Submitted by Nathália Faria da Silva (nathaliafsilva.ufv@gmail.com) on 2017-07-18T11:31:58Z No. of bitstreams: 1 texto completo.PDF: 602476 bytes, checksum: 4b76dae9421c904a20508acb04975bc4 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-18T11:31:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 texto completo.PDF: 602476 bytes, checksum: 4b76dae9421c904a20508acb04975bc4 (MD5) Previous issue date: 2002-02-27 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / A diversidade no processo de desenvolvimento entre as regiões brasileiras desperta atenção, sobretudo devido ao estágio de atraso em que ainda se encontra a região Nordeste, em relação ao Centro-Sul. Entretanto, essas desigualdades não se dão apenas entre as regiões, visto que também há um desenvolvimento dual intra-regional. A identificação de variáveis que explicam as diferenças de eficiência torna-se fundamental à proposição de alternativas que visam à melhoria da eficiência produtiva e à ampliação da rentabilidade com base nas potencialidades regionais. Objetivou-se analisar o setor agropecuário do Nordeste por meio das medidas de eficiência técnica e de escala, assim como identificar os condicionantes das diferenças de eficiência entre as áreas em estudo. O referencial teórico aborda os conceitos e medidas de eficiência, enquanto os modelos analíticos discriminam, inicialmente, as áreas em eficientes e ineficientes, por meio da Análise Envoltória de Dados (DEA). Posteriormente, são identificadas e discutidas as principais variáveis que explicam as diferenças de eficiência, mediante a estimação dos parâmetros econométricos. Os resultados confirmaram a importância de este estudo ter sido desenvolvido em cada localidade, uma vez que são distintas as variáveis que explicam a eficiência nestas. Nas regiões cacaueiras, a adoção de técnicas para o controle de pragas e as práticas de irrigação têm contribuído para melhores níveis de produção e produtividade. Nos cerrados nordestinos, as áreas que tiveram maior percentual de estabelecimentos com uso de adubos e corretivos foram as mais eficientes, devido à necessidade de correção desses solos, que apresentam elevado nível de acidez. Nas áreas canavieiras, os investimentos em tecnologia e em qualificação profissional, bem como em assistência técnica, foram importantes para elevação da eficiência. No meio-norte, mereceram destaque as variáveis relativas ao uso de adubos e corretivos, às práticas de conservação do solo, ao uso de energia elétrica e à formação de capital humano. Nas microrregiões subcosteiras, o desenvolvimento de técnicas de irrigação, a ampliação no fornecimento de energia elétrica, bem como a assistência técnica, foram variáveis relevantes, já que explicam os melhores níveis de eficiência. No agreste, a ampliação das áreas cultivadas e o fornecimento de energia elétrica contribuíram, sobremaneira, para os melhores níveis de produção nas microrregiões que compõem essa área. Por fim, no semi-árido, as variáveis referentes à conservação do solo, aos financiamentos, à assistência técnica, aos investimentos e, sobretudo, à irrigação têm contribuído para melhores níveis de eficiência. / The duality in the development process among Brazilian regions raise attention, more so on the account of the stage of delay, that the Northeast region is found in relation to the center-southern. However, these inequalities do not happen only among regions, but one can also see a dual inter-regional development. The identification of the variables that explain the difference in efficiencies becomes fundamental with the aim to recommending alternatives to improve the productive efficiency and the increase in the feasibility based on the regional potentialities. The objective is to analyze the farming sector of the Northeast region through the measurement of the technical efficiency and scale, as well as to identify the differences in efficiency among areas under this study. The theoretical reference addresses the concepts and measurements of efficiency. While the analytical models initially discriminate the areas as efficients and inefficients by means of Data Environment Analysis - DEA. Further on, the main variables that explain the differences in the measurements of efficiencies in these areas are identified. The results confirmed the importance of this study which was developed for each area, since the variables that explain the efficiency in the different areas of the Northeast are different. In the Cocoa growing regions, the adoption of techniques for the control of pests as well as irrigation practices have contributed to the higher levels of production and productivity. In the Northeast scrub, the areas obtained higher percentage of development with the usage of fertilizers and soil correction agents were more efficients, due to the necessity of correction of these soils, that showed high acidity levels. In the sugar-cane regions, the investments in technology and professional qualification as well as technical assistance were considered important to efficiency improvement. In the medium-north region, the variables that deserved attention were those relative to the use of fertilizers and soil correction agent, soil management soil conservation practices, the use of electricity and the formation of human resources. In the coastal microregions, the development of irrigation techniques, the amplification of electrical energy supply, as well as, technical assistance, were the variables relevant to explain higher levels of efficiency. In the uncultivated region, the amplication of the planted areas and the supply of electrical energy highly contributed to higher levels of production in the micro-regions that forms the area. Finally, in the semi-arid region, the variables related to soil conservation, financing, technical assistance, investments and, above all, irrigation hve contributed to higher levels in the farming productivity efficiency.

