Submitted by Fernanda Rodrigues de Lima (fernanda.rlima@ufpe.br) on 2018-07-31T21:55:00Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Juliana Gonçalves de Araújo.pdf: 4261654 bytes, checksum: a2d774ba142b5da9b3f2e6b8526e5e63 (MD5) / Approved for entry into archive by Alice Araujo (alice.caraujo@ufpe.br) on 2018-08-01T22:29:22Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Juliana Gonçalves de Araújo.pdf: 4261654 bytes, checksum: a2d774ba142b5da9b3f2e6b8526e5e63 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-08-01T22:29:22Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Juliana Gonçalves de Araújo.pdf: 4261654 bytes, checksum: a2d774ba142b5da9b3f2e6b8526e5e63 (MD5) Previous issue date: 2017-03-14 / CAPES / As micro e pequenas empresas desempenham papel relevante na economia local e nacional. Este estudo tem como objeto as micro e pequenas empresas localizadas no Arranjo Produtivo Local (cluster) de Confecções do Estado de Pernambuco, e objetiva verificar como as fontes de financiamento de tais empresas influenciam na adoção de práticas de controle gerencial. A escolha por esse cluster justifica-se por ser reconhecido como um dos principais polos de confecção do país e da América Latina. Para alcançar seu objetivo, este estudo utilizou-se de duas abordagens metodológicas: quantitativa, através da coleta de questionários, e qualitativa, por meio de realização de entrevistas com empresários e stakeholders (principalmente financiadores das empresas). Constatou-se que as práticas gerenciais de contabilidade utilizadas estão voltadas, em sua maioria, ao registro e acompanhamento dos custos da produção e à gestão de caixa. As práticas menos usadas são as de Balanced Scorecard e de método de custeio ABC, comportamento que correspondeu ao esperado, em razão de tais práticas serem consideradas mais complexas, ao passo em que as micro e pequenas empresas tendem a utilizar práticas mais simplificadas. Observou-se que os recursos próprios, abrangendo os recursos pessoais do proprietário, são a fonte mais utilizada, seguidos dos créditos junto aos fornecedores. Verificou-se que há associação negativa entre o nível de adoção de práticas gerenciais de contabilidade e o financiamento através de familiares, bem como que as fontes de financiamento estão associadas a diferentes práticas gerenciais de contabilidade. O estudo não conseguiu, por meio de regressões, verificar explicação consistente para a influência das fontes de financiamento sobre a gestão, embora a análise conjunta com as entrevistas tenha promovido o entendimento da existência de um ciclo de retroalimentação entre a adoção das práticas gerenciais de contabilidade e as fontes de financiamento. Esse resultado indica que empresas que adotam práticas gerenciais de contabilidade (ex ante) conseguem melhores opções de financiamento, e o acesso a esses recursos (obtenção de financiamento) gera um maior controle nas organizações a fim de gerir melhor os recursos obtidos. / Micro and small enterprises play a pivotal role in the local and national economy. The object of this study are the micro and small enterprises situated in the cluster of garment of the state of Pernambuco, Brazil. It aims to verify how the sources of funding of such companies influence the adoption of management control practices. This cluster was chosen because it is one of the most important centers of clothing manufacturing of the country and Latin America. To reach its objective, this study applied two methodological approaches: quantitative, through the collection of questionnaires, and qualitative, through interviews with entrepreneurs and stakeholders (mainly corporate financiers). It was verified that the adopted accounting practices are mostly focused on the book keeping and monitoring of production costs and cash management. The least used practices are those of Balanced Scorecard and ABC costing method, as expected, since such practices are considered more complex, whereas micro and small companies tend to use more simplified ones. It was also observed that personal resources are the most used funding source, followed by credits with suppliers. It was found that there is a negative association between the level of adoption of management accounting practices and financing through family members, as well as that the sources of financing are associated with different accounting practices. This study was unable to verify through regressions a consistent explanation for the influence of sources of funding on management accounting practices, although the joint analysis with the interviews has provided the understanding of the existence of a feedback loop between the adoption of management accounting practices and sources of funding. This result indicates that firms adopting ex ante accounting practices have better financing options, and access to these resources (obtaining financing) generates greater control in organizations in order to better manage the resources obtained.

