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Desempenho dos testes de raiz unitária com mudança no nível de dependência cross-sectionAraújo, José Iranildo da Silva January 2013 (has links)
ARAUJO, Jose Iranildo da Silva. Desempenho dos testes de raiz unitária com mudança no nível de dependência Cross-Section. 2013. 42 f. Dissertação (mestrado) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2013. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-22T21:20:10Z
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Previous issue date: 2013 / Unit root tests have been widely used to validate or reject economic model’s hypotheses. Because of this, many authors have created different versions of this kind of test in order to generate statistics which are more precise in identifying the presence of a unit root. Some authors have increased the power of these statistics using panel data. However, the use of panel data brings the possibility of dependence between cross-sections, this has been initially handled by the independence between cross-sections hypothesis. Only the second generation tests consider dependence between cross-sections. Nevertheless, in the literature there is no test which allows changes in the dependence between cross-sections over time. Thus, this paper uses Monte Carlo experiments to analyze the small sample properties of some statistics used to identify the presence of a unit root. It is noticed that the size of these statistics has a large distortion when the level of dependence between cross-sections changes. / Teste de raiz unitária tem sido muito importante no sentido de validar ou rejeitar as hipóteses dos modelos econômicos. Devido essa importância, diversos autores têm criado diferentes versões desse teste, a fim de gerar estatísticas que sejam mais precisas em identificar a presença de raiz unitária. Usando dados em painel, alguns autores conseguiram aumentar o poder dessas estatísticas. No entanto, o uso de dados em painel trás a possibilidade de dependência cross-section nos dados, fato esse inicialmente tratado pela hipótese de independência cross-section. Somente nos testes chamados de segunda geração é que se trata dependência cross-section. Entretanto, não há na literatura nenhum teste que permita mudanças nesse nível de dependência ao longo do tempo. Com isso, esse trabalho pretende avaliar, por meio de um experimento de Monte Carlo, as propriedades de pequenas amostras de algumas estatísticas usadas para identificar a presença de raiz unitária. Percebe-se que o tamanho dessas estatísticas sofre uma grande distorção para as situações de mudança no nível de dependência cross-section.
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Suntentabilidade fiscal dos estados brasileiros no período de 1985 A 2008França, Celma Marta Carneiro Tapeti January 2009 (has links)
FRANÇA, Celma Marta Carneiro Tapeti. Sustentabilidade fiscal dos estados brasileiros no período de 1985 a 2005. 2009. 47f. Dissertação (mestrado profissional em economia do setor público) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-08T19:42:06Z
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Previous issue date: 2009 / This study assesses Brazilian States’ fiscal sustainability over the period 1985-2005 using Lin, Levin & Chen (2002) and Im, Pesaran & Shin (2003) panel unit roots tests. Although there is a great concern over habitual deficits in State government, the results show that their fiscal policies are sustainable. / Esta pesquisa se propõe a investigar a sustentabilidade fiscal dos Estados brasileiros, durante o período de 1985 a 2005, por meio de um exercício empírico. Para isso, utiliza-se da razão entre a Despesa Corrente e Receita Corrente e a Despesa Corrente e o PIB e de testes de raiz
unitária para dados em painel. Os resultados dos testes de Lin, Levin & Chen (2002) e de Im, Pesaran & Shin (2003) refutam a hipótese nula de presença de raiz de raiz unitária (i.e., o processo estocástico é não estacionário) ao nível de 5% de significância. Nestes termos, podese
inferir que a política fiscal das Unidades Federadas brasileiras foi sustentável para o
período em questão.
