A ocorrência de alguns eventos na história recente mostrou ao mundo os riscos envolvidos nos processos de liquidação de transações financeiras e o potencial de que eventuais distúrbios nestes processos contaminem e desestabilizem os mercados financeiros e as economias em geral. Por serem utilizados como instrumento de transferência de recursos entre agentes econômicos, os sistemas de pagamentos são um importante canal de transmissão de turbulências entre os mercados e sistemas financeiros nacionais e internacionais. Como conseqüência, o aprimoramento de sistemas de pagamentos evoluiu internacionalmente e de forma significativa nos últimos anos podendo ser encarada como uma revolução na tecnologia e na rotina dos sistemas operacionais dos bancos. No Brasil, foi tão profundo quanto a reforma no Sistema Financeiro Nacional de 1964 e tão importante a ponto de colocar o país no mesmo nível dos países monetariamente mais desenvolvidos do mundo O objetivo central do presente estudo é o de analisar a capacidade que os novos sistemas de pagamentos tem em reduzir os riscos presentes nas transações financeiras. Para tanto, avaliam-se as crises financeiras internacionais recentes e sua relação com a instabilidade econômica; verifica-se o papel e a importância dos sistemas de pagamentos; identifica-se a forma pela qual os bancos centrais padronizaram os modelos adotados internacionalmente; avalia-se o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB); e busca averiguar se a proposta do Banco Central de transferir o ônus de arcar com o risco sistêmico para os agentes participantes do sistema de fato ocorre. Conclui-se que os novos sistemas permitem anular os riscos presentes em sistemas de pagamentos e, por conseqüência, reduzir o risco sistêmico. Pelo fato de não mais aceitar saldos negativos nas contas de reservas bancárias em qualquer momento do dia e através da constituição de garantias, os eventuais riscos que surgem ficam restritos ao ambiente em que foram gerados. Palavras-chave: Sistemas de Pagamentos; Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB);Sistemas Operacionais Bancários; Sistemas Financeiros.

O presente trabalho objetivou a realização de um estudo de caso sobre o tema risco de crédito. Avaliou-se o risco de crédito sob dois vetores: o risco esperado e o risco não esperado. Procede-se então a uma revisão dos principais modelos de gestão da carteira de crédito destacando-se suas características, aplicações e limitações. O modelo da autarquia é comparado aos modelos utilizados pelo mercado, os quais são apresentados em grau crescente de complexidade. O modelo de mercado utilizado neste trabalho foi constituído a partir do credit scoring, uma ferramenta estatística de pontuação de créditos derivada da aplicação da técnica estatística denominada Análise Discriminante. Este modelo resultou na boa discriminação dos clientes com necessidades emergenciais de empréstimos (bons clientes) dos clientes com situação financeira precária (maus clientes) possibilitando uma boa prevenção da probabilidade de inadimplência. A partir das classes de risco constituídas foi possível a aplicação da análise de portfolio para o cálculo da perda potencial na carteira. Assim, por meio de um estudo de caso, realizado em uma instituição financeira brasileira foram comparadas as medidas de capital e de risco de crédito estabelecidos pelo Banco Central do Brasil, através das resoluções 2.099/94 e 2.682/99, com as medidas calculadas a partir de um modelo de credit scoring. Essa comparação resultou na avaliação da eficácia da norma quanto à mensuração do risco em carteiras de crédito. Os resultados apontam o conservadorismo da autarquia no cálculo desses saldos, penalizando a instituição financeira analisada ao exigir a constituição de provisão e patrimônio líquido mínimo acima do que seria necessário. O risco calculado a partir do modelo de credit scoring para uma carteira de crédito direto ao consumidor foi cerca de 20% inferior aos montantes calculados pelo Banco Central do Brasil.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, Programa de Pós-Graduação em Ciências Econômicas, 2017. / Submitted by Raiane Silva (raianesilva@bce.unb.br) on 2017-07-18T16:34:35Z No. of bitstreams: 1 2017_RonaldoFerreiraPeres.pdf: 908136 bytes, checksum: bf65d245e56a28d45ed4ea362605c663 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2017-08-31T19:12:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2017_RonaldoFerreiraPeres.pdf: 908136 bytes, checksum: bf65d245e56a28d45ed4ea362605c663 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-31T19:12:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2017_RonaldoFerreiraPeres.pdf: 908136 bytes, checksum: bf65d245e56a28d45ed4ea362605c663 (MD5) Previous issue date: 2017-08-31 / Este trabalho objetiva encontrar