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El rol del programa de intervención cambiaria del BCRP en la reducción del riesgo cambiario-crediticio en el Sistema Bancario PeruanoHuerta Dueñas, Rodrigo Franco 03 December 2020 (has links)
Períodos prolongados de dolarización financiera pueden traer una serie de
distorsiones en la economía y nos vuelve especialmente susceptibles a choques
externos. Es por ello que resulta importante estudiar las acciones que toma el
BCRP para controlar los riesgos de un dólar muy protagonista, sobre todo en los
balances de los bancos. El objetivo principal de esta investigación es analizar la
relación existente entre las intervenciones cambiarias del BCRP y el riesgo
cambiario crediticio de las entidades bancarias en el período 1996-2018, sobre
todo determinar si las intervenciones ayudan a controlar y reducir este riesgo.
Como indicador de riesgo cambiario crediticio se emplea a la tasa de morosidad
en moneda extranjera, mientras que las intervenciones cambiarias se representan
mediante las operaciones que realiza el BCRP como la compra/venta de dólares
y la compra/venta de instrumentos derivados, diferenciando los efectos de las
compras del de las ventas. Además, subdividimos la muestra de bancos entre
“mayoristas” y “minoristas” para encontrar efectos diferenciados. La estimación la
realizamos con un Modelo de Datos de Panel Dinámico a lo Arellano y Bond, pues
tenemos datos de varios bancos individuales a lo largo de varios años. Los
resultados arrojan cosas interesantes. Primero, la relación del RCC con sus
determinantes siempre se da con rezago. Luego, hacer una distinción entre
bancos mayoristas y minoristas es importante y significativa: los minoristas sufren
de choques más fuertes de morosidad. Por último, las intervenciones cambiarias
no parecen explicar mucho del RCC, los otros determinantes macroeconómicos
resultan mucho más decisivos. / Long periods of financial dollarization can bring a series of distortions in the
economy and make us especially susceptible to external shocks. That is why it is
important to study the actions taken by the Peruvian Central Bank to control the
risks of a very powerful dollar, especially on the banks’ balance sheets. The main
objective of this paper is to analyze the relationship between the Peruvian Central
Bank exchange rate interventions and the exchange rate credit risk of banks in
the period 1996-2018 to determine if the interventions help to control and reduce
this risk. As an indicator of exchange rate credit risk, we use the Non-Performing
Loans Rate (default rate) in foreign currency, while foreign exchange interventions
are represented by the operations carried out by the BCRP such as the
purchase/sale of dollars and the purchase/sale of derivative instruments,
differentiating the effects of the purchases from the effects of the sales.
Furthermore, we subdivided the sample of banks between “Big Banks” and “Retail
Banks” to find differentiated effects. We estimated a Dynamic Panel Data Model
following Arellano and Bond’s methodology, since we have data from several
individual banks over several years. We got some interesting results. First, the
relationship of the exchange rate credit risk with its determinants always comes
with certain lag. Then, making a distinction between the banks is important and
significant: retailers suffer much more from stronger delinquency shocks. Finally,
the exchange rate interventions do not seem to explain much of the exchange rate
credit risk, the other macroeconomic determinants are much more decisive.
