de mercado y han demostrado ser eficientes en tal aspecto. La metodología de valoración por Opciones Reales incorpora las fortalezas de ambas metodologías y es capaz de capturar el valor de las incertidumbres relevantes de cada proyecto para poder valorar la flexibilidad que introduce al proyecto las incertidumbres. En tal sentido, se desarrolla una valoración de un pasivo minero, como por ejemplo un botadero, y se demuestra que la identificación e incorporación de las incertidumbres relevantes crean valor a la explotación de un material geológico definido financiera y contablemente como un pasivo minero. Así se determinó que las incertidumbres relevantes del proyecto de explotación de un botadero son la cantidad de mineralización contenida en éste y la factibilidad de pre-concentrar partículas de roca. Conocida la cantidad de mineralización contenida en un pasivo minero como lo es un botadero, a través de técnicas geoestadísticas cotidianas en minería, es posible determinar la factibilidad de ser pre-concentrado y beneficiado. El valor del proyecto por Opciones Reales es de USD $12.7M, que se realiza incorporando incertidumbre en la inversión. En comparación, el valor del proyecto evaluado determinísticamente que no considera incertidumbre es de USD $5M. Estos resultados muestran que se cumple la desigualdad de Jensen para funciones convexas como la del VAN y que el valor de la flexibilidad de la incorporación de incertidumbres relevantes se valora en USD $7.7M

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Fernández Palma, Guillermo, [Parte I], Ahumada K., Héctor, [Parte II] / El plan de negocio consiste en una productora de eventos Familiares y Profesionales, que resuelva las necesidades de celebración en escenarios naturales y que ponga a disposición servicios adicionales. Esto permitirá generar una experiencia superior a los clientes y usuarios. El lugar elegido es la provincia de Talagante, por su oferta de entornos naturales y cercanía a las comunas del Gran Santiago y la provincia de Melipilla, que es el segmento geográfico definido. De esta forma, se firmará un contrato a cinco años con el centro de Eventos Olivos del Monte, ubicado en Talagante. Zona de alta demanda por sus entornos y servicios. Los entornos naturales, marcan una tendencia bien definida en el estudio de mercado y contar con un centro de eventos que cumpla con estas características es fundamental. Por ello, se seleccionó Los Olivos del Monte, con amplios y hermosos escenarios, donde se desarrollará una ventaja competitiva basada en actividades internas como marketing, adquisiciones, servicio de atención y seguimiento al cliente, hermoseamiento y mantención de las características distintivas del recurso elegido. Los Olivos Producciones, contará con un recurso único en la zona y que es el contar con un centro de eventos donde salón y carpa están inmersos en un bosque, esto hará sentir a los invitados que están experimentando de una celebración excepcional, además cuenta con hermosos escenarios como parques, parras, estacionamientos y piscina. El mercado de los matrimonios, como ejemplo de eventos familiares, asciende a $35.868 millones y el mercado de las capacitaciones en administración, eventos profesionales, a $27.704 millones. Por los montos involucrados y la alta atomización de empresas que compiten se estima una participación de mercado de 0,77% de los eventos familiares y un 0,19% de los eventos profesionales, al cierre del primer año. Para llegar a un 1,51% de participación en el mercado familiar y 0,38% del mercado de profesionales al quinto año, que es cuando se deberá tomar la decisión de continuidad o salida. Los socios aportaran capital y solicitarán financiamiento bancario, por un total de $74,8 millones. Así, el 100% de las utilidades obtenidas serán repartidas a los socios del proyecto, luego de cada ejercicio. Con esta inversión se espera obtener un VAN de $249 millones, una TIR de 72%, considerando un horizonte de evaluación de cinco años y una tasa de descuento de 13,13%. Con indicadores como EBITDA de un 4,4% al término del primer año y un 36% al quinto año, el proyecto tiene un Payback de 2,1 años desde el inicio de las operaciones. Resultando atractivo para los inversionistas.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Maldonado, Lorena, [Parte I], Araya Araya, Milko Rodrigo, [Parte II] / Return Truck corresponde a una plataforma tecnológica para optimización de viajes, la cual actuará como un sistema colaborativo que enlaza dos puntos: Transportista y Carga, y automatiza el sistema de transporte a través del emparejamiento adecuado y modelamiento por tipo de semirremolque, disposición de carga y cercanía. Actualmente la industria del transporte genera el 4% del Producto Nacional; el cual alcanza MUS$ 9.800, y es un mercado altamente atractivo para el desarrollo de eficiencias debido a la concentración de sus participantes. Como mercado atractivo para el desarrollo de esta plataforma se ha considerado a las empresas PYME del transporte de carga