evidências sobre a sustentabilidade da dívida bruta do governo central (governo federal e Banco Central) no período de dezembro de 2001 a dezembro de 2016, por meio da aplicação dos modelos desenvolvidos por Davig (2005) e por Aldama e Creel (2016), que partem da abordagem de mudança de regime de Markov e consideram a existência de dois regimes fiscais. O primeiro modelo avalia a sustentabilidade da razão descontada da dívida bruta do governo central pelo produto interno bruto (PIB) ao passo que o segundo modelo testa, para o governo central, a resposta da razão resultado primário-PIB à razão dívida bruta-PIB do período anterior. De fato, ambos os modelos produzem resultados semelhantes, permitindo a conclusão de que os dois regimes fiscais são localmente insustentáveis, sendo que os anos recentes se enquadram no regime de maior insustentabilidade da política fiscal. / This work aims to find evidence on the sustainability of the gross debt of the central government (federal government and Central Bank) in the period from December 2001 to December 2016, through the application of the models developed by Davig (2005) and by Aldama and Creel (2016), which depart from the Markov regime switching approach and consider the existence of two fiscal regimes. The first model evaluates the sustainability of the discounted ratio of the central government’s gross debt-to-gross domestic product (GDP), while the second model tests, to the central government, the response of the primary budget balance-to-GDP ratio to the gross debt-to-GDP ratio of the previous period. In fact, both models produce similar results, allowing the conclusion that the two fiscal regimes are locally unsustainable and the recent years fall under the regime of greater unsustainability of fiscal policy.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2005. / Submitted by Alexandre Marinho Pimenta (alexmpsin@hotmail.com) on 2009-10-20T23:22:20Z No. of bitstreams: 1 2005_Cláudio Jaloretto.pdf: 540279 bytes, checksum: eeb385ef0208bfdd48d6a65b5de24941 (MD5) / Approved for entry into archive by Gomes Neide(nagomes2005@gmail.com) on 2010-06-09T18:12:28Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2005_Cláudio Jaloretto.pdf: 540279 bytes, checksum: eeb385ef0208bfdd48d6a65b5de24941 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-06-09T18:12:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2005_Cláudio Jaloretto.pdf: 540279 bytes, checksum: eeb385ef0208bfdd48d6a65b5de24941 (MD5) Previous issue date: 2005 / Esta dissertação analisa a questão da senhoriagem e sua importância no financiamento do setor público brasileiro. Para tanto, apresenta inicialmente a conceituação de senhoriagem, enfocando a origem histórica do termo até a conceituação moderna, discute os diferentes métodos de mensuração existentes na literatura econômica e demonstra, em termos teóricos, a relação entre a receita de senhoriagem e o financiamento do setor público. Em seguida efetua a mensuração da receita de senhoriagem no Brasil, procura explicar as diversas formas de apropriação dessa receita pelo Governo, no período de 1965 a 2004, e apresenta os resultados fiscais incluindo a receita de senhoriagem. Ao final, ao demonstrar que a restrição de crédito do Banco Central ao Governo não foi suficiente para garantir a autonomia de política daquela Autarquia, sugere que a autonomia formal da Autoridade Monetária deve ser complementada pela sua autonomia orçamentária e recomenda ao Banco Central tornar claro, em seus relatórios e balanços, que a receita de senhoriagem está sendo devidamente apropriada e contabilizada. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The present paper analyses the subject of seigniorage and its importance in the Brazil's public sector financing. For this reason, it introduces the concept of seigniorage, focusing the historical origin of the term up to the modern concept, discusses the different forms of measuring and demonstrates, theorically, the relationship between seigniorage revenues and the public sector financing. At the same time, it mensures the seigniorage revenues in Brazil, explains the different forms utilized for appropriating these revenues by the government, during the period extending from 1965 to 2004 and presents the fiscal results including the seigniorage. Finally, while demonstrating that the central bank credit restrictions to the government was not sufficient to guarantee the independence of that institution's policies, it suggests that the formal autonomy of the Monetary Authority ought to be complemented by budgetary autonomy and recommends to the Central Bank make it clear in its reports and balance sheets, that the seigniorage revenue have been duly accounted and appropriated.