Les oxydes d’azotes (NOx) sont un des groupes majeurs de polluants primaires émis dans l’atmosphère, principalement par les transports et l’industries, dont leur réduction constitue un enjeu sociétal crucial. Afin de répondre à l’évolution de normes environnementales plus exigeantes, la diminution des NOx est notablement explorée via la réaction clef de Réduction Catalytique Sélective par l’ammoniac (NH3-RCS) en employant des catalyseurs à base de cuivre et de fer. Le développement maîtrisé et perfectionné de cette solution requiert une profonde compréhension du système catalytique et ce à différentes échelles. Cette étude vise ainsi à développer un modèle cinétique multi-sites pour la représentation des performances NH3-RCS, par l’exploration des propriétés physico-chimiques, de surface et catalytiques d’une série de catalyseurs zéolitiques microporeux (Chabazite) supportant le cuivre. Cette série de catalyseurs imprégnés, échangés et « One-pot » permit la profonde caractérisation de différentes configurations de sites actifs dont les impacts sur les comportements catalytiques furent étudiés et identifiés selon différentes conditions opératoires. Ainsi, le modèle permit de prendre en considération, via la distinction selon leur nature, de 5 sites majeurs : la compétition d’adsorption, l’impact de l’eau, la formation et décomposition d’intermédiaires clefs et un schéma réactionnel précis, de représenter les activités des différents catalyseurs. De plus, l’étude In-situ de la surface de ces catalyseurs via spectrométrie infra-rouge à réflexion diffuse (DRIFT) fut complémentaire à la compréhension des dynamiques de surface et l’identification des mécanismes du procédé catalytique / The reduction of atmospheric pollution from stationary and mobile engines is a serious challenge associated with stringent environmental regulations. For nitrogen oxides (NOx) abatement in particular, the selective catalytic reduction using urea or ammonia (urea- or NH3-SCR) over copper- and iron-based catalysts is one of most effective and economic technologies. In this respect, revisiting after-treatment systems by a deep comprehension of the catalyst behavior at different scale may significantly improve their eco- and health-friendliness. This study targets the development of a multi-site kinetic model using a series of copper chabazite-based catalysts, as a selected model SCR catalyst. To qualify these materials as beyond-state-of-the-art catalysts and to better understand the impact on different active site configurations, three catalysts were synthetized by different preparation methods (impregnation, ionic exchange and one-pot), finely characterized by different techniques and their ability to abate NOx via the ubiquitous NH3-SCR reaction was extensively assessed under several operating conditions. Each catalyst behavior was quantified and associated to their respective main active sites (five different configurations described). The diffusion, water impact, adsorption competition between key reactants and storage sites were also ones of the main points spotlighted in this study. In-situ characterization of these catalysts was also performed, using Diffuse Reflectance Infrared Fourier-Transform Spectroscopy (DRIFTS) to understand the surface dynamical properties of the catalyst, and to unveil the mechanistic of the catalytic processes

Le premier chapitre montre que les rendements des fonds investis dans des actions illiquides (“fonds illiquides”) sont mieux que ceux des fonds investis dans des actions liquides. Cette différence provient des capacités de fonds illiquides de sélectionner les actions. Les actions détenues par les fonds illiquides ont une meilleure performance que des portefeuilles qui ont les mêmes caractéristiques. Les fonds liquides déclarent des indices de référence par rapport auxquels leurs rendements sont plus importants. Un portefeuille d’actions détenues par les fonds illiquides a une meilleure performance qu’un portefeuille d’actions détenues par les fonds liquides. Le second chapitre documente une prédictibilité des rendements. Dans ce chapitre, les périodes d’opportunités sont les périodes où les rendements des actions faisant l’objet d’une analyse régulière par les analystes (les actions suivies) s'écartent de ceux des actions qui ne sont pas suivie (les actions négligés). Les rendements ultérieurs des actions faciles à évaluer sont plus importants quand les opportunités étaient grandes, par rapport aux