Esta dissertação descreve a aplicação do KIII, um modelo de rede neural biologicamente mais plausível, para a previsão de séries temporais econômicas. Os conjuntos K são modelos conexionistas baseados em populações de neurônios e foram usados em muitas aplicações de aprendizado de máquina, incluindo previsões de séries temporais. Nesta dissertação, este método foi aplicado ao IPCA, um índice de preços ao consumidor brasileiro pesquisado pelo IBGE em 13 regiões metropolitanas. Os valores abrangem o período de agosto de 1994 a junho de 2017. Os experimentos foram realizados utilizando quatro modelos não-paramétricos (KIII, kNN contínuo, RNAs clássicas e SVM) e seis métodos paramétricos: ARIMA, SARIMA, Médias Móveis, SES, Holt, Holt-Winters Aditivo e Holt-Winters Multiplicativo. A médida estatística RMSE foi utilizada para comparar o desempenho dos métodos. Os conjuntos KIII de Freeman funcionaram bem como um filtro, melhorando o desempenho do método, mas não foram um bom método de previsão, sendo superado, na maior parte dos experimentos, por outros métodos de previsão de séries temporais. Esta dissertação contribui com o uso de modelos não paramétricos para prever a inflação em um país em desenvolvimento. / This thesis describes the application of KIII, a biologically more plausible neural network model, for forecasting economic time series. K-sets are connectionist models based on neural populations and have been used in many machine learning applications, including time series prediction. In this thesis, this method was applied to IPCA, a Brazilian consumer price index surveyed by IBGE in 13 metropolitan areas. The values ranged from August 1994 to June 2017. Experiments were performed using four non-parametric models (KIII, continuous kNN, classical ANN, and SVM) and four parametric methods: ARIMA, SARIMA, Moving Average, SES, Holt, Additive HoltWinters, and Multiplicative HoltWinters. The statistical metric RMSE was used to compare methods performance. Freemans KIII sets worked well as filter, improving method performance, but it was not a good prediction method, and was overcome in most experiments by other time series prediction methods. This thesis contributes with the use of non-parametrics models for forecasting inflation in a developing country.

