<p>This paper presents an analysis on Due Diligence process as a tool to reduce the Mergers and Acquisition (M&A) risk of failure which is used by the acquirer to gather quantitative but also qualitative information about the target in the pre-merger deal, before to sign the agreement of the deal.</p><p>However, the process is sometimes unknown or underestimated since the executives sometimes want the deal to be closed as soon as possible, and neglect some critical factors which can be important to get a true vision of the target and therefore increase the chance of</p><p>success of the deal in future. In the view of the enormous economic significance in M&A transactions numbers and volume, it is alarming that more of half of all transactions do not lead to the desired objectives. To investigate in this problem, some studies have emphasized Due Diligence impact to increase M&A chance of success.</p><p>Indeed, Due diligence is viewed as the only way to find out as much information as possible on the target company. It is a way to conduct a comprehensive investigation into this</p><p>potential target.</p><p>In this thesis, we will focus on Financial Due Diligence which is an unavoidable way to evaluate the target to allow getting financial information, but show its limits.</p><p>That is the reason why, we will highlight the role of the Strategic Due Diligence in this paper, which fulfill the FDD limits since it allows the bidder to thinks strategically as each deal is unique in what its value drivers are. Finally, in this paper we concluded that the SDD is the way companies should perform the DD to increase the M&A chance of success since each deal is unique in what its value drivers are and that is what SDD is all about.</p><p>To support our paper, we have addressed two interviews with 2 financial analysts who work in audit companies located in Stockholm to gather their points of view on the subject.</p><p>Moreover, both of our case studies on BNP Paribas and HP provide illustrative example on how financial and strategic Diligence can be conduct.</p>

This paper presents an analysis on Due Diligence process as a tool to reduce the Mergers and Acquisition (M&amp;A) risk of failure which is used by the acquirer to gather quantitative but also qualitative information about the target in the pre-merger deal, before to sign the agreement of the deal. However, the process is sometimes unknown or underestimated since the executives sometimes want the deal to be closed as soon as possible, and neglect some critical factors which can be important to get a true vision of the target and therefore increase the chance of success of the deal in future. In the view of the enormous economic significance in M&amp;A transactions numbers and volume, it is alarming that more of half of all transactions do not lead to the desired objectives. To investigate in this problem, some studies have emphasized Due Diligence impact to increase M&amp;A chance of success. Indeed, Due diligence is viewed as the only way to find out as much information as possible on the target company. It is a way to conduct a comprehensive investigation into this potential target. In this thesis, we will focus on Financial Due Diligence which is an unavoidable way to evaluate the target to allow getting financial information, but show its limits. That is the reason why, we will highlight the role of the Strategic Due Diligence in this paper, which fulfill the FDD limits since it allows the bidder to thinks strategically as each deal is unique in what its value drivers are. Finally, in this paper we concluded that the SDD is the way companies should perform the DD to increase the M&amp;A chance of success since each deal is unique in what its value drivers are and that is what SDD is all about. To support our paper, we have addressed two interviews with 2 financial analysts who work in audit companies located in Stockholm to gather their points of view on the subject. Moreover, both of our case studies on BNP Paribas and HP provide illustrative example on how financial and strategic Diligence can be conduct.

