Este trabajo busca determinar si todos los parámetros que relacionan la política fiscal con la actividad económica y construyen los multiplicadores fiscales del gasto corriente, gasto de capital e ingresos tributarios son cambiantes en el tiempo para el caso peruano. Para ello, se usa la estimación de modelos TVP-VAR-SV híbridos como en Chan y Eisenstat (2018a). Comparando la log-verosimilitud marginal, encontramos que los mejores modelos no necesariamente contienen todos los parámetros cambiantes en el tiempo, resultando en alternativas más parsimoniosas. Los resultados indican que choques fiscales por el lado del gasto, especialmente gasto de capital, tienen impactos positivos sobre la actividad económica, y son además importantes para determinar la descomposición de varianza del error de predicción y la descomposición histórica del GDP. En contraste, el signo del impacto de choques de ingresos tributarios depende del modelo utilizado y el periodo en donde se efectúa el choque; además, su contribución a la descomposición de varianza del error de predicción y a la descomposición histórica es reducida. De esta manera, el multiplicador de gasto de capital es superior al del gasto corriente, y este último es superior al de ingresos tributarios en toda la muestra. Sin embargo, a diferencia de otros autores, encontramos que el tamaño de los multiplicadores del gasto corriente y especialmente del gasto de capital ha crecido a lo largo de los últimos 20 años, reflejando una mayor potencia de la política fiscal por el lado del gasto.

En la última década, el Perú redujo notablemente los niveles de pobreza en cada uno de sus departamentos, provincias y distritos. Uno de los factores que estaría detrás es la expansión de la presencia bancaria en distritos previamente desatendidos del país. El presente estudio analiza si la mayor oferta de puntos de atención bancarios ha sido un factor determinante detrás de la disminución de la pobreza y de mejoras en un índice de riqueza durante el periodo de evaluación, del 2013 al 2018. Empleamos un modelo generalizado de diferencias-en-diferencias que evalúa los distritos del país antes y después de empezar a tener presencia bancaria (específicamente a través de cajeros corresponsales, que es el canal que más se ha expandido en la última década), usando un Propensity Score Matching (PSM) para aislar la falta de aleatoriedad en la elección de los distritos donde se abren puntos de atención del sistema financiero. Se encuentran indicios de una reducción de la pobreza sólo en el caso de la presencia del sistema financiero público (Banco de la Nación), lo que mostraría que se necesita de políticas y medidas adicionales para incidir significativamente en una reducción de la pobreza distrital. También se encuentra indicios de que la mayor presencia de agentes corresponsales de la banca privada incide positivamente en la riqueza de los distritos.

Las investigaciones relacionadas al ciclo financiero en el Perú se han centrado en describir las características cíclicas y en métodos de estimación. Por ejemplo, Lahura et al. (2013), utilizando el método de filtro de Kalman, ha determinado dos fases de auges crediticio comprendidas entre finales de 2008 e inicios de 2009 y entre abril y junio de 2019. Sin embargo, es importante también conocer la relación entre el ciclo financiero y el ciclo económico para prevenir la aparición de crisis financieras y sus efectos negativos posteriores en la macroeconomía. En este contexto, una mejor comprensión de los vínculos entre los ciclos financieros y el ciclo económico del Perú puede proporcionar información valiosa para las decisiones de política monetaria y macroprudencial. El presente trabajo tiene dos objetivos. El primero es analizar la relación de causalidad de los ciclos financieros y económicos del Perú. Para la medición del ciclo financiero se usa la metodología de factores dinámicos utilizando cuatro indicadores representativos del sector financiero: Volumen de créditos al sector privado (mercado de créditos), Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (mercado de acciones), Embig Perú (mercado de bonos) y el tipo de cambio (mercado de divisas). El segundo objetivo es evaluar los cambios de bienestar al incorporar el ciclo financiero dentro de la política monetaria a través de una regla de Taylor. Por un lado, usando el test de causalidad de Granger en el dominio de la frecuencia de Breitung y Candelon (2006), se encontró que el ciclo financiero causa al ciclo económico en frecuencias mayores a 10 trimestres (2.5 años), mientras que el ciclo económico no causa al ciclo financiero. Finalmente se demostró que no hay ninguna ganancia de bienestar en la función de pérdida del banco central al incorporar el ciclo financiero en una regla de Taylor.