Esta dissertação descreve a aplicação do KIII, um modelo de rede neural biologicamente mais plausível, para a previsão de séries temporais econômicas. Os conjuntos K são modelos conexionistas baseados em populações de neurônios e foram usados em muitas aplicações de aprendizado de máquina, incluindo previsões de séries temporais. Nesta dissertação, este método foi aplicado ao IPCA, um índice de preços ao consumidor brasileiro pesquisado pelo IBGE em 13 regiões metropolitanas. Os valores abrangem o período de agosto de 1994 a junho de 2017. Os experimentos foram realizados utilizando quatro modelos não-paramétricos (KIII, kNN contínuo, RNAs clássicas e SVM) e seis métodos paramétricos: ARIMA, SARIMA, Médias Móveis, SES, Holt, Holt-Winters Aditivo e Holt-Winters Multiplicativo. A médida estatística RMSE foi utilizada para comparar o desempenho dos métodos. Os conjuntos KIII de Freeman funcionaram bem como um filtro, melhorando o desempenho do método, mas não foram um bom método de previsão, sendo superado, na maior parte dos experimentos, por outros métodos de previsão de séries temporais. Esta dissertação contribui com o uso de modelos não paramétricos para prever a inflação em um país em desenvolvimento. / This thesis describes the application of KIII, a biologically more plausible neural network model, for forecasting economic time series. K-sets are connectionist models based on neural populations and have been used in many machine learning applications, including time series prediction. In this thesis, this method was applied to IPCA, a Brazilian consumer price index surveyed by IBGE in 13 metropolitan areas. The values ranged from August 1994 to June 2017. Experiments were performed using four non-parametric models (KIII, continuous kNN, classical ANN, and SVM) and four parametric methods: ARIMA, SARIMA, Moving Average, SES, Holt, Additive HoltWinters, and Multiplicative HoltWinters. The statistical metric RMSE was used to compare methods performance. Freemans KIII sets worked well as filter, improving method performance, but it was not a good prediction method, and was overcome in most experiments by other time series prediction methods. This thesis contributes with the use of non-parametrics models for forecasting inflation in a developing country.

O objetivo principal deste trabalho é discutir estimação e diagnóstico em modelos semiparamétricos com resposta binomial negativa, mais especificamente, modelos de regressão com resposta binomial negativa em que uma das variáveis explicativas contínuas é modelada de forma não paramétrica. Iniciamos o trabalho com um exemplo ilustrativo e fazemos uma breve revisão dos modelos paramétricos com resposta binomial negativa. Em seguida, introduzimos os modelos semiparamétricos com resposta binomial negativa e discutimos alguns aspectos de estimação, inferência e seleção de modelos. Dedicamos um capítulo a procedimentos de diagnóstico, tais como desenvolvimento de medidas de alavanca e de influência sob os aspectos de deleção de pontos e influência local, além de abordar a análise de resíduos. Reanalizamos o exemplo ilustrativo sob o enfoque semiparamétrico e apresentamos algumas conclusões. / The aim of this work is to discuss some aspects on estimation and diagnostics in negative binomial regression models which an explanatory continuous variable is modeled nonparametrically. First, an illustrative example is presented and analyzed under parametric negative binomial regression models. The proposed models are then introduced and some aspects on estimations, inference and model selection are presented. Particular emphasis is given on the development of diagnostic procedures, such as leverage measures, Cook distances, local influence approach and residuals. The motivated example is reanalyzed under the semiparametric viewpoint and some conclusions are given.

O objetivo principal deste trabalho é discutir estimação e diagnóstico em modelos semiparamétricos com resposta binomial negativa, mais especificamente, modelos de regressão com resposta binomial negativa em que uma das variáveis explicativas contínuas é modelada de forma não paramétrica. Iniciamos o trabalho com um exemplo ilustrativo e fazemos uma breve revisão dos modelos paramétricos com resposta binomial negativa. Em seguida, introduzimos os modelos semiparamétricos com resposta binomial negativa e discutimos alguns aspectos de estimação, inferência e seleção de modelos. Dedicamos um capítulo a procedimentos de diagnóstico, tais como desenvolvimento de medidas de alavanca e de influência sob os aspectos de deleção de pontos e influência local, além de abordar a análise de resíduos. Reanalizamos o exemplo ilustrativo sob o enfoque semiparamétrico e apresentamos algumas conclusões. / The aim of this work is to discuss some aspects on estimation and diagnostics in negative binomial regression models which an explanatory continuous variable is modeled nonparametrically. First, an illustrative example is presented and analyzed under parametric negative binomial regression models. The proposed models are then introduced and some aspects on estimations, inference and model selection are presented. Particular emphasis is given on the development of diagnostic procedures, such as leverage measures, Cook distances, local influence approach and residuals. The motivated example is reanalyzed under the semiparametric viewpoint and some conclusions are given.