Abstract                “Due diligence - A resource demanding process” Date:                     June 8th 2012 Level:                    Master thesis in business economics, 15 ECTS Institution:           School of Sustainable development of society and technology, Mälardalen University Authors:                Erdinc Kirik                                  Pär Matsson                                11th January 1987                      31th May 1985 Title:                      Due diligence - A resource demanding process Tutor:                     Staffan Boström Keywords:             Due diligence, the acquisition process, acquisitions, business valuation Research questions:              What are the main factors that Bank X, Nordea and Almi is focused on an examination of a due diligence for an acquisition, focusing on private limited companies? Does the approach between the various banks and Almi differ? Purpose:                The purpose of this paper is to create a checklist for private limited companies to use in the context of application for funding Method:                 The study was based on a qualitative study, based on primary data in terms of interviews in the subject of due diligence. Secondary data used in the study consisted of relevant literature and scientific articles. Conclusion:            The study showed that the respondents in general focuses on the same areas within Due diligence. The most important point which the respondents agreed on was profitability and repayment capacity. In overall, all elements in a Due diligence process that has an impact on profitability is important to examine. Including management, especially in smaller private companies, has an important role. They must perform in the business plan and convince the respondents that there is a repayment capacity. / Sammanfattning    ”Due diligence – En resurskrävande process” Datum:                   24 maj, 2012 Nivå:                       Magisteruppsats i företagsekonomi, 15 ECTS Institution:            Akademin för hållbar samhälls- och teknikutveckling, HST, Mälardalens Högskola Författare:             Erdinc Kirik                                  Pär Matsson                                 11 januari 1987                          31 maj 1985 Titel:                       Due diligence – En resurskrävande process Handledare:            Staffan Boström Nyckelord:              Due diligence, förvärsprocessen, företagsförvärv, företagsvärdering Frågeställning:       Vilka är de viktigaste faktorerna som Bank X, Nordea och Almi fokuserar på vid granskning av en Due diligence inför ett företagsförvärv, med fokus på privata aktiebolag? Skiljer sig tillvägagångssättet mellan de olika bankerna och Almi? Syfte:                     Syftet med uppsatsen är att skapa en checklista som privata aktiebolag kan använda sig utav i samband med ansökan om finansiering. Metod:                    Uppsatsen gjordes utifrån en kvalitativ undersökning och baserades på primärdata i form av intervjuer inom ämnet Due diligence. Sekundärdata som använts i uppsatsen bestod av relevant litteratur samt vetenskapliga artiklar. Slutsats:                 Uppsatsen visade att respondenterna i stort fokuserar på samma områden inom Due diligence. Den allra viktigaste punkten som respondenter var eniga om var lönsamhet och återbetalningsförmåga. I det stora hela är, alla faktorer i en Due diligence som har en inverkan på lönsamheten viktiga att granska. Även företagsledningen, speciellt i mindre privata aktiebolag, har en viktig roll. De måste prestera i affärsplanen och kunna övertyga respondenterna om att återbetalningsförmågan finns.

Företagsförvärv är i dagens samhälle vanligt förekommande när företag har som målsättning att växa. Det finns en del tidigare forskning kring detta området, däremot finns det inte lika mycket forskat kring aktiva aktörer vid förvärvsprocessen. Vi har valt att inrikta oss på en specifik aktör i denna studien, revisorn. Detta för att revisoryrket kan innebära flera olika roller och arbetsuppgifter, till exempel revisorn som granskare, revisorn som rådgivare samt en roll där revisorn har en legitimerande funktion. I denna studie är det framförallt revisorn som rådgivare som behandlas och det vi vill undersöka är var i förvärvsprocessen revisorn är delaktig samt vad den då bidrar med. Syftet med denna studie är att öka förståelsen för processen vid ett företagsförvärv samt vad revisorn bidrar med i denna. I denna studie har fem fallstudier genomförts där semistrukturerade intervjuer har gjorts med revisorer som har eller har haft koppling till företagsförvärv. Teorin från referensramen användes vid vår analys av de empiriska resultaten, detta gjordes för att se hur tidigare teori förhåller sig till vår empiri. Studiens resultat visar att revisorns roll under förvärvsprocessen fungerar som en rådgivare, det är däremot ovanligt att revisorn är delaktig under hela processen. Den del i processen där revisorn bidrar med mest är vid företagsbesiktningen, som även kan nämnas som due diligence. Vidare kan vi konstatera att ett företagsförvärv oftast innebär en väldigt stor och komplex process där det kan uppstå problem dock är det väldigt ovanligt att ett företagsförvärv avbryts. / Background: Acquisitions are a common occurance today as a means for corporation growth. Various research has previously been conducted in this field, however a focus on the actors participating in the acquistation process is uncommon. In this study we focus on one specific actor, the auditor. Our focus on the auditor is due to this actor's variety of roles and assignments, e.g. the auditor as a reviewer , as an advisor or the auditor with a legimitising role. In this study we are predominately concerned with the auditor as an advisor, thus what we examine is at which point in the acquistion process the auditor partakes and how the controller contributes to the process. Purpose: The purpose of this study is to increase the understanding of the acquistion process and the auditor's role in this process. Method: In this study we have conducted five case studies based on semi-structured interviews with auditors who currently are or previously have been involved with acquisitions. We have applied the theory from our frame of reference in the analysis of our findings in order to examine how our findings relate to this theory. Conclusions: This study's results indicate that the auditor's role during the acquisition process is mainly as an advisor and that it is rare for the auditor to partake during the entire process. The part of the process where the auditor contributes the most is in the due diligence process. Furthermore we can conclude that an acquisition in most cases is an extensive and complex process where various problems can arise. Despite these aggravating factors it is very rare for an acquisition to be cancelled.