Submitted by Manuela Moura Dantas (manuela.dantas@fgvmail.br) on 2013-05-03T18:47:45Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Biblioteca.pdf: 1547580 bytes, checksum: 5f6cfc9164815752527685497686764c (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2013-07-05T19:43:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Biblioteca.pdf: 1547580 bytes, checksum: 5f6cfc9164815752527685497686764c (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-07-09T19:58:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Biblioteca.pdf: 1547580 bytes, checksum: 5f6cfc9164815752527685497686764c (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-09T19:58:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Biblioteca.pdf: 1547580 bytes, checksum: 5f6cfc9164815752527685497686764c (MD5) Previous issue date: 2013-04-26 / Neste estudo é proposto que a instabilidade macroeconômica extrema causada pela hiperinflação nas décadas de 80 e 90 no Brasil causou um efeito de longo prazo no comportamento de poupança dos indivíduos. Usando dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílio (PNAD) de 2009 e 2011 e um questionário complementar, encontramos três evidências significantes: (1) indivíduos que possuem memória do período de hiperinflação no Brasil tem uma menor probabilidade de participar do mercado de ações; (2) há uma forte evidência que pessoas que estavam em idade formativa durante a hiperinflação são menos dispostos de possuir algum tipo de instrumento financeiro do que pessoas que tiveram a experiência desse choque macroeconômico em outros períodos de suas vidas; (3) mulheres solteiras são muito mais prováveis de ter uma poupança financeira que homens solteiros. / In this paper we study to which extent extreme macroeconomic instability have a longlasting effect in Brazilians’ investing behavior. Using data from the National Households Sample Survey (PNAD) from 2009 to 2011 and a complementary survey, we find three significant findings: (1) individuals that have memories from past hyperinflation event have a lower probability of participating in the stock market; (2) there is strong evidence that households that were in their formative years during hyperinflation event are less willing to have financial saving than those households who experience this macroeconomic shock in other periods of their lives; (3) single women are much more likely to have financial saving than single man.

Submitted by Estagiário SPT BMHS (spt@fgv.br) on 2013-08-01T13:47:15Z No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO Airto Ferronato1.pdf: 1809074 bytes, checksum: bfdc157c329c6f12355160b448ab108f (MD5) / Approved for entry into archive by Estagiário SPT BMHS (spt@fgv.br) on 2013-08-01T13:47:31Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO Airto Ferronato1.pdf: 1809074 bytes, checksum: bfdc157c329c6f12355160b448ab108f (MD5) / Approved for entry into archive by Estagiário SPT BMHS (spt@fgv.br) on 2013-08-01T13:47:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO Airto Ferronato1.pdf: 1809074 bytes, checksum: bfdc157c329c6f12355160b448ab108f (MD5) / Made available in DSpace on 2013-08-01T13:47:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO Airto Ferronato1.pdf: 1809074 bytes, checksum: bfdc157c329c6f12355160b448ab108f (MD5) Previous issue date: 2009

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2014-01-09T14:55:04Z No. of bitstreams: 1 1197700082.pdf: 13675570 bytes, checksum: 1f6541353e4196e02bc919c1228435d3 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2014-01-09T15:16:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1197700082.pdf: 13675570 bytes, checksum: 1f6541353e4196e02bc919c1228435d3 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-01-09T15:29:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1197700082.pdf: 13675570 bytes, checksum: 1f6541353e4196e02bc919c1228435d3 (MD5) Previous issue date: 1976 / Aborda alguns aspectos da administração financeira e mais especificamente da administração do capital de giro nas pequenas e médias empresas. Todo o investimento realizado numa firma e importante e deve requerer estudos adequados para evitar, prejuízos. Assim, a inabilidade em investir em capital de giro e a displicência de administração desses recursos normalmente compromete a sobrevivência da empresa a curto prazo e consequentemente sua estratégia de longo prazo.