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2006. / Submitted by Alexandre Marinho Pimenta (alexmpsin@hotmail.com) on 2009-11-18T19:08:19Z No. of bitstreams: 1 2006_MarcosRobertoMiorimJorge.pdf: 1211302 bytes, checksum: 5f4fda989a99ba3b6a51e7e842ce9cfb (MD5) / Approved for entry into archive by Carolina Campos(carolinacamposmaia@gmail.com) on 2009-11-23T18:52:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006_MarcosRobertoMiorimJorge.pdf: 1211302 bytes, checksum: 5f4fda989a99ba3b6a51e7e842ce9cfb (MD5) / Made available in DSpace on 2009-11-23T18:52:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2006_MarcosRobertoMiorimJorge.pdf: 1211302 bytes, checksum: 5f4fda989a99ba3b6a51e7e842ce9cfb (MD5) Previous issue date: 2006 / A busca do lucro com a "venda" de dinheiro é o objetivo final das Instituições Financeiras, o processo se inicia na concessão de empréstimos e financiamentos a pessoas físicas ou jurídicas. O lucro auferido com essas concessões é o chamado spread. Como todas as empresas comerciais as Instituições Financeiras buscam o aumento dos seus lucros visando sempre a maximização dos spreads. As Instituições Financeiras também estão sujeitas a fatores externos que podem interferir em suas pretensões de lucro, como a concorrência e a necessidade de atender a clientes cada vez mais exigentes e esclarecidos, mas diferentemente de outras empresas, as Instituições Financeiras desempenham um papel social cada vez mais importante sendo responsáveis pelo fomento a empresas de outros ramos, tendo a missão de viabilizar o crescimento e desenvolvimento do país. Diante do exposto, esse trabalho buscará descrever uma das alternativas que viabilizam o oferecimento de empréstimos e financiamentos às pessoas jurídicas, os repasses de recursos captados no exterior, uma modalidade de operação de empréstimo que conta com incentivos do governo através do órgão regulador (Bacen), uma vez que a captação de recursos externos demonstra a intenção dos investidores estrangeiros manterem capitais no país, não apenas de modo especulativo, mas também promovendo investimentos no mercado produtivo com vantagens e diferenciais para as Instituições Financeiras e empresas tomadoras dos recursos. A intenção deste trabalho não é esgotar o assunto sobre mitigação de Risco Cambial com a utilização de mecanismos de hedge, mas sim buscar uma forma prática de utilizar os conceitos citados na gestão das carteiras de captação e aplicação de recursos do exterior das Instituições Financeiras baseadas no país, de forma a possibilitar um aumento nos spreads e/ou uma diminuição na taxa final de juros oferecida ao mercado. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / Making a profit by “selling” money is the primary purpose for Financial Institutions – the process is started when finances and loans are taken out by natural persons or legal entities. The profit made with these grants is the spread, as it is called. Like all the companies, Financial Institutions search for a rise in their profits, always working for the maximization of the spreads. Financial Institutions are also subject to external factors that can interfere in their intention, such as competition and the necessity to deal with clients that are more and more demanding and informed; however, different from other companies, Financial Institutions perform a more and more important social function, being responsible for fomenting companies in other fields, with a mission to establish the viability of the growth and development of the country. Considering such ideas, this work intends to describe one of the alternatives that facilitate offers of loans and finances to legal entities, the distribution of resources from abroad, a type of loan operation that counts on the government’s support through a controlling entity (BACEN), since the resource collection demonstrates the foreign investors’ intention to keep capital in the country, not only for speculation, but also for promoting investment in the productive market with advantages and differentials for Financial Institutions and borrower companies. The aim here is not exhausting the subject about the mitigation of risks in exchange rate by using mechanisms of hedge, but looking for a practical way to use the concepts quoted in the administration of the foreign resource collection and application departments in Financial Institutions in the country, a way of making possible a raise in the spreads and/or a drop in the final interest rate offered in the market.