Universiẗat, Diss.--Freiburg, 2006.

Univ., Diss.--Freiburg im Breisgau, 2004. / Literaturverz. S. [309] - 333.

Univ., Diss.--Rostock, 2004.

Som en följd av globaliseringen har andelen företag som expanderar internationellt ökatmarkant och allt fler företag gör internationella företagsförvärv. Det kulturella mötet mellanparterna i förvärvet har visat sig vara en stor riskfaktor i förvärvets möjlighet att lyckas.Denna uppsats syftar att undersöka vilka aspekter som prioriteras, samt vilken roll kulturspelar, i beslutsprocessen kring nya internationella företagsförvärv hos svenska börsbolag.Teorier kring due diligence behandlas, varpå fokus riktas åt begreppet kulturell due diligence.Data har samlats in genom semistrukturerade intervjuer med fyra personer med ansvar överbeslutsprocessen för internationella företagsförvärv på fyra svenska börsbolag, kompletteratmed sekundärdata. Datapresentationen pekar på att den kulturella aspekten inte är prioriteradi samma omfattning som till exempel den finansiella. Samtidigt påvisas att kultur troligenspelar en avgörande roll när svenska börsbolag tar beslut om internationella företagsförvärv.

Environmental, Social, and Governance (ESG) considerations are becoming increasingly important in the mergers and acquisitions (M&amp;A) industry, offering opportunities for value creation and a better understanding of deal risks. Despite this growing recognition, there remains a gap in understanding how market participants integrate ESG due diligence during M&amp;A transactions. This thesis aims to examine the influence of ESG considerations during the due diligence in the Swedish M&amp;A landscape, specifically focusing on the effectiveness of ESG due diligence in mitigating risks associated with asymmetric information and identifying emerging trends in ESG within the M&amp;A industry. The research employs a deductive qualitative approach by conducting semi-structured interviews with eight market participants, including listed acquirers, private equity firms, consultants, and investment banks. The aim was to gather in-depth insights into current practices and perceptions of ESG due diligence. The findings indicate that while ESG due diligence is increasingly recognized, its integration and impact on M&amp;A deals vary significantly among market participants. The results also reveal challenges such as unequal resource allocation, discrepancies in terminology and scope, and difficulties in assessing the individual impact of ESG on the final outcome of the deal. The study concludes that ESG due diligence can be a valuable tool in mitigating risks associated with asymmetric information in M&amp;A transactions. However, its effectiveness depends on the extent of integration and the commitment of the involved parties. The research highlights the need for standardized ESG due diligence practices and greater emphasis on ESG factors to enhance the overall success of M&amp;A deals. Emerging trends suggest that ESG considerations will continue to grow in importance, driven by increasing regulatory pressures and stakeholder expectations. / Miljömässiga, sociala och styrningsmässiga (ESG) överväganden får ökad betydelse inom fusions- och förvärvsbranschen, vilket erbjuder möjligheter till värdeskapande och en fördjupad förståelse för affärsrisker. Trots den växande medvetenheten finns det fortfarande en brist i förståelsen för hur marknadsaktörer integrerar ESG-due diligence under M&amp;A-transaktioner. Denna studie syftar till att undersöka påverkan av ESG faktorer under due diligence i det svenska M&amp;A-landskapet, med fokus på effektiviteten av ESG-due diligence för att minska risker relaterade till asymmetrisk information och identifiera framväxande trender inom ESG i M&amp;A-branschen. Studien använder en deduktiv kvalitativ metod genom semi-strukturerade intervjuer med åtta marknadsaktörer, inklusive noterade förvärvare, private equity-företag, konsulter och banker. Syftet var att få djupare insikter om nuvarande praxis och uppfattningar om ESG-due diligence. Resultaten indikerar att även om ESG-due diligence blir alltmer erkänt, varierar dess integration och påverkan på M&amp;A-affärer avsevärt mellan marknadsaktörerna. Resultaten visar också på utmaningar såsom ojämn resursallokering, skillnader i terminologi och omfattning samt svårigheter att bedöma den individuella effekten av ESG på det slutliga utfallet av affären. Studiens slutsats är att ESG-due diligence kan vara ett värdefullt verktyg för att minska riskerna med asymmetrisk information i M&amp;A-transaktioner. Dock beror dess effektivitet på graden av integration och de involverade partnernas engagemang. Forskningen understryker behovet av standardiserade ESG-due diligence metoder och en större betoning på ESG faktorer för att förbättra den övergripande framgången för M&amp;A-affärer. Framväxande trender antyder att ESG överväganden kommer att fortsätta att öka i betydelse, drivet av ökat regulatoriskt tryck och förväntningar från intressenter.