Submitted by Eduardo Riedlinger Mont Alverne Bordalo (eduardo.bordalo@gmail.com) on 2017-06-30T15:39:31Z No. of bitstreams: 1 Tese Mestrado Eduardo Bordalo.pdf: 10106773 bytes, checksum: 0fec69b7bac75913d6207b4f15289f3b (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2017-08-29T15:26:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese Mestrado Eduardo Bordalo.pdf: 10106773 bytes, checksum: 0fec69b7bac75913d6207b4f15289f3b (MD5) / Made available in DSpace on 2017-09-06T20:05:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese Mestrado Eduardo Bordalo.pdf: 10106773 bytes, checksum: 0fec69b7bac75913d6207b4f15289f3b (MD5) Previous issue date: 2017-05-31 / This sludy aims to analyze lhe microeconomic variabJes that influence lhe decision af Brazilian companics to makc Capital Expenditure. Four hypothesis related to lhe folJowing investment thesis were tested: Neoclassical theory, Free Cash Flow theory and Agency theory. The motivatian af this study is to understand lhe investment decision process af Brazilian fimls and compare it with similar studics applicd in developed countries outside Latin America. Furtherrnore, lhe govemment influence in lhe inveslment decision process af some ofthe firms was segregated and analyzed separately. The analysis is based on 1.520 data from quarterly financiai statements of 38 finns listed on lhe Brazilian stock exchange from 2006 to 2016. The firrns were a1so separated in two differenl groups. one of them eontaining the firms that the Brazilian govemment ean innuenee lhe Capex deeision. The results show that the sample with ali firms and the sample with fimls that do not suffer from government influenee eonfinn ali investment Iheories and indieate Ihat lhe Free Cash Flow theory is predominam in lhe Brazilian business environment. The independent variables sales. free cash flow and Tobin 's Q ratio have positive efTeet on eapex. while leverage and size have a negative effeet. The results from lhe sample with finns lhal suffer from govemment influence eonfirrn only the Neoclassical theory lhat states that the variab le sales is positively correlated with lhe Capex. / Esse estudo analisa as variáveis microeconômicas que influenciam as empresas brasileiras na tomada de decisão ao realizar investimentos em capital. Foram testadas quatro hipóteses relacionadas as seguintes teorias de investimento: teoria Neoclássica, teoria dos Fluxos de Caixa Livres e teoria da Agência. A motivação do estudo é compreender o processo de decisão de investimento das firmas brasileiras e comparar os resultados com o encontrado em estudos similares realizados em países desenvolvidos fora da América Latina. Além disso, foi analisada a participação do governo em firmas nas quais ele possui poder de influência na política de investimentos. A análise é baseada em 1,520 observações provenientes de dados trimestrais de 38 firmas listadas em bolsa de 2006 a 2016. As firmas também foram separadas e analisadas em dois grupos distintos, um deles contendo as empresas que o governo possui influência na tomada das decisões de investimento e outro de empresas que o governo não possui nenhum tipo de do governo na tomada de decisão de investimento. Os resultados encontrados para a amostra completa e para a amostra com as firmas que não sofrem influência do governo confirmam as três teorias e indicam que a teoria dos Fluxos de Caixa Livres é predominante no ambiente de negócios brasileiro. As variáveis vendas, fluxo de caixa livre e q de Tobin possuem uma relação positiva com o gasto com investimentos, enquanto que as variáveis alavancagem e tamanho possuem uma relação negativa. No caso da amostra com as firmas que sofrem influência do governo a única teoria que pode ser confirmada foi a teoria Neoclássica que prevê uma relação positiva entre a variável vendas e os gastos com investimentos.