périodes où les opportunités étaient limitées. Ce comportement est cohérent avec un modelé où les investisseurs exigent une prime pour supporter le risque de sélection défavorable. Le troisième chapitre explore les moments où les fonds d’investissement changent leur style d’investissement (le style est défini comme exposition au risque, prenant en compte les facteurs de risque habituels). Les fonds ne prennent pas plus des risques quand il serait plus rentable de le faire. Après avoir eu des mauvais rendements, les fonds se rapprochent du style des fonds similaires, mais qui ont eu des bons rendements. Le style de jeunes fonds s’écarte du style de fonds anciens. Les nouveaux gérants des fonds s’écartent du style de fonds avec des anciens gérants. Quand un fond prend plus de risque d’une côté, il n’essaye pas d’aborder systématiquement les autres côtés du risque. / The first chapter shows that mutual funds that hold illiquid stocks (“illiquid funds”) outperform funds that hold liquid stocks (“liquid funds”). There is evidence this outperformance arises from stock selection skills of illiquid funds. The stocks held by illiquid funds outperform portfolios matched by characteristics. Liquid funds declare benchmarks that make their benchmarkadjusted returns appear larger. A portfolio of stocks held by illiquid funds subsequently outperforms a portfolio of stocks held by liquid funds. The second chapter documents a predictability pattern in returns. This chapter identifies high opportunities in stocks with difficult valuation as times when returns of neglected stocks diverge from returns of covered stocks. Subsequent returns of stocks with difficult valuation are higher when beginning of period opportunities are high, as compared to when beginning of period opportunities are low. This is consistent with an information risk theory, where investors demand a higher premium to hold stocks with higher probability of informed trading, because they fear adverse selection. The third chapter explores instances when mutual funds change their style (style is regarded as risk exposure alongside usual factors). Mutual funds do not take more risk when it is more profitable to do so. After performing badly, mutual funds move closer to the style of good performing peer funds. Young funds' styles diverge from the style of old peer funds. Recently hired managers diverge in style from veteran managers of peer funds. When the average fund takes more risk alongside a style dimension, it does not simultaneously consider other style dimensions.

Dans cette étude la question de l’indépendance de mobilité des enfants lors des trajets au cours de la semaine et au cours de la fin de semaine sont examinés. Le but est d’observer les différences et les facteurs déterminants entre ces deux périodes. Les études précédentes ont surtout porté leur regard sur les trajets pendant la semaine, avec, en grande majorité les voyages pour se rendre à l’établissement scolaire de l’enfant. Cependant, les types de déplacement et le temps disponible diffèrent entre ces jours de la semaine. Les excursions en semaine sont plus régulières et plus locales, tandis que le week-end, les enfants peuvent disposer de plus de temps libre (c'est-à-dire sans le besoin d’aller et de rester à l’école) pour participer à des activités diverses. Les parents sont eux aussi susceptibles d’être plus libre dans leur mobilité car ils ont moins d’obligations professionnelles et donc potentiellement plus de temps pendant le week-end pour faire des déplacements en mode « lent ». Théoriquement, le contexte du week-end pourrait faciliter les trajets plus indépendants. Toutefois, cela peut être lié au fait que les destinations sont locales ou non, ce qui est lié à l'environnement bâti. À l'aide des données origine-destination (2011) pour la ville de Québec, cette étude approfondira les connaissances dans le domaine des déplacements pour enfants en examinant les trajets effectués en semaine (n = 979) et le week-end (n = 315) pour les enfants âgés de 9 à 11 ans, sur cinq types d’environnement bâti différents. Les résultats montrent que les voyages lors du week-end sont rarement autonomes et que les principaux facteurs explicatifs d'une mobilité indépendante plus importants sont les distances plus courtes, le fait d'avoir un frère plus âgé et des environnements plus urbains. Les autres variables sociodémographiques n'étaient pas significatives ou incohérentes entre les deux types de jour de la semaine.