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Ciência da Informação e Documentação, Departamento de Ciência da Informação e Documentação, 2007. / Submitted by Marcos Felipe Gonçalves Maia (felipehowards@gmail.com) on 2010-07-13T18:22:01Z No. of bitstreams: 1 2007 Rodrigo Octávio Beton Matta.pdf: 1942701 bytes, checksum: 2817e4325a36d1a24a46b4794c6391a1 (MD5) / Approved for entry into archive by Lucila Saraiva(lucilasaraiva1@gmail.com) on 2010-07-19T16:36:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2007 Rodrigo Octávio Beton Matta.pdf: 1942701 bytes, checksum: 2817e4325a36d1a24a46b4794c6391a1 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-07-19T16:36:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2007 Rodrigo Octávio Beton Matta.pdf: 1942701 bytes, checksum: 2817e4325a36d1a24a46b4794c6391a1 (MD5) Previous issue date: 2007 / Esforços objetivando a educação financeira das pessoas são raros no Brasil. São quase inexistentes os estudos voltados ao tema. Diante dessa escassez, desenvolveu-se uma pesquisa de caráter exploratório descritivo envolvendo um dos raros programas existentes no país sustentado por um órgão público voltado à educação financeira da população. Realizou-se um estudo de usuários cujo objetivo geral foi verificar o alinhamento entre a oferta de informação do Programa de Educação Financeira do Banco Central do Brasil (PEF-BC) e a demanda de informação pelos universitários do Distrito Federal sobre finanças pessoais. Foi estudada a oferta de informação pelo PEF-BC e, em seguida a demanda de informação pelos estudantes universitários, para comparar os dados e concluir sobre o alinhamento. Utilizaram-se as técnicas de levantamento documental e entrevista no estudo do PEF-BC e de sua oferta de informação, onde foram identificadas e descritas 44 fontes de informação que abordavam o tema finanças pessoais. Para o estudo da demanda de informação sobre finanças pessoais pelos universitários do Distrito Federal, utilizou-se o questionário como técnica de coleta, que foi aplicado a uma amostra não probabilística de 590 estudantes. Foram apresentadas as características dos universitários como usuários de informação e detalhada a demanda por informações sobre finanças pessoais. Ao comparar a oferta de informação do PEF-BC com a demanda pelos universitários, concluiu-se que existe um alinhamento parcial entre a oferta e a demanda de informação estudada, ou seja, apenas parte da demanda é suprida pela oferta de informação do PEF-BC. A oferta e a demanda estavam alinhadas quanto aos tipos de fontes preferidas pelos estudantes e o seu uso gratuito. No entanto, as fontes de informação produzidas pelo PEF-BC não eram de fácil acesso, contrariando os interesses dos universitários. Quanto ao conteúdo informacional disponibilizado pelo PEF-BC sobre “Finanças Pessoais”, verificou-se o alinhamento entre oferta e demanda relativo a “Utilização de Crédito” e alinhamento parcial quanto a “Gestão Financeira Pessoal”. Pouca informação era ofertada sobre “Investimento e Poupança” e não havia oferta de informação sobre “Aposentadoria” e “Consumo Planejado”, divergindo da demanda existente por esses assuntos. ___________________________________________________________________________________ ABSTRACT / Efforts objectifying the financial education of the people are rare in Brazil. Studies directed to the subject are almost inexistent. In presence of the shortage, a research with exploratory and descriptive character involving one of the rare programs existing in the country supported for a public agency directed to the financial education of the population was developed. An users study was become fullfilled whose general objective was to verify the alignment between offers of information of the Program of Financial Education of the Brazilian Central Bank (PEF-BC) and the demand of information of the colleges student of the Distrito Federal on personal finances. It had been studied offers of information for the PEF-BC, after that the demand of information of the university students, for then, to compare the data and to conclude on the alignment. The techniques of interview and documentary survey had been used in the study of the PEF-BC and its offers of information, where 44 information sources were detected and the description of its characteristics and the subjects accosted about personal finances were done. For the survey about personal finances information demand by the universities students in Distrito Federal, a questionnaire were used like a technique of collection, that was applied to a not probabilist sample of 590 students. Of ownership of the data, the characteristics of the students as users of information had been presented and had been detailed the demand for information on personal finances. When compared the information offer of PEF-BC with the students’ demand, was concluded that a partial alignment exists between offers and the demand of studied information, that is, only part of the demand is supplied by offers of information of the PEFBC. The offer and the demand of information are lined up as to the kinds of information sources likely for the students and yours free use. However, the sources of information produced by the Program do not possess easy access, opposing the interests of the colleges student. Looking at the informacional content available by the PEF-BC around the subject personal finances, the enough alignment was verified enters offers and demand to the information on Use of Credit and the partial alignment how much to the information on Personal Financial management. Few information is offered about investment and saving and there is no information about retirement and Planned Consumption, diverging completely of the demand instant about this subjects.