Face au constat d'une vision assez négative de la surconfiance managériale dans les travaux académiques en économie et gestion (analysée dans le premier chapitre de cette thèse) nous présentons des implications plus positives de ce biais sur la performance des entreprises. Ainsi, dans le Chapitre 2 nous réalisons une étude empirique qui tient compte de l'endogénéité de la surconfiance managériale et de sa contingence aux facteurs contextuels tels que la gouvernancede l'entreprise et la rémunération du dirigeant. Nous montrons que lorsque nous corrigeons le biais d'endogenéité dans les données (via la méthode de double différence) nous observons une relation positive entre la surconfiance managériale et la performance. Puis, dans le Chapitre 3 nous proposons un modèle théorique qui vise à présenter un médiateur potentiel de cette relation. Notre modèle prédit qu'un dirigeant surconfiant introduirait des tournois incitatifsau sein de l'équipe managériale plus souvent qu'un dirigeant rationnel. Ces tournois auraient pour effet d'accroitre le niveau d'effort total fourni par les membres de l'équipe managériale et d'améliorer ainsi la performance de l'entreprise. Enfin, dans le Chapitre 4 nous démontrons via une étude sur des entrepreneurs naissants que deux types de confiance différents, la confiance en ses propres compétences et la confiance en la réussite de l'opportunité entrepreneuriale, ontdes effets opposés sur la probabilité de réussite du processus entrepreneurial. Le premier type a un effet positif alors que le second a un effet négatif sur la probabilité de créer une entreprise opérationnelle. / In light of the observation of a globally negative vision of managerial overconfidence in the economics and management literature (analyzed in the first chapter of this PhD Thesis) we present some positive implications of the overconfidence bias on firm performance. In Chapter 2 we perform an empirical study that accounts for the endogeneity of managerial overconfidence and its contingence upon contextual factors such as corporate governance and managerial compensation. We show that when we control for the endogeneity biais in the data (through the difference-in-differences method) we observe a positive relationship between managerial overconfidence and firm performance. Then, in Chapter 3 we propose a theoretical model that presents one potential mediator of this positive relationship. Our model predicts that an overconfident CEO would implement incentivizing tournaments between the top management team membersmore often than a rational CEO. These tournaments would lead to an increase in the total effort supply of top executives and hence improve the performance of the firm. At last, in Chapter 4 we show, through a study of nascent entrepreneurs, that two different types of confidence, confidence in one's own abilities and confidence in opportunity outcomes have opposed effects on the likelihood of a successful start-up process. The first type has a positive effect whereas the second one has a negative effect on the probability to create an operating business.

Ce travail cherche à mieux comprendre les facteurs cognitifs en jeu dans les différentes étapes d’élaboration et de réalisation du projet entrepreneurial : quel est l’impact de la cognition entrepreneuriale sur la réalisation et le succès d’une opportunité d’innovation ? Pour répondre à cette question nous décomposons la problématique en trois axes. Le premier essai propose un modèle conceptuel de l’innovation entrepreneuriale en tant que processus individuel. Nous conceptualisons les différentes activités – génération d’une idée créative, évaluation et implémentation – et examinons leurs spécificités et l’influence des facteurs cognitifs sur chaque étape. Le deuxième article présente une analyse empirique qui teste les hypothèses issues du modèle à travers une expérimentation avec 70 entrepreneurs. Le design expérimental permet de reproduire le processus d’innovation, depuis la génération de l’idée jusqu’à l’implémentation tout en offrant également une mesure de la performance de l’innovation sur le marché. Nos résultats montrent que la créativité est un facteur d’innovation mais que ce lien entre génération de l’idée et implémentation est influencé par les facteurs cognitifs : excès de confiance, optimisme et comportement face au risque. Le troisième article se concentre sur la décision par des individus innovants de créer ou non leur entreprise. Avec une étude quantitative sur 124 chercheurs, dont 76 ont créée leur entreprise, nous apportons un éclairage au lien entre innovation et création d’entreprise : être innovant ne suffit pas pour devenir entrepreneur, l’effet du sentiment d’auto-efficacité et du comportement face au risque sont des éléments déterminants. / This thesis investigates the cognitive factors involved all along the entrepreneurial process and their impact over the different activities underlying such process. We aim at answering the research question: What is the impact of entrepreneurial cognition on the successful implementation of an innovation?To tackle this question, we depicted the subject in three axes. The first essay proposes a conceptual model of individual innovation embedded in the entrepreneurial process. We conceptualize the different stages of creative idea generation, evaluation and implementation and examine the peculiarities of each stage and the influence of cognitive factors. The second paper presents an empirical analysis that tests the hypotheses issued from the model through an economic experiment with 70 entrepreneurs. The experimental design provides an objective measure of innovation and imitates every stage of the process: from the generation of ideas all throughout the implementation and performance of innovations in the market. Our findings show that although creativity is the source of innovations, the relationship between generation of ideas and its implementation is influenced by cognitive factors: overconfidence, optimism and risk-taking. The third essay focuses on the decision by innovative individuals to start a venture. Building on a quantitative study with 124 researches, from which 76 created their venture, we contribute to the debate about the link between innovation and entrepreneurship: being innovative is not enough for becoming an entrepreneur, self-efficacy beliefs an risk-taking behavior are two drivers of individual’s decision to start a venture.