Cette thèse porte sur l'intégration des marchés financiers en Amérique du Nord. Son objectif principal est d'étudier l'impact de la convergence politique et des différences dans les anomalies financières sur l'intégration des marchés financiers. De plus, cette thèse adopte une approche empirique permettant une inference plus appropriée à l'intérieur des limites des modèles d'évaluation d'actifs classiques. Le premier essai étudie l'impact des partis politiques et de la convergence politique sur l'intégration des marchés financiers nord-américains. Nous utilisons deux modèles d'évaluation d'actifs financiers internationaux dans lesquels nous contrôlons pour l'impact des partis politiques. Nos résultats montrent que les partis politiques américains ainsi que la combinaison (Républicain-Libéral) ont un impact sur l'intégration des marchés financiers. Étant donné que les modèles d'évaluation d'actifs contenant uniquement le facteur de marché sont parfois rejetés, nous introduisons des modèles d'évaluation d'actifs multifacteurs dans les deux essais suivants. Dans cette optique, le deuxième essai teste l'intégration des marchés financiers en Amérique du Nord en utilisant le modèle à quatre facteurs. Nous introduisons une méthodologie de "split sample" pour tenir compte de l'erreur sur les variables présente dans les estimations en coupes transversales. Nos résultats suggèrent que les marchés nord-américains ne sont pas pleinement intégrés et que les titres interlistés sont d'aussi bons véhicules de diversification que les titres domestiques. Finalement, les modèles à facteurs internationaux semblent avoir une performance semblable aux modèles domestiques.

La pratique de l’activité physique par le recours au transport actif est un sujet d’étude extrêmement pertinent et un enjeu fondamental dans l’aménagement et le réaménagement du territoire. Un adolescent québécois sur deux n’atteint pas le niveau d’activité physique recommandé pour en tirer des bénéfices sur le plan de sa santé. À ce propos, les déplacements actifs ont été identifiés comme une ressource potentielle extraordinaire pour combler le manque d’activité physique chez les jeunes. C’est dans ce contexte que cette thèse de doctorat en aménagement du territoire et développement régional associe approches quantitative, qualitative et spatiale afin d’examiner la part des déplacements actifs, en termes de pratiques et de représentations, dans la mobilité quotidienne des adolescents et l’impact du milieu bâti sur ces derniers. L’ensemble des analyses qui soutiennent cette thèse (enquête origine-destination de 2001 auprès de 5784 adolescents de la région métropolitaine de Québec, l’enquête Internet auprès de 173 adolescents de secondaire 4 de cinq écoles de l’agglomération de Québec réalisée à l’hiver 2009-2010 et le journal quotidien de déplacements et d’activités en ligne complété au printemps 2010 par 40 des 173 adolescents) montrent la grande dépendance des adolescents aux modes de transport motorisés. Cette dépendance est étroitement liée à la localisation du domicile, de l’école et à la dispersion sur le territoire des lieux qu’ils fréquentent. Aussi, le choix de fréquenter une école secondaire pour sa bonne réputation ou pour le programme spécialisé qu’elle offre se fait sans regard aux longues distances qu’ils devront parcourir quotidiennement pour s’y rendre, et de ce fait, à la grande dépendance aux modes de transport motorisés sur ce trajet. Nos résultats montrent également que ces adolescents fréquentent un plus grand nombre de lieux à pied autour de l’école que du domicile ; la forme et les fonctions urbaines jouant un rôle effectif dans la pratique de la marche chez ces jeunes. En effet, la présence de trottoirs, la perméabilité du réseau routier mais aussi la présence de commerces avec une offre alimentaire de faible qualité nutritionnelle sont associées positivement avec le nombre de destinations fréquentées à pied autour des écoles. De manière complémentaire, l’analyse du discours de ces adolescents sur leur perception de ce qu’est une rue marchable ou non, montre que la vitesse et la densité du trafic automobile se dressent comme des barrières face à la pratique de la marche chez ces jeunes. Aussi, la délimitation des territoires marchables est discutée et une délimitation se basant sur l’espace d’action effectif des adolescents est proposée. Enfin, l’étendue et la dispersion des espaces d’action de ces jeunes ont permis d’en proposer une typologie qui est liée aux déplacements plus ou moins actifs de ces jeunes, aux distances qu’ils parcourent, aux caractéristiques du foyer dont ils sont issus, à leur attachement à leur quartier de résidence et enfin à leur perception des modes de transport. / Stimulating physical activity through active transportation is now a most relevant topic in urban planning with regard to public health. Indeed, half of teenagers in the province of Quebec do not reach the recommended level of physical activity to positively impact their health. Walking and biking have been identified as potential resources to increase physical activity. In this context, this