Purpose: The purpose of this thesis is to investigate whether abnormal stock returns could be identified as a result of a layoff announcement during weak economy. Method: An event study methodology. Theory: Efficient market hypothesis, signal theory. Empirical results: Quantitative data from observations of stock prices in thirty two companies listed on the Nasdaq OMX Stockholm, in the period 2008 -2012. Conclusion: The results indicate that the market reaction was negative because there were negative abnormal returns on the Stockholm Stock Exchange during the period 2008-2012 in connection with the layoff announcements. The market reaction was milder when staff reductions were carried out as a result of a restructuring and stronger when staff reductions were carried out as part of a cost reduction program. The layoff announcements elicited different market reactions depending on the company's industry affiliation. The most negative reaction was in the Healthcare industry. Negative abnormal returns were lower in industries Industrials, Consumer Services and Consumer Goods. There were no abnormal returns for shares of companies in the industry Financials. Positive abnormal returns were for companies operating in industries Basic Materials, Technology and Telecommunication.

Bakgrund: Enligt den makroekonomiska kvantitetsteorin påverkar penningmängdstillväxten prisnivån i en ekonomi. Mer specifikt säger kvantitetsteorin att ett positivt samband finns mellan tillväxten av penningmängden och prisnivån. I detta arbete undersöks om penningmängdstillväxten i penningmängdsdefintionen M3 har en påverkan på tillgångspriser i form av aktiepriser. Syfte: Studiens syfte är att undersöka om penningmängdstillväxten har en påverkan på aktiepriser.Metod Studien är kvantitativ. För att besvara studiens syfte användes statistisk analys i form av tidsserieregression. Resultat: I tre regressionsmodeller visade sig penningmängdstillväxten vara en signifikant variabel. Hypotesprövningar indikerade också på att ett samband föreligger mellan penningmängdstillväxt och prisnivån på OMXS30. Slutsats: Den sammantagna slutsatsen är att det inte kan uteslutas att penningmängdstillväxten har en påverkan på aktiepriser. / Background: According to the macroeconomic quantity theory of money, the growth in money affects the price level in an economy. More precisely, the quantity theory of money suggests that there is a positive relationship between the growth of money and price level. This study examines whether the money growth has an impact on asset prices in the form of stock prices.  Purpose: The purpose of this study is to examine if money growth has an impact on stock prices.Method The study is quantitative. To answer the purpose of the study, statistical analysis in the form av time series regression wasused.  Results: The variable for money growth was determined to be significant in three different regression models. Hypothesis tests also indicated that a relationship between money growth and the price level of OMXS30 was present.  Conclusion: The general conclusion is that the notion of money growth’s impact on stock prices cannot be ruled out.

Quantitative easing (QE) is an unconventional monetary policy tool used by central banks to stimulate the economy in times when conventional monetary policy is not sufficient. In the wake of covid-19, central banks around the world has announced significant increases in their QE-programs. This research paper aims to find out whether quantitative easing has any statistically significant effect on the stock prices of the Swedish real estate market. Moreover, it aims to produce an indication of the direction of the real estate stock prices over the year of 2020. To those ends, a combination of statistical analysis and economic theory is used. We estimate three Autoregressive Distributed Lag (ARDL) models. For a chosen model, an out-of-sample prediction is carried out as a way to model future stock price movements. We conclude that quantitative easing indeed has a statistically significant effect on real estate stock prices in Sweden. Furthermore, we estimate that stock prices in the real estate sector will see negative movements during the second and third quarter of 2020, followed by a return to positives during the fourth quarter. / Kvantitativa lättnader (QE) är ett redskap inom okonventionell penningpolitik som används av centralbanker för att stimulera ekonomin när konventionella metoder inte är tillräckliga. I kölvattnet av covid-19 så har centralbanker runt om i världen meddelat kraftiga ökningar i deras program för kvantitativa lättnader. Den här uppsatsen syftar till att ta reda på om kvantitativa lättnader har någon statistiskt signifikant påverkan på priserna för fastighetsaktier som handlas på öppen marknad i Sverige. Därutöver syftar den till att ge en anvisning kring i vilken riktning priserna på dessa aktier kommer röra sig under 2020. För dessa ändamål används en kombination av statistisk analys och ekonomisk teori. Vi estimerar tre Autoregressive Distributed Lag (ARDL) modeller. För en av modellerna görs en out-of-sample prediktion för att modellera framtida prisrörelser på aktiemarknaden. Utifrån våra modeller och analys kan vi konstatera att kvantitativa lättnader har en effekt på priserna för fastighetsaktier. Vidare så estimerar vi att priserna på fastighetsaktier kommer röra sig i en negativ riktning under andra och tredje kvartalet 2020, för att sedan svänga tillbaka till positiva rörelser under fjärde kvartalet.

Under  ekonomiska  konjunkturcykler  är  sambandet  mellan  grundläggande makroekonomiska variabler och aktiemarknadens avkastning högst intressant att undersöka. Syftet med denna uppsats är att undersöka hur aktiepriser på den svenska- och amerikanska aktiemarknaden påverkas av relevanta makroekonomiska faktorer under tidsperioden 1970–2021. Genom ko-integrationstest, Vector Error Correction modeller och kausalitetstest på årsdata finner vi signifikanta resultat för att den svenska aktiemarknaden divergerar från jämvikt av en chock i penningmängd. För den amerikanska aktiemarknaden finner vi fler signifikanta resultat och att en chock i statsskulden skapar en divergerande effekt i fjärde laggen men en konvergerande effekt i andra. För att fördjupa undersökningen genomförs en bivariat analys för att undersöka hur aktiepriser påverkas av BNP som en indikation på ekonomisk tillväxt och även hur aktiepriser påverkas av lång och kort ränta som en konjunkturindikator. Resultaten varierar för Sverige och USA. Det kausala sambandet mellan aktiepris och BNP visar att aktiepris påverkar BNP för Sverige. För USA finner vi däremot inga signifikanta resultat gällande det kausala sambandet. För sambandet mellan amerikanskt aktiepris mot kort och lång ränta så visade det sig att kort ränta orkar divergens mot jämvikt för aktiemarknaden. För Sverige påvisade resultaten att kort ränta orsakar konvergens och lång ränta divergens vid en chock i aktiemarknaden. / During economic cycles, the relationship between fundamental macroeconomic variables and stock market returns is highly interesting to examine. The purpose of this thesis is to investigate how share prices in the Swedish and American stock markets are affected by relevant macroeconomic factors during the period 1970–2021. Through co-integration tests, Vector Error Correction models and causality tests on annual data, we find significant results for the Swedish stock market to diverge from equilibrium by a shock in the money supply. For the US stock market, we find more significant variables and a result that a shock in the central government debt creates a divergent effect in the fourth layer but a converging effect in the second. To deepen the survey, a bivariate analysis is carried out to examine how share prices are affected by GDP as an indication of economic growth and how share prices are affected by long-term and short-term interest rates as a business cycle indicator. The results vary for Sweden and the USA. The causal relationship between share price and GDP shows that share price affects GDP for Sweden. For the United States, however, we find no significant results regarding the causal relationship. For the relationship between the US share price against short and long interest rates, it turned out that short interest rates can withstand divergence towards equilibrium for the stock market. For Sweden, the results showed that short-term interest rates cause convergence and long-term interest rate divergence in the event of a shock in the stock market.