L'objectiu de la tesi és analitzar l'evolució de la politica de l'aigua a Espanya i dissenyar un mecanisme d'incentius, instrumentat a través d'un banc d'aigua, que permeti reassignar l'aigua des de l'agricultura cap a altres usos, amb la finalitat de millorar l'efeciència econòmica i la sostenibiliat, així com garantir la viabilitat política del procés reforma. / The objective of the thesis is to analyze the water policy making in Spain and to desing a mechanism of incentives, orchestrated across a water bank, which allows to re-assing the water from the agriculture towards other uses, with the purpose of improving the economic efficiency and the sustainability, as well as to guarantee the political viability of the process of reform.

El objetivo de la