Made available in DSpace on 2008-05-13T15:51:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2265.pdf: 1198295 bytes, checksum: 18de6b669e5023723b933afb3a4b89ff (MD5) Previous issue date: 2007-06-15 / Esta tese é composta por três artigos, cada um deles correspondendo a um capítulo. Embora cada capítulo verse sobre assuntos distintos, existe a mesma preocupação em todos eles com a correta construção de modelos econométricos agregados a partir de modelos de decisão individual. Em outras palavras, o tema unificador é a preocupação em, ao usar dados agregados, levar em consideração a heterogeneidade dos indivíduos no processo de agregação dos mesmos.

Submitted by Vicente Matheus Moreira Zuffo (vicentematheus@gmail.com) on 2015-02-24T21:02:18Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_VicenteMatheus.pdf: 1088398 bytes, checksum: f8ccc39aee892dd1825534a86670daea (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Prezado Vicente, Seu trabalho foi rejeitado por não estar de acordo com as normas da ABNT. Segue abaixo o que deverá ser alterado: - Na CAPA e CONTRA CAPA, onde consta SÃO PAULO 2014 alterar para SÃO PAULO 2015. (sua apresentação ocorreu em 2015) - Os textos do Resumo e Abstract devem estar JUSTIFICADOS (sem espaço no início dos parágrafos) Aguardamos as alterações e nova submissão. Att Renata on 2015-02-24T21:26:01Z (GMT) / Submitted by Vicente Matheus Moreira Zuffo (vicentematheus@gmail.com) on 2015-02-24T22:14:28Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_VicenteMatheus.pdf: 1088298 bytes, checksum: d730a8afc054357f55ef1ed0531071d4 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-02-24T23:09:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_VicenteMatheus.pdf: 1088298 bytes, checksum: d730a8afc054357f55ef1ed0531071d4 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-02-25T14:51:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_VicenteMatheus.pdf: 1088298 bytes, checksum: d730a8afc054357f55ef1ed0531071d4 (MD5) Previous issue date: 2015-02-10 / This work aims to analyze the relationship between monetary policy and inflation persistence in recent years, after the introduction of the inflation targeting regime in Brazil. Through a simplified new-Keynesian model, the degree of inflation-gap persistence is modeled as a function of the monetary policy rule weights. The time-varying Taylor rule is confronted with the estimated curve of inflation-gap persistence, demonstrating that changes in monetary policy lead to changes in the level of inflation persistence in the economy. An adaptation of the model with a Taylor rule that incorporates the output gap expectations, reaches the same results more accurately. / Este trabalho visa analisar a relação entre política monetária e persistência inflacionária no período recente, após a introdução do regime de metas de inflação no Brasil. Através de um modelo novo-keynesiano simplificado, o grau de persistência do hiato de inflação é modelado como função dos pesos da regra de política monetária. A evolução temporal da regra de Taylor é confrontada com a curva estimada de persistência do hiato de inflação, demonstrando que mudanças na condução da política monetária levam a alterações do nível de persistência inflacionária na economia. Uma adaptação do modelo, com uma regra de Taylor que incorpora expectativas do hiato do produto, chega aos mesmos resultados com maior precisão.

Submitted by Wellington Gonçalves Rodrigues (wgrodrig@gmail.com) on 2015-08-25T05:50:39Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Wellington_Rodrigues_Final.pdf: 461618 bytes, checksum: 3cd66ac5a3470a56ed4bc6b0442878ca (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-08-25T16:26:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_Wellington_Rodrigues_Final.pdf: 461618 bytes, checksum: 3cd66ac5a3470a56ed4bc6b0442878ca (MD5) / Made available in DSpace on 2015-08-25T16:59:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_Wellington_Rodrigues_Final.pdf: 461618 bytes, checksum: 3cd66ac5a3470a56ed4bc6b0442878ca (MD5) Previous issue date: 2015 / The goal of this paper is to identify the occurrence, duration and transition probabilities of different monetary policy regimes in Brazil since the implementation of the inflation-targeting regime in 1999. To estimate the reaction function of the Central Bank of Brazil, a forward looking Taylor Rule for an open economy is adopted and a Markov Regime Switching methodology applied in order to allow for endogenous regime switches in monetary policy. The results indicate the presence of three distinct monetary policy regimes since the implementation of the inflation-targeting regime in Brazil. The first regime occurs during 21% of the studied period and is characterized by a discretionary approach not following the Taylor Rule and a stronger focus in the reaction to the output gap. A balance in the weights given to the output gap and inflation expectations deviation from target and the adherence to the Taylor Rule characterizes the second regime, which is present in 67% of the time. The third regime is