Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Instituto de Relações Internacionais, Departamento de Relações Internacionais, 2006. / Submitted by Thaíza da Silva Santos (thaiza28@hotmail.com) on 2009-10-23T17:29:46Z No. of bitstreams: 1 2006_Pedro Erik Arruda Carneiro.pdf: 759958 bytes, checksum: ee9285b3217e4e9b8286131b701c1ab9 (MD5) / Approved for entry into archive by Gomes Neide(nagomes2005@gmail.com) on 2010-06-02T17:54:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006_Pedro Erik Arruda Carneiro.pdf: 759958 bytes, checksum: ee9285b3217e4e9b8286131b701c1ab9 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-06-02T17:54:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2006_Pedro Erik Arruda Carneiro.pdf: 759958 bytes, checksum: ee9285b3217e4e9b8286131b701c1ab9 (MD5) Previous issue date: 2006-03 / Em termos amplos, o objetivo geral dessa tese é analisar as agências de rating por meio da abordagem da racionalidade restrita. Iniciamos discutindo as três abordagens econômicas tratadas por Keohane (1984): teoria dos jogos, lógica da ação coletiva e racionalidade restrita. No segundo capítulo, discutimos as finanças internacionais, apresentamos as crises financeiras recentes, além do debate sobre as instituições do mercado financeiro internacional. No terceiro capítulo, alcançamos a análise das agências de rating. Elaboramos diversos testes econométricos para determinar os fatores macroeconômicos relevantes para os ratings soberanos, e para definir os países desenvolvidos e os países subdesenvolvidos que são grau de investimento. Usamos uma amostra de 91 países, 11 fatores e duas dummies (uma para países da América Latina e outra para asiáticos). Encontramos, recorrentemente, significância para dívida bruta sobre PIB, dívida externa sobre receitas da conta corrente, PIB per capita, abertura econômica, investimento bruto e dummy da América Latina na determinação dos ratings. Vimos que nem todos os fatores macroeconômicos são relevantes e que a análise geográfica (geopolítica) tem importância, o que reforça a necessidade de uma abordagem das relações internacionais. Para os testes em Probit, o crescimento real do PIB foi significante para determinar tanto os países desenvolvidos (com sinal negativo) como os subdesenvolvidos com grau de investimento (com sinal positivo). Ainda no terceiro capítulo, elaboramos medidas para os erros cometidos pelas agências de rating na análise dos países emergentes. Identificamos uma grande quantidade de erros, especialmente nas crises financeiras. No quarto capitulo, ressaltamos os argumentos das finanças comportamentais. Apresentamos o modelo de noise trader risk e introduzimos o conceito de noise rater risk para os erros e ruídos praticados pelas agências de rating. Defendemos que o noise rater risk amplia as chances de que os noise traders obtenham maiores retornos financeiros que arbitradores. Defendemos, com a abordagem da racionalidade restrita, uma análise mais criteriosa do poder informativo das agências de rating. Elas, como todos os investidores, estão sujeitas às limitações cognitivas, crenças equivocadas e ao custo para se adquirir e absorver as informações. _________________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The broad goal of this thesis is to analyze rating agencies using bounded rationality approach. We began following Keohane (1984), presenting three economic approaches: game theory, logic of collective action and bounded rationality. After this, we discussed international finance, besides of presenting financial crises and the institutional debate for international financial market. In the third chapter, we reached the analysis of rating agencies. We elaborated various econometric tests to clarify the significant macroeconomic factors to determine sovereign risk, and to identify developed and investment grade underdeveloped countries. We considered a sample of 91 countries, 11 factors and 2 dummies (one for Latin America countries and other for Asian countries). To determine ratings, we found consistent significance to general government debt over GDP, external debt over current account receipts, GDP per capita, trade balance, gross investment and Latin America dummy. Many other factors are not significant, but geography (geopolitics) matters, highlighting the need to international relations approach. In probit tests, real growth was strong to identify developed (with negative signal) and investment grade underdeveloped countries (with positive signal). Still, in the third chapter, we elaborated measures to the errors undertook by rating agencies when analyzing emerging countries. We found a great quantity of errors, especially during financial crises. In the fourth chapter, we used behavioral finance approach. We presented noise trader risk model and introduced the concept of nois e rater risk for rating agencies’ errors and noises. The noise rater risk amplifies the chances to noise traders obtain higher returns than arbitrators. We defend, through bounded rationality, a discerning analysis to rating agency’s informative power. The agencies, as any investor, are subjected to cognitive limitations, erroneous beliefs and to the cost of acquiring and using information.