O objetivo deste trabalho é o estudo dos amortecedores automáticos para contornar crises em sistemas de asseguramento privado em saúde, com vistas a proteger os consumidores de planos e seguros saúde das incertezas. A pesquisa escolheu dois sistemas de seguros-saúde eminentemente privados, o holandês e o norte- americano; averiguou as metodologias empregadas nesses países para o amortecimento de crises potenciais de insolvência para, comparativamente ao subsistema de seguros privados brasileiro a denominada saúde suplementar , pensar que medidas podem ser adotadas no Brasil para encarar as incertezas e instabilidades que se apresentam no cenário do asseguramento privado em saúde. Os amortecedores mais adequados ao caso brasileiro são os seguros garantidores, que em caso de insolvência de seguradoras e operadoras de saúde, entram em ação para oferecer continuidade assistencial, de caráter transitório, até que uma empresa saudável possa absorver a carteira da insolvente. O trabalho também analisa a dualidade presente no sistema de saúde brasileiro, com um mix público- privado representado pelo SUS e pela saúde suplementar. A presença dessa dualidade, em que pese a desarticulação entre os dois campos, sugere que o SUS, universal, será o acolhedor de última instância, ao oferecer proteção aos potenciais excluídos do subsistema privado brasileiro razão pela qual o SUS deve ser fortalecido

O objetivo deste trabalho é o estudo dos amortecedores automáticos para contornar crises em sistemas de asseguramento privado em saúde, com vistas a proteger os consumidores de planos e seguros saúde das incertezas. A pesquisa escolheu dois sistemas de seguros-saúde eminentemente privados, o holandês e o norte- americano; averiguou as metodologias empregadas nesses países para o amortecimento de crises potenciais de insolvência para, comparativamente ao subsistema de seguros privados brasileiro a denominada saúde suplementar , pensar que medidas podem ser adotadas no Brasil para encarar as incertezas e instabilidades que se apresentam no cenário do asseguramento privado em saúde. Os amortecedores mais adequados ao caso brasileiro são os seguros garantidores, que em caso de insolvência de seguradoras e operadoras de saúde, entram em ação para oferecer continuidade assistencial, de caráter transitório, até que uma empresa saudável possa absorver a carteira da insolvente. O trabalho também analisa a dualidade presente no sistema de saúde brasileiro, com um mix público- privado representado pelo SUS e pela saúde suplementar. A presença dessa dualidade, em que pese a desarticulação entre os dois campos, sugere que o SUS, universal, será o acolhedor de última instância, ao oferecer proteção aos potenciais excluídos do subsistema privado brasileiro razão pela qual o SUS deve ser fortalecido

保險制度的經濟效能係在確保保戶經濟生活之安定，倘若保險業者經營不 善以致失卻清償能力，則不僅保戶權益受損，亦會造成社會及經濟不安定 ，有鑑於此，美國於西元一九三五年創設保險安定基金制度，至今，各國 亦紛紛設立此制度。由各國經驗可知，事前防範措施（如保証金之提存、 邊際清償能力標準之訂定、資金運用之規範等）雖可減低保險人失卻清償 能力的機率，但仍無法保証不發生失卻清償能力事件，故有賴事後救濟措 施為之補救，我國於民國六十三年已設立人壽保險業安定基金，但於民國 七十年底因基金累積已達總額而停徵，之後，於民國八十一年修正保險法 時，明訂保險安定基金之設置，自此，我國保險公司如經營發生危機，危 害保戶權益時，保戶即可依一定程序向保險安定基金求償，使投保大眾的 權益多一層保障。 Guaranty Fund in Taiwan

這篇論文研究跨國投資與監理寬容下保險公司之破產問題，同時論文的相關內容簡述於論文第一章中。第二章研究考慮匯率可預測下對跨國投資人資產配置的影響，結果顯示匯率可預測性能有效的提升投資人期末財富。第三章考慮監理寬容下保險公司的破產問題，在美國破產保護法第11章的架構下，保險人與被保險人之權利義務關係，可利用巴黎式選擇權描述，同時建構保證給付指標來衡量不同監理干預準則，數值結果顯示過於寬鬆的監理準則將導致被保險人的財務損失。第四章探討監理寬容下保險安定基金保險費率問題，依照美國破產保護法第11章的架構，安定基金保費可簡化成2個巴黎式選擇權，結果顯示，當前台灣保險單定基金費率有偏低的情形，建議主管機關訂定安定基金費率時需更加謹慎小心。 / This thesis focuses on the international portfolio selection and the bankruptcy cost of the insurance company under regulatory forbearance. The main theme of this thesis is outlined in chapter 1, which also serves as an introduction to the three papers (appearing here as Chapter 2, Chapter 3 and Chapter 4) collected in this thesis. In the theme of the international portfolio selection, Chapter 2 investigates the investment behaviors when learning effect is considered. According to the exchange rate predictability, the investor updates his information and adjusts his portfolio allocation. Finally, the numerical results show that the learning mechanism significantly improves the terminal wealth. In the theme of the regulatory forbearance, Chapter 3 provides an illustration of the impact on the ruin cost due to regulatory forbearance. The concept of the U.S. Chapter 11 bankruptcy code is employed to determine regulatory forbearance. Throughout the framework of Parisian option, a quantitative index of regulatory forbearance called Guarantee Benefit Index (GBI) is developed. The GBI is used to evaluate the different supervisory intervention criteria i.e., relative and absolute intervention criteria. Finally, numerical analysis is performed to illustrate the influence of different financial factors and the intervention criteria. Another important issue in bankruptcy problem is discussed in Chapter 4, i.e., the cost of insurance guaranty fund. It is important to determine the cost of bankruptcy when the insolvent insurance company is took over by the government. Under the U.S. Chapter 11 bankruptcy code, the cost of guaranty fund can be determined through Parisian options. Results show that the current premium rates of Taiwan insurance guarantee fund are far from risk sensitive. Hence the results suggest the government should more prudent to face the bankruptcy problem in insurance industry.