Nosotros cuantificamos y analizamos la evolución del efecto de los choques externos sobre las fluctuaciones del PBI de Perú durante 1994Q1-2019Q4, utilizando un grupo de modelos con parámetros cambiantes entre regímenes y volatilidad estocástica (RS-VAR-SV) planteados por Chan y Eisenstat (2018). Los datos para la economía peruana sugieren un modelo con coeficientes contemporáneos, rezagos e interceptos constantes, pero con varianzas cambiantes entre regímenes. Asimismo, los datos evidencian solo dos regímenes. A partir del análisis de las IRFs, FEVDs y HDs evidenciamos que: (i) los choques del crecimiento del PBI de China tienen el mayor efecto sobre el crecimiento del PBI peruano (alrededor de 0.8%); (ii) los choques financieros contraen en 0.3% el crecimiento del PBI interno, y la política monetaria interna está sincronizada con los movimientos de la tasa de la Fed; (iii) los choques externos explican 35% de las fluctuaciones del PBI en el primer régimen y 70% en el segundo régimen; y (iv) el choque del crecimiento del PBI de China contribuyó en 1.0 p.p. sobre el incremento de 1.1 p.p. (89% aproximadamente) de la tasa de crecimiento del PBI peruano entre el primer y segundo régimen.

La estructura del sistema monetario y financiero han experimentado cambios en las últimas tres décadas, mediante cambios de regímenes de política monetaria, mecanismos para la consolidación de la credibilidad y una serie de medidas macroprudenciales destinadas a mantener la estabilidad financiera. Por ello, este trabajo busca responder la interrogante de si estos cambios se ven reflejados en el mecanismo de transmisión de política monetaria del Perú. La estrategia metodológica que se emplea parte de dos premisas: (i) Los modelos VAR son los óptimos para caracterizar choques macroeconómicos y (ii) variaciones en el tiempo de los parámetros requieren metodologías más flexibles. En ese sentido, se realiza un análisis de las Funciones de Impulso Respuesta ante choques de política monetaria convencional y no convencional en submuestras de 10 años con datos mensuales (2000-2010, 2010- 2020). Se encuentran variaciones en las funciones de impulso respuesta, en especial las respuestas de las variables en el segundo periodo se acercan mucho más a los resultados convencionales, mientras que en el primer periodo, estas lo hacen con rezago y en menor eficacia. Finalmente, se evidencia el producto de las medidas de desdolarización de los créditos mediante el efecto en esta variable para el segundo intervalo de tiempo ante choques de política monetaria convencionales. Estos resultados brindan el sustento empírico para la aplicación de métodos econométricos más flexibles (TVP-VAR) que permitan capturar las variaciones en los coeficientes de interés. / The structure of monetary and finance system has been experimenting changes in the last three decades trough changes in the monetary policy regime, mechanisms for the consolidation of credibility and a series of macroprudential measures aimed at maintaining finance stability. Thus, this paper aim to answer if these changes can be reflected in the monetary policy transmission mechanism of Perú. The methodological strategy used starts from two premises: (i) VAR models are optimal to characterize macroeconomics shocks and (ii) time varying parameters require flexible methodologies. In this sense, an analysis of the impulse response functions in the face of conventional and unconventional monetary policy shocks is performed in subsamples of 10 years with monthly data (2000-2010, 2010-2020). Variations are found in the impulse response functions, especially the responses of the variables in the second period are much closer to the conventional results, while in the first period, they do so with a lag and less efficiency. Finally, the product of the credit de-dollarization measures is evidenced by the effect on this variable for the second time interval in the face of conventional monetary policy shocks. These results provide the empirical support for the application of more flexible econometric methods like TVP-VAR that allow capturing the variations in the relevant coefficients.

