SAMPAIO, Glaylson Rodrigues. Modelagem do comportamento forward-looking dos índices setoriais no Brasil. 2015. 41f. Dissertaçaõ (mestrado profissional) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza - Ce, 2015. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-10T19:04:50Z No. of bitstreams: 1 2015_dissert_grsampaio.pdf: 798105 bytes, checksum: 7f1144b858543563b49c608a2d8a976c (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-10T20:18:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_dissert_grsampaio.pdf: 798105 bytes, checksum: 7f1144b858543563b49c608a2d8a976c (MD5) / Made available in DSpace on 2016-03-10T20:18:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_dissert_grsampaio.pdf: 798105 bytes, checksum: 7f1144b858543563b49c608a2d8a976c (MD5) Previous issue date: 2015 / The co-movements among asset prices suggest the action of exogenous influences, however, there is no consensus in the literature about which economic factors are responsible. This study investigates the sensitivity of the sector indexes BM&FBOVESPA to changes in expectations of market participants to the constant economic variables Focus Report. Make up the sample the seven sectoral indexes with complete series for the period January 2009 to June 2014, comprising 286 weekly observations. The approach used for the average modeling of indexes of series is based on multifactor pricing theory, using the forward-looking variables accompanied this report as candidates for factors. Given the presence of conditional heteroskedasticity in the sector indexes return series, it is proposed to GARCH framework for modeling the volatility. The results suggest that some expectations variables are significant for explanation of variations in Brazilian industry indices and the proposed multifactor models of returns can generate prediction gains evidenced by reduced of mean squared error of the return predictions. / Os comovimentos entre os preços de ativos sugerem a atuação de influências exógenas. No entanto, não há consenso na literatura sobre quais fatores econômicos são determinantes. Neste estudo, investiga-se a sensibilidade dos índices setoriais BM&FBOVESPA a mudanças nas expectativas dos participantes do mercado para as variáveis econômicas constantes do Relatório Focus. Compõem a amostra os sete índices setoriais com série completa para o período de janeiro de 2009 a junho de 2014, compreendendo 286 observações semanais. A abordagem utilizada para a modelagem da média das séries dos índices fundamenta-se na teoria de precificação multifatorial, utilizando-se as variáveis forward-looking acompanhadas nesse relatório como candidatas a fatores. Dada a presença de heterocedasticidade condicional nas séries de retornos dos índices setoriais, propõe-se o arcabouço GARCH para modelagem da volatilidade. Os resultados sugerem que algumas variáveis de expectativas são significativas para explicação das variações dos índices setoriais brasileiros e que os modelos multifatoriais propostos podem gerar ganhos de previsão, evidenciados pela redução do erro quadrático médio das projeções de retorno.

Tese (doutorado)-Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia e Administração / Made available in DSpace on 2013-07-15T20:58:18Z (GMT). No. of bitstreams: 0

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2010. / Submitted by Alaíde Gonçalves dos Santos (alaide@unb.br) on 2013-11-18T13:31:56Z No. of bitstreams: 1 2010_HerlonAlvesBrandao.pdf: 384285 bytes, checksum: 81478ed303f00922c62752d3a5200ae6 (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2013-11-19T11:01:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2010_HerlonAlvesBrandao.pdf: 384285 bytes, checksum: 81478ed303f00922c62752d3a5200ae6 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-11-19T11:01:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2010_HerlonAlvesBrandao.pdf: 384285 bytes, checksum: 81478ed303f00922c62752d3a5200ae6 (MD5) / O presente trabalho busca avaliar a política comercial e a eficiência da alocação de recursos na economia brasileira. Para tanto são calculados e analisados quatro indicadores: custo dos recursos domésticos – CRD (indicador de eficiência, custo de proteção e vantagem comparativa); taxa de proteção efetiva (indicador do grau de proteção sobre o valor agregado); taxa de proteção nominal; e vantagem comparativa revelada. Esses indicadores são calculados para o ano de 2005, último período da matriz insumo-produto do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística – IBGE, principal fonte dos dados. No cálculo do CRD considera-se uma série de preços-sombra, que são os preços consistentes com a alocação ótima de recursos. Os resultados do cálculo do CRD mostram que a indústria extrativa mineral é o setor mais eficiente da produção brasileira, seguida pela agropecuária e pela indústria de transformação. Por outro lado, a comparação dos resultados dos quatro indicadores indica distorções na alocação de recursos na economia brasileira, que poderiam ser causadas, entre outras razões, por políticas comerciais. A mesma comparação confirma, na maior parte dos casos, os resultados obtidos com o cálculo do CRD. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This study aims to evaluate the trade policy and efficiency of resource allocation in the Brazilian economy. Therefore, we calculate and analyze four indicators: cost of domestic resources – CDR (an indicator of efficiency, cost of protection and comparative advantage); effective protection (an indicator of the degree of protection on the added value); nominal protection; and revealed comparative advantage. These indicators are calculated for the year 2005, the last period of the Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística – IBGE’s inputoutput matrix, the main source of data. In calculating the CDR, it is considered a series of shadow prices, prices that are consistent with the optimal allocation of resources. The results of the CDR calculation show that the mining industry is the most efficient of the Brazilian production, followed by agriculture and manufacturing. On the other hand, the comparison of the results of the four indicators reveals distortions in resource allocation, that could be caused, among other reasons, by trade policies. The same comparison confirms, in most cases, the results of the CDR calculation.