thesis in urban planning and regional development combines quantitative, qualitative and spatial approaches in order to examine the share of active transportation in the daily mobility of teenagers and the influence of the built environment in increasing it. The thesis is supported by three types of analyzes: the 2001 origin-destination survey among 5784 adolescents in the Quebec City metropolitan area, an Internet survey with 173 fourth year high school students from five schools in the Quebec metro area, and by online trip and daily activity logs completed by 40 of the 173 adolescents. The results show a high dependency on motorized transportation which was found to be closely related to the location of the home, school, and to the geographical dispersion of the places they visit. The decision to attend a high school for its good reputation or a specialized program seems to be made without much concern to the long travel distance from the home and heavy reliance on motorized transportation it may generate. The results also show that teenagers walk to a greater number of places in the vicinity of their school compared to their home. Urban form and land use are playing active role in stimulating walking around schools, namely the presence of sidewalks, street connectivity and the presence of shops with low nutritional quality food supplies. Analyzing teenagers’ perceptions of what is a walkable street revealed that the speed and density of motorized traffic stand as barriers against walking. Their effective action space reached by foot around the school was found to be more reduced than what the delimitation of walkable districts around the home used in most of the reviewed studies. Finally, their global weekly action space were classified into a typology which is discussed in relationship to the distances they travel, their use of active transports, their household characteristics, their attachment to their neighborhood and finally, their perception of transport modes.

Tableau d'honneur de la Faculté des études supérieures et postdoctorales, 2019-2020 / Cette Thèse, structurée en trois essais, étudie de façon expérimentale l’effet de l’incertitude sur la prise de décision avec des applications aux choix de portefeuille. Le premier essai étudie les règles que les agents économiques utilisent pour, d’une part, rapporter des distributions de probabilités sur des événements futurs en présence de l’incertitude et d’autre part, mettre à jour cette incertitude lorsque de nouvelles informations sont disponibles. Plusieurs règles de rapport de distribution de probabilité et de mise à jour de l’incertitude sont présentées et notre analyse empirique se focalise sur la caractérisation de l’hétérogénéité de ces règles dans la population considérée. Les résultats révèlent que deux règles sont principalement utilisées pour rapporter des distributions de probabilités: 65% des individus rapportent des distributions en pondérant correctement les distributions possibles par leur incertitude exprimée, alors que 22% rapportent des distributions proches de la distribution qu’ils perçoivent comme la plus probable. Par contre, nous observons une hétérogénéité considérable dans la façon dont les individus mettent à jour leur incertitude. En général, les individus ont tendance à attribuer un poids relativement faible aux nouvelles informations, entrainant une persistance de l’incertitude pour un nombre important d’individus. Des analyses contrefactuelles suggèrent que cette persistance pourrait être présente dans des contextes non couverts par notre étude. Le deuxième essai étudie la fréquence optimale d’évaluation de portefeuille en présence d’incertitude. Cet essai met en évidence que l’ambiguïté et l’aversion à la perte ont des effets opposés sur les marchés financiers et peuvent coexister en présence d’incertitude. Nous présentons un design expérimental dans lequel les investisseurs font des choix répétés de portefeuille en faisant initialement face à l’incertitude concernant la distribution des rendements de l’un des actifs disponibles. Nous exploitons des variations exogènes de la fréquence d’évaluation ainsi que les variations temporelles des anticipations probabilistes par rapport aux distributions possibles de rendements pour identifier conjointement les préférences des investisseurs envers l’ambiguïté, la perte et le risque, ainsi que les règles qu’ils utilisent pour mettre à jour leur incertitude. Les résultats obtenus de l’estimation d’un modèle économétrique structurel suggèrent sept différentes catégories d’investisseurs. En général, nous observons que les investisseurs sont averses à l’ambiguïté, averses à la perte, averses au risque dans le domaine des gains, mais ils aiment prendre du risque dans le domaine des pertes. Nous concluons notre analyse en utilisant nos estimations pour prédire la distribution des périodes d’évaluation optimales dans notre échantillon. Nos résultats suggèrent qu’environ 70% des investisseurs préfèrent une fréquence d’évaluation plus élevée, reflétant l’effet dominant de l’ambiguïté sur l’aversion à la perte. Le troisième