La relevancia de la generación de conocimiento para el desarrollo de las sociedades, vía el mecanismo de la mejora de productividades, es reconocida en la literatura económica. La situación del Perú en ese aspecto no es positiva, pues se encuentra entre los países con menor producción científica de la región. Este trabajo busca enriquecer la discusión sobre el tema estudiando a las universidades peruanas y haciendo uso de datos novedosos para generar evidencia empírica sobre los factores relacionados con esa producción. Se plantea que estos están ligados a características de los docentes (motivaciones, distribución del tiempo, la calidad de formación en investigación), de las instituciones a las que pertenecen, y del contexto (región, área del conocimiento). Se responden dos preguntas sobre esos factores: cuáles están relacionados a tener al menos una publicación académica indizada, y cuáles al número de esas publicaciones. Para la primera pregunta se utilizan modelos con variable dependiente binaria (Probit y Logit), mientras que para la segunda se recurre a modelos de conteo debido al tipo de distribución de la variable a explicar (Poisson y Binomial Negativo, en sus versiones básicas y otras para excesos de ceros). Entre los hallazgos más relevantes se encuentra que la producción de investigación se relaciona positivamente con tener un doctorado solo si este fue obtenido en una universidad productiva académicamente (en caso contrario la relación es inversa); y con la opinión favorable del docente sobre la importancia de la investigación en su institución. Además, el área del conocimiento es un factor significativo tanto para la probabilidad de tener al menos una publicación como para el número de estas. Así, pertenecer a áreas como Medicina o Ciencias Agrarias incrementa ambos indicadores considerablemente. Estos hallazgos tienen aplicación directa para el diseño de políticas públicas como las condiciones básicas de calidad propuestas por la SUNEDU y los lineamientos e instrumentos de política del CONCYTEC.

El presente trabajo busca analizar cuáles son los determinantes cualitativos y cuantitativos del acceso al servicio de gas natural para las familias en las regiones de Lima, Callao e Ica para luego identificar cuáles son los factores que inciden en la demanda de este servicio. Este trabajo es relevante para el contexto peruano en el que se evidencia el poco uso de energía más económica y menos contaminante a pesar de contar con programas que promueven su uso como es el caso de Bono Gas, lo cual no se ve en otros países de Latinoamérica como es el caso de Colombia. El método a utilizar para verificar el análisis es el modelo discreto continuo de Heckman que consta de dos etapas: un modelo Logit y una regresión MCO. Se espera que algunas de las variables cualitativas estén relacionadas a las características del hogar que se justifican con la literatura sobre acceso a los servicios de energías en las familias; y, por otro lado, las variables cuantitativas estarán relacionadas con el ingreso del hogar y el precio del gas natural. En base a los resultados, brindaremos algunas recomendaciones de política con el objetivo de promover el acceso al gas natural domiciliario. / The present work seeks to analyze the qualitative and quantitative determinants of home access to the natural gas service for families in the regions of Lima, Callao and Ica, and once the choice has been made, identify the factors that affect the demand for this service. This work is relevant to the peruvian context in which the little use of cheaper and less polluting energy is evident, despite having programs that promote its use, such as Bono Gas. This fact, however, is not seen in other Latin American countries such as the case of Colombia. The method to use to verify the analysis is the Heckman continuous discrete model consisting of two stages: a logit model and an OLS regression. It is expected that some of the qualitative variables are related to the characteristics of the home that are justified by the literature on access to energy services in families; and, on the other hand, the quantitative variables will be related to the household income and the price of natural gas. Based on the results of the research, we will provide some policy recommendations with the aim of promoting access to household natural gas.

