Made available in DSpace on 2013-08-07T18:48:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000438881-Texto+Completo-0.pdf: 3090442 bytes, checksum: e1afa5b812d3a913bc077dad1885a315 (MD5) Previous issue date: 2012 / The present study aimed to examine the existence and relevance of the credit channel, the channel being divided between bank lending and balance sheet channel, the transmission of monetary policy in Brazil from January 2001 to July 2011, for this was used IPCA and IGP-DI. The methodology analyzes the Vector Auto-Regressive (VAR), as Granger causality tests, impulse function and response, variance decomposition analysis and speeds, and this, coming from the test Vector Error Correction (VECM. ) The results show the credit channel, bank loans in the segment, important and relevant to raise economic growth, but with greater significance using the IGP-DI, and sustainable over time and an auxiliary channel to channel the money. Since the channel of the balance sheet, despite showing that increases the production of the economy, a channel is negligible, but significant, even if a channel has little development, and most influential currency, securities and exchange. Can not correspond to say that an auxiliary channel of the coin. And that use of the IPCA collaborates with the results of the IGP-DI increasing the production of the Brazilian economy to its potential level. The research concludes that there is in the Brazilian economy during this period, the four transmission channels of monetary policy. / O presente estudo teve como objetivo examinar a existência e a relevância do canal de crédito, sendo dividido entre o canal dos empréstimos bancários e o canal do balanço patrimonial, na transmissão da política monetária no Brasil no período de janeiro de 2001 a julho de 2011, para isso foi usado o IGP-DI e o IPCA. A metodologia utilizada foi as análises de Vetores Auto-Regressivo (VAR), como os testes de causalidade de Granger, função impulso e resposta, decomposição da variância e análise das velocidades, sendo este, oriundo do teste de Vetor de Correção de Erros (VECM). Os resultados encontrados mostram o canal de crédito, no segmento empréstimos bancário, importante e relevante para elevar o crescimento econômico, mas com maior significância com o uso do IGP-DI, sendo sustentável ao longo prazo e um canal auxiliar ao canal da moeda. Já o canal do balanço patrimonial, apesar de mostrar que eleva a produção da economia, é um canal pouco significativo, mas relevante, mesmo sendo um canal ainda pouco desenvolvimento, sendo mais influente a moeda, os títulos e o câmbio. Não podendo dizer que correspondem a um canal auxiliar ao da moeda. E que o uso do IPCA colabora com os resultados do IGP-DI elevando a produção da economia brasileira ao seu nível potencial. A pesquisa conclui que existem na economia brasileira, neste período, os quatro canais de transmissão da política monetária.

Made available in DSpace on 2013-08-07T18:49:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000381132-Texto+Completo-0.pdf: 394584 bytes, checksum: e2b33b45b0b190c0a3dae44df1000db0 (MD5) Previous issue date: 2005 / The aim of this work is to analyze the credit access condition by a Brazilian small business (BSB), after the new currency period “Plano Real”. As referential theoretician was been used the approaching that analyzes the effect of information problems on the financial markets. Thorough this approaching, it is reasonable to have few BSB in the in the credit market due to problems as lack of trustworthy information from BSB and low levels of guarantee that they can offer, factors that make it difficult the gauging of the risks associates to these companies by the banks. In this context, due to the importance of the BSB in the economy, many countries, including the developed, ones have created mechanisms that facilitate the access of these companies to the credit. When analyzing the BSB, it was evident that they have a significant participation in the economy, being responsible for employing 57,2% of people and approximately of 20% of PIB. It was verified that the BSB had been rationed in the credit markets, what became difficult the survival and growth in the analyzed period. In relation to the public credit mechanisms, it was verified that they offer more advantages to the BSB than the private agents. Moreover, the credit offered by the private banks to the BSB comes from proceeding from resources of official programs of credit. / O objetivo geral desse trabalho foi analisar as condições de acesso ao crédito por parte das micro e pequenas empresas (MPEs) no Brasil, no período pós-Plano Real. Como referencial teórico foram utilizadas as abordagens que analisam os efeitos de problemas de informação sobre os mercados financeiros. A partir destas abordagens, pode-se esperar que as MPEs sejam racionadas nos mercados de crédito devido a problemas como falta de informações confiáveis a seu respeito e baixos níveis de garantias que elas podem oferecer, fatores que dificultam a aferição dos riscos associados a estas empresas por parte dos bancos. Nesse contexto, dada importância das MPEs na economia, muitos países, inclusive desenvolvidos, têm criado mecanismos que facilitam o acesso destas empresas ao crédito. A partir da análise das MPEs brasileiras, constatou-se que elas têm uma participação significativa na economia, respondendo pela grande maioria dos estabelecimentos, por 57,2% dos empregos e por aproximadamente 20 % do PIB. Verificou-se que existem fortes evidências de que as MPEs brasileiras foram racionadas nos mercados de crédito, o que dificultou sua sobrevivência e crescimento no período analisado. Quanto aos mecanismos estatais de crédito, constatou-se que eles oferecem condições mais vantajosas às MPEs do que as oferecidas pelos agentes privados. Além disso, o crédito ofertado pelos bancos privados às MPEs tem sido, em sua maior parte, proveniente de repasses de recursos de programas oficiais de crédito.