Les travaux présentés portent sur l'évaluation de la performance des centres opérationnels de prévision hydrométéorologique d'EDF. Une première approche consiste à calculer la valeur économique de l'information de prévision pour l'usager en charge de l'optimisation de la production hydroélectrique. La prévision probabiliste permet ensuite de formaliser une partie du savoir du prévisionniste qui n'était jusqu'alors fournie à l'usager que de manière qualitative et occasionnelle: les informations concernant les incertitudes de prévision, particulièrement en ce qui concerne la prévision d'événements rares et sévères (précipitations intenses, crues, tempêtes, etc.). Un protocole mis en place de manière semi-opérationnelle amène le prévisionniste à exprimer sa prévision courante dans la langue des probabilités: il traduit alors ses incertitudes de prévision en termes quantitatifs. Les prévisions probabilistes ainsi obtenues apportent une information plus riche et mieux adaptée aux enjeux de l'usager en charge de la sûreté des installations hydroélectriques. La prévision probabiliste permet également de révéler le comportement de l'expert confronté aux limites de son savoir. Nous analysons plusieurs défauts qui entachent le jugement du prévisionniste, tels que la "surconfiance" (sous-estimation par l'expert de ses propres incertitudes), le biais (surestimation ou sous-estimation systématique de certaines variables à prévoir), et l'aversion à l'incertitude (difficulté pour l'expert de parier sur ses propres incertitudes). Si la prévision probabiliste est encore peu usitée dans la plupart des centres de prévisions, elle s'avère pourtant applicable dans un contexte opérationnel. Nous donnons donc des préconisations pratiques pour dépasser les réticences des prévisionnistes et usagers à l'égard de ce nouveau mode de communication des incertitudes.

Dans les trois chapitres de cette thèse nous explorons le lien entre les performances des entreprises et les caractéristiques psychologiques des dirigeants. Dans un premier chapitre conceptuel, nous étudions les fondements théoriques des travaux en finance comportementale d'entreprise en analysant l'hubris et les concepts qui lui sont apparentés. Nous suggérons des pistes de recherche futures qui, pour certaines, sont mises en oeuvre dans les deux autres chapitres de ce travail. Dans le second chapitre, nous étudions l'impact du narcissisme des dirigeants acquéreurs et cibles sur les aspects privés d'un échantillon de fusions-acquisitions américaines. Nos résultats indiquent que desniveaux de narcissisme plus élevés chez les dirigeants acquéreurs sont associés à une plus forte probabilité que l'acquéreur initie l'opération et à une période plus courte entre l'initiation de l'opération et son annonce publique. Nos résultats suggèrent également que des niveaux de narcissisme plus élevés chez les dirigeants cibles sont positivement associés à la prime offerte et négativement associés aux rendements anormaux cumulés de l'acquéreur. Dans le troisième chapitre, nous analysons l'effet du leadership authentique du dirigeant sur les performances boursières etd'exploitation d'un échantillon d'entreprises du SBF 250. Nous collectons des données sur le leadership authentique par le biais de questionnaires. Nous analysons la différence entre les performances des entreprises en les affectant à trois portefeuilles selon le niveau de leadership authentique en utilisant l'analyse en trois facteurs de Fama et French. Nous ne trouvons aucun lien significatif entre le niveau de leadership authentique du dirigeant et la performance boursière. Dansles analyses des performances d'exploitation, nous trouvons un lien positif et significatif entre le niveau de leadership authentique et la rentabilité économique (ROA). / We study the effect of CEO psychological characteristics on firm performance in three papers. We first consider the theoretical background to work in behavioral corporate finance in a conceptual paper analyzing hubris and related psychological concepts. In this paper we put forward ideas for future research, some of which we implement subsequent papers. In paper 2, we study the effect of acquirer and target CEO narcissism on the private aspects of the takeover process in a sample of US M&A deals. We find that higher levels of acquirer CEO narcissism are associated with a higher probability of deal initiation by the