et dernier essai examine si les préférences temporelles expliquent les décisions financières prises par les personnes âgées. Nous développons dans un premier temps un modèle structurel de prise de décision inter-temporelle en tenant compte de l’incertitude de fin de vie à laquelle font face ces personnes. Ensuite, nous estimons les préférences temporelles en utilisant les données expérimentales de choix inter-temporelles auprès d’un échantillon représentatif de séniors américains. Enfin, nous examinons comment les paramètres estimés sont liés à la composition réelle de portefeuille de ces aînés. Nos résultats indiquent que les préférences temporelles des personnes âgées sont très hétérogènes et que seule une petite partie de cette hétérogénéité peut être expliquée par les caractéristiques sociodémographiques standard telles que l’âge, le sexe, l’éducation, l’état matrimonial, le revenu, la richesse, etc. Nous observons que les personnes âgées qui ont un facteur d’escompte plus élevé sont plus susceptibles de posséder des comptes de retraite et des actifs risqués. De même, ces personnes réduisent la part de leur richesse allouée aux actifs sûrs et augmentent celle allouée aux actifs risqués. Ces résultats suggèrent que les préférences temporelles affectent les choix d’investissement des actifs sûrs vers d’autres actifs financiers. / This Thesis, consisting of three chapters, studies the effects of uncertainty on decision-making with portfolio choice applications. Chapter 1 studies how experimental subjects report subjective probability distributions in the presence of ambiguity characterized by uncertainty over a fixed set of possible probability distributions generating future outcomes. The level of distribution uncertainty varies according to the observed outcomes and the rules used by the subjects to update the distribution uncertainty. This chapter introduces several reporting and updating rules and our empirical analysis focuses on estimating the sample distribution of these rules. Two dominant reporting rules emerge from our analysis: we find that 65% of subjects report distributions by properly weighting the possible distributions using their expressed uncertainty, while 22% of subjects report distributions close to the distribution they perceive as most likely. Further, we find significant heterogeneity in how subjects update their expressed uncertainty. On average, subjects tend to overweight the importance of their prior uncertainty relative to new information, leading to ambiguity that is substantially more persistent than would be predicted using Bayes’ rule. Counterfactual simulations suggest that this persistence will likely hold in settings not covered by our experiment. Uncertainty in financial markets is a natural consequence of investors being unaware of objective probabilities of asset returns. Chapter 2 highlights that ambiguity and loss aversion have opposite effects on financial markets and can coexist in the presence of uncertainty. This chapter addresses the normative question of the optimal portfolio evaluation frequency for an investor in order to minimize the effect of myopia, but to learn about the investment opportunities in the market. Towards this end, we present a new experimental design in which investors are asked to make repeated portfolio choices facing initial ambiguity concerning the distribution of returns of one of the available assets. We exploit exogenous variations in evaluation frequency along with time variation of probabilistic beliefs over the possible return distributions to jointly identify ambiguity, loss, and risk aversion along with rules investors use to update their ambiguity. Estimates from a structural model suggest seven different classes of investors. Investor class membership depends on loss aversion, ambiguity aversion as well as risk aversion preferences. Further, we find that at the aggregated level, investors are loss averse, ambiguity averse and they display risk aversion over gains and risk seeking over losses. We conclude our analysis by using our model estimates to predict the distribution of optimal evaluation periods for our sample. Our predictions suggest that approximatively 70% of investors prefer the highest possible evaluation period frequency. Finally, Chapter 3 investigates whether or not the discount factor of the elderly affects their portfolio choices. We estimate time preferences using inter-temporal choice data from a hypothetical experiment in a representative sample of American elders and a structural model of decision-making accounting for lifetime uncertainty. Our results indicate considerable heterogeneity in the elderly population. Moreover, we find that older people who display a higher discount factor are more likely to own retirement accounts and risky assets. These older people also tend to decrease the share of financial wealth held in safe assets and increase the share of financial wealth held in risky assets. These findings suggest that time preferences affect investment choices from safe assets toward other financial assets, all else being equal.