Submitted by Tainá Costa Etzel (taina.etzel@gmail.com) on 2012-02-13T11:17:35Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_TAINA_ETZEL.pdf: 1157993 bytes, checksum: e02ff3763791cd5462628b9d0595b8e4 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2012-02-13T11:44:54Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_TAINA_ETZEL.pdf: 1157993 bytes, checksum: e02ff3763791cd5462628b9d0595b8e4 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-02-13T12:25:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_TAINA_ETZEL.pdf: 1157993 bytes, checksum: e02ff3763791cd5462628b9d0595b8e4 (MD5) Previous issue date: 2012-01-16 / The aim of this paper is to analyze the relationship of the determinant factors of the capital structure of publicly held companies that operate in Brazil. The research hypothesis is that behavioral factors influence the manager and thereby affect a company’s level of debt financing. The sample group consists of 76 companies, covering the period from 1998 to 2010. The presence of an entrepreneur manager (a manager that has founded a company in the past) was used to check the influence of entrepreneur managers in the company’s capital structure. The econometric results confirm the hypothesis that the presence of an entrepreneur manager is a determinant factor of a company’s capital structure. The results suggest that behavioral biases are meaningful factors regarding corporate decisions, reducing the asymmetric information between agents and principal. The following factors are also relevant to a company’s capital structure: profitability, growth and tangibility of assets. / O presente trabalho busca analisar a relação entre a estrutura de capital e de seus fatores determinantes de empresas brasileiras com capital aberto. A hipótese da pesquisa é que fatores comportamentais do gestor afetem o endividamento das empresas. Foi utilizada uma amostra com 76 empresas no período de 1998 a 2010. Foi verificado se a presença de gestores empreendedores (gestores que fundaram uma empresa no passado) influencia na estrutura de capital das empresas. Os resultados econométricos confirmam a hipótese de que a presença de gestores empreendedores é um fator determinante na estrutura de capital. Tal relação pode ser analisada por investidores antes da decisão de alocação de recursos, reduzindo a assimetria de informação entre agentes e principal. Também se mostram relevantes fatores como a rentabilidade, o crescimento e a tangibilidade do ativo das empresas.

Submitted by Bruno Rodrigues Camargo (brunorodriguescamargo@gmail.com) on 2018-07-18T14:56:06Z No. of bitstreams: 1 Thesis_BRUNO_CAMARGO_final.pdf: 1776056 bytes, checksum: 4b6f4750984666be7fb977f4384bb228 (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2018-07-24T21:02:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Thesis_BRUNO_CAMARGO_final.pdf: 1776056 bytes, checksum: 4b6f4750984666be7fb977f4384bb228 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-07-27T18:44:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Thesis_BRUNO_CAMARGO_final.pdf: 1776056 bytes, checksum: 4b6f4750984666be7fb977f4384bb228 (MD5) Previous issue date: 2018-06-28 / In this thesis I empirically investigate the role of non-price related search frictions in the access to finance by firms. The focus is on the relationship between these factors and how their variation in time can affect access to finance. The study uses a rich dataset of small, medium and large firms from 109 countries, mostly of them emerging economies, and of country related search friction indicators. Results show that banking outreach indicators and informational infrastructure are strongly associated with access to finance. The percentage of internet users and its variation are the most relevant of the informational variables, especially for small and medium enterprises. For large firms, the changes in fixed phone subscriptions and in the proportion of branches by population are the most relevant frictions. Results shed light on the already identifiable role of internet on financial inclusion of SMEs, and on the difference search frictions make in the access to finance depending on firm’s size. / Esta dissertação investiga empiricamente o papel das fricções de busca não relacionadas a preços no acesso a financiamento por empresas. O foco está na relação entre elas, bem como no efeito das mudanças nesses indicadores nos níveis de acesso a financiamento. O estudo usa um rico conjunto de dados de pequenas, médias e grandes empresas de 109 países, a maioria países em desenvolvimento, e de indicadores de fricção de busca por país. Os resultados mostram que os indicadores de alcance bancário e de infraestrutura informacional estão fortemente associados ao acesso a financiamento. A porcentagem de usuários da internet e a sua variação são as mais relevantes dentre as variáveis informacionais, especialmente para pequenas e médias empresas. Para as grandes empresas, as variações no número de assinaturas de telefonia fixa e na proporção de agências bancárias pela população são mais relevantes. Os resultados esclarecem o papel já identificável da internet na inclusão financeira de PMEs e a diferença que as fricções de busca fazem no acesso a financiamento dependendo do tamanho da empresa.