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Impacto de la aplicación de la NIA 701 Comunicación de las Cuestiones Clave de la Auditoría en el Informe de Auditoría Emitido por un Auditor Independiente en las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de LimaDe la Cruz Anco, Luis Fernando 17 September 2020 (has links)
El presente Plan de Tesis tiene la finalidad de presentar el proceso para
su elaboración, así como la estructura de la investigación realizada, la cual
está orientada al logro de los objetivos establecidos. El objetivo principal
del presente estudio es analizar si la Norma Internacional de Auditoría 701
Comunicación de las cuestiones clave de la auditoría en el informe de
auditoría emitido por un auditor independiente (en adelante, “NIA 701”)
mejora la calidad de información en los dictámenes de auditoría. La
justificación de esta investigación radica en visibilizar que la inclusión de la
sección de Cuestiones Clave de Auditoría proporciona mayor confiabilidad
a los informes de auditoría, lo cual favorece el proceso de toma de
decisiones de los inversionistas. Asimismo, se pretende demostrar que el
proceso de aprobación de las NIA no ha sido oportuno en el Perú, por lo
que las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima se han visto
afectadas en la cantidad y calidad de información mostrada en sus informes
de auditoría. Respecto a la metodología, esta investigación es del tipo
cualitativa, debido a que no recurre al uso de técnicas estadísticas, sino
más bien analiza los datos recolectados a través de entrevistas y fichas
bibliográficas. Del mismo modo, se analizan los dictámenes de auditoría de
empresas españolas cotizadas, debido a que en este país se aplica la NIA
701 y sus efectos ya se han materializado / The purpose of this Thesis Plan is to present the process for its
preparation, as well as the structure of the research performed, which is
aimed at achieving the established objectives. The main objective of this
study is to analyze if the International Standard on Auditing 701
Communicating Key Audit Matters in the independent auditor’s report
(hereinafter, “ISA 701”) improves the quality of information in the audit
report. The justification for this research lies in making it visible that the
inclusion of the Key Audit Matters section provides greater reliability to the
audit reports, which favors the decision-making process of investors.
Likewise, it is intended to demonstrate that the approval process of the ISA
has not been timely in Peru, so that companies listed on the “Bolsa de
Valores de Lima” have been affected in the quantity and quality of
information shown in their audit reports. Regarding the methodology, this
research is a qualitative type, since it does not resort to the use of statistical
techniques, but rather analyzes the data collected through interviews and
bibliographic records. In the same way, audit reports of listed Spanish
companies are analyzed, since in this country ISA 701 is applied and its
effects have already materialized.
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Análisis de los factores que influyen en la intención de uso de Fintechs de Financiamiento Alternativo por parte de Pequeñas Empresas del Sector de Servicios en Lima MetropolitanaDolores Valverde, Andrey Santiago 28 October 2021 (has links)
La falta de acceso a financiamiento hacia las pymes en el Perú ha sido un
problema continuo que dificulta el desarrollo de una parte importante de la economía
peruana. Afortunadamente, gracias a las innovaciones en distintos ámbitos, se ha podido
disminuir algunas de las brechas existentes. En el caso del sector financiero se ha
observado como las Fintech han colaborado con la inclusión financiera y, en el caso
específico de las pymes, las Fintech de financiamiento han representado una nueva
opción a un sector antes desatendido de encontrar recursos que permitan contribuir con
su crecimiento y desarrollo. En ese sentido, es importante conocer a mayor profundidad
el sector Fintech y su relación con las pymes, para conocer que variables influyen en la
intención de uso de Fintech de financiamiento por parte del sector pyme.
Sobre esta base, el presente trabajo tuvo como objetivo general determinar un
modelo de referencia que permita encontrar los factores que influyen en la intención de
uso de las Fintech de Financiamiento Alternativo en Lima Metropolitana por parte de
pequeñas empresas del sector de servicios. Para el desarrollo del presente trabajo se
revisó el marco teórico pertinente sobre el concepto Fintech y la intención de uso hacia
este tipo de servicios. Se prestó particular atención en el modelo de aceptación
tecnológica de Venkatesh y Davis (1996), el cual establece los factores básicos que
influyen en la intención de uso de servicios tecnológicos son la utilidad percibida y la
facilidad de uso. Igualmente, se realizó una revisión de la literatura empírica para poder
encontrar otros factores que influyen en la intención de uso. Entre estos factores se
resaltó a la percepción de riesgo, innovación del usuario y la imagen de marca.
Asimismo, se revisó el marco contextual de la investigación, donde se examinó
el sector Fintech tanto a nivel global y local, así como el contexto del sector de pequeñas
empresas en el Perú, haciendo énfasis en la falta de financiamiento existente. Luego, se
identificaron factores contextuales que influyen en intención de uso de Fintech, dentro
de los cuales encontramos el apoyo del gobierno y la velocidad del servicio. Finalmente,
se encontró que el factor de innovación del usuario no influía en el contexto peruano
En ese sentido, el modelo de referencia para el presente trabajo está compuesto
por los factores de utilidad percibida, facilidad de uso percibida, percepción de riesgo,
imagen de marca, apoyo del gobierno y la velocidad de servicio.