Ampliando e aprofundando o conhecimento a respeito do fenômeno da Restrição Financeira em empresas brasileiras, este trabalho apresenta o desenvolvimento e aplicação de metodologia voltada a obter um medidor confiável da intensidade de restrição financeira de uma empresa, a partir de suas próprias demonstrações financeiras. A amostra utilizada abrangeu 273 empresas, de 105 diferentes setores de atuação (classificação NAICS), por um período de 23 anos (1995-2017). Depois de caracterizar a evolução do pensamento acadêmico sobre o tema nos últimos 50 anos, foi especificado e aplicado um composto metodológico estruturado em duas partes: I) Compondo a Questão Metodológica A, e visando detectar a superioridade de um de três critérios de agrupamento testados para caracterizar empresas restritas e irrestritas (tamanho, dividendos ou variável especialmente criada a partir das demonstrações financeiras), foi utilizada uma bateria de testes composta de cinco modelos econométricos básicos e algumas variantes; II) A partir do critério identificado como superior (variável especialmente criada), e compondo a Questão Metodológica B, seguiu-se a especificação e aplicação de metodologia voltada a possibilitar que esse critério pudesse produzir o efeito máximo que lhe é atribuído. Os resultados obtidos (indicando elevada significância estatística e alta magnitude econômica dos achados com o uso da citada variável de segregação) podem ser considerados um primeiro e importante passo na compreensão do fenômeno da restrição financeira atuando nas empresas brasileiras, sob uma ótica multidimensional. Com o uso da referida variável de segregação, ficou comprovada a relação negativa entre captação de recursos externos e rentabilidade (pecking order theory), mas apenas para as empresas irrestritas. As restritas, ao contrário, tendem a não abrir mão de captar recursos externos, mesmo com geração positiva de caixa. Também, procuram acumular, nos itens do ativo circulante, os excedentes resultantes de lucros, com isso sinalizando a preferência por construir folga financeira, em vez de destinar imediatamente tais recursos para investimentos. Estes últimos, por sua vez, ao serem concretizados, tendem a ser utilizados, ainda no caso das restritas, como colaterais na captação de mais recursos externos, configurando um expressivo multiplicador de crédito. Como já mencionado anteriormente, esses achados têm expressiva significância estatística e alta relevância econômica. Várias direções de desenvolvimento futuro do tema foram identificadas e explicitadas. / Expanding and deepening the knowledge about the phenomenon of Financial Constraint in Brazilian companies, this study presents the development and application of a methodology aimed at obtaining a reliable measure of the intensity of a company financial constraint, from its financial statements. The sample used included 273 companies from 105 different sectors of activity (NAICS classification) for 23 years (1995-2017). After characterizing the evolution of academic thinking on the topic over the last 50 years, a methodological compound structured in two parts was specified and applied. The first part (Methodological Question A) was aimed to detect the superiority of one of three grouping criteria tested for to characterize constrained and unconstrained companies (size, dividends or variable specially created from its financial statements). A test battery of five basic econometric models and some variants were used for that purpose. Once the best criterion was identified (specially created variable), followed the Methodological Question B, regarding the specification and application of a methodology aimed at enabling this criterion to produce the maximum possible effect. Results obtained (indicating high statistical significance and high economic magnitude of the findings with the use of this special segregation variable) can be considered as a first and significant step in understanding the phenomenon of financial constraint operating in Brazilian companies, from a multidimensional perspective. With the use of the segregation variable mentioned above, the negative relationship between external financing and cash generation (pecking order theory) was found, but only for unconstrained companies. Constrained ones, on the other hand, tend not to give up attracting external resources, even with positive cash generation. They also seek to accumulate surpluses resulting from profits in current asset items, thereby signaling a preference for financial slack, rather than immediately allocating such resources to investments. The latter, in turn, tend to be used, in the case of constrained companies, as collateral in the collection of more external resources, forming a significant credit multiplier. As previously mentioned, these findings have high statistical significance and high economic relevance. Also, the study identified several directions for the future development of the theme, as well as made them explicit.

A hipertensão (HAS) é um problema de saúde pública global que afeta, em média, um quarto da população mundial, desencadeando elevados gastos de saúde e um número elevado de mortes, anualmente. A falta de adesão ao tratamento para a HAS é a principal responsável pelo aumento da morbimortalidade, das internações hospitalares, dos gastos em saúde e pior qualidade de vida entre os pacientes. Objetivo: Analisar os fatores clínicos, demográficos e socioeconômicos associados ao grau de adesão de adultos e idosos hipertensos, ao tratamento para HAS no Brasil, descrevendo seu grau de adesão. Metodologia: Trata-se de um estudo analítico de corte transversal, utilizando dados secundários da Pesquisa Nacional de Saúde (PNS) realizada pelo IBGE em 2013, envolvendo 7203 pacientes hipertensos, adultos e idosos de ambos os sexos, que buscou analisar os fatores associados ao grau de adesão ao tratamento para hipertensão, por meio de regressão beta com função de ligação logit. A análise das variáveis estatisticamente significativas, deu-se por meio da razão de chances e probabilidade de associação com o grau de adesão. Resultados: O grau de adesão médio da amostra estudada foi de 69,48%. Os fatores encontrados associados ao grau de adesão foram: a presença de outras doenças além da hipertensão, o grau de depressão, a avaliação do estado de saúde, a região do país, o gênero, a idade, a etnia, viver ou não com companheiro e a escolaridade, sendo que, ser do gênero feminino foi o fator que mais favoreceu a adesão e possuir um grau de depressão severo, o que menor favoreceu à adesão. Conclusão: Tanto fatores clínicos, socioeconômicos, quanto demográficos foram significativamente associados ao grau de adesão ao tratamento da HAS. Sugere-se que estudos relacionados à melhora da adesão em relação a cada um dos fatores analisados sejam realizados, de forma a amenizar os efeitos deletérios ou potencializar seus efeitos benéficos, principalmente quanto a indivíduos do gênero masculino, que apresentam maior tendência de não adesão aos tratamentos de saúde de forma geral. / Hypertension is a global public health problem that affects on average one quarter of the world population, triggering high health spending and a high number of deaths annually. The lack of adherence to treatment for hypertension is mainly responsible for the increased morbidity and mortality, hospital admissions, spending on health and lower quality of life among patients. Objective: To analyze the clinical, demographic and economic partner associated with the degree of adherence of adults and elderly hypertensive patients, treatment for hypertension in Brazil, describing their degree of adherence. Methodology: This is an analytical cross-sectional study, using secondary data from the National Health Survey (PNS) held by IBGE in 2013, involving 7203 hypertensive patients, adults and seniors of both genders, who sought to relate the factors associated with the degree of adherence to treatment for hypertension, through beta regression with logit link function. The analysis of statistically significant variables, occurred through the odds ratio and likelihood of association with the degree of compliance. Results: The mean adherence degree of the sample was 69.48%. The factors found associated with the adherence degree were: the presence of other diseases besides high blood pressure, the degree of depression, assessment of health status, region of the country, gender, age, ethnicity, living or not living with a partner and education, and that being female is the main factor that favors adhesion and have a degree of severe depression, which favors smaller accession. Conclusion: Both clinical, economics, and demographics were significantly associated with the degree of adherence to treatment of hypertension. It is suggested that studies related to the improvement of adherence for each of the analyzed factors are carried out in order to mitigate the deleterious effects or enhance their beneficial effects, especially as for male individuals, who are more likely not to adhere to health treatments in general.