Submitted by Bruno Santana (brunorafaelsantana@yahoo.com.br) on 2013-03-04T22:06:09Z No. of bitstreams: 1 MPFEBruno Santana final.pdf: 947205 bytes, checksum: 6a2e0e761798cb1d0be840f79837ee82 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-03-05T13:25:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MPFEBruno Santana final.pdf: 947205 bytes, checksum: 6a2e0e761798cb1d0be840f79837ee82 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-03-05T13:27:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MPFEBruno Santana final.pdf: 947205 bytes, checksum: 6a2e0e761798cb1d0be840f79837ee82 (MD5) Previous issue date: 2013-02-04 / Esta dissertação busca identificar a utilização de operações off-balance e instrumentos híbridos pelas empresas brasileiras. Seu objetivo é, além da utilização, verificar se o índice de transnacionalidade e o rating de crédito influenciam na decisão de utilizar ou não tais operações e instrumentos. Para isso, foram observadas as demonstrações financeiras e ratings das empresas participantes do índice IBrX-100 no período dos últimos três anos (2009, 2010 e 2011). Já para considerar o efeito da utilização das operações e instrumentos em razão do quão internacionalizadas são as empresas, este trabalho utiliza como critério a participação das empresas no ranking das transnacionais brasileiras no mesmo período acima citado. A análise revela que as empresas brasileiras mais internacionalizadas são mais sofisticadas que as menos internacionalizas e consequentemente se utilizam mais de instrumentos híbridos e operações off-balance. Ainda nesta linha, quando se divide as empresas por quartil, se chega ao resultado esperado que quanto mais internacionalizada a empresa, mais ela se utiliza destas operações e instrumentos. Além disso, também conclui que o rating influencia na utilização destes instrumentos e operações; quanto pior, mais a empresa se utiliza. Isso ocorre quando a métrica é o rating nacional, e não foram encontradas fortes evidências em relação ao rating estrangeiro. / This dissertation aims to identify the Brazilian companies’ use of off-balance sheet transactions and hybrid instruments. Its main objective is to verify if the transnationality index and the credit rating have any effects over the decision of the companies to make use or not of the mentioned transactions and instruments. For this purpose, we observe financial statements and credit ratings of the companies included in the IBrX-100 index in the last three years (2009, 2010 e 2011). In order to consider the effects of the utilization of the transactions and instruments by the most internationalized companies, we use as a criteria the participation of the companies in the Brazilian transnational companies ranking in the same period aforementioned. The results show that the more internationalized the more sophisticated is a Brazilian company and, as a consequence, these companies use more hybrid instruments and off-balance sheet transactions than the less internationalized companies. The same conclusion is obtained when the companies are divided by quartiles: the more internationalized the company, the more it uses these transactions and instruments. In addition, the results show that the worst the credit rating of a given company, the more it uses these transactions and instruments.