Orientador: Maria Silvia Possas / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-24T13:55:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Paiva_CarlosAguedoNagel_D.pdf: 16731366 bytes, checksum: 53d94ea884c08c9324b75bf1ae7f47d9 (MD5) Previous issue date: 1998 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Doutorado / Doutor em Economia

Orientador: Heloisa Amelia de Lima Castro / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Odontologia de Piracicaba / Made available in DSpace on 2018-07-25T21:56:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Grec_Waldir_D.pdf: 1911107 bytes, checksum: da752e623efa0d89a67ad58e0c8dfe46 (MD5) Previous issue date: 1999 / Resumo: É evidente para todo o Cirurgião-Dentista que aufere seu ganho profissional com a prática da clínica odontológica, que nas últimas décadas, a cada ano que passa, a clientela particular está se esvaindo e o número de pessoas que procuram atendimento por convênios esta aumentando exponencialmente. Assim, atualmente a presença de intermediadores de atendimento odontológico, ou seja, de pessoas ou empresas que vendem planos de tratamento dentário, credenciam Cirurgiões-Dentistas e encaminham seus beneficiários a estes, pagando por tabelas próprias e pré-estabelecidas, é cada vez mais frequente. Em virtude disto, fizemos um levantamento para traçar o perfil do sistema de atendimento destas empresas e qual o patamar de ganho que permitem o Cirurgião-Dentista conquistar. Já que os Convênios são realidade e estão aí para ficar, sugerimos, ao final desta, uma série de modificações legais para o registro das empresas junto ao CFO, para que se preserve a imagem da odontologia e o padrão de atendimento com ganho decente ao profissional que realize odontologia através de convênios / Abstract: It's evident to every dental surgeon that makes his living in an dentistry clinic, that in the last decades, with each year that goes by the clientele is decreasing and the number of people that have dental insurance is increasing exponentially. Thus, nowadays the need for insurance agents or people who sell insurance plans for dental treatment send their clients to dental surgeons paying the fixed rate in the pre-established price list. In virtue of this we did a survey showing the system of service of this companies which enable the surgeons to profit. Now that dental plans are a reality and are here to stay we suggest a series of legal changes in registry of the companies together with that of CFO to preserve the image of odontology and the service with decent earnings to the professional who works with odontology through insurance plans / Doutorado / Odontologia Legal e Deontologia / Doutor em Radiologia Odontológica

Orientador: Mario Luiz Possas / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-16T01:28:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Licha_AntonioLuis_M.pdf: 6066867 bytes, checksum: d71cdfbd6cae745a45082b8ff94f3cdd (MD5) Previous issue date: 1989 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Mestrado / Mestre em Economia

Made available in DSpace on 2008-05-13T15:51:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2083.pdf: 541513 bytes, checksum: b48cd5788a90e63bd202862cb26f1235 (MD5) Previous issue date: 2006-03-27 / This study in International Economics has three main goals. First, to indicate, among seven price indices, the one with the highest purchasing power parity (PPP) evidence; second, to suggest that the international trade theory explains to satisfaction the real exchange rate parity among countries with similar relative-factor-endowment; and third, to study the impact of the Brazilian trade openness on labor demand elasticity.