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa de Pós-Graduação em Economia, Mestrado Profissional em Gestão Econômica de Finanças Públicas, 2012. / Submitted by Alaíde Gonçalves dos Santos (alaide@unb.br) on 2013-12-02T14:31:43Z No. of bitstreams: 1 2012_KarinnaKristineSerafimBabbyNimer.pdf: 524697 bytes, checksum: 32957beee07649d7a1561aab9c60f153 (MD5) / Approved for entry into archive by Patrícia Nunes da Silva(patricia@bce.unb.br) on 2014-01-03T13:53:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_KarinnaKristineSerafimBabbyNimer.pdf: 524697 bytes, checksum: 32957beee07649d7a1561aab9c60f153 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-01-03T13:53:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_KarinnaKristineSerafimBabbyNimer.pdf: 524697 bytes, checksum: 32957beee07649d7a1561aab9c60f153 (MD5) / Esta dissertação tem como objetivo geral abordar os indicadores coincidentes da atividade do comércio usualmente utilizados pelo Mercado e pela Caixa Econômica Federal. Os indicadores coincidentes tem sido importantes instrumentos na análise e projeção de variáveis macroeconômicas, tal como o Produto Interno Bruto. Neste sentido, foram analisados os tipos de indicadores coincidentes disponíveis no mercado para a atividade do comércio, o seu grau de explicação e o prazo necessário para divulgação, demonstrando uma considerável defasagem. __________________________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This dissertation aims to address the general coincident indicators of trade commonly used by market and Caixa Economica Federal. The coincident indicators have been important tools in the analysis and projection of macroeconomic variables such as GDP. Therefore, we analyzed the types of coincident indicators available in the market for commerce activity, the degree of explanation and the time required for disclosure, demonstrating a considerable lag.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2008. / Submitted by Elna Araújo (elna@bce.unb.br) on 2011-05-26T21:01:41Z No. of bitstreams: 1 2008_ErnaniCesarSilvaCabral.pdf: 560850 bytes, checksum: bbd695ed3d792de46f5b7fe4ef687ac1 (MD5) / Approved for entry into archive by Luanna Maia(luanna@bce.unb.br) on 2011-06-05T19:39:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2008_ErnaniCesarSilvaCabral.pdf: 560850 bytes, checksum: bbd695ed3d792de46f5b7fe4ef687ac1 (MD5) / Approved for entry into archive by Luanna Maia(luanna@bce.unb.br) on 2011-06-05T19:45:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2008_ErnaniCesarSilvaCabral.pdf: 560850 bytes, checksum: bbd695ed3d792de46f5b7fe4ef687ac1 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-05T19:45:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2008_ErnaniCesarSilvaCabral.pdf: 560850 bytes, checksum: bbd695ed3d792de46f5b7fe4ef687ac1 (MD5) / Existe um extenso debate na literatura sobre a convergência de renda entre países ou regiões. Neste trabalho, busca-se avaliar a convergência de renda entre os estados brasileiros sob quatro diferentes óticas para o período de 1939 a 2004, e fazendo-se um destaque especial na análise dos períodos pré e pós milagre econômico. São realizadas estimativas β-convergência e σ-convergência para o corte transversal (cross-section), bem como se introduz uma variação no intervalo de tempo a fim de averiguar robustez dos resultados das regressões. Apesar de se verificar um aumento substancial de concentração de renda no período do milagre econômico, há uma nítida tendência de convergência de renda para o período pós milagre econômico. Aplica-se a abordagem das cadeias de Markov para o caso brasileiro, assim como são verificados os pressupostos necessários para utilização deste método. A matriz de transição representativa da amostra não se mostrou estatisticamente estável o que torna a técnica inapropriada para o caso brasileiro. Realiza-se também a decomposição da desigualdade a fim de se observar o efeito ultrapassagem, porém a alteração