acquirer and with a shorter length of time between deal initiation and announcement. Concerning value effects, our results suggest that higher levels of target CEO narcissism are positively related to bid premium and negatively related to acquirer cumulative abnormal returns. In addition, the difference between acquirer and target CEO narcissism is a significant factor in explaining the different aspects of the takeover process. In the third paper, we analyze the effect of CEO authentic leadership on the market and operating performance of a sample of listed French firms. We collect data on CEO authentic leadership using questionnaires. We analyze the difference in performance of firms sorted into three portfolios according to the level of CEO authentic leadership using a Fama French three factor analysis. We fail to find a significant relationship between CEO authentic leadership and market performance. In the operating performance analyses, we find a positive association between CEO authentic leadership and ROA.

Pour les entreprises concernées par le phénomène du vieillissement, le rapport entre la structure par âge de la main d’œuvre, les profils des salaires et de productivité est un élément clé abordé dans cette thèse. Le premier chapitre passe en revue divers concepts théoriques et décrit les résultats empiriques en ce qui concerne le profil des salaires et de productivité en fonction de l’âge. L’étude empirique présentée dans le chapitre deux évalue le profil de productivité marginale selon l'âge. Nous considérons la main d'œuvre à la fois par qualification (peu qualifiés, hautement qualifiés) et par âge (jeunes, âge moyen, âgés). Nous estimons, sur des données françaises d'entreprises, une fonction de production de type CES emboîtée qui autorise une substitution imparfaite entre les différentes catégories de travailleurs. Parmi les résultats principaux, nous avons trouvé que la productivité du travail par l’âge dépend étroitement de la catégorie de qualification et du secteur d’activité des travailleurs. Le chapitre trois analyse le comportement des juniors et des seniors, en particulier leurs attitudes face au risque, la confiance en soi et la propension à entrer en compétition. Pour cela, nous avons organisé une expérience avec des banquiers suisse. Nous trouvons que, bien que les deux générations ne présentent ni des différences considérables quant à leurs attitudes face au risque, ni face à l’ambiguïté, les seniors font preuve d’une propension plus élevée à entrer en compétition. Cette décision est clairement influencée par l’information sur l’âge des autres participants. De plus, les deux générations maximisent leurs profits dans les groupes équilibrés en termes d’âge. / The relationship between the age structure of workforce, earnings and productivity profiles is a key issue for the enterprises facing the phenomenon of ageing. The present thesis addresses these issues in the following order. The first chapter reviews different theoretical concepts and recent empirical findings concerning the profile of earnings and productivity by age. The empirical study presented in the chapter two aims at estimating the actual profile of labour productivity across different age groups. In this purpose, we differentiate the workforce simultaneously by skills (low-skilled, high-skilled) and by age (young, middle-aged, old). Using French firm-level data, we estimate a production function with a nested constant-elasticity-of-substitution (CES) specification in labour, which allows the imperfect substitution between different age and skill categories of workers. Among the main findings, labour productivity by age highly depends on skill category of workers and the sector of activity. The third chapter involves the behavioural analysis of the workforce composed of juniors and seniors. In particular, we study workers’ risk attitudes, self-confidence and propensity to enter the competition. In this purpose, we perform an artefactual field experiment with the employees of a Swiss bank. We find that, although there are no significant differences in attitudes towards risk and ambiguity between both generations, seniors have higher propensity to enter the competition. The information on age of others players clearly has an impact on this decision. Moreover, the profits of both generations are maximised, when a pool of competitors is balanced in terms of age.