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La literacidad financiera: herramienta para una mejor toma de decisionesRisco Meneses, Renzo Fabian 20 August 2021 (has links)
El presente trabajo de investigación pretende analizar el efecto que tiene la
literacidad financiera en el sobreendeudamiento de la población en el Perú,
como también su nivel de la literacidad, los factores asociados a esta variable
y su efecto en los créditos de consumo e hipotecarios. Se procederá a una
revisión de literatura para explicar la relevancia de esta variable dentro del
sistema financiero y de las personas. Seguido de la explicación del uso de un
modelo intertemporal de dos tiempos, para detallar, con una mayor precisión,
los factores externos que pueden aumentar o disminuir la literacidad. / This research work aims to analyze the effect that financial Literacy has on the
over-indebtedness of the citizens in Peru, as well as its level of Literacy, the
factors associated with this variable and its effect on consumer and mortgage
loans. A literatura review Will be carried out to explain the relevance of this
variable within the financial system and people. Followed by the explanation of
the use of an intertemporal two-time model, to detail, with greater precisión, the
external factor that can increase or decrease literacy.
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Relación de causalidad entre el ciclo financiero y el ciclo económico del Perú entre el periodo 2000-2019Ramos Rojas, Ricardo José 27 February 2020 (has links)
Las investigaciones relacionadas al ciclo financiero en el Perú se han centrado en describir
las características cíclicas y en métodos de estimación. Por ejemplo, Lahura et al. (2013),
utilizando el método de filtro de Kalman, ha determinado dos fases de auges crediticio
comprendidas entre finales de 2008 e inicios de 2009 y entre abril y junio de 2019. Sin
embargo, es importante también conocer la relación entre el ciclo financiero y el ciclo
económico para prevenir la aparición de crisis financieras y sus efectos negativos
posteriores en la macroeconomía. En este contexto, una mejor comprensión de los vínculos
entre los ciclos financieros y el ciclo económico del Perú puede proporcionar información
valiosa para las decisiones de política monetaria y macroprudencial. El presente trabajo
tiene dos objetivos. El primero es analizar la relación de causalidad de los ciclos financieros
y económicos del Perú. Para la medición del ciclo financiero se usa la metodología de
factores dinámicos utilizando cuatro indicadores representativos del sector financiero:
Volumen de créditos al sector privado (mercado de créditos), Índice General de la Bolsa
de Valores de Lima (mercado de acciones), Embig Perú (mercado de bonos) y el tipo de
cambio (mercado de divisas). El segundo objetivo es evaluar los cambios de bienestar al
incorporar el ciclo financiero dentro de la política monetaria a través de una regla de
Taylor. Por un lado, usando el test de causalidad de Granger en el dominio de la frecuencia
de Breitung y Candelon (2006), se encontró que el ciclo financiero causa al ciclo
económico en frecuencias mayores a 10 trimestres (2.5 años), mientras que el ciclo
económico no causa al ciclo financiero. Finalmente se demostró que no hay ninguna
ganancia de bienestar en la función de pérdida del banco central al incorporar el ciclo
financiero en una regla de Taylor.
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El Título de Crédito Hipotecario Negociable como instrumento de deuda y su incidencia en el Mercado de ValoresHuerta Flores, Carolina Alexandra 20 April 2023 (has links)
El acceso al crédito es en definitiva uno de los más grandes obstáculos que podrían enfrentar las
MIPYMES o emprendedores en general cuando quieren acceder a un financiamiento para crecer
o iniciar un negocio. En ese contexto, aparece el Título de Crédito Hipotecario Negociable,
también llamado “TCHN”, como una alternativa adicional de financiamiento en el Mercado de
Valores. Este instrumento de deuda tiene aproximadamente más de 25 años en el mercado y nace
como una innovación peruana; sin embargo, se han identificado algunas trabas y/o fallas, a las
cuales se pretende dar solución en el presente trabajo de investigación, pero siempre enfocándose
en una metodología de aplicación de Análisis de Impacto Regulatorio, ya que servirá para
identificar las trabas o fallas en torno al instrumento, así como para también poder evaluar las
posibles consecuencias que se podrían generar por las soluciones planteadas.