no ordenamento (ranking) dos estados brasileiros apresentou um papel diminuto em relação ao efeito de progressividade da renda. Por fim, utiliza-se a metodologia de dados de painel dinâmico de Phillips e Sul (2007) que possibilitou a constatação da existência de dois clubes de convergência para grupos de estados brasileiros, um baseado no Norte e Nordeste, regiões relativamente mais pobres, e outro no Centro-Sul. ________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / In the literature an extensive debate exists on the convergence of income across countries or regions. In this thesis, we use four different methods to study income convergence across the Brazilian States for the period of 1939 through 2004. Separate analyses are performed of the periods before and after the so-called economic miracle, treated as the period 1968-1973. Cross-section estimates of β-convergence and σ- convergence are carried out. To check for robustness, small perturbations are introduced to the initial and terminal years. Despite a substantial increase in concentration of income during the period of economic miracle, clear trends of β- convergence and σ-convergence of income are found for the period after economic miracle. Markov Chains for the Brazilian States are constructed and the Markov assumptions tested statistically. The transition matrices did not exhibit statistical stability. This technique is thus shown to be inappropriate for the Brazilian case. Next, the change over time in income inequality across states is decomposed into three components representing β-convergence, σ-convergence and reranking (leapfrogging). Reranking was shown to have only a minimal effect on the changes in Gini. Finally, we use the dynamic panel-data methodology of Phillips and Sul (2007) to establish the existence of two convergence clubs for the period after the economic miracle, 1974- 2004, one based in the relatively poor north and northeast regions, the other in the center-south.

Submitted by Israel Vieira Neto (israel.vieiraneto@ufpe.br) on 2015-03-06T17:10:31Z No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO_Nathale Rêgo.pdf: 2843566 bytes, checksum: c28c795204019b67fee3c1dfdc3a8d24 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-06T17:10:31Z (GMT). No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO_Nathale Rêgo.pdf: 2843566 bytes, checksum: c28c795204019b67fee3c1dfdc3a8d24 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Previous issue date: 2013-03-20 / CAPES, PROPESQ / As disparidades econômicas entre regiões incitam as diversas esferas governamentais a buscar ferramentas que as auxiliem na amenização das consequências negativas que tais discrepâncias ocasionam. Nesse sentido, vários estudos procuram determinar de que forma os gastos públicos afetam a produtividade do setor privado e, consequentemente, a formação do Produto Interno Bruto. No caso do Estado de Pernambuco, apesar deste ser apontado com um dos mais desenvolvidos da Região Nordeste, em nível nacional o Estado ainda apresenta desigualdades relevantes com relação às grandes economias das Regiões Sul e Sudeste. Contudo, nos últimos anos políticas de atração de investimentos e de reestruturação do Estado vêm sendo desenvolvidas, de forma que o êxito dessas ações trará possibilidades de crescimento para os diversos municípios pernambucanos. Diante desse novo contexto, tornase extremamente necessário que os governos municipais conheçam os impactos de seus gastos na constituição do produto interno bruto municipal. Dentro dessa perspectiva, o presente trabalho tem o objetivo de identificar a relação entre os gastos públicos e o PIB nos municípios de Pernambuco. Para tanto, foi utilizado um modelo econométrico de dados em painel e efeitos fixos, que considera as discrepâncias econômicas entre as regiões de desenvolvimento do Estado. Os resultados encontrados mostram que as despesas com educação e cultura; e habitação e urbanismo; têm impacto relevante e positivo sobre a produção interna bruta dos municípios. Ademais, observou-se que existe um nível de desigualdade muito alto entre as diversas regiões do Estado, de forma que, a Região Metropolitana concentra a maior parte da produção econômica, enquanto as demais regiões apresentam um nível produtivo ínfimo. Sendo assim, conclui-se que os governos municipais devem procurar promover o crescimento do PIB alocando seus gastos em áreas que busquem garantir uma melhor estrutura física e de capital humano para que dessa forma sejam capazes de atrair novos empreendimentos e, consequentemente, reduzir as disparidades ora observadas.