Orientador: Paulo Roberto Colombo Arnoldi / Banca: Luiz Antonio Soares Hentz / Banca: Carolina Assed Ferreira / Resumo: O trabalho busca discutir a problemática do superendividamento do consumidor, a qual tem ganhado enorme espaço na seara do direito concursal das mais variadas e modernas legislações, reformadas principalmente após a grande crise econômico-financeira de 2008 e voltadas à manutenção do mercado, com a tutela do superendividamento e com a preservação da atividade empresarial econômica e juridicamente viável, uma vez que interessante não somente ao empresário, mas a toda a coletividade envolvida com a fonte geradora de tributos, empregos e desenvolvimento em geral, o que elevou tal necessidade como princípio jurídico voltado à minimização dos impactos sofridos pela quebra de uma empresa. A comparação entre algumas legislações estrangeiras é feita de forma a demonstrar a atenção dos ordenamentos jurídicos à problemática de forma mais ampla, com adoção de normas e medidas, em textos isolados ou de maneira unificada, tendentes a tutelar mais eficientemente o crédito e o superendividamento como um problema não apenas do consumidor pessoa física, mas como um reflexo do atual panorama econômico, representado pela disponibilização, acesso e preço do crédito, hoje tido como elemento fundamental e, ao mesmo tempo, como um grande risco à saúde econômica das pessoas, físicas ou jurídicas e, assim, do Estado. Referida análise, no entanto, não se faz de forma exaustiva, em razão da complexidade e atualidade do fenômeno do superendividamento, que ainda busca consolidação na legislação, na doutrina e na prática dos sistemas de insolvência. Também não tende, à luz do direito brasileiro, trazer a experiência internacional diretamente para o projeto de lei atualmente em tramitação no Senado, mas verificar a postura do direito pátrio com relação aos demais países quanto à extensão da preocupação com o superendividamento, respeitadas as diferenças regionais, culturais, históricas, jurídicas,... / Abstract: The work aims to discuss the problem of over-indebtedness of the consumer, which has gained huge space in the tender harvest right of the most varied and modern legislation, reformed especially after the great economic and financial crisis of 2008 and directed to maintaining market with the guardianship of the indebtedness and the preservation of economic and legally business activity, since interesting not only to the entrepreneur, but the whole community involved with the source of taxes, jobs and development in general, which raised such a necessity as a legal principle aimed at minimizing the impacts suffered by the enterprise bankruptcy. The comparison between some foreign legislation is made to demonstrate the attention of the legal Issues more broadly systems, adopting standards and measures in isolated or unified texts, tending to more efficiently protect credit and over-indebtedness as a problem not only of the individual consumer, but as a reflection of the current economic outlook, represented by the availability, access and price of credit, now seen as a key element and at the same time as a major risk to economic health, physical or legal person, and thus the State. This analysis, however, does not exhaustively, due to the complexity and actuality of the over-indebtedness phenomenon, which is still seeking consolidation in legislation, doctrine and practice of insolvency systems. Also does not tend, in the light of Brazilian law, to bring international experience directly to the law project currently in the Senate, but check the posture of national law in relation to other countries about the extention of concern about over-indebtedness, since respected regional, cultural, historical, legal and economic differences between the systems, and thus the risks of ineffectiveness of adopting certain patterns that only appear to be effective within the context in which they operate. differences Through the analysis of national and... / Mestre

Orientador : Prof. Dr. Rodrigo Oliveira Soares / Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa: Curitiba, 27/03/2017 / Inclui referências / Área de concentração: Contabilidade e finanças / Resumo: A demanda por profissionais com maiores conhecimentos advindos da formação acadêmica e da experiência profissional relacionadas a finanças para atuar como Diretor Presidente (Leite, 1997; Manfredi, 1998; Kuenzer, 2002; Rezende, 2002), motiva que os candidatos à essas vagas desenvolvam maior "Sofisticação Financeira". Esses conhecimentos são desejados pelos acionistas, uma vez que os gestores mais sofisticados financeiramente poderiam maximizar sua utilidade em favor do acionista, investindo em projetos mais arriscados. Contudo, a crença excessiva dos acionistas em relação à Sofisticação Financeira do CEO, pode levar esse profissional a superestimar ainda mais suas capacidades e subestimarem seus riscos, aumentando a propensão de que ele apresente os vieses cognitivos excesso de