y a los dueños de camiones. Se espera contar para el año 2022 con 30 empresas transportistas captando cargas a través de la plataforma, y unas 20 empresas buscando transporte por medio de esta herramienta tecnológica, generando un total de 9.500 servicios de transporte al año a distintos destinos del norte y sur del país. Return Truck se proyecta nacionalmente, y en base a la experiencia del equipo gestor y contactos con empresas de transporte definieron etapas de desarrollo regional por año, proyectando cubrir todo Chile, con especial enfoque en empresas de menor tamaño que realizan sus actividades de transporte de manera no controlada. El escenario financiero de análisis se ha estimado en 5 años, y se estima alcanzar ingresos por $ 1.156.200.000, con un EBITDA de $ 455.786.720 al año 2022. La evaluación de este proyecto alcanza una TIR del 100,2% en los cinco años, considerando un valor terminal al quinto año de $ 1.823.146.880 (4 veces EBITDA). El proyecto genera un VAN de $1.006.602.107 a una tasa de descuento del 19,7%. Para financiar el proyecto se requiere un levantamiento de capital de $260.000.00, de los cuales $130.000.000 se solicitarán a un inversionista ángel, a cambio del 44,63% de propiedad y pagos de dividendos del 32% anual a partir del segundo año.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN (MBA) / Bustos Muñoz, Jorge, [Parte I], Díaz-Muñoz V., Mª Loreto, [Parte II] / En la actualidad se ha observado una creciente oferta de cirujanos dentistas, la que asciende a 140,27%, si bien es cierto, mejora las posibilidades de acceder a estos servicios por mayor parte de la población, estos servicios son muy variados y con una amplia oferta (Cousiño, 2017). Se observan también algunas tendencias a nivel nacional e internacional, en las cuales las clínicas buscan con urgencia la eficiencia y diferenciación. Lo anterior, básicamente para disminuir costos administrativos y lograr mejor utilización de los activos. Por otro lado, la diferenciación se logra con una mayor cantidad de especialidades como: Endodoncia, Ortodoncia, Rehabilitación, entre otras. El presente plan de negocios estará orientado a la búsqueda de la eficiencia de las clínicas dentales, básicamente en la disminución de los costos logísticos que su operación conlleva. En esta búsqueda, se aprecian necesidades comunes a todas las clínicas, como es el manejo de su logística de entrada, particularmente en la adquisición de insumos e instrumental dental. Para abordar lo anterior, se proyecta la ejecución de un servicio de adquisición de insumos e instrumental, que incluye herramientas de ayuda al cliente, de tal forma que pueda tener una gestión inteligente de inventario, contar con menores tiempos de despacho y mayor facilidad de compra. En el análisis de la industria se observan muchos actores pequeños y pocos relevantes, donde los pequeños mayoritariamente son empresas familiares. Con respecto a los grandes, aprovechan economías de escala, tienen costos unitarios bajos, ventajas de marcas, etc. En general, los productos son homogéneos, bajas barreras de entrada y alta rivalidad. De acuerdo con el análisis del atractivo, se definen los clientes como las clínicas dentales de la sexta región, en el cual se establecen dos segmentos de mercado y se establecen dos propuestas de valor para cada uno. Se estimó que el VAN del proyecto es de 105MM$, con una inversión inicial de 53MM$, a cinco años.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Castillo Gavia, Héctor Hernán, [Parte I], González Araya, Claudio Andrés, [Parte II] / Servicio Integral 3R’s se ha creado bajo una propuesta de valor que está orientada a la gestión de residuos reciclables. Nuestra empresa ofrece diferentes servicios que van dirigidos a establecer el concepto de “Cadena Productiva Sustentable”. Nuestro modelo de negocios esta enfocado a ofrecer servicios de retiro de residuos, transporte y pretratamiento de estos, los cuales aseguramos la entrega trazable a empresas recicladoras. Con esto se busca promover a un cambio de hábito en las personas y en la sociedad con enfoque hacia nuestros clientes, impulsando el reciclaje y valorización para insertarlos nuevamente dentro del ciclo productivo de manera sustentable. En Chile, el concepto del reciclaje está desarrollado de manera muy incipiente, datos como que sólo un 10%1 de todos los residuos que se generan actualmente son reciclados, es prueba de ello. De acuerdo a esta realidad, es que se genera un potencial negocio a explotar, ya que en un futuro próximo estos niveles de reciclaje deben ir en aumento, ya que, la sociedad cada vez debe responsabilizarse de la generación, su correcta disposición y más aún, aumentar el reciclaje para evitar daños al medio ambiente. La filosofía de Servicio Integral 3R’s centra su Core Business en la gestión de residuos en base al concepto 3R’s: Reducir, Reutilizar, Reciclar. Las proyecciones iniciales contemplan el establecimiento de la empresa en la II región de Chile, en III fases de escalamiento a 5 años, para luego proyectamos