Los Grupos Empresariales han jugado un rol importante dentro de la historia económica. Muchos autores han ahondado en este tema, buscando las razones de su existencia y formación. Este tipo de estructura corporativa es más recurrente en países con economías emergentes como en el caso de Chile. Estas razones nos motivaron a realizar el presente seminario, que tiene como finalidad estudiar el desempeño de los Grupos Económicos en Chile en los últimos 5 años (periodo 2000 a 2004). Nuestra principal inquietud acerca de este tema es como se ve afectado el desempeño de un grupo tomando en cuenta distintos escenarios. Para el desarrollo de este seminario, se realizó la siguiente estructura de trabajo: se comenzó examinando la evidencia empírica existente al respecto de estos temas, con lo cual desarrollamos un Marco Teórico; luego se explica como fue seleccionada la muestra, en este punto se recurrió a datos de la Superintendencia de Valores y Seguros; para a continuación hacer un análisis descriptivo de cada uno de los grupos seleccionados; en esta descripción se incluye una breve reseña de la historia, ratios de las empresas que pertenecen a los grupos, y porcentaje controlado por el grupo controlador en cada empresa. Posteriormente, testeamos distintas hipótesis con el software SPSS, en el cual se muestran los resultados con una breve explicación de estos. Para realizar lo anterior, se hicieron cinco análisis, comenzando por el Análisis de Desempeño operacional de los grupos, luego el Análisis del porcentaje con el cual controla el grupo controlador, siguiendo con el Análisis de Directores que pertenecen a varios directorios del mismo grupo, a continuación el Análisis de Diversificación v/s Focalización de los grupos, para terminar con el Análisis de Profesiones y Universidades de egreso de los Directores. Una vez obtenidos los resultados, se presentan las conclusiones e implicancias.

El presente proyecto está dentro de las estrategias del océano azul porque se basa en crear un nuevo espacio en el mercado donde la competencia es mínima o casi nula. La crema cúrcuma no compite con un mercado donde existe una guerra de precios, el producto nos ha permitido encontrar nuevos mercados y clientes ofreciéndoles propuesta de valor diferente a las de la competencia. Se detallarán todas las estrategias necesarias para lograr posicionar el producto dentro del mercado de océano azul de la industria del cuidado de la piel. ● Crear nuevos espacios de consumo ● Centrarse en la idea de negocio, mas no en los números ● Asegurar la viabilidad ● Conocer más allá de la demanda Por otro lado, plan de RSE nos ayuda a diferenciar a los principales grupos de interés para la empresa, es por lo que se debe tener mayor cuidado con ellos, principalmente debido a que nuestra propuesta de valor está orientada en un comienzo a nuestros clientes y sin dejar de lado a las comunidades con las que se trabajará para desarrollar un progreso sostenible y de la mano con nuestros colaboradores. Además, dentro del trabajo se desarrollará uno estrategia de marketing mix que nos permita logra cada uno de los objetivos de la empresa. Teniendo en cuenta las nuevas tendencias del mercado, los puntos de venta estratégicos, los mecanismos de aceleración o aumento de las ventas en el menor tiempo posible y la formulación de la propuesta de nuestro producto. / This project is within the strategies of blue ocean since it is based on creating a new space in the market where competition is minimal or non-existent. Turmeric cream does not compete with a market where there is a price war. The product has allowed us to find new markets and customers by offering them a value proposition different from those of the competition. All the necessary strategies to position the product within the blue ocean market of the skin care industry will be detailed below: To create new consumer spaces, To focus on the business idea, not the numbers, To ensure viability, To know beyond demand. On the other hand, RSE plan helps us to differentiate the main stakeholders for the company, that is why we must be careful with them. This is mainly because our value proposition is oriented, firstly, to our customers, without leaving aside the communities with which we will work. And all of this in order to develop sustainable progress and also with the help of our workers. In addition, within our work we will develop a marketing mix strategy that will allows us to achieve each of the objectives of the company. Taking into account new market trends, strategic points of sale, mechanisms to accelerate or increase sales in the shortest period of time and the formulation of the proposal of our product. / Trabajo de investigación

Magíster en Economía Aplicada. Ingeniero Civil Industrial / 16/04/2021

Material de trabajo que incluye ejercicios y problemas resueltos sobre matemáticas financieras