confiança e otimismo (ECO), ou aumentando ainda mais a tendência de apresentar esses desvios cognitivos, já que o fato de assumir cargos financeiros e de gestão estão associados à presença destes vieses (Fischhoff, Slovic, & Lichtenstein, 1977; Barber & Odean, 2001; Kahneman, 2012; Dickel & Moura, 2016). Dessa forma, o presente trabalho teve por objetivo identificar a relação entre a Sofisticação Financeira dos CEO?s e os vieses cognitivos Excesso de Confiança e Otimismo. Para tanto, a amostra deste estudo compreendeu 179 empresas listadas na BM&FBovespa durante os períodos de 2011 a 2015 (excluindo as observações faltantes), totalizando 810 observações. A de Sofisticação Financeira (conceito criado neste estudo) foi mensurada a partir da análise fatorial que permitiu criar o Índice de Sofisticação Financeira (ISF), o qual compreende 7 itens, 3 da dimensão Acadêmica (A) e 4 da dimensão Profissional (P), além disso, foram criados índices para cada uma das dimensões: ISFA e ISFP, a fim de testa-los separadamente. A análise de dados foi conduzida utilizando-se de estatísticas descritivas, correlação de spearman e a regressão linear multivariada (2 modelos: 1 - ISF e 2 - ISFA e ISFP), que considerou as variáveis de controle: CEO Empreendedor (CEOE), CEO Presidente do Conselho da Administração (CEOPCA), Troca de CEO (Troc), Gênero (G), Idade (I), Tamanho (T), Índice Preço/Lucro (IPL), Risco (R) e PIB defasado (PIBt-1). Os resultados do primeiro modelo econométrico indicaram que o ISF não está relacionado com o ECO, no entanto, ao testar o segundo modelo econométrico, o ISFA apresentou-se positiva e significativamente relacionado ao ECO, indicando que os CEO?s que possuem formação internacional, formação financeira e experiência no ramo são propensos a apresentar os desvios cognitivos ECO; diferentemente do ISFP que não apontou significância, além do coeficiente sinalizar o oposto do esperado, apontando que indivíduos com maior ISFP tendem a obter comportamentos isentos dos vieses ECO. Palavras-chave: Índice de Sofisticação Financeira, Índice de Sofisticação Financeira Acadêmica, Índice de Sofisticação Financeira Profissional, Excesso de Confiança, Otimismo. / Abstract: The demand for professionals with greater academic knowledge and professional experience related to finance to act as CEO (Leite, 1997; Manfredi, 1998; Kuzzer, 2002; Rezende, 2002) motivates candidates for these positions to develop greater "Financial Sophistication". Shareholders want this knowledge once more sophisticated financial managers could maximize their utility in favor of the shareholder by investing in riskier projects. However, an overestimation of the CEO's Financial Sophistication belief may lead these professionals to overestimate their capabilities and underestimate their risks, which increases their propensity to exhibit the overconfidence and optimism (OCO) cognitive bias. It may also increase the tendency of these professionals to present these cognitive deviations, since the fact of assuming financial and management positions is associated with the presence of these biases (Fischhoff, Slovic, & Lichtenstein, 1977; Barber & Odean, 2001; Moura, 2016). Thus, the present work aimed to identify the relationship between the CEO's Financial Sophistication and the Overconfidence and Optimism cognitive biases. Therefore, the sample of this study was composed by 179 companies listed on the BM & FBovespa, considering the period from 2011 to 2015 (excluding the missing observations), totaling 810 observations. The Financial Sophistication Index (concept created in this study) was measured using the factorial analysis that allowed the creation of the Financial Sophistication Index (FSI). The FSI comprises 7 items: 3 are related to the Academic dimension (A) and 4 to the Professional dimension (P). In addition, we created indexes for each of the dimensions to test them separately: AFSI and PFSI. Data analysis included descriptive statistics, spearman correlation and multivariate linear regression (2 models: FSI and 2 - FSIA and FSIP), which considered the following control variables: CEO Entrepreneur (CEOE), CEO Chairman (CEOC), CEO Change (CEOCH), Gender (G), Age (A), Size (S), Index Price/Profit (IPL), Risk (R) and Gap-off (Gapt- 1). The results of the first econometric model indicated that FSI is not related to the OCO, however when testing the second econometric model, the AFSI was positively and significantly related to the OCO, indicating that CEOs who had international and financial training and experience in the field are likely to present OCO cognitive deviations; Differently, the PFSI did not achieve statistical significance and its coefficient showed a contrary sign in relation to the expected one, pointing out that individuals with higher PSFI tend to present behaviors exempt from the OCO bias. Keywords: Financial Sophistication Index, Academic Financial Sophistication Index, Professional Financial Sophistication Index, Overconfidence, Optimism.