Orientador: Eduardo Strachman / Banca: Guilherme Santos Mello / Banca: André Luiz Correa / Resumo: Durante a crise financeira internacional de 2008, o governo federal brasileiro fez uso de políticas para manutenção da atividade econômica através de instrumentos de crédito dos bancos públicos, assim como a adoção de políticas fiscais e monetárias expansivas. A partir do uso de tais instrumentos, o Brasil apresentou resultados considerados satisfatórios na economia dentro do período da crise nos anos 2008 e 2009. Porém, no ano de 2010 o governo iniciou uma mudança no rumo da política econômica. A partir disso é observado um quadro de piora no desempenho da economia brasileira, ao passo que outros países apresentavam sinais de melhoras em suas economias. Este trabalho tem como objetivo geral compreender por que no Brasil se verificou um aprofundamento da crise financeira internacional de 2008 no período posterior, isto é, entre os anos de 2010 e 2014, e quais fatores contribuíram para isso. A hipótese é que o governo brasileiro reorientou a política econômica a partir de 2010 de modo errôneo, priorizando a austeridade fiscal, o que colaborou para o agravamento da crise no país. / Abstract: During the international financial crisis of 2008, the Brazilian federal government used policies for maintaining economic activity through public bank credit instruments, as well as adopted expansive fiscal and monetary policies. As a result Brazil presented satisfactory economic results during the crisis of 2008 and 2009. However, in 2010 the government initiated a change of path with the economic policy. That resulted in a worsening performance of the Brazilian economy contrary to the economic improvement in other countries. This dissertation aims to understand the reason for Brazil's delayed deepening in the 2008 international financial crisis, between 2010 and 2014, and to find what factors contributed to this. The hypothesis is that the Brazilian government erroneously changed the perspective of economic policy as of 2010 prioritizing fiscal austerity and in turn aggravating the national crisis. / Mestre