El documento digital no refiere asesor / Publicación a texto completo no autorizada por el autor / Demuestra que la tasa de interés tiene un fuerte impacto sobre la inversión a través del financiamiento y por consecuencia sobre la producción por consiguiente, su efecto sobre el crecimiento económico (PBI), es inevitablemente considerable. Este mecanismo es fuerte en los países tanto en desarrollo como en vías de crecimiento como es en el caso peruano, en el cual específicamente la tasa de interés tiene como principal objetivo influir en la evolución de la economía como medio de variables de influencia directa. / Tesis

Tesis de grado para optar al grado de Magíster en Finanzas / No disponible a texto completo / En el mundo, los principales instrumentos ofrecidos por market-makers son forwards, futuros, swaps de tasas, currency swaps y opciones. Sin embargo, la reglamentación e infraestructura local pueden limitar el uso extensivo de cada uno de estos instrumentos y, de esta manera, el desarrollo del mercado de derivados cambiarios de la economía y las oportunidades de transferencia de riesgo entre los agentes (Ahumada y Selave, 2007). Las transacciones de derivados pueden ser realizadas en bolsa (organized exchange) o fuera de bolsa (over the counter). Los contratos en bolsa, que son de menor participación en Chile y el resto del mundo, se caracterizan por su alta estandarización, transacción de conocimiento público y realización a través de cámaras de compensación. Por otro lado, en Chile así como en otras plazas, los contratos fuera de bolsa se realizan generalmente por teléfono o a través de sistemas de transacción en línea que no permiten fijar un precio único de transacción para todos los agentes participantes. Estos aspectos, al ser comunes a todas las plazas mundiales, no constituyen una limitante para un análisis comparativo entre economías (Ahumada y Selave, 2007). El mercado de derivados nacional se encuentra constituido principalmente por siete grandes participantes: Bancos, Corredoras de Bolsa, Compañías de Seguro, Administradoras de Fondos de Pensiones, Agentes de Valores, Administradoras Generales de Fondos (tanto fondos mutuos como fondos privados) y grandes empresas. Dadas las características de estos instrumentos, la escasa existencia de futuros y la ausencia de cámaras de compensación, es usual que las contrapartes exijan para realizar operaciones de derivados, contratos marcos en que se individualizan las contrapartes y se establecen líneas de crédito específicas para cada instrumento. Las líneas asignadas dependerán de los patrimonios administrados, naturaleza del instrumento, monto, plazo y forma de liquidación de la operación. Si bien la intención de crear un mercado formal de futuros de tasas e inflación siempre ha estado presente, a la fecha aún no se ha materializado debido entre otros factores a la incertidumbre referente a la constitución de una cámara de compensación que regule márgenes y garantías entre las contrapartes. El rol de market-maker de estos instrumentos en el mercado local está altamente concentrado en los Bancos, quienes se encargan de fijar precios y realizar operaciones tanto para cobertura de sus propias posiciones, inversión o simplemente para calzar operaciones de dos contrapartes distintas. A su vez el rol de bróker lo realizan usualmente las Corredoras de Bolsa y Agentes de Valores quienes raramente mantienen posiciones abiertas en sus balances dedicándose casi exclusivamente al calce de posiciones entre clientes. Dado que por lo general estas operaciones se realizan fuera de Bolsa, las características de cada uno de los contratos son a la medida de cada cliente, sin embargo se suelen utilizar ciertas convenciones en cuanto a liquidación, montos y plazos. Así por ejemplo es común establecer la liquidación de los contratos por compensación en vez de entrega física y con pago un día hábil posterior a la fecha de vencimiento, por otra parte los montos por contratos y plazo de algunos forwards son conocidos de antemano como en el caso de los seguros de inflación en que los montos estándar por contratos son de UF 200.000 y los plazos de vencimiento son cada día nueve de mes o su día hábil inmediatamente anterior (siete u ocho según corresponda). Debido a la naturaleza del mercado financiero local, los costos de transacción entre un instrumento derivado y otro difieren bastante dependiendo de la liquidez del subyacente y valorización subjetiva del riesgo de mercado por cada una de las contrapartes.

Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / Las tasas máximas de interés existen al menos desde el año 2000 AC, pero, a pesar de sus potenciales efectos en el mercado de crédito, existen pocos estudios que exploren sus consecuencias económicas en los datos. Esta investigación busca contribuir a la literatura empírica que estudia las consecuencias económicas de este tipo de regulaciones, haciendo uso de micro-datos a nivel de bancos y un cambio regulatorio en Chile que permite aislar el efecto causal de una política de tasas máximas en el mercado de crédito. Se encuentra que una menor tasa máxima impacta negativa y significativamente el crédito emitido por los bancos (margen intensivo) y no tiene efectos en el número de deudores (margen extensivo). Este resultado puede ser interpretado como que los bancos prestan menos dinero a aquellos segmentos de mercado con una menor tasa máxima, o que prestan más dinero a aquellos segmentos de mercado con regulaciones menos estrictas. Determinar cuál de estas interpretaciones prevalece requiere un análisis empírico con datos más desagregados, a nivel de deudor, los que son confidenciales. Por otro lado, se encuentra que el efecto negativo de una menor tasa máxima es más pronunciado en aquellos bancos con mayor exposición a segmentos de mercado afectos al cambio regulatorio. Finalmente, se observa que este grupo de bancos exhibe menores indicadores de rentabilidad, menores ingresos por intereses y menores márgenes de intermediación.

Ingeniero Civil Industrial / Debido al escándalo financiero acontecido en la multitienda La Polar, las autoridades han impulsado una serie de medidas para evitar que abusos hacia los usuarios no se repitan. Una de estas medidas corresponde a la rebaja de la Tasa Máxima Convencional (TMC). Existen Instituciones de Microfinanzas, en particular las no bancarias (IMFNB), que otorgan créditos cuyos montos son inferiores, en promedio, con respecto a los otorgados por otras entidades financieras. Tomando en cuenta el alto costo relativo de los microcréditos y el costo generado por las buenas prácticas en microfinanzas, se hace necesario evaluar el impacto de la medida en las IMFNB. Este trabajo tiene por objetivo, precisamente, determinar el impacto de una eventual modificación de la TMC en las carteras de clientes de las IMFNB. Por esta razón, se plantea una metodología en base al análisis de costos de las instituciones para determinar cómo afecta al resultado de la operación el movimiento del límite de la tasa de interés. Para efectos de simplicidad se utilizan los costos, carteras de clientes y operaciones del año 2011, simulando como habría impactado la medida en ese año. La comparación se realiza en función de las distintas alternativas propuestas para la modificación de la TMC. De las 5 instituciones evaluadas, sólo 4 entregaron la información suficiente para realizar el análisis completo. Actualmente todas las instituciones están operando con niveles de pérdidas acotadas a los créditos de menor monto, pero ante el eventual escenario de una Tasa Máxima Convencional cercana al 35%, los ingresos de todas las instituciones se verían disminuidas en aproximadamente un 30%, obligando a subir los montos mínimos de entrada para los beneficiarios. La cantidad de clientes que serán afectados por la medida dependerá exclusivamente de la propuesta que sea utilizada para modificar la TMC, sin embargo, en el caso de Emprende Microfinanzas puede significar excluir a más del 70% de su cartera de clientes de 2011. Se logra corroborar también, que los costos del segmento son altos principalmente por la aplicación de las buenas prácticas, que necesitan de una alta dotación de personal para su efectiva ejecución. Por lo tanto, para lograr una mitigación a la medida, es necesario tener en consideración la particularidad del segmento, no sólo los montos que esta entrega.

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This paper discusses the problem related to conflicts of interestand its various manifestations, particularly in public administration. in this regard, the author makes an ethical analysis of the concept, and he examines the regulation of conflicts of interest in the administrative field and its configuration as a constitutional limitation of fundamental rights. In this way, the paper concludes that the regulation of conflicts of interest in governance should aim to seek efficiency and balance since the position of a public servant implicates acting according to what is of general interest. / El presente artículo aborda la problemática relativa a los conflictos de intereses y sus distintas manifestaciones, particularmente, en la gestión pública. en este sentido, el artículo parte del análisis ético del concepto, para luego arribar al examen de la regulación de los conflictos de intereses en el ámbito administrativo y su configuración como limitación constitucional a una serie de derechos fundamentales. De esta forma, concluye que la regulación de los conflictos de intereses en la gestión pública debe tender a buscar la eficacia y equilibrio, toda vez que la posición de funcionario pública importa el actuar con arreglo a un interés general.