En ese sentido, se propone que, solucionando las trabas o fallas identificadas, el TCHN podría
competir sin ningún problema con otros instrumentos, y así iniciar un mayor dinamismo de
financiamiento para las MIPYMES, pero en el Mercado de Valores.
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El margen financiero como medida de riesgo de incumplimiento de los préstamos personales del Perú entre 2019 y 2022Romero Carmen, Juan Alberto 28 June 2024 (has links)
El presente trabajo persigue cuatro objetivos,(1) estimar el margen financiero de los
préstamos personales del Perú para el periodo 2019 y 2022 a través de una base de datos
del Reporte Consolidado de Crédito (RCC) y la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO)
del INEI, (2) contrastar la hipótesis que el margen financiero es una medida del riesgo de
incumplimiento de los préstamos personales, (3) identificar las principales variables que
explican el margen financiero de los hogares a través de una regresión logística y (4)
evaluar los resultados obtenidos a través de una prueba de estrés que nos permita analizar
el impacto de los choques alternativos bajo escenarios relevantes de incumplimiento de los
préstamos. Los resultados indican que, para el grupo de deudores con menor nivel de
ingreso, las variables que determinan la vulnerabilidad de los prestatarios, ordenados por
relevancia, son principalmente de acceso a la tarjeta de crédito. Esto se explica porque los
individuos con menor nivel de ingreso acceden a este producto con un menor conocimiento
sobre su manejo y, por lo tanto, el desorden en el uso de este producto ocasiona mayor
probabilidad de incumplimiento en el futuro. Mientras que en caso de los individuos con
mayor nivel de ingreso prevalece el tipo de entidad donde están utilizando el mayor
porcentaje de su saldo y la mayor capacidad de ahorro, debido a que la variable reducción
de saldos es relevante para determinar el incumplimiento de los préstamos personales. / This document trace four objectives: (1) estimate Peruvian personal loan financial margins
for the period 2019 and 2022 though a Consolidated Credit Report Data Base and the INEI
National Household Survey’s -ENAHO, (2) test he hypothesis that financial margin is a
measure of the risk of default on personal loan, (3) identify the main variables that explain
the financial margin of household through a logistic regression and (4) evaluate the results
obtained through a stress test that allows us to analyze the impact of alternatives shocks
under relevant loan default scenarios. The results indicate that, access to the credit card is
an important factor to determinate the vulnerability of borrowers. This is explained because
individuals with a lower income level access this product with less knowledge about its use
and, therefore, the disorder in the use of this product cause a greater probability of noncompliance
in the future. While in the case of individuals with a higher income level, the type
of credit entity where they are using the highest percentage of their balance and the greatest
savings capacity prevails, because the balance reduction variable is relevant to determinate
personal loan default.
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Impacto del gobierno corporativo sobre la solvencia financiera en las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima entre 2009 y 2022Ramirez Castillo, Maria Claudia, Velapatiño Flores, Liliana del Rosario 03 July 2024 (has links)
El Buen Gobierno Corporativo (BGC) se centra en la toma de decisiones adecuadas
por parte del directorio y la gerencia de una empresa, incluyendo la gestión eficaz del
riesgo y la implementación de mejores controles internos para identificar riesgos
financieros. También busca una mayor transparencia en la divulgación de información
y una mejor alineación de intereses entre la gerencia y el directorio para reducir
problemas de agencia. El BGC puede mejorar la dirección empresarial y disminuir la
probabilidad de quiebra. Esta investigación evalúa el impacto del BGC en la solvencia
financiera de empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima entre 2009 y 2022,
utilizando variables como la diversidad de género en el directorio, el número de
directores independientes y la presencia de comités especiales. La solvencia se mide
con el puntaje Z de Altman, identificando compañías con mayor deterioro financiero.
