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[en] EXPERIMENTS ON FORECASTING THE AMERICAN TERM STRUCTURE OF INTEREST RATES: MEAN REVERSION, INERTIA AND INFLUENCE OF MACROECONOMIC VARIABLES / [pt] EXPERIMENTOS DE PREVISÃO DA ESTRUTURA A TERMO DA TAXA DE JUROS AMERICANA: REVERSÃO À MÉDIA, INÉRCIA E INFLUÊNCIA DE VARIÁVEIS MACROECONÔMICASJOAO MARCO BRAGA DA CUNHA 05 October 2009 (has links)
[pt] Este trabalho propõe um modelo com reversão à média e inércia para taxas
de juros e para cargas dos fatores de Nelson e Siegel (1987), e adiciona variáveis
macroeconômicas selecionadas. As previsões geradas são comparadas com o
Passeio Aleatório e com a metodologia de Diebold e Li (2006). / [en] This work proposes a model with mean reversion and inertia for the yields
and the loadings of the Nelson and Siegel (1987) factors, and includes selected
macroeconomic variables. The generated forecasts are compared with the Random
Walk and the Diebold e Li (2006) methodology.
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Estudo de risco de crédito em operações de cartão de crédito usando variáveis macroeconômicas e técnicas de análise de sobrevivênciaSilva, Sandra Almeida 17 August 2012 (has links)
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Previous issue date: 2012-08-17 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / In the last two decades due to expansion of the credit market, it became necessary to develop risk classification models that not only capture the probability of default, but also when" is the time of default. This study investigated the probability of default is affected by general economic conditions over time due to the use of Survival Analysis technique. Using data from credit card holders of a financial bank the objective was to analyze potential influences of variables of record, register and macroeconomic variables on survival time, it means, not default. The results suggest that models incorporating macroeconomic factors allow the improvement of the explanation of survival time compared to models that utilize only data register/records. Considering records/registers variables, statistical tests showed that females had higher survival, indicating that men tend to go into default earlier in the studied sample. Regarding the macroeconomic variables, the level of monthly unemployment has more relevance in explaining default. / Nas duas últimas décadas, devido à expansão do mercado de crédito, tornou-se necessário o desenvolvimento de modelos de classificação de risco que não somente capturassem a probabilidade de inadimplência, mas que estimassem quando ocorreria o momento de default. Este estudo investiga se a probabilidade de default é afetada pelas condições gerais da economia ao longo do tempo, utilizando a técnica de Análise de Sobrevivência. Usando dados de titulares de cartões de crédito de uma financeira ligada a um banco, analisaram-se potenciais influências de variáveis de cadastro e de variáveis macroeconômicas no tempo de sobrevivência, ou seja, de não inadimplência. Os resultados sugerem que modelos que incorporam variáveis macroeconômicas possibilitam melhorar o nível de explicação do tempo de sobrevivência, comparativamente a modelos que utilizam somente dados de cadastro. Considerando variáveis de cadastros, os testes estatísticos apontaram o sexo feminino possui maior sobrevivência, indicando que homens tendem a entrar em inadimplência mais cedo na amostra estudada. Com relação às variáveis macroeconômicas, o nível de desemprego mensal tem maior relevância na explicação de inadimplência.
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[en] COUNTRY ANALYSIS OF THE EFFECTS OF INTRODUCING MACROECONOMIC INFORMATION TO YIELD CURVE FORECASTS / [pt] ANÁLISE CROSS-COUNTRY DO IMPACTO DA INCORPORAÇÃO DE INFORMAÇÃO MACROECONÔMICA NA PREVISÃO DA ESTRUTURA A TERMO DA TAXA DE JUROSEDUARDO BEVILAQUA PIRES 25 January 2010 (has links)
[pt] No Brasil e no mundo, grande parte das carteiras de investimento das
seguradoras e entidades de previdência complementar é composta por títulos
emitidos por governos. Sendo assim, os retornos destes papéis respondem por
parte relevante da rentabilidade destas carteiras. Este trabalho tem como
finalidade a análise do impacto da incorporação de informações econômicas (taxa
de juros, hiato do produto e taxa de inflação) na previsão da Estrutura a Termo de
Taxa de Juros de quatro países: EUA, Reino Unido, Brasil e Chile. Diferentes
modelos de vetores auto-regressivos (VAR) são testados e comparados com
outros modelos, como passeio aleatório e modelos auto-regressivos (AR), em
termos de performance de previsão out-of-sample. / [en] In Brazil and the world, much of the investment portfolios of insurers and
complementary pension funds consists of securities issued by governments. Thus,
the returns of these papers account for the relevant part of the profitability of these
portfolios. This work aims at analyzing the impact of the incorporation of
economic data (interest rate, output gap and inflation rate) in the forecast of the
Term Structure of Interest Rates in four countries: USA, UK, Brazil and Chile.
Different models of vector autoregression (VAR) are tested and compared with
other models such as random walk and autoregressive models (AR), in terms of
performance of out-of-sample forecasts.
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Efeitos de variáveis macroeconômicas no nível de liquidez de empresas brasileirasCoelho, Lucia Borges 30 May 2012 (has links)
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Previous issue date: 2012-05-30 / Due to markets evolution and the possibility to access infonnation on real time, the companies are very exposed to variation on their liquidity. lt arises a necessity of studying what affects its operation and how they are affected by shocks at the economy. This work has as objective to investigate how variations on macroeconomics variables, like for example, changes on exchange rale, at GDP (Gross Domestic Product), on inflation and on interest rales impact the liquidity levei o f companies. There were selected data of aclive Brazilian companies ofthe period of2003 until 20 li (qumterly data), with stocks negotiated at BM&FBovespa and that don't belong to financiai and insurance market. The results suggest that the company's liquidity levei is affected for some variation on macroeconomics variables. lt was verified that some variables as GDP, IBOVESPA and interest rates positively relates to current liquidity index. On the other hand, variables as exchange rate and inflation negatively relates to the liquidity index. / Com a evolução dos mercados e a possibilidade de acesso a informações em tempo real, as empresas se encontram bastante expostas a variações em sua liquidez. Surge então uma necessidade de se estudar o que afeta sua operação e de que forma são afetadas por choques na economia. Este trabalho tem como objetivo investigar como variações de indicadores macroeconômicos, como por exemplo, mudanças na taxa de câmbio, no PIB, na inflação e na taxa de juros impactam no nível de liquidez corrente das empresas. Foram selecionados dados de empresas brasileiras ativas para o período de 2003 até 2011 (dados trimestrais), com ações negociadas na BM&FBovespa e não pertencentes ao setor financeiro e de seguros. Os resultados sugerem que o nível de liquidez das empresas é afetado por algumas variações de indicadores macroeconômicos. Verificou-se que variáveis como PIB, IBOVESPA e taxa de juros se relacionam positivamente com o índice de liquidez corrente. Já as variáveis câmbio e inflação se relacionam negativamente.
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