aumentar nuestros clientes y servicios, a un horizonte de 15 años en V fases de escalamiento, logrando generar un centro integral de residuos en la zona norte grande de Chile. En las fases iniciales y que son parte de este Plan de negocios, son 3, en donde los residuos objetivos son papel, cartón, plástico y vidrio. Nuestros clientes serán edificios (departamentos), condominios (casas) y establecimientos educacionales en las ciudades de Antofagasta y Calama. Este mercado se ha valorizado en $1.178.846.494 pesos con un crecimiento del 6%. La participación de mercado proyectada comienza en un 19% en el año 1, llegando al año 5 en un 56%. La evaluación económica del proyecto indica que es rentable, a un horizonte de 5 años el VAN esperado en estado puro de $271.692.066 pesos, con una TIR de 31,8%.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Dauros, Víctor, [Parte I], Arenas, César, [Parte II] / El presente Plan de Negocios se basa en la oportunidad de establecer una empresa que entregue un servicio de mensajería celular a través de la tecnología Cell Broadcast, que permite la entrega de información a todos los equipos móviles (celulares) en una zona geográfica determinada. Esta mensajería tiene como objetivo el apoyo de coordinar procesos altamente críticos en relación con los riesgos a las personas e información clave, en el menor tiempo posible, emitida por las áreas de prevención de riesgos de la gran minería en Chile y también haciendo seguimientos mediante generación de estadísticas, bases de datos e informes. Hoy en día, las áreas de prevención de riesgos y salud ocupacional cuentan con herramientas tecnológicas de soporte gestionados por los mismos usuarios y planillas de control. Esto genera una importante oportunidad para que el emprendimiento pueda ser posicionado como Business Partner de las áreas de prevención de riesgos y entregar un servicio que permita el envío masivo de comunicación, que permita difusiones y monitoreo al instante. Para la industria minera donde la dotación global es de aproximadamente 150.000 trabajadores y cada operación cuenta con 1000 personas, genera naturales disminuciones en cuanto a la velocidad de comunicación y reacción frente a nueva información Los clientes de este sector tienen una importante inversión presupuestaria en el ítem de Prevención de Riesgos. A modo de ejemplo, CODELCO que engloba 8 de las 29 operaciones más importantes de la gran minería, destina un 13% de su presupuesto anual en Sustentabilidad que es donde se encuentra la Salud Ocupacional. El tamaño de mercado que incluye tanto a empresas mandantes como colaboradoras es de USD 15,0MM hasta USD45,0MM dependiendo del cobro de un servicio básico o premium. La participación de mercado esperada para el quinto año de funcionamiento es de un 17,4%, lo que se traduce en ingresos de hasta USD 3,2MM anuales. El financiamiento del proyecto tiene un requerimiento de capital de USD1,2MM, los que se distribuyen en Capital de Trabajo (34,5%), Inversión (16,5%) y Déficit Operacional (49%). La empresa generará un VAN USD4,6MM con una TIR de 86%, siendo un factor clave para el éxito, el poder lograr pruebas funcionales en un periodo menor a 6 meses.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Beltrán, Magdalena [Parte I], Farías, Leslie [Parte II] / “Bella Mujer” Belleza y Bienestar junto a tus hijos, surge como idea al observar la vida que lleva la mujer actual, quien hoy en día cumple más de un rol y debe compatibilizar sus horarios entre trabajo, estudios, quehaceres domésticos, familia y amigos, sin dejar de lado la estética y el cuidado personal. El presente plan de negocios está orientado a ofrecer a la mujer una experiencia de servicio completo en cuanto a tratamientos de belleza y bienestar, a través de un centro integral pensado en mujeres que también son madres, y a quienes se les hace más difícil encontrar un tiempo para dedicárselo sin preocupaciones. El centro ofrece un mix de servicios, entre ellos peluquería, belleza, spa, pre y post natal, gimnasia, yoga, terapias sicológicas y todo lo necesario para que una mujer encuentre lo que busca en belleza y bienestar en un mismo lugar, con la posibilidad de llevar a sus hijos donde tendrán un lugar especialmente para ellos o tomar un café. “Bella Mujer” estará ubicado en el sector nororiente de Santiago, donde se encuentran comunas como Las Condes, La Reina, Lo Barnechea, Ñuñoa, Providencia y Vitacura. Enfocado a mujeres entre 27 y 44 años principalmente (edad en que deciden ser madres) y se encuentran en un nivel socioeconómico ABC1, C2 y C3. La evaluación financiera del proyecto resultó bastante atractiva, con una inversión inicial de $100 millones de pesos que se recuperará dentro de los 5 primeros años de funcionamiento. Si consideramos todos los factores relevantes para la toma de decisiones, como la evaluación financiera, del mercado y los riesgos, se puede determinar que es un negocio viable y con gran potencial de crecimiento, entregándonos una TIR 13% y un VAN de $644.796 millones.