La modélisation de la volatilité des actifs financiers s'est avérée un sujet très populaire depuis plusieurs années. La performance accrue des ordinateurs a permis d'appliquer les méthodes bayésiennes à l'estimation de ces modèles. Ce mémoire traite de l'estimation bayesienne des modèles d'un modèle de volatilité stochastique dans ses versions univariées et multivariées. L'estimation se fait par un algorithme MCMC via la technique de l'augmentation des données. Par la suite, une application au calcul de la valeur-à-risque sur un titre à revenus fixes est démontrée.

Dans les modèles d'évaluation d'actifs financiers, la stratégie de placement d'un individu est liée à la distribution des rendements des actifs inclus dans son portefeuille. Le modèle intertemporel d'évaluation des actifs financiers basé sur la consommation (C-CAPM) permet d'intégrer la dimension temporelle dans le cadre d'analyse et de comprendre l'arbitrage entre les décisions de consommation et d'épargne d'un individu. La prédiction fondamentale de ce modèle est l'existence d'un lien entre les rendements des actifs financiers et leur covariance avec le taux marginal de substitution intertemporel (TMSI). Dans un cadre théorique, l'énigme de la prime de risque est mise en évidence lorsqu'une fonction d'utilité de type CRRA est utilisée afin de représenter les préférences du consommateur. La rigidité de cette modélisation impose cependant un coefficient d'aversion au risque fixe réconciliant difficilement le modèle avec les données réelles. Ce mémoire a pour objectif de résoudre cette problématique en modifiant les formulations classiques du TMSI. Dans un contexte canadien, nous modifions la forme CRRA afin de déterminer, entre autres, si les variations du produit intérieur brut ont un effet sur le niveau d'aversion au risque d'un agent. Par la suite, nous insérons la richesse immobilière dans une forme d'utilité non-séparable comme proxy du rendement de la richesse. Nos résultats suggèrent qu'il est pertinent, sur une longue période, de tenir compte de la richesse immobilière dans le programme de consommation de l'agent.

Ce mémoire étudie la possibilité que l'immobilier joue un rôle comme facteur de risque potentiel déterminant le rendement des actifs financiers au Canada. Ce risque étant généralement négligé dans la littérature, son rôle potentiel fut mis en lumière lors de la récente crise financière de 2007-2009. Un modèle d'évaluation d'actifs multifactoriel incorporant un facteur de risque propre à l'immobilier est construit et estimé à l'aide de la méthode des moments généralisée (GMM). Les estimations sont basées sur le rendement excédentaire de 10 portefeuilles formés à partir de 806 actions inscrites à la Bourse de Toronto en janvier 2017. La période d'étude couvre de janvier 2000 à décembre 2016. Le risque immobilier fut mesuré grâce au S&P/TSX Capped REIT Index et grâce à un indice composite prennant en compte l'ensemble des 48 REITs incris à la Bourse de Toronto en janvier 2017. Cette dernière mesure s'est avérée être la plus significative. Les résultats obtenus à la de la méthode GMM suggère fortement que le risque immobilier est l'un des facteurs explicatifs du niveau des rendements des actifs financiers canadiens.

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