Submitted by Pedro Barros (pedro.silvabarros@ufpe.br) on 2018-07-11T21:54:19Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) DISSERTAÇÃO Ricardo Medeiros.pdf: 1850032 bytes, checksum: 89e78bd1df1938ee5b014a711897ec9d (MD5) / Made available in DSpace on 2018-07-11T21:54:19Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) DISSERTAÇÃO Ricardo Medeiros.pdf: 1850032 bytes, checksum: 89e78bd1df1938ee5b014a711897ec9d (MD5) Previous issue date: 2016-06-27 / CAPES / CNPQ / Este estudo tem por objetivo verificar se a estrutura de capital das empresas brasileiras e chinesas que divulgam relatório de Responsabilidade Social Corporativa, listadas na NYSE, estão alinhadas com as teorias de Pecking Order e Tradeoff, no período de 2008 a 2015. A amostra foi composta por todas as empresas, brasileiras e chinesas, que são listadas na NYSE (New York Stock Exchange). Os dados foram coletados através de fontes secundárias, sendo as informações contábeis obtidas das bases de dados Bloomberg e Compustat, e as informações sobre a divulgação de relatórios de RSC no modelo GRI obtidas no próprio website da Global Reporting Initiative (GRI). Foi feito o teste de comparação de médias ANOVA fatorial. Já para verificar a adesão da estrutura de capital dos países com a teoria de tradeoff ou pecking order, e o efeito da RSC na estrutura de capital, foram feitas regressões múltiplas de dados em painel desbalanceado com aleatórios. Os resultados mostram que as empresas brasileiras divulgam mais relatórios de RSC do que as chinesas, a estrutura de capital das empresas brasileiras está alinhada com a teoria de tradeoff, enquanto que a estrutura das empresas chinesas se alinha com a teoria de pecking order. Existe uma diferença na alavancagem das empresas que divulgam (ou não) o relatório entre as empresas brasileiras, com um efeito positivo da RSC sobre a alavancagem, enquanto entre as empresas chinesas o resultado não foi significante. Por fim, a alavancagem das empresas brasileiras que divulgam relatório de RSC difere das empresas chinesas que também divulgam esse relatório. Para futuras pesquisas, sugere-se ampliar os tipos de relatórios de RSC a serem considerados, e expandir o estudo para outros países. / This study aims to verify whether the capital structure of Brazilian and Chinese companies that disclose Corporate Social Responsibility report, listed on the NYSE, are aligned with the theories of Pecking Order and Tradeoff, from 2008 to 2015. The sample comprised all companies, Brazilian and Chinese, which are listed on the NYSE (New York Stock Exchange). Data were collected through secondary sources, and the accounting information obtained from Bloomberg and Compustat databases, and information on the disclosure of CSR reports on the GRI model obtained on the webpage of the Global Reporting Initiative (GRI). It was made the comparison test of means, factorial ANOVA. As for the accession of the countries’ capital structure with tradeoff or pecking order theory, and the effect of CSR in the capital structure, multiple regressions data on unbalanced panel with random effects were made. The results show that Brazilian companies disclose more CSR reports than Chinese, the capital structure of Brazilian companies is aligned with the tradeoff theory, while Chinese companies aligns with the pecking order theory. There is a difference in the leverage of companies that disclose (or not) the report for Brazilian companies, with a positive impact of CSR on leverage, while among Chinese companies the result was not significant. Finally, the leverage of Brazilian companies that publish CSR report differs from Chinese companies that also disclose that report. For future research, it is suggested to expand the types of CSR reports to be considered, and expand the study to other countries.