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Eficiência em mercados acionários sob a percepção de variáveis econômicas diversasAlbuquerque, Gleidson de França January 2014 (has links)
ALBUQUERQUE, Gleidson de França. Eficiência em mercados acionários sob a percepção de variáveis econômicas diversas. 2010. 42f. Dissertação (Mestrado) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2010. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2014-10-31T20:13:00Z
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Previous issue date: 2014 / This paper investigates the efficient market hypothesis, which indicates a situation
where investors are not able to develop a familiarity with past patterns of returns in
order to obtain extra profits. It is used a sample containing 25 markets over the period
January 1990 to January 2010. Econometric Methodology consists in exploiting five
unit root tests, between which Pesaran, Smith e Yamagata (2009) is in relief, which
assumes that there exists a number of variables that are simultaneously affected by a
given set of unobserved common factors. Main results reject the efficient market
hypothesis, indicating possibilities of exploiting inefficiency for obtaining extra profits. / Este estudo investiga a hipótese de eficiência de mercado, a qual designa que estratégias de previsibilidade baseadas no comportamento passado das séries de retornos de ações não implicam a obtenção de lucros econômicos. São analisados dados de 25 mercados, estendendo-se de janeiro de 1990 a janeiro de 2010. A metodologia principal consiste na aplicação de cinco testes de raiz unitária para painel, entre os quais se destaca o de Pesaran, Smith e Yamagata (2009), o qual assume que existe um determinado número de variáveis que são simultaneamente afetadas por um dado conjunto de fatores comuns não observados. Os resultados modificam-se conforme altera-se o poder dos testes. O
principal teste aplicado, particularmente, rejeita a hipótese em questão, sinalizando a
possibilidade de exploração de certas ineficiências para a obtenção de lucros adicionais.
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Disparidades e persistência do desemprego regional no BrasilTatiana Ferrari 14 June 2012 (has links)
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Previous issue date: 2012-06-14 / O estudo teve por objetivo analisar o comportamento das taxas de desemprego regionais no Brasil. Especificamente buscou-se identificar a existência de um processo de convergência e se este é caracterizado como condicional ou incondicional. A principal inovação consiste em estender este tipo de análise para as 27 Unidades da Federação. Utilizando testes de raízes unitárias em painel pode-se fortemente rejeitar a hipótese de presença de raiz unitária, indicando que os choques sobre as taxas de desemprego regionais possuem efeitos transitórios, sendo que a convergência se caracteriza como condicional, o que explica a existência de diferenças estáveis entre os índices de desemprego regionais. As evidências se alinham com a abordagem de equilíbrio ou Teoria Compensatória, tendo como principais explicações para o fenômeno a preferência dos indivíduos por determinados locais.
Palavras-chave: Desemprego regional, Raiz unitária, convergência.
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Eficiência em mercados acionários sob a percepção de variáveis econômicas diversasAlbuquerque, Gleidson de França January 2010 (has links)
ALBUQUERQUE, Gleidson de França. Eficiência em mercados acionários sob a percepção de variáveis econômicas diversas. 2010. 42f. Dissertação (mestrado)- Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, Ce, 2010. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-16T21:00:42Z
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Dissertacao de Gleidson - versaofinal - PARTE 2.pdf: 518105 bytes, checksum: 35f22c00ac4b0a1ca380a4e30e94fee5 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-16T21:01:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1
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Previous issue date: 2010 / This paper investigates the efficient market hypothesis, which indicates a situation
where investors are not able to develop a familiarity with past patterns of returns in
order to obtain extra profits. It is used a sample containing 25 markets over the period
January 1990 to January 2010. Econometric Methodology consists in exploiting five
unit root tests, between which Pesaran, Smith e Yamagata (2009) is in relief, which
assumes that there exists a number of variables that are simultaneously affected by a given set of unobserved common factors. Main results reject the efficient market
hypothesis, indicating possibilities of exploiting inefficiency for obtaining extra profits. / Este estudo investiga a hipótese de eficiência de mercado, a qual designa que estratégias de previsibilidade baseadas no comportamento passado das séries de retornos de ações não implicam a obtenção de lucros econômicos. São analisados dados de 25 mercados, estendendo-se de janeiro de 1990 a janeiro de 2010. A metodologia principal consiste na aplicação de cinco testes de raiz unitária para painel, entre os quais se destaca o de Pesaran, Smith e Yamagata (2009), o qual assume que existe um determinado número de variáveis que são simultaneamente afetadas por um dado conjunto de fatores comuns não observados. Os resultados modificam-se conforme altera-se o poder dos testes. O principal teste aplicado, particularmente, rejeita a hipótese em questão, sinalizando a
possibilidade de exploração de certas ineficiências para a obtenção de lucros adicionais.