Submitted by Marco Antônio de Ramos Chagas (mchagas@ufv.br) on 2017-02-03T10:26:28Z No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 1259090 bytes, checksum: bc57c7b36720d008c45a9223b93c0007 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-02-03T10:26:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 1259090 bytes, checksum: bc57c7b36720d008c45a9223b93c0007 (MD5) Previous issue date: 2000-12-13 / Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico / Os programas de qualidade têm sido vistos como ferramenta essencial para solução de problemas das indústrias no Brasil; são tidos como estratégias de competitividade industrial. A crescente demanda por carnes de alta qualidade e que em seu processo produtivo não haja degradação ambiental tem criado uma barreira ao produto: a exigência por qualidade. Estima-se que cerca de 15 a 40% da capacidade produtiva de uma companhia qualquer é perdida. A busca pela eliminação dessas perdas levou muitas organizações a implementar programas de qualidade. Foi estimado que cerca de 2 / 3 desses programas falham em seus objetivos. Neste trabalho, procurou-se verificar o comportamento de indicadores de desempenho (custos de produção, postos de trabalho/cargos, produtividade, participação no mercado brasileiro, retorno sobre os investimentos, lucratividade, imagem da empresa, faturamento bruto anual, satisfação dos trabalhadores, satisfação dos clientes e participação de produtos não-principais no mercado interno) das empresas de abate e processamento de suínos na região centro-sul do Brasil e sua relação com a utilização de programas de qualidade. Foram objetivos, também, avaliar a importância dada aos programas de qualidade por essa indústria, detectar o estágio de desenvolvimento dos programas de qualidade implementados e identificar a existência de relação entre esse estágio e as principais medidas de desempenho global das empresas. A metodologia utilizada baseou-se na teoria da organização industrial e nas teorias de Competitividade e Qualidade Total, bem como em suas implicações diretas e indiretas sobre o desempenho econômico-financeiro das organizações. A coleta de dados da pesquisa foi realizada por meio de um questionário, aplicado via postal e também disponível para resposta via Internet. Dos questionários respondidos, 41,6% foram devolvidos com o uso do formulário eletrônico disponibilizado na Internet, indicando que esta forma de coleta de dados tem potencial de uso em pesquisas futuras. Os resultados desta pesquisa indicam que a referida indústria tem grande preocupação com a qualidade dos seus produtos e adota programas de qualidade em seu processo produtivo. Os programas de qualidade implementados encontravam-se, em grande parte, em estágio avançado de implantação ou totalmente implementados e utilizavam, principalmente, as metodologias propostas por Deming e Feigenbaum. Os programas mostraram-se com desempenho favorável, visto que os custos da qualidade apresentaram comportamento decrescente após a utilização dos programas, bem como os indicadores exibiram aumento, ou melhoria, à medida que os programas de qualidade avançavam em desenvolvimento. Avaliando o comportamento desses indicadores de desempenho comparativamente entre as empresas que adotavam algum programa formal de qualidade e as que não o faziam, comprovou-se que as primeiras tendem a apresentar melhores índices de desempenho do que as últimas. Constatou-se que os programas de qualidade implementados na indústria de abate e processamento de suínos na região centro-sul do Brasil mostraram-se condizentes com as teorias de qualidade e apresentaram desempenho satisfatório. Tais programas, devido ao seu valor, possivelmente devam figurar entre as principais ferramentas estratégicas utilizadas pelas empresas de abate e processamento de suínos no Brasil para se manterem competitivas no mercado. / The quality programs have been seen as an essential tool for solution of the problems in Brazilian industries. Those programs are considered as strategies of the industrial competitiveness. The increasing demand for high quality meats, from which the productive process does not presents environmental degradation, creates a barrier to the product: the requirement for quality. It is estimated that about 15 to 40% of a company’s productive capacity are lost. The search for eliminating these losses led many organizations to implement quality programs. It was estimated that approximately 2 / 3 of these programs fail in reaching their objectives. This work tries to verify the behavior of the performance indicators (production costs, work/job posts, productivity, participation