Debido a la endogeneidad entre variables, se utiliza un modelo de Métodos de
Mínimos Cuadrados en Dos Etapas. Los resultados muestran que la participación de
directores independientes puede aumentar la insolvencia financiera, ya que su
inclusión es mayormente por obligación legal. En contraste, cuando los directores
poseen acciones, sus intereses se alinean mejor con los de la empresa, reduciendo
la probabilidad de quiebra. La diversidad de género y la existencia de comités
especiales no resultan significativas.
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La incertidumbre jurídica en los pronunciamientos emitidos por el Indecopi en el sector financiero: la afectación al principio de predictibilidad y el daño a los consumidores y proveedoresMinaya Alvarado, Flavia 29 March 2024 (has links)
Mediante el presente trabajo de investigación se ha realizado una ardua investigación del
Código de Protección y Defensa del Consumidor, así como de las Resoluciones Finales
emitidas por el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la
Propiedad Intelectual en el Sector Financiero. Siendo estos últimos instrumentos jurídicos
los principales analizados, los cuales nos han llevado a una primera conclusión y esta es:
la falta de predictibilidad en la emisión de la mismas y, por tanto, la falta de seguridad en
el sistema de protección al consumidor, siendo los principales afectados los usuarios,
consumidores e incluso los mismos proveedores.
Toda esta incertidumbre jurídica que viene originando el sistema de protección al
consumidor en el sistema financiera es la que se analiza mediante el presente trabajo,
proponiendo, además, propuestas concretas de como podemos seguir evitando esta
situación y corregir así esta asimetría jurídica, dejando de generar perjuicio a las partes
del procedimiento administrativo. / Trabajo académico
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Impacto en la implementación del producto factoring por las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito y en la Caja Municipal de Crédito Popular de Lima para el financiamiento de las mypes, durante el periodo 2019-2021Vinces Elías, Cynthia Carolina 08 November 2023 (has links)
Uno de los principales problemas que ha marcado la economía peruana durante décadas ha sido
la alta tasa de informalidad siendo un impedimento para el Estado en lo que se refiere a la
recaudación de impuestos. Asimismo, las empresas mypes, consideradas el principal motor de la
economía, se enfrentan día a día a la posible falta de liquidez perjudicando radicalmente su
producción y comprometiendo su existencia en el mediano y largo plazo. Por ese motivo, el
presente trabajo busca abordar una alternativa rápida y económica para las mypes, considerando
que estas no son atractivas para el sector bancario quienes les exigen variedad de requisitos que,
por su situación actual, en muchos casos, es imposible cumplir. En ese sentido, resulta
determinante el rol del gobierno a fin de brindar la mayor cantidad de incentivos para que las
mypes accedan a la formalización, siendo el factoring una alternativa atractiva para dicho sector,
permitiéndoles contar rápidamente con liquidez valiéndose de las facturas emitidas por los bienes
y servicios que ofrecen y, a su vez, no verse perjudicadas en la atención de sus obligaciones
laborales, administrativas, entre otras. Asimismo, cabe mencionar que una mayor formalización
traerá consigo una mayor recaudación de impuestos repercutiendo positivamente en la economía
nacional. Adicionalmente, se considera que las Cajas Municipales de Ahorros y Crédito y la Caja
Municipal de Crédito Popular (en adelante, CMAC y CMCP) son entidades especializadas en la
colocación de productos financieros dirigido a las mypes, hecho por el cual sería fundamental su
participación ofreciendo el producto factoring a sus clientes principales proponiéndoles liquidez
inmediata, dinamizando su ciclo de producción y generando nuevas colocaciones para las CMCA
y CMCP; de esta manera, pudiendo competir directamente con las empresas de factoring y los
principales bancos a nivel nacional quienes, a la fecha, son pioneros en este rubro.
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