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Ciência da Informação e Documentação, Departamento de Economia, 2006. / Submitted by Thaíza da Silva Santos (thaiza28@hotmail.com) on 2011-02-12T14:05:23Z No. of bitstreams: 1 2006_GilmarLuisLang.pdf: 950927 bytes, checksum: 6f4eeb11945559b88d0a270c7039188b (MD5) / Approved for entry into archive by Luanna Maia(luanna@bce.unb.br) on 2011-03-22T14:55:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006_GilmarLuisLang.pdf: 950927 bytes, checksum: 6f4eeb11945559b88d0a270c7039188b (MD5) / Approved for entry into archive by Luanna Maia(luanna@bce.unb.br) on 2011-03-22T15:02:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006_GilmarLuisLang.pdf: 950927 bytes, checksum: 6f4eeb11945559b88d0a270c7039188b (MD5) / Made available in DSpace on 2011-03-22T15:02:45Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2006_GilmarLuisLang.pdf: 950927 bytes, checksum: 6f4eeb11945559b88d0a270c7039188b (MD5) / O objetivo desta dissertação é demonstrar como uma abordagem clássica da mensuração do nível ótimo das reservas internacionais de um país, o modelo FJ ou buffer stock, é apropriado para o caso brasileiro, assim como propor uma alteração do modelo, através da substituição de uma das variáveis do modelo original. Após a revisão da literatura e da teoria sobre o estabelecimento do nível adequado das reservas internacionais dos países, focada especialmente no modelo FJ, este estudo apresenta uma revisão desse modelo, sem, contudo, limitar-se a ele. Na seqüência, propõe-se a modificação do modelo FJ, pela substituição de uma de suas variáveis. A alteração objetiva evitar regressões espúrias, já que as demais variáreis mantidas mostraram-se não estacionárias, o que determinou a necessidade de testes de cointegração, uma alternativa poderosa àquelas derivadas da simples análise de séries de tempo. A substituição da variável ampliou a percepção de risco do mercado e é compatível com a teoria econômica, vez que o índice da bolsa de valores de um país tem a capacidade de traduzir, de maneira sintética e objetiva, uma série de percepções do mercado, entre elas o risco país, a saúde de sua economia, sua política para a taxa de juros interna e para a taxa cambial, o que melhorou a previsibilidade do nível adequado das reservas internacionais, para o caso do Brasil. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The objective of this dissertation is to demonstrate as a classic boarding of the mensuration of the optimal level of the international reserves of a country, the FJ’s model or buffer stock, is appropriate for the Brazilian case, as well as considering an alteration of the model, through of the substitution of one of the variables of the original model. After revision of the literature and theory on the establishment of the adequate level of the international reserves of the countries, with focus especially in the FJ’s model, this study presents revision of this model, without, however, to limit it. In the sequence, it is considered the modification of the FJ’s model, for substitution of one of its variables. The objective of the alteration is to avoid spurious regressions, therefore the others kept variables had revealed not stationary, and it determined the necessity of cointegration tests, a powerful alternative to those derivatives of the simple analysis of time series. The changed of the variable extended the perception of risk of the market and is compatible with the economic theory, therefore the stock exchange index of a country has the capacity to represent, of synthetic and objective way, several market perceptions, among it the country risk, the health of its economy, its politics for the internal interest rate and the exchange rate. It improved the previsibility of the adequate level of the international reserves, for the case of Brazil.