in Brazilian market, return on investments, profitability, company’s image, annual gross income, the workers' satisfaction, the customers' satisfaction and participation of non-main products in the internal market) in swine slaughtering and processing companies on Southern-Center of Brazil and their relationship with the use of quality programs. Also, it is aimed to evaluate the importance given by this industry to quality programs, as well as to detect the development stage of the implemented quality programs and to identify the existence of relationship between this stage and the main measures of the global performance in the companies. The used methodology is based on either the theory of the industrial organization and the theories of competitiveness and Total Quality, as well as their direct and indirect implications on the economic- financial performance of the organizations. The data collection of the research was accomplished by means of a questionnaire, applied by postal via and also available to answer through Internet. A percentage of 41.6% of the answered questionnaires were returned by using an electronic formulary available in Internet, so indicating that really this form of data collection has an use potential for future researches. The results of this research show that this industry has great concern with the quality of their products and that it adopts quality programs in its productive process. The implemented quality programs are largely at an advanced implantation stage or totally implemented, and they use mainly the methodologies proposed by Deming and Feigenbaum. The programs show a favorable performance, since the quality costs presented a decreasing behavior after using the programs, as well as the indicators presented an increase, or improvement, as the development of the quality programs moved forward. By evaluating the behavior of these performance indicators comparatively among the companies adopting some formal quality program and the ones that don't adopt such programs, it is proved that the first ones tend to present better performance indexes than the last ones. It is proved that the quality programs implemented in the swine slaughtering and processing industry on Southern-Center of Brazil showed to be suitable to quality theories, besides presenting satisfactory performance. Due to their value, possibly these programs should figure among the main strategic tools used by the swine slaughtering and processing companies in Brazil in order to maintain themselves competitive in the market. / Dissertação importada do Alexandria

Orientador: Lucia Galvão de Albuquerque / Resumo: A seleção de animais geneticamente superiores com base na informação genômica tem sido uma tendência crescente e promissora em programas de melhoramento. No entanto, os principais métodos de predição genômica envolvem modelos paramétricos, que em sua maioria, assumem somente variância aditiva para o efeito dos marcadores, ignorando-se possíveis relações não-lineares. A consideração de tais efeitos pode ser importante para melhorar a habilidade de predição em características com arquitetura genética complexa. Recentemente, tem crescido o interesse em métodos de predição semi e não paramétricos. Dentro desse contexto, os métodos de aprendizagem de máquina tais como Redes Neurais Artificiais (ANN), “Random Forest” (RF) e “Support Vector Machines” (SVM) são alternativas interessantes. Os objetivos do presente estudo foram: i) Comparar o desempenho preditivo do modelo “Genomic Best Linear Unbiased Predictor” (GBLUP) e de métodos de aprendizagem de máquina em populações simuladas de bovinos de corte, apresentando diferentes níveis para efeitos de dominância; ii) Investigar a habilidade de predição de diferentes métodos de aprendizagem de máquina para predição genômica de características reprodutivas em bovinos da raça Nelore; iii) Desenvolver um estudo de associação genômica ampla (GWAS) utilizando a metodologia “Random Forest”, a fim de buscar genes candidatos para idade ao primeiro parto em novilhas da raça Nelore. No primeiro estudo, o genoma simulado compreendeu um painel de SN... (Resumo completo, clicar acesso eletrônico abaixo) / Abstract: The selection of genetically superior animals based on genomic information has been an increasing and promising trend in breeding programs. However, the main methods used for genome-enabled prediction involve parametric models that mostly assume only additive variance for markers effects, ignoring possible nonlinear relationships. Accounting for such effects may be important to improve the predictive ability for traits with complex genetic