Under de senaste decennierna har antalet företagsförvärv ökat markant och köp av företag har blivit en betydelsefull transaktion i en verksamhet. Motiven bakom förvärv sägs vara att bolaget vill expandera och således få en bättre position på marknaden. Att köpa företag är en stor, riskfylld och komplicerad process, varvid det är viktigt att köparen införskaffar tillräckligt med information om det företag denne tänker köpa för att kunna fatta rätt köpbeslut. Av denna orsak har due diligence blivit ett alltmer väsentligt moment i förvärvsprocessen. Due diligence är en typ av företagsbesiktning vars syfte är att utgöra ett informationsrikt beslutsunderlag för köparen. Undersökningen kan även hjälpa köparen att fullfölja sin undersökningsplikt och minska risken för en eventuell framtida uppkommen tvist.Vid företagsförvärv har såväl köparen som säljaren förpliktelser. Enligt köplagens bestämmelser framkommer det att köparen bör undersöka det bolag denne tänker köpa, då köparen inte får åberopa fel som denne kände till eller borde ha känt till vid förvärvet. För att uppfylla undersökningsplikten genomförs därför ofta en due diligence. För säljarens del framkommer dennes förpliktelse också i köplagen. Säljaren måste enligt köplagen upplysa köparen om all väsentlig information om målbolaget som kan ha inverkan på köparens köpbeslut.Trots att en due diligence har genomförts förekommer det situationer där förvärvet ändå inte har kunnat leva upp till de förväntningar och mål som låg bakom köpet. Flertalet kritiska diskussioner kring due diligences betydelse har således uppmärksammats och vissa personer ställer sig frågande till om undersökningen verkligen är ett så viktigt moment i förvärvsprocessen som nuvarande praxis framför.Syftet med uppsatsen är att kritiskt granska vilken betydelse due diligence har i förvärvsprocessen för att se om det finns ett samband mellan undersökningen och lyckade företagsförvärv. Vidare är syftet att utforska vilket ansvar köparen och säljaren har vid ett företagsförvärv samt om det är nödvändigt att externa konsulter anlitas i samband med genomförandet av due diligence.Uppsatsen är skriven utifrån ett hermeneutiskt synsätt och en kvalitativ metod samt en abduktiv ansats har tillämpats. För att kunna besvara våra forskningsfrågor har vi i vår empiriska undersökning intervjuat två företag som har genomfört företagsförvärv, konsulter på två revisionsbyråer vilka arbetar med due diligence samt en jurist som har goda kunskaper om de köprättsliga förutsättningarna vid företagsförvärv.Studien har visat att due diligence är ett viktigt moment i förvärvsprocessen. Undersökningen minskar risken för köparen och bidrar till att köparen kan nå framgång med förvärvet. För att vara till nytta måste granskningen dock vara omfattande och det krävs både tid och kompetens för att lyckas med detta. / Uppsatsnivå: D