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa de Pós-Graduação em Economia do Setor Público, 2010. / Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2012-02-09T11:58:05Z No. of bitstreams: 1 2010_PabloJoseCamposCarvalho.pdf: 3764910 bytes, checksum: 76fd905574757b6eda809412fb2dd1a6 (MD5) / Approved for entry into archive by Marília Freitas(marilia@bce.unb.br) on 2012-02-15T12:16:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2010_PabloJoseCamposCarvalho.pdf: 3764910 bytes, checksum: 76fd905574757b6eda809412fb2dd1a6 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-02-15T12:16:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2010_PabloJoseCamposCarvalho.pdf: 3764910 bytes, checksum: 76fd905574757b6eda809412fb2dd1a6 (MD5) / O objetivo deste trabalho é investigar o efeito das intervenções cambiais do Banco Central do Brasil no mercado de câmbio brasileiro durante a crise financeira internacional de 2008. Usando vetores auto-regressivos, buscou-se verificar o efeito das intervenções do Banco Central do Brasil no nível, na volatilidade da taxa de câmbio e na liquidez do mercado. Os testes realizados mostraram que as intervenções afetaram o nível e a volatilidade da taxa de câmbio, além de impactar nas condições de mercado. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The goal of this study is to investigate the effect of foreign exchange interventions of the Central Bank of Brazil in the foreign exchange market during the international financial crisis of 2008. Using vector autoregressive analysis, the study tries to verify the effect of foreign exchange intervention on the level and the volatility of the foreign exchange rate and on the market liquidity. The tests point to the existence of effects in the level and volatility, as well of impacts on market conditions.

Made available in DSpace on 2014-06-12T15:07:28Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo1483_1.pdf: 1068513 bytes, checksum: 359441d2711d80e4590b00d57cba04ac (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2005 / A presente pesquisa é um trabalho de natureza qualitativa, descritiva, histórico e contextual, com uso de estratégia de estudo de caso. O objeto da análise foi o Banco Central do Brasil, tendo sido estudado o processo de formação das estratégias de desenvolvimento das microfinanças após o Plano Real (1994-2004). No tema microfinanças abordou-se o cooperativismo de crédito, as sociedades de crédito ao microempreendedor, os correspondentes bancários e outras ações. Foi proposto modelo nacional para compreender o desenvolvimento das microfinanças juntamente com uma análise das etapas desse processo. Concluiu-se que a formação das estratégias ocorreu de maneira emergente, não planejada, e amparada no incrementalismo lógico

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGISTER EN CONTROL DE GESTIÓN / La gran mayoría de los países cuenta con un Banco Central, que tiene por objetivo principal velar por la estabilidad de la moneda y el sistema de pagos. Estos son reconocidos principalmente por su rol de fijar la Política Monetaria a través de la Tasa de Política Monetaria, sin embargo los Bancos Centrales también tienen un rol fundamental para la economía del país con la emisión de billetes y monedas. El Banco Central de Chile cuenta con la potestad exclusiva para emitir billetes y monedas, lo que conlleva a un gran desafío en términos de transparencia y eficiencia. Debido a la importancia de los sistemas de planificación y control de gestión, el Banco Central de Chile, como la gran mayoría de los bancos centrales ya ha incorporado esta función a través de un área de planificación y control de gestión. El alcance de esta área, determinado por la administración, otorga mayor importancia a las funciones core de la institución (estudios o económicas) dejando en un segundo plano a la función de emisión. El desafío del presente proyecto es proponer un sistema de planificación y control de gestión para la Unidad Estratégica de Negocio de la Gerencia de Tesorería del BCCh. El trabajo inicia con una completa formulación estratégica, realizando la definición de las declaraciones de la Unidad (misión, visión y creencias), para luego continuar con un análisis interno y externo que permitirá identificar fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas. La formulación concluye con la propuesta de valor, la cual debe ser sostenible en el tiempo y converger al resultado del análisis interno y externo. En una segunda etapa se desarrollará la planificación estratégica, que contiene el modelo de negocio que sustentará la propuesta de valor planteada, así como el mapa estratégico y Cuadro de Mando Integral. Estos últimos no solo comunicarán la estrategia sino que también contienen los indicadores y metas que son factores claves para el monitoreo de ésta. Por último se trabajará el alineamiento organizacional, a través de tableros de control y gestión se alinearán a las distintas unidades encargadas de ejecutar los procesos claves, y utilizando un esquema de incentivos como herramienta de motivación para el manager y jefes de área, se asegurará la correcta implementación de la estrategia.