architecture. The interest in semi and non-parametric prediction methods has recently increased. Within this context, machine learning methods such as Artificial Neural Networks (ANN), Random Forest (RF) and Support Vector Machines (SVM) are an interesting alternative. The aims of the present study were: i) To compare the predictive performance of Genomic Best Linear Unbiased Predictor (GBLUP) and machine learning methods in simulated beef cattle populations presenting different degrees of dominance; ii) To investigate the predictive ability of different machine learning for genome-enabled prediction of reproductive traits in Nellore cattle and compare their performance with parametric approaches (GBLUP and BLASSO); iii) To perform a genome-wide association study (GWAS) using the Random Forest approach for scanning candidate genes for age at first calving in Nellore heifers. In the first study, the simulated genome comprised 50k single nucleotide polymorphisms (SNPs) and 300 QTL (Quantitative Trait Loci), both biallelic and randomly distrib... (Complete abstract click electronic access below) / Doutor

Submitted by Rafael Azevedo (rafael.moura.a@gmail.com) on 2014-03-26T18:36:21Z No. of bitstreams: 1 tese_Rafael_Moura_Azevedo.pdf: 1521041 bytes, checksum: 078493b05d0fceff8f0e8f799ca2e683 (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2014-04-04T18:24:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 tese_Rafael_Moura_Azevedo.pdf: 1521041 bytes, checksum: 078493b05d0fceff8f0e8f799ca2e683 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Almeida (maria.socorro@fgv.br) on 2014-04-09T14:55:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 tese_Rafael_Moura_Azevedo.pdf: 1521041 bytes, checksum: 078493b05d0fceff8f0e8f799ca2e683 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-04-09T14:56:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 tese_Rafael_Moura_Azevedo.pdf: 1521041 bytes, checksum: 078493b05d0fceff8f0e8f799ca2e683 (MD5) Previous issue date: 2013-10-11 / Esta tese é composta de três artigos sobre finanças. O primeiro tem o título 'Nonparametric Option Pricing with Generalized Entropic Estimators ' e estuda um método de apreçamento de derivativos em mercados incompletos. Este método está relacionado com membros da família de funções de Cressie-Read em que cada membro fornece uma medida neutra ao risco. Vários testes são feitos. Os resultados destes testes sugerem um modo de definir um intervalo robusto para preços de opções. Os outros dois artigos são sobre anúncios agendados em diferentes situações. O segundo se chama 'Watching the News: Optimal Stopping Time and Scheduled Announcements' e estuda problemas de tempo de parada ótimo na presença de saltos numa data fixa em modelos de difusão com salto. Fornece resultados sobre a otimalidade do tempo de parada um pouco antes do anúncio. O artigo aplica os resultados ao tempo de exercício de Opções Americanas e ao tempo ótimo de venda de um ativo. Finalmente o terceiro artigo estuda um problema de carteira ótima na presença de custo fixo quando os preços podem saltar numa data fixa. Seu título é 'Dynamic Portfolio Selection with Transactions Costs and Scheduled Announcement' e o resultado mais interessante é que o comportamento do investidor é consistente com estudos empíricos sobre volume de transações em momentos próximos de anúncios. / This thesis is comprised of three articles about finance. The first one has the title 'Nonparametric Option Pricing with Generalized Entropic Estimators' and studies a pricing method in incomplete markets. This method is linked to members in the Cressie-Read family function with each one providing one risk-neutral measure. Several tests are performed. The results suggest a way to define a robust intervals for option prices. The others two articles are about scheduled announcements in different settings. The second one is titled 'Watching the News: Optimal Stopping Time and Scheduled Announcements' and studies optimal stopping times problems in the presence of a jump at a fixed time. It provides results concerning the optimality to whether stop or not just before the news. It applies such results to the optimal time to exercise time of an American Option and to the optimal time to sell an asset. Finally the third article numerically studies an optimal portfolio problem with fixed cost when the price may jump at a fixed date. It is called 'Dynamic Portfolio Selection with Transactions Costs and Scheduled Announcement' and the most interesting result is that the trading behavior of the investor is consistent with empirical findings for trading volume around announcements.