Submitted by Douglas Minoru Kagohara (douglasminoru@yahoo.com.br) on 2015-09-08T23:43:17Z No. of bitstreams: 1 Douglas_Kagohara.pdf: 418440 bytes, checksum: d272546247d30d373e0cdd3e2fbc6e4b (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Anderson, Coloque a numeração das páginas no canto direito, não interfere se for acima e abaixo. Mas não pode estar centralizado na página. Grata, on 2015-09-08T23:56:47Z (GMT) / Submitted by Douglas Minoru Kagohara (douglasminoru@yahoo.com.br) on 2015-09-09T00:30:41Z No. of bitstreams: 2 Douglas_Kagohara.pdf: 418440 bytes, checksum: d272546247d30d373e0cdd3e2fbc6e4b (MD5) Douglas_Kagohara_v1.pdf: 433398 bytes, checksum: 16753d95c519f1a652cf186aa37895a5 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-09-09T00:40:10Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Douglas_Kagohara.pdf: 418440 bytes, checksum: d272546247d30d373e0cdd3e2fbc6e4b (MD5) Douglas_Kagohara_v1.pdf: 433398 bytes, checksum: 16753d95c519f1a652cf186aa37895a5 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-09-09T13:00:08Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Douglas_Kagohara.pdf: 418440 bytes, checksum: d272546247d30d373e0cdd3e2fbc6e4b (MD5) Douglas_Kagohara_v1.pdf: 433398 bytes, checksum: 16753d95c519f1a652cf186aa37895a5 (MD5) Previous issue date: 2015-08-13 / The aim of this work is to apply and evaluate the performance of nowcasting techniques for prediction of an important macroeconomic variable of gross domestic product (GDP). In recent years, new techniques have been proposed and improved. We will compare different models of nowcasting against a benchmark, evaluating the variables are relevant from Autometrics, which was developed by Doornik (2011). The proposal is to bring together various economic indicators of the Brazilian economy that might to a greater or lesser extent anticipate GDP growth. It will be used the technique of dummy variables with saturation (proposed by Johansen et. Al.) to control possible breaks and outliers. This approach is suitable under an unstable economic environment with constant change over time. / O objetivo deste trabalho é aplicar e avaliar o desempenho do conceito de técnicas de nowcasting para previsão de uma importante variável macroeconômica do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro. Nos últimos anos, novas técnicas vêm sendo propostas e aprimoradas. Comparam-se diferentes modelos de nowcasting frente a um benchmarking, avaliando a relevância das variáveis a partir do Autometrics, que foi desenvolvido por Doornik (2011). A proposta é reunir diversos indicadores econômicos da economia brasileira que possam em maior ou menor grau antecipar a variação do PIB. Será utilizada a técnica de variáveis dummies com saturação (proposta por Johansen et. al.) para controlar possíveis quebras e outliers. Esta abordagem é adequada para um ambiente econômico instável, com constantes mudanças ao longo do tempo.

Submitted by Alberto Valeri (albertovalerio19@hotmail.com) on 2018-03-07T21:09:16Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_AlbertoValerio a.pdf: 610344 bytes, checksum: d643747dd044c6996b8870797758554a (MD5) / Rejected by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br), reason: Prezado Alberto, boa noite. Para que possamos aprovar seu trabalho, serão necessárias as seguintes alterações: - Na capa, seu nome deve estar 3 cm abaixo do nome da Escola; - O Título de todas as páginas (título principal, agradecimentos, lista de figuras, tabelas e etc) devem ser centralizados, letra maiúscula e negrito; - A contagem das páginas começa na capa, e a numeração aparece a partir da Introdução. Por gentileza, altere e submeta novamente. Qualquer dúvida, entre em contato. Thais Oliveira mestradoprofissional@fgv.br/ 3799-7764 on 2018-03-07T23:48:13Z (GMT) / Submitted by Alberto Valeri (albertovalerio19@hotmail.com) on 2018-03-09T00:21:51Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_AlbertoValerio a.pdf: 613279 bytes, checksum: a9f816a13083c6e0464a115053169d93 (MD5) / Rejected by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br), reason: Prezado Alberto, boa tarde. Para que possamos aprovar sua Dissertação, é necessário que remova a data da aprovação. Deve manter o espaço em branco. Por gentileza, alterar e submeter novamente. Atenciosamente. on 2018-03-09T19:32:27Z (GMT) / Submitted by Alberto Valeri (albertovalerio19@hotmail.com) on 2018-03-09T22:03:38Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_AlbertoValerio a.pdf: 613213 bytes, checksum: 