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Bolha no setor imobiliário residencial na cidade de São PauloNeves, Gustavo Lopes Ferreira 06 August 2014 (has links)
Submitted by Aline Amarante (1146629@mackenzie.br) on 2017-04-07T00:25:59Z
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Previous issue date: 2014-08-06 / The dissertation examines the presence of bubble in real state prices between the years of 2004 until January 2014 in São Paulo - Brazil. The paper uses cointegration techniques of Johansen, and descriptive techniques suggested by Scheinkman. The dissertation confirms the hypothesis that interest rates intervention prospects affects the real state prices and rentals, as the results demonstrate that real state market is sensitive and responds negatively to a potential incremental percentage in interest rates. Beyond this result, as there is cointegration between real state price and rental with the interest rate, and an adjustment of supply accordantly to demand by real state companies, there is no evidence of bubble in real state prices. / A dissertação analisa a presença de bolha nos preços dos imóveis residenciais entre os anos de janeiro de 2004 até janeiro de 2014, na cidade de São Paulo. O trabalho utiliza as técnicas de cointegração de Johansen, e as técnicas descritivas sugeridas por Scheinkman. A dissertação confirma a hipótese de que as perspectivas de intervenções na taxa de juros afetam os preços e o aluguel dos imóveis, ao concluir que o mercado imobiliário é sensível e responde negativamente a uma possibilidade de aumento na taxa de juros. Além desse fato, como há cointegração entre preço e aluguel dos imóveis com a taxa de juros, e um ajustamento de oferta a demanda pelas construtoras, não há evidencia de bolha nos preços imobiliários residenciais.
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Formação de preços de commodities no BrasilGomes, Marcos Faria 27 February 2002 (has links)
Made available in DSpace on 2010-04-20T20:54:47Z (GMT). No. of bitstreams: 0
Previous issue date: 2002-02-27T00:00:00Z / Este trabalho trata do estudo da formação de preços no mercado de commodities brasileiro. O enfoque teórico fornecido pela Microstructure Theory foi utilizado juntamente com o instrumental econométrico da análise de cointegração por meio do método de Johansen. Os resultados demonstraram que o mercado brasileiro é tomador de preços. apesar de influenciar as cotações internacionais.
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Taxa de câmbio real e co-integração: testes sobre PPC em sua versão absoluta do Brasil de 1980 a 2007Cherman, Fernando 04 February 2009 (has links)
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Previous issue date: 2009-02-04T00:00:00Z / O objetivo central desta dissertação consiste em avaliar as possibilidades para a validação da hipótese de paridade de poder de compra em sua versão absoluta no Brasil, no período que se estende desde 1980 a 2007. Este período se caracterizou por diversas alterações de política econômica bem como das condições macroeconômicas da economia brasileira, que acabam por gerar séries mais suscetíveis a quebras estruturais. Para a verificação da existência da hipótese da paridade de poder de compra, foram aplicados testes de raiz unitária e análises de co-integração para séries distintas de taxa de câmbio real. Os resultados obtidos mostram que tanto os testes de raiz unitária quanto a análise de co-integração não suportam a validade da hipótese da Paridade de Poder de Compra em sua versão absoluta. / The central objective of this dissertation is to evaluate the validation of the absolute version of hypothesis of the purchase power parity (PPP) in Brazil during the period between 1980 and 2007. This period was characterized by several changes in the economic policies, and in the macroeconomic conditions, that could cause a higher probability of structural break in the time series. Then to verify the hypothesis of the PPP was applied unit root tests and co-integration analysis for real exchange rates. The main result indicates that both unit root tests and co-integration analysis do not support the hypothesis of the PPP.