characterized not only by its adherence to the Taylor Rule but also by a stronger focus in the reaction to the deviation of inflation expectations from the target, being present in 12% of time. / O presente trabalho busca identificar a ocorrência, duração e probabilidades de transição de diferentes regimes na condução da política monetária no Brasil a partir da implantação do sistema de metas de inflação em 1999. A estimação da função de reação do Banco Central do Brasil é realizada a partir de uma Regra de Taylor forward looking para uma economia aberta, onde utilizamos a metodologia Markov Regime Switching para caracterizar de forma endógena os diferentes regimes de política monetária. Os resultados obtidos indicam a ocorrência de três regimes distintos de política monetária a partir da implantação do sistema de metas de inflação no Brasil. O primeiro regime ocorre durante 21% do período estudado e se caracteriza pela não aderência ao princípio de Taylor e discricionariedade da autoridade monetária, que reage demonstrando maior sensibilidade ao hiato do produto. O segundo regime é o de maior duração, ocorre durante 67% do período estudado, e se caracteriza pela aderência ao princípio de Taylor e equilíbrio nos pesos atribuídos pelo Banco Central tanto ao hiato do produto como ao desvio das expectativas de inflação com relação à meta. Já o terceiro regime ocorre durante 12% do período estudado e se caracteriza não somente pela aderência ao princípio de Taylor, como também por uma maior aversão ao desvio das expectativas de inflação com relação à meta.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:34Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1991-11-22T00:00:00Z / A situação de alta inflação vigente na economia brasileira desde meados da década de oitenta, força as organizações empresariais a encontrar mecanismos que alimentem seu sistema de informaç5es e possibilitem o cumprimento de contratos e o processo de tomada de decisões. Utilizando a técnica do estudo de caso, este trabalho acompanha a experiência de uma organização empresarial em seu processo de adaptação à realidade econômica, após diagnosticar que o seu sistema de informações apresentava um nível muito reduzido de eficácia, ao não incorporar dados sobre as variações de preços na economia. O uso da indexação de valores monetários acompanhado de medidas de reorganização administrativa, da incorporação de novos controles econômicos e financeiros e da expansão da automatização levaram a empresa a um novo estágio de gestão

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:26Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-03-26T00:00:00Z / Busca identificar as inadequações do processo orçamentário brasileiro, dando especial ênfase à influência da inflação. Faz a descrição do processo orçamentário no Brasil da Constituição de 1969 à Constituição de 1988. Analisa o orçamento em um contexto inflacionário. Apresenta estudo de caso com a análise comparativa da execução orçamentária do Estado de São Paulo com alta inflação, antes do Plano Real, e em com patamar inflacionário reduzido, após o Plano Real; com o intuito de verificar em que medida a redução da inflação contribuiu para elevar a eficiência do orçamento enquanto instrumento de planejamento público.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:29Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1994-06-20T00:00:00Z / No presente trabalho, ao se discutir as teorias relativas aos problemas políticos associados aos planos de estabilização, procurar-se-á avaliar, mais especificamente, em que medida tais teorias são capazes ou não de explicar a persistência de processos inflacionários como o brasileiro.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:57:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1_155061.pdf: 781590 bytes, checksum: 97a2e8706d2b5a78bcf3fb3ee80354de (MD5) Previous issue date: 2007-12-17T00:00:00Z / Esta tese tem por objetivo principal o estudo da política monetária aplicada ao caso brasileiro no tocante a três aspectos importantes: a coordenação das políticas monetária e fiscal, a variabilidade de preços relativos e a persistência inflacionária. A pergunta central que permeia os artigos componentes deste trabalho é se a condução da política monetária sob um regime de metas de inflação tem sido mais eficaz para promover uma melhor coordenação de políticas econômicas e um arrefecimento da dispersão de preços relativos e da persistência inflacionária. A análise inicia-se no ano seguinte à implementação do Plano Real, em 1995. Contudo, uma ênfase maior é dada ao período posterior à implementação das metas de inflação. Em linhas gerais, nossos resultados mostram que a persistência inflacionária da inflação tem diminuído consideravelmente. Entretanto, ainda continuam persistentes as expectativas de inflação e a taxa de juros. Isso pode indicar um trade-off entre persistências: da inflação para a taxa de juros. Por outro lado, a queda da inflação significou uma diminuição considerável da dispersão de preços relativos, principalmente após a implementação