A economia brasileira passou por um período de profundas transformações ao longo das duas últimas décadas do século vinte. As mudanças no ambiente econômico induzidas pela abertura comercial e financeira, reforma do Estado e estabilidade monetária, tiveram efeitos positivos sobre a eficiência produtiva. Neste trabalho são apresentadas evidências de que a diferença nos ganhos de produtividade entre a economia brasileira e americana é variável relevante para explicar desvios de longo prazo da taxa real de câmbio daquela dada pela doutrina da Paridade de Poder de Compra (PPC). A metodologia de cointegração de Johansen foi utilizada em busca de evidências da validade do efeito Balassa-Samuelson para a taxa de câmbio bilateral entre o Brasil e os Estados Unidos no período de janeiro de 1978 a agosto de 2002. Para tanto, foi verificada a existência de cointegração entre as variáveis câmbio real e o relativo de preços dos não comercializáveis/comercializáveis para o Brasil e Estados Unidos, de acordo com a modificação feita por Dutton e Strauss (1997) à formulação tradicional da doutrina da Paridade de Poder de Compra (PPC). Esses relativos de preços forma construídos a partir de dados desagregados de índices de preços nos dois países e considerando-se os serviços como pertencentes ao setor dos não comercializáveis e produtos manufaturados ao dos comercializáveis. O procedimento de Johansen foi também aplicado para testar a validade da PPC na sua versão tradicional e dentre o setor dos comercializáveis somente. Os testes apontam para a validade da PPC em todas as três versões consideradas. Entretanto, a versão tradicional não é rejeitada com a presença de uma tendência determinista no vetor de cointegração e essa não rejeição pode ser conseqüência da presença de uma variável integrada de segunda ordem na estimação. Para a versão modificada os testes apontam fortemente para existência de cointegração e para um ajuste melhor do modelo em relação à versão tradicional. A conclusão é de que o efeito Balassa-Samuelson é relevante para explicar movimentos de longo prazo da taxa de cambio bilateral Real/dólar americano no período estudado. / The brazilian economy underwent a period of major transformations during the last two decades of the twentieth century. The changes in economic environment induced by commercial and financial opening, reform of the State and monetary stability, had positive effects on production efficiency. In this work I present evidences that the differential in productivity gain between Brazil and United States is a relevant variable in explaining long run deviations of real exchange rate from the one given by the Purchasing Power Parity (PPP) doctrine. The Johansen’s co integration methodology was used in the search of evidence for the significance of the Balassa-Samuelson effect in the bilateral exchange rate Real/US dollar between january 1978 and august 2002. The existence of co integration between the real exchange rate and non-tradables/tradables goods relative prices for Brazil and U.S. was therefore verified, in accordance to Dutton and Strauss (1997) modifications to standard PPP. These non-tadables/tradables relative prices were built from disaggregated data of price indexes in both countries and considering services as the non-tradable sector and manufacturing goods as the tradable sector. Johansen procedure was also used in testing the validity of PPP in its standard version and amongst tradable goods sector only. The test results point out the validity of PPP in all three cases considered. However, the standard version is not rejected in the presence of a deterministic trend in the co integration vector and this non-rejection might be due to the presence of a second order integrated variable in estimation. For the modified version, the results strongly indicate the existence of co integration and a better fit of the model compared to the standard PPP version. The conclusion is that the Balassa-Samuelson effect is relevant in explaining long run movements of the bilateral exchange rate Real/US dollar in the period studied.

Made available in DSpace on 2015-04-14T14:26:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 426899.pdf: 828317 bytes, checksum: 1c78ea627c8b7ed55c4c510f04fea926 (MD5) Previous issue date: 2010-09-30 / Esta disserta??o apresenta um estudo da rela??o entre financeiriza??o e acumula??o de capital fixo para o Brasil entre 1995 e 2007. As pol?ticas neoliberais de desregulamenta??o dos mercados e a liberaliza??o dos capitais possibilitaram o crescimento da valoriza??o do capital na esfera financeira. Com o surgimento dos investidores institucionais e da governan?a corporativa, as empresas passaram a ter uma gest?o voltada ? maximiza??o do valor do acionista com implica??es nas decis?es de investimento em acumula??o de capital fixo. Os resultados do modelo econom?trico estimado pelo m?todo GMM proposto por Arellano e Bond revelaram uma rela??o negativa entre a financeiriza??o e o investimento real para uma amostra de 209 empresas n?o-financeiras. Essa rela??o pode ser explicada por duas raz?es. Primeiro, as oportunidades de elevado lucro financeiro levariam a um crescimento dos investimentos financeiros, resultando em redu??o dos investimentos produtivos. Segundo, os aumentos nos pagamentos financeiros sob a forma de juros e dividendos diminuem os fundos dispon?veis para investimento em acumula??o de capital fixo.