Made available in DSpace on 2014-11-10T11:09:49Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2013-09-02Bitstream added on 2014-11-10T11:57:57Z : No. of bitstreams: 1 000793214.pdf: 3440329 bytes, checksum: a1f2782e77d62d5a88db6f0fc87f53e8 (MD5) / Após a reestruturação da indústria de eletricidade, a energia elétrica tornou-se uma mercadoria que pode ser comprada e vendida nos mercados de eletricidade. Dentro deste contexto, novas ferramentas para previsão de cargas e preços de eletricidade ainda são objetos de estudo. Redes Neurais Artificiais são bastante usadas para previsão de preços juntamente com outras técnicas estatísticas. Nesta pesquisa apresenta-se um método para a previsão de preço do dia seguinte, usando uma Rede Neural de Regressão Generalizada (GRNN) e Perceptron Multicamadas (MLP) com algoritmo de treinamento Levenberg – Marquardt. Os preços nodais são determinados resolvendo um DC-OPF (fluxo de potência ótimo), gerando os preços para todas as barras do sistema elétrico, denominado Locational Marginal Prices (LMP). Para treinar a rede neural, foram gerados vários cenários carga-preço e variando aleatoriamente a carga em cada barra do sistema elétrico. Os resultados são analisados através do erro percentual médio absoluto, uma medida muito comum encontrada na literatura. Os resultados foram comparados com literatura especializada com o caso base bem como com o Erro Máximo que varia de 3% a 8 %. Os resultados obtidos foram satisfatórios, dentro das margens encontradas na literatura, conforme apresentado na seção de resultados. A presente proposta foi aplicada no sistema teste IEEE 24- RTS. / After the electricity industry restructuring, electric energy has become a commodity that can be bought or sold in electricity markets. Within this context, new tools to predict loads and electricity prices are yet to be devised. Neural networks have been typically used for price forecasting, among other statistical-based techniques. This work presents a method for day-ahead price forecasting using a generalized regression neural network where nodal prices are determined by solving a DC optimal power flow. In order to train the neural network several load-price scenarios are generated by randomly varying the loads in each bus of the electric energy system. The results are validated by analyzing the mean absolute percentage error, a common measure adopted in the technical literature as well as the base case and the maximum error which are within those found in the literature. The proposed methodology has been successfully applied to the IEEE 24-RTS system.

Orientador: Anna Diva Plasencia Lotufo / Co-orientador: Maria do Carmo G. da Silveira / Banca: Lilian Yuli Isoda / Banca: Maria de Fátima Ribeiro Raia / Resumo: Após a reestruturação da indústria de eletricidade, a energia elétrica tornou-se uma mercadoria que pode ser comprada e vendida nos mercados de eletricidade. Dentro deste contexto, novas ferramentas para previsão de cargas e preços de eletricidade ainda são objetos de estudo. Redes Neurais Artificiais são bastante usadas para previsão de preços juntamente com outras técnicas estatísticas. Nesta pesquisa apresenta-se um método para a previsão de preço do dia seguinte, usando uma Rede Neural de Regressão Generalizada (GRNN) e Perceptron Multicamadas (MLP) com algoritmo de treinamento Levenberg - Marquardt. Os preços nodais são determinados resolvendo um DC-OPF (fluxo de potência ótimo), gerando os preços para todas as barras do sistema elétrico, denominado Locational Marginal Prices (LMP). Para treinar a rede neural, foram gerados vários cenários carga-preço e variando aleatoriamente a carga em cada barra do sistema elétrico. Os resultados são analisados através do erro percentual médio absoluto, uma medida muito comum encontrada na literatura. Os resultados foram comparados com literatura especializada com o caso base bem como com o Erro Máximo que varia de 3% a 8 %. Os resultados obtidos foram satisfatórios, dentro das margens encontradas na literatura, conforme apresentado na seção de resultados. A presente proposta foi aplicada no sistema teste IEEE 24- RTS. / Abstract: After the electricity industry restructuring, electric energy has become a commodity that can be bought or sold in electricity markets. Within this context, new tools to predict loads and electricity prices are yet to be devised. Neural networks have been typically used for price forecasting, among other statistical-based techniques. This work presents a method for day-ahead price forecasting using a generalized regression neural network where nodal prices are determined by solving a DC optimal power flow. In order to train the neural network several load-price scenarios are generated by randomly varying the loads in each bus of the electric energy system. The results are validated by analyzing the mean absolute percentage error, a common measure adopted in the technical literature as well as the base case and the maximum error which are within those found in the literature. The proposed methodology has been successfully applied to the IEEE 24-RTS system. / Mestre