das metas inflacionárias. Os preços administrados ainda são muito influentes na determinação da inflação e dispersão de preços do IPCA e dos preços livres. Por fim, o exercício de coordenação de políticas mostra que cada autoridade cuida de seu papel principal, isto é, a autoridade monetária fica mais a cargo do controle da inflação enquanto a autoridade fiscal lida com o gasto inercial do governo sem se preocupar com o nível da dívida pública. Ou seja, a coordenação das duas políticas econômicas parece estar comprometida no período estudado. / This thesis aims to analyze the conduct of monetary policy in Brazil regarding three important issues: the coordination of monetary and fiscal policy, the variability of relative prices and inflation persistence. The question made is if the conduct of monetary policy, under an inflation targeting regime, has been efficient in promoting a good coordination of economic policies, a decrease in the dispersion of relative prices and also in the degree of inflation persistence. Our analysis begins one year after the implementation of the Real Plan, and an emphasis is given to the period after the implementation of the inflation targeting regime. The main results obtained show that inflation persistence has decreased considerably after 1999. Nonetheless, inflation expectations and interest rate are persistent. Regarding the variability of relative prices, it also decreased after the inflation targeting framework was implemented. Administered price play an important role in the determination of inflation and relative price variability of the consumer price index and of the basket of market prices. Last but not least, the exercise regarding the coordination of economic policies shows that the monetary authority is in charge of controlling inflation and the fiscal authority takes care of government spending without any concern about public debt. In other words, the coordination of monetary and fiscal policies does not seem to happen very efficiently in Brazil.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:57:58Z (GMT). No. of bitstreams: 5 Patricia_Pinheiro.pdf.jpg: 13734 bytes, checksum: 2b270e46020bd0b36b3c19afc803ce2b (MD5) Patricia_Pinheiro.pdf.txt: 87111 bytes, checksum: f17364e6182a6d82a2b73c286841ff88 (MD5) Patricia_Pinheiro.pdf: 721958 bytes, checksum: f983365a3364a7478131fd41a2697f7f (MD5) 1_63070200002.doc: 1321984 bytes, checksum: 5be61cec1c719f4026d51e10a18da2c3 (MD5) license.txt: 4820 bytes, checksum: ea3fa02eebefbe8b33bdc5c50da2a621 (MD5) Previous issue date: 2009-07-15T00:00:00Z / In the beginning of the 90's, a fall and a greater stabilization of the world-wide inflation began to be observed, mainly in developed economies. This phenomenon was also noticed in development economies such as the Brazilian, protagonists of hyperinflation moments from a recent past. With the substantial fall of world-wide inflation, some economists suggest the incorporation of the global factors effects in the domestic inflation dynamics. This present study aims at verifying if external factors have reduced the sensitivity of the domestic prices to exclusively domestic economic conditions. An analysis of the international prices role in the dynamics of the inflation rate in Brazil through studies of the Phillips Curve dynamic by a VAR methodology is made. It can be concluded through the results that although great part of the inflation stabilization is a consequence of the monetary policy credibility adopted by the Brazilian Central Bank, the way it can anchor these expectations and the adoption of good monetary and fiscal practices, the important role of the external factors in the Brazilian inflation dynamics cannot be denied. / No início dos anos 90, começou a ser observada uma queda e uma maior estabilização da inflação mundial, principalmente em economias desenvolvidas. Esse fenômeno também foi observado em economias em desenvolvimento como a brasileira, protagonistas de momentos de hiperinflação em um passado recente. Com a queda substancial da inflação mundial, alguns economistas sugerem que se incorporem os efeitos dos fatores globais na dinâmica da inflação doméstica. Este presente estudo tem por objetivo verificar se fatores externos têm reduzido a sensibilidade dos preços domésticos às condições econômicas exclusivamente domésticas. É feita uma análise do papel dos preços internacionais na dinâmica da taxa de inflação no Brasil através de estudos da dinâmica da curva de Phillips, a partir da metodologia VAR. Através dos resultados obtidos, concluiu-se que apesar de boa parte da estabilidade da inflação ser conseqüência da credibilidade da política monetária adotada pelo Banco Central, da maneira como ele consegue ancorar essas expectativas e da adoção de boas práticas monetárias e fiscais, não se pode negar o importante papel dos fatores globais na dinâmica da inflação brasileira.