Submitted by Regio Martins (regio@fgvmail.br) on 2011-03-16T22:17:36Z No. of bitstreams: 1 Thesis.pdf: 1258015 bytes, checksum: 511b0226f85ea587ab4fb0f330be47c6 (MD5) / Approved for entry into archive by Andrea Virginio Machado(andrea.machado@fgv.br) on 2011-03-18T12:45:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Thesis.pdf: 1258015 bytes, checksum: 511b0226f85ea587ab4fb0f330be47c6 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-03-31T18:04:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Thesis.pdf: 1258015 bytes, checksum: 511b0226f85ea587ab4fb0f330be47c6 (MD5) Previous issue date: 2010-08-30 / In this thesis, we investigate some aspects of the interplay between economic regulation and the risk of the regulated firm. In the first chapter, the main goal is to understand the implications a mainstream regulatory model (Laffont and Tirole, 1993) have on the systematic risk of the firm. We generalize the model in order to incorporate aggregate risk, and find that the optimal regulatory contract must be severely constrained in order to reproduce real-world systematic risk levels. We also consider the optimal profit-sharing mechanism, with an endogenous sharing rate, to explore the relationship between contract power and beta. We find results compatible with the available evidence that high-powered regimes impose more risk to the firm. In the second chapter, a joint work with Daniel Lima from the University of California, San Diego (UCSD), we start from the observation that regulated firms are subject to some regulatory practices that potentially affect the symmetry of the distribution of their future profits. If these practices are anticipated by investors in the stock market, the pattern of asymmetry in the empirical distribution of stock returns may differ among regulated and non-regulated companies. We review some recently proposed asymmetry measures that are robust to the empirical regularities of return data and use them to investigate whether there are meaningful differences in the distribution of asymmetry between these two groups of companies. In the third and last chapter, three different approaches to the capital asset pricing model of Kraus and Litzenberger (1976) are tested with recent Brazilian data and estimated using the generalized method of moments (GMM) as a unifying procedure. We find that ex-post stock returns generally exhibit statistically significant coskewness with the market portfolio, and hence are sensitive to squared market returns. However, while the theoretical ground for the preference for skewness is well established and fairly intuitive, we did not find supporting evidence that investors require a premium for supporting this risk factor in Brazil. / Essa tese investiga alguns aspectos da relação entre regulação econômica e risco da empresa regulada. No primeiro capítulo, o objetivo é entender as implicações do modelo tradicional de regulação por incentivos (Laffont e Tirole, 1993) sobre o risco sistemático da firma. Generalizamos o modelo de forma a incorporar risco agregado ao lucro da atividade, e descobrimos que o contrato ótimo deve ser severamente restringido para que reproduza betas (CAPM) próximos aos observados em setores regulados. Usamos um caso particular do modelo, de regulação por repartição de lucro (profit-sharing regulation), para avaliar a relação entre a potência do contrato e o nível de risco não diversificável. Encontramos resultados compatíveis com a evidência disponível, de que regimes com alta potência impõem mais risco sobre a firma. No segundo capítulo, escrito em co-autoria com Daniel Lima da Universidade da Califórnia em San Diego (UCSD), partimos da constatação de que empresas reguladas podem estar sujeitas a práticas regulatórias que potencialmente afetam a simetria da distribuição de seus lucros futuros. Se essas práticas forem antecipadas pelos investidores no mercado secundário de ações, poderemos identificar diferenças no padrão da assimetria da distribuição empírica de retornos das empresas reguladas com relação às não-reguladas. Nesse capítulo revisamos alguns métodos de mensuração de assimetria propostos recentemente na literatura, que são robustos à características comuns em séries de retornos financeiros (caudas pesadas e correlação serial), e investigamos se existem diferenças significativas na distribuição de assimetria entre empresas reguladas e não-reguladas. No terceiro e último capítulo, três diferentes abordagens empíricas do modelo de apreçamento de ativos de Kraus e Litzenberger (1976) são testadas com dados do mercado brasileiro de ações. Descobrimos que a distribuição empírica de retornos costuma exibir co-assimetria significativa com relação à carteira de mercado, e que portanto os retornos das ações são sensíveis à volatilidade (retornos quadráticos) do mercado. No entanto, apesar da base teórica para a preferência por retornos assimétricos esteja bem estabelecida e seja bastante intuitiva, não encontramos evidência que suporte a hipótese de que os investidores requeiram um prêmio para aceitar esse tipo de risco no mercado local.