84a1f2eec3846c455389e5859bbf7f9d (MD5) / Approved for entry into archive by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br) on 2018-03-12T18:21:28Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_AlbertoValerio a.pdf: 613213 bytes, checksum: 84a1f2eec3846c455389e5859bbf7f9d (MD5) / Made available in DSpace on 2018-03-13T13:04:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_AlbertoValerio a.pdf: 613213 bytes, checksum: 84a1f2eec3846c455389e5859bbf7f9d (MD5) Previous issue date: 2018-02-05 / Neste trabalho há uma comparação entre os dados vintage e dados finais, ou seja, dados disponíveis imediatamente ao mercado e agentes de política monetária e os dados revisados posteriormente ao longo do tempo. A análise é feita do hiato do produto derivado do PIB brasileiro nas duas situações do período de 1996 a 2016. Para a decomposição do PIB, foram utilizados filtro HP, filtro de Beveridge-Nelson e modelo Espaço-Estado, sendo este trabalho uma atualização e inovação ao trabalho de Curcinato et All (2013), 'Output Gap and GDP in Brazil: a real-time data analysis', implementando o filtro de Beveridge-Nelson e modelo Espaço-Estado. Os resultados são similares na conclusão final de ambos os trabalhos, porém nesta obra constatou-se uma maior revisão de 0.9 p.p. da média absoluta entre dados vintage e dados finais, enquanto na obra anterior constatou-se 0.7 p.p. / In this work there is a comparison between the real-time data and revised data, i.e., data available immediately to the market and monetary policy agents and the data revised later on over time. The analysis is made of the output gap of Brazilian GDP in both situations from 1996 to 2016. For the GDP decomposition, we used HP filter, Beveridge-Nelson filter and Space-State model, this work being an update and innovation to the work of Curcinato et All (2013), 'Output Gap and GDP in Brazil: time data analysis,' implementing the Beveridge-Nelson filter and Space-State model. The results are similar in the final conclusion of both works, however in this work a greater revision of 0.9 p.p. of the absolute average between real time data and revised data was verified whereas in the previous work it was verified 0.7 p.p.

Esta dissertação tem como objetivo analisar o impacto das transferências de royalties de petróleo no crescimento do PIB dos municípios beneficiados no Brasil.Para tanto, é utilizado o método Duplamente Robusto em um painel de municípios observados entre 2004 e 2013.Essa metodologia consiste em duas etapas: primeiramente, estima-se a probabilidade condicional dos municípios receberem as rendas do petróleo, ou seja, o propensity score;em seguida, estima-se um modelo em painel de efeitos fixos ponderado pela estimativa anterior. A principal vantagem desse procedimento é a obtenção de estimadores consistentes quando ao menos uma dessas etapas é especificada corretamente.Os resultados obtidos vão na direção contrária à tese de Maldição dos Recursos Naturais proveniente de rendas de petróleo e derivados. No caso, as evidências apontam que os royalties não afetam a taxa de crescimento do produto per capita municipal, apesar de promoverem um aumento geral nas despesas orçamentárias locais / This Master Thesis in Economics aims to analyze the impact of oil revenue transfers on the economic growth of benefited municipalities in Brazil. For this purpose, the Doubly Robust isthe method applied to a panel of localities observed between 2004 and 2013. This methodology consists of two stages. Firstly, it estimates the conditional likelihood of receiving the oil royalties, i.e., the propensity score. Then it estimates a fixed effect model weighted by the previous estimative. The main advantage of this procedure is to obtain consistent estimators when at least one of the mentioned stages is correctly specified. The results refute the Natural Resources Curse hypothesis in the Brazilian oil revenues. More specifically, the evidence is that royalties do not affectthe municipal GDP per capita growth, despite providing a general increase in local expenses.

Orientador: Cristiane Mansur de Moraes Souza. / Tese (Doutorado em Desenvolvimento Regional) - Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento Regional, Universidade Regional de Blumenau, Blumenau.

Orientador: Gilberto Friedenreich dos Santos. / Dissertação (Mestrado em Desenvolvimento Regional) - Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento Regional, Centro de Ciências Humanas e da Comunicação, Universidade Regional de Blumenau, Blumenau.