PLAN DE NEGOCIOS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Diaz Ossandón, Jordan, [Parte I], Carrasco Olivares, Nielsen, [Parte II] / El siguiente plan de negocio, se basa en el desarrollo de un modelo de negocios para el servicio de calibración de hélices y venta de las mismas. Abordando una extensa gama de empresas de servicio a la minería ubicadas de la primera a la tercera región de Chile. De la venta de hélices axiales como producto, se puede destacar la diversa gama de este repuesto que se utilizan en las distintas marcas y modelos de equipos, ya sean estos equipos móviles, plantas mineras, portuarias, alimentos, termoeléctricas, etc. Haciendo que ante una falla o reparación se necesita tener una gran cantidad de stock para dar una solución al problema, nuestra empresa entregara Hélices diferenciadoras que tiene la particularidad de ser totalmente adaptable a esta gama de modelos y marcas, cumpliendo las mismas capacidades técnicas que las hélices originales, esto gracias a que pueden ser dimensionadas, lo que ayuda a tener menos inventario y más durables a las Hélices tradicionales. La reparación de una hélice como servicio aún no está desarrollado en chile, en caso de una falla de este elemento, se debe utilizar el repuesto nuevo e importado. Esta baja disponibilidad del repuesto, se debe a los nulos stocks que posee los dealers de las distintas marcas de equipos mineros. Cabe destacar que nuestro proyecto se evalúa puro sin deuda a través de un capital de trabajo e inversión estimado en $342 MM, lo que ayudado de las medidas que se exponen se espera obtener un EBITDA positivo recién el segundo año de $8MM siendo el primer año un resultado negativo de $81MM. El capital de trabajo y medidas financieras nos sustentan para poder financiar un presupuesto de marketing para el primer año de $25 MM o un 12% de las ventas siendo sustentable en los años posteriores, con esto lograremos un ROA positivo el segundo año de un 4% y un ROE positivo de 12% el tercer año. Finalmente en este informe nos arroja un VAN de $1.800 MM, con una TIR de 47%, en una base de evaluación de 5 años, en este escenario es completamente factible y se sustenta nuestro proyecto por las oportunidades que el mercado presenta y las capacidades que tiene nuestra empresa.