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Bolha no setor imobiliário residencial na cidade de São PauloNeves, Gustavo Lopes Ferreira 06 August 2014 (has links)
Made available in DSpace on 2016-03-15T19:26:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1
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Previous issue date: 2014-08-06 / The dissertation examines the
presence
of bubble in
real state prices
between the years of 2004
until January 2014 in São Paulo
-
Brazil
. The paper uses cointegration techniques of Johansen,
and descriptive techniques suggested by Scheinkman. The
dissertation confirms the hypothesis
that interest rates intervention prospects affects
the
real state
prices and rentals
, as the results
demonstrate that real state market is
sensitive and responds negatively to a potential incremental
percentage
in interest rates.
Beyond this result
, as there is cointegration between
real state
price
and rental
with the interest rate, and an adjustment of supply
accordantly
to demand by
real
state companies
,
there is
no evidence of bubble in
real state prices
. / A dissertação analisa a
presença
de bolha nos preços dos imóveis residenciais entre os anos de
janeiro de
2004 até janeiro de 2014, na cidade de São Paulo. O trabalho utiliza as técnicas de
cointegração de Johansen, e as técnicas descritivas sugeridas por
Scheinkman
. A dissertação
confirma a hipótese de que as perspectivas de
intervenções na taxa de juros afetam os preços e
o aluguel dos imóveis, ao concluir que o mercado imobiliário é sensível e responde
negativamente a uma possibilidade de aumento na taxa de juros. Além desse fato, como há
cointegração entre preço e aluguel dos imóveis com a taxa de juros, e um ajustamento de oferta
a demanda pelas construtoras, não há evidencia de bolha nos preços imobiliários residenciais.
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Precificação de ações da Bovespa pelo modelo de valor presente (MVP)Mattos, João Vitor de 04 February 2015 (has links)
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Previous issue date: 2015-02-04 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The fundamentals that make up the price of financial assets are of utmost importance to the economic agents. Among the existing finance theories have the Model of Present Value (MVP) which considers the current prices of securities as the sum of future dividends to be generated brought to their respective present value using a discount rate equivalent to required rate of return. The objective of this work is the application of MVP in the Brazilian market, testing the predictability of returns in a context of rational expectations will be a long-term relationship analysis of validation test between prices and dividends analyzing its stationary and cointegration relationship. For this two situations are considered in sequence in the first assume that the expected return will always be constant and then evaluate the model by assuming the return varies over time. The results obtained demonstrate that the pricing of financial assets in the Brazilian market is in line with the theory presented in the present value model there so a long-term relationship between prices and dividends. / Os fundamentos que compõem o preço dos ativos financeiros são de total relevância aos agentes econômicos. Entre as teorias de finanças existentes, temos o Modelo de Valor Presente (MVP), que considera os preços correntes dos títulos como a soma dos dividendos futuros a serem gerados trazidos ao seu respectivo valor presente por meio de uma taxa de desconto equivalente à taxa requerida de retorno. O objetivo deste trabalho foi realizar a aplicação do MVP no mercado brasileiro, testando a previsibilidade dos retornos num contexto de expectativas racionais. Para tanto, foi realizado um teste de validação da análise da relação de longo prazo entre preços e dividendos, analisando sua relação de estacionariedade e cointegração. Foram consideradas duas situações distintas em sequência, na primeira hipótese o retorno esperado será sempre constante e em seguida avaliamos o modelo presumindo que o retorno varia ao longo do tempo. Os resultados obtidos demonstram que a precificação dos ativos financeiros no mercado brasileiro está de acordo com a teoria apresentada no modelo de valor presente existindo assim uma relação de longo prazo entre preços e dividendos.
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