Made available in DSpace on 2016-06-02T19:33:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 PEREIRA_Tainara_2013.pdf: 1316115 bytes, checksum: e27f367a9554f43f23c9d5278c584514 (MD5) Previous issue date: 2014-05-28 / Universidade Federal de Minas Gerais / The aim of this study is to assess the potential effects of technical measures belong to the WTO TBT agreement on exports of Brazilian pulp and paper industry. The choice of this segment was due to the same consist of a major component of national export agenda, being susceptible to external regulations. For this, we employed a gravity model comprising Brazil and its importers who reported at least one technical measure within the analysis period 1997-2012. The econometric model, whose inference occurs through the Tobit method further comprises the GDP of the countries involved in trade , foreign tariffs for products affected, bilateral distances and the official languages of each of the trading partners considered. Through descriptive and statistical analyzes we found that greater attention is given to papers and supplies intended for toilet use and the information content present in these seems to be a decisive factor in purchasing their partners. The effect of technical measures on the segment revealed that some of the measures imposed are associated with lower export volumes, thus suggesting greater trade between the same restriction as notifications to the production processes on the product, as well as measures involving compliance which can influence the cost structure of exporting in an effort to adapt its products. Thus, it is expected that the results found to contribute to greater understanding of the effect of technical measures on the pulp and paper industry, as well as the behavior of these requirements over others products of agribusiness. / O objetivo desse estudo é verificar os potenciais efeitos das medidas da OMC sobre as exportações do setor de papel e celulose brasileiro. A escolha desse segmento se deu em virtude do mesmo consistir em um importante componente da pauta exportadora nacional, sendo suscetível a regulações externas. Para isso, foi empregado um modelo gravitacional compreendendo o Brasil e seus importadores que notificaram pelo menos uma medida técnica dentro do período analisado, 1997 a 2012. O modelo econométrico, cuja inferência se dá por meio do método Tobit, inclui ainda o PIB dos países envolvidos nas trocas comerciais, as tarifas externas aplicadas aos produtos afetados, as distâncias bilaterais e os idiomas oficiais de cada um dos parceiros comerciais considerados. Por meio das análises descritivas e estatísticas foi possível verificar que uma maior atenção é dada a papéis e insumos destinados ao uso higiênico e que o conteúdo informacional presente nestes parece não constituir fator decisivo na compra de seus demandantes. O efeito das medidas técnicas sobre o segmento revelaram que as algumas das medidas impostas estão associadas a volumes menores de exportação, sugerindo assim uma maior restrição comercial quanto às mesmas, como notificações destinadas aos processos produtivos, sobre o produto, bem como medidas que envolvem conformidade, as quais podem influenciar na estrutura de custos das exportadoras, no esforço de adequação de seus produtos. Assim, é esperado que os resultados encontrados contribuam para um maior entendimento a respeito dos efeitos das medidas técnicas sobre o segmento de papel e celulose, como também o comportamento dessas exigências sobre outros produtos do agronegócio.