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2008. / Submitted by Raquel Viana (tempestade_b@hotmail.com) on 2009-11-09T19:00:26Z No. of bitstreams: 1 2008_BrunoViniciusRamosFernandes.pdf: 531362 bytes, checksum: 28de6b77c3d9f4977632054f1c675fad (MD5) / Approved for entry into archive by Marília Freitas(marilia@bce.unb.br) on 2009-12-08T13:40:28Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2008_BrunoViniciusRamosFernandes.pdf: 531362 bytes, checksum: 28de6b77c3d9f4977632054f1c675fad (MD5) / Made available in DSpace on 2009-12-08T13:40:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2008_BrunoViniciusRamosFernandes.pdf: 531362 bytes, checksum: 28de6b77c3d9f4977632054f1c675fad (MD5) Previous issue date: 2008 / Atualmente, a existência de bolhas na formação dos preços dos ativos tem sido motivo de grande preocupação para governantes e investidores nos países onde há mercados de capitais relevantes. A existência do componente de bolha na formação dos preços pode ser indicada pelo seu desvio em relação ao seu valor fundamental. No caso das ações, uma suspeita de bolha de preços pode ser evidenciada quando os preços se deslocam em relação aos dividendos no longo prazo. O presente estudo buscou encontrar evidências sobre ocorrência de bolhas de preços no mercado acionário brasileiro no período de 1994 a 2007. Foram feitos testes no mercado de forma geral e em 17 setores classificados pelo banco de dados Economática®. Para testar a evidência de bolhas no mercado como um todo, foi utilizado o Ibovespa como proxy do preço médio das ações, e como indicador médio da distribuição de dividendos, foi construído um índice, de dividendos distribuídos, baseado nas próprias carteiras do Ibovespa no período. Foram feitos os testes de cointegração Engle-Granger e Johansen, com o objetivo de verificar se os citados índices mantiveram uma relação de equilíbrio de longo prazo. O resultado encontrado demonstra que não há cointegração entre o Ibovespa e o Idividendos, ou seja, as duas séries não mantiveram equilíbrio de longo prazo indicando a possibilidade de terem ocorrido uma ou mais bolhas na formação dos preços das ações. Os testes setoriais demonstram o mesmo resultado do teste geral, havendo fortes indícios da possibilidade de bolhas de preços nos 17 setores pesquisados. Com o objetivo de dar mais robustez aos resultados, também foram feitos testes de causalidade Granger nos índices e nos setores. A suposição teórica é que, se os preços das ações são função dos dividendos estes deveriam causar (preceder) aqueles. Os testes de causalidade Granger indicam que os dividendos não “Causam Granger” o Ibovespa e nos 17 setores, ao nível de significância de 1%, 82% dos setores não apresentaram nenhuma causalidade na direção dividendos – preços das ações, reforçando os resultados encontrados nos testes de cointegração. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / Currently, the existence of bubbles in asset pricing has been the cause of great concern for government authorities and investors in countries with relevant capital markets. The existence of a bubble component in asset pricing can be inferred by its deviation with respect to its fundamental value. When it comes to stocks, the suspicion about a price bubble arises when stock prices deviate relative to dividends in the long run. The present study aimed at finding evidence on price bubble episodes in the Brazilian stock market from 1994 to 2007. Tests were carried out considering the stock market as a whole and also in stocks of 17 industrial sectors classified in Economatica®’s database. In order to test the evidence of bubbles in the market as a whole, the Bovespa average stock market index (Ibovespa) was used as a proxy of the average stock market price and an average dividend index was built based on Ibovespa’s stock portfolios in the period. Engle-Granger and Johansen cointegration tests were performed with the purpose of verifying whether the above mentioned indexes kept a long run equilibrium relationship. Our findings show that there is no evidence of cointegration between the Bovespa stock index and the Bovespa dividend index, which means that the two series have not kept a long run equilibrium relation indicating the possibility that one or more bubbles might have occurred during the focused period. The industrial sector tests show results similar to the general test, indicating strong evidence on the possibility of price bubbles in the 17 industry sectors analyzed. Aiming at yielding more robustness to the results, Granger causality tests were also carried out considering the market as a whole and by industrial sector. The theoretical assumption is that if the stock price is a function of dividends, the latter should Granger-cause (lead) the former. The Granger causality tests indicate that dividends do not Granger-cause Ibovespa and in the 17 industrial sectors, at the significance level of 1%, 82% of the sectors did not show any causality in the dividend – price direction, which confirms the results obtained in the cointegration tests.