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:58:11Z (GMT). No. of bitstreams: 3 FabioJoseFdaSilva2006.pdf.jpg: 9553 bytes, checksum: 7d947a9489ec3bd7fcb51dfa01d394bd (MD5) FabioJoseFdaSilva2006.pdf.txt: 133808 bytes, checksum: b7f2fbcf25b124319765522af09c9b89 (MD5) FabioJoseFdaSilva2006.pdf: 408560 bytes, checksum: 9c5e82be986fc977558d6ca966bda531 (MD5) Previous issue date: 2006-01-09T00:00:00Z / This thesis evaluates the inflation forecasts surveyed by the Brazilian Central Bank (Banco Central do Brasil, BC) and used in its monetary policy decisions. Proceeding as in Thomas Jr. (1999), we found that market surveys of inflation expectations, published in the Boletim Focus, are biased and inconsistent, and hence unable to foresee future changes in inflation. Estrella e Mishkin (1997), Kozicki (1997) e Kotlan (1999) used models based on the yield spread to predict inflation. We adapted these models for the Brazilian case and we obtained significant results for the short and medium run, showing that the yield spread can subsidize BC’s monetary policy decisions. However, because Brazil has a short term yield curve, this property was not detected beyond 9 months. With economic stabilization, we expect this curve to lengthen, allowing this instrument to become more powerful. / Esta dissertação faz uma avaliação das expectativas de inflação dos analistas profissionais utilizadas pelo Banco Central na sua formulação de política monetária. Usando o procedimento proposto por Thomas Jr (1999) constatamos que as previsões, extraídas por meio de entrevistas juntos aos analistas financeiros, publicadas no Boletim Focus, são viesadas e inconsistentes, portanto incapazes de antecipar corretamente movimentos futuros da inflação. Alguns trabalhos, como Estrella e Mishkin (1997), Kozicki (1997) e Kotlan (1999) utilizaram com bons resultados a inclinação da estrutura a termo da taxa de juros (ETTJ) para prever variações da inflação. Adaptamos estes modelos para o Brasil e obtivemos resultados significantes nos horizontes de curto e médio prazos, mostrando que a inclinação da ETTJ pode contribuir para a política de metas de inflação do Banco Central. No entanto, como o Brasil ainda possui uma estrutura a termo muito curta a capacidade de previsão do modelo não vai além de 9 meses. Com a estabilização da economia, se espera que esta curva se alongue, tornando este instrumento de previsão cada vez mais poderoso.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:58:13Z (GMT). No. of bitstreams: 3 OtavioArthurBAidar2006.pdf.jpg: 16961 bytes, checksum: 7fdd24e92c9e300beaa54b97f8174efd (MD5) OtavioArthurBAidar2006.pdf.txt: 162656 bytes, checksum: 73bf975f9e79f1a654df60911c749278 (MD5) OtavioArthurBAidar2006.pdf: 618307 bytes, checksum: a7331be727e574afafea74ecc9ef7d1a (MD5) Previous issue date: 2006-12-20T00:00:00Z / The aim of this work is to analyze the behavior of regulated prices in Brazil. We argue that such prices are more persistent than all other indices used to study the Brazilian inflationary process. In order to fulfill our aim we first investigated some inflation persistence tests. Then, we used Vector Error Correction (VEC) models to assess the relationship between regulated prices and some important variables such as output, exchange rate, market prices and Selic interest rate. As well as that, we made use Mankiw and Reis' (2003) methodology so as to study which price index would be more suitable to keep economic activity as close as possible to potential output. The main results are as follows: i) persistence related to IPCA comes mainly from regulated prices; ii) policymakers respond more promptly to perturbations coming from regulated prices: iii) Mankiw and Reis' (2003) methodology shows that the percentage of regulated prices that makes part of IPCA should be less than it actually is so that there is a stabilizing price index. Therefore, we were able to show that regulated prices cause a lot of difficulties in the monetary policy conduct in Brazil. / Esta dissertação trata da questão dos preços administrados no Brasil sob a argumentação de que os mesmos apresentam uma persistência mais acentuada do que os demais preços da economia. Para alcançar este objetivo foram verificados alguns testes de persistência inflacionária. Em seguida, utilizou-se a metodologia dos Vetores de Correção de Erro (VEC) para estudar a relação dos preços administrados com as variáveis mais importantes da economia brasileira, tais como, produto, taxa de câmbio, preços livres e taxa de juros Selic. Por fim, utilizou-se do instrumental de Mankiw e Reis (2003) para verificar qual o índice de preços seria mais adequado para manter a atividade econômica brasileira mais próxima de seu nível potencial. Os resultados encontrados foram os seguintes: 1) observou-se persistência do IPCA representada pelos preços administrados; 2) a autoridade monetária responde a choques dos preços monitorados com maior veemência do que a choques nos preços livres; 3) o exercício de Mankiw e Reis (2003) apontou que a porcentagem dos preços monitorados deve ser menor que a atual do IPCA em um índice de preços estabilizador. Desta forma, mostra-se que a presença dos preços administrados dificulta pronunciadamente a condução de política monetária no Brasil.