Seminario para optar al grado de Ingeniero Comercial, Mención Economía / El presente trabajo está compuesto por 7 secciones. Parte con una introducción en la cual se presentan algunos antecedentes y motivaciones generales que determinan que investigar el desarrollo endógeno de un territorio es importante, y en particular, la importancia que puede tener para las zonas aisladas. En la primera sección se muestra el concepto de desarrollo económico en una de sus líneas de evolución. Esto para exponer su naturaleza política e instrumental al memento de focalizar los esfuerzos para cambiar ciertas dimensiones. La segunda sección presenta modelos de desarrollo propuestos en la literatura. Fundados desde las particularidades de los territorios, y derivando al modelo de desarrollo endógeno. En este sentido se pretende llevar la naturaleza política del concepto de desarrollo a los actores locales. Reflexiones sobre la democratización del desarrollo. En la tercera sección, se formulan ejes de análisis de las dimensiones relevantes de un sistema social para la literatura del desarrollo endógeno. Se expone la importancia particular de cada uno y también la importancia de las relaciones naturales de sus conexiones. La cuarta sección muestra una reseña histórica de la Isla Mocha. También los antecedentes de la elección de una localidad con características de una zona aislada. Además existe otra especial sensibilidad de las islas relacionada a la fenomenología de su formación. La quinta sección muestra la metodología aplicada para formular el diagnóstico del caso analizado. Primero, a partir de un trabajo anterior se formula una línea base, y segundo, se exponen los resultados de una encuesta formulada y aplicada para la presente investigación. La sexta sección, a partir de todos los antecedentes presentados, finalmente propone estrategias de desarrollo sustentable para superar los problemas encontrados de acuerdo con el diagnóstico realizado, en torno a las dimensiones estudiadas. Finalmente en la última sección, y para finalizar, se exponen las conclusiones del trabajo. Si bien el texto es largo, recomiendo leerlo íntegramente para una mayor compenetración con el tema, el caso y los desafíos implícitos y explícitos por enfrentar

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Hernández Umaña, Johanna Paola, [Parte I], Manterola, Lucas Ignacio, [Parte II] / En un entorno de alta competencia, desarrollo tecnológico acelerado y alta oferta de productos en el mercado, los clientes cada vez cuentan con más opciones de compra, por lo que lograr la recompra y la preferencia del cliente se convierte en un importante reto para los comercios. Es allí donde contar con un programa de fidelización de clientes, se convierte en una herramienta clave para mantener una posición competitiva en el mercado. En Panamá, apenas un 20% de los comercios pequeños o medianos cuenta con programa de fidelización propio y todos ellos hacen uso de métodos manuales, es decir, que actualmente no existe ninguna solución informática eficiente para poder ofrecer un programa de lealtad a los clientes de estos comercios a precios razonables. Loyal Points es una herramienta tecnológica compuesta por una plataforma web y una aplicación, desarrollada para pequeñas y medianas empresas, que permitirá a los comercios ofrecer a sus clientes un Programa de Lealtad propio e independiente, con el fin de que sus clientes (usuarios) perciban un mayor valor por sus compras y en consecuencia prefieran seguir comprando en su comercio y aumentar el ticket promedio de compra, resultando en un incremento en las ventas de los comercios entre el 7 y 8%. Además estos comercios serán visibles para todos los usuarios de la plataforma, con lo que tendrán la oportunidad de captar nuevos clientes. Para los usuarios, los principales valores agregados serán el tener muchos programas de lealtad de sus comercios favoritos consolidados en una sola aplicación y el poder obtener beneficios adicionales por su fidelidad a estos comercios. En pocas palabras, nuestro proyecto busca capturar el “valor de la lealtad”. Los comercios se afiliarán a la plataforma por una cuota mensual que no supera el 0.5% de sus ventas y ofrecerán promociones/descuentos a través de la plataforma, direccionando aproximadamente el 50% del presupuesto que actualmente invierten en actividades de promoción y descuentos. Los usuarios se afiliarán gratis y se buscará que se inscriban tantos usuarios como sea posible ya que ellos constituyen el corazón del proyecto. El tamaño del segmento de locales como mercado-objetivo de la red es de 3,000 y el número de usuarios target de la aplicación es de 480,000 personas. El tamaño del mercado de Servicios de Marketing hacia CRM y Lealtad se estima en $6.3 Millones, del cual buscamos capturar un 10% con una facturación de $600,000 en las etapas maduras del negocio. El mayor desafío será la creación de la base de usuarios, por esto la inversión en marketing en las etapas iniciales del proyecto será alta con aproximadamente $35,000. Dado que los ingresos en las etapas iniciales del proyecto serán menores, se requerirá contar con un capital de trabajo de $165,000 que cubre los gastos de operación durante los primeros dos años. Por esto la inversión inicial será de $190,000 dólares, que cubre el capital de trabajo y la inversión en la plataforma y que será entregada en tres aportes entre los años 0 y 1. El monto invertido se recuperará al 100% al año 4 en un escenario conservador, con un horizonte de vida de 7 años. El proyecto tiene un VAN de $245,732 con un Tasa Interna de Retorno del 51%, más un alto potencial de crecimiento y escalabilidad, por lo que es un negocio atractivo para cualquier inversionista, que podrá aportar el 30% del capital requerido para embarcarse con nosotros en esta gran oportunidad de negocio