Orientador: Andre Tosi Furtado / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Geociencias / Made available in DSpace on 2018-07-23T05:40:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Souza_JoseHenrique_M.pdf: 6055470 bytes, checksum: e4574d030b53824a890e4b417a443c70 (MD5) Previous issue date: 1997 / Resumo: Esta dissertação estudou os NÚCLEOS DE ARTICULAÇÃO COM A INDÚSTRIA - NAIs. O objetivo desses núcleos, que atuaram de 1975 a 1990, era coordenar ações de desenvolvimento tecnológico entre usuários e produtores de bens de capital com os instrumento de fomento industrial da FINEP, do BNDES e da CACEX. Apesar de terem favorecido a capacitação tecnológica de muitos fornecedores, esses núcleos tiveram mais sucesso como instrumento de reforço à relação usuário-produtor necessária à Substituição de Importações de peças e equipamentos. A importância desse estudo reside no resgate da elaboração, operacionalidade e problemas de um instrumento de política tecnológica inovador. A coordenação de ações isoladas e complementares de agências públicas de fomento e atores econômicos chaves continua um desafio para uma nova política de desenvolvimento / Abstract: This dissertation has researched the NUCLEI OF ARTICULATION WITH INDUSTRY - NAI's. Such nuclei, which have operated ftom 1975 to 1990, have had as main target to be in charge of technological development coordination between users and capital goods suppliers as a tool ofindustrial sponsorship for ali FINEP, BNDES and CACEX. Despite having enabled the technological advance of many suppliers, such nuclei have been even more successful as a fostering tool to the user-supplier relationship, necessary to parts and equipaments Import Substitution. The relevance of this research lays a lot on the rescue of an innovative political and technological tool, conceming its making-up, operability and problems. Both the coordination nf' IQn1S1tp.rl anel cornolementarv iniciatives of public agencies of incentive and aIso of key / Mestrado / Mestre em Política Científica e Tecnológica

Orientador: Luciana Togeiro de Almeida / Banca: Mario Luiz Possas / Banca: Joaquim José Martins Guilhoto / Resumo: Esta dissertação investiga a terciarização da economia brasileira, entre 2000 e 2009, pela da ótica de sua estrutura produtiva. Além disso, também avalia se o agravamento do déficit da balança de serviços no período recente (2005 - 2013) é conjuntural ou estrutural, identificando as atividades produtivas responsáveis pela deterioração da balança e as relacionando com a capacidade de induzir o crescimento econômico. A metodologia utilizada baseia-se nos cálculos, a partir da matriz insumo-produto, dos multiplicadores de produção e emprego; dos índices de relações intersetoriais de Hirschman-Rasmussem e dos índices de ligação intersetorial puros na metodologia GHS. O trabalho conclui que a terciarização da economia brasileira está centrada em atividade com baixos salários, multiplicadores e índices de relação intersetorial; ao passo que o déficit da balança de serviços, em atividades com características opostas / Abstract: This dissertation investigates the tertiarisation of the Brazilian economy, between 2000 and 2009, from the productive structure. Also evaluates if the increase in the deficit of the balance of services in the recent period (2005-2013) is conjunctural or structural, identifying productive activities responsible for the deterioration and linking to the ability to induce economic growth. The methodology was based on the calculation from the input-output matrix, the multipliers of production and employment; the levels of Hirschman-Rasmussen intersectoral relations and intersectoral connection indices pure in GHS methodology. The paper concludes that the tertiarisation of the Brazilian economy has centralized in activity with low wages, multipliers and rates of intersectoral relationship while the deficit of the balance of services has centralized in activities with exactly opposite characteristics / Mestre

Analisou-se a demanda par compensados no Brasil, ajustando-se através do método dos mínimos quadrados, um modelo de demanda envolvendo a período compreendido entre 1978 e 1992. As variáveis explicativas utilizadas neste trabalho foram: a PIB "per capita", os preços dos compensados, os preços dos produtos substitutos e a variável tendência, para reduzir o viez provocado pela possível omissão de variáveis. Testou-se também a variável custo da construção civil, porem esta foi excluída do modelo, por que seu coeficiente não foi significativamente diferente de zero, ao nível de probabilidade de 0,10.O ajuste apresentou bons resultados, sendo que a R2 foi de 0,89, indicando que 89% das variações na variável dependente são explicadas pelo modelo. Por outro lado, a erro padrão das estimativas foi de 7,85%, reforçando a qualidade do ajuste. As variáveis com maior significância foram: 0 PIB "per capita", seguido da variável tendência, acompanhada pelos preços dos produtos substitutos, seguido dos preços do compensado. O alto nível de significância da variável tendência, associado ao alto valor de R2 mostra que esta contribuiu para a redução do erro provocado peIa possível omissão de outras variáveis no modelo. A elasticidade-renda da demanda por compensados, obtido pelo modelo foi de 2,28, indicando que ha uma forte variação na demanda decorrente de variações na renda. Por outro lado a elasticidade-preço da demanda par compensados foi de -0,18. indicando que a efeito cIa variação nos preços sabre a quantidade demandada e menor do que a efeito cia variação na renda sabre a mesma variável. A projeção da demanda por compensados no Brasil para as períodos de 1990/1995, 1995/2000 e 2000/2005. Apresentou, respectivamente, as taxas geométrica de crescimento de 2,96, 2,90 e 2,78% ao ano

Orientador: Anderson Deo / Banca: Marcos Tadeu Del Roio / Banca: Fábio Antônio de Campos / Resumo: O objetivo deste trabalho é analisar a crise do "milagre" no Brasil e a relação estabelecida no contexto internacional marcada pela crise de Bretton Woods. O período discutido diz respeito à trajetória da ditadura militar brasileira, entre os anos 1964 e meados da década de 1980. Observamos que as transformações ocorridas a partir da ascensão dos militares ao poder representaram um ponto de inflexão na organização política e econômica do país. As relações entre Estado e sociedade se redefiniram e foram marcadas pelo aprofundamento da autocracia burguesa dado, a destituição da institucionalidade liberal-democrática. Nesse bojo, o projeto de desenvolvimento encetado neste momento esteve amparado sob uma significativa reestruturação do sistema financeiro do país voltada para a entrada de capitais externos e, sobretudo, por medidas que ensejavam facilitar a tomada de empréstimos no mercado internacional, evidenciando novas facetas do padrão de financiamento do Brasil. O arranjo econômico encetado, acomodava-se às vicissitudes da economia internacional uma vez que, a reprodução ampliada do capital deslocava-se, cada vez mais, para a esfera financeira. Esse processo resultou em um crescimento extraordinário do país alcançado no limiar dos anos de 1960, o chamado "milagre" econômico. Entendemos, deste modo, que o bloco histórico capitaneado pelo regime militar se deu em razão do capital monopolista, cuja a fração financeira assumiu a preponderância na reprodução capitalista no Brasi... (Resumo completo, clicar acesso eletrônico abaixo) / Abstract: This dissertation aims to analyze the crisis of the "miracle" in Brazil and its established the relation in the international context marked by the Bretton Woods crisis. The period under discussion concerns the trajectory of the Brazilian military dictatorship between 1964 and the mid-1980s. We observed that the transformations that occurred from the rise of the military to power represented a turning point in the political and economic organization of the country. The relations between State and society were redefined and marked by the deepening of bourgeois autocracy given the destructionof liberal-democratic institutionality. In this context, the development project lauched at that moment was supported by a significant restructuring of the country's financial system aimed at the inflow of foreign capital and, above all, by measures that facilitated the lowans in the international market, showing evidences of new facets of Brazil's finacing patterns. The economic arrangement initiated was getting accommodated to the international economy vicissitudes once the enlarged reproduction of the capital was being deslocated, more and more, to the financial sphere. This process resulted in an extraordinary growth for the country that was reached at the threshold of the 1960s, which was called and reffered to as an economic "miracle". We understand, thus, that the historical block captained by the military regime was due to monopoly capital, and its financial fraction became preponde... (Complete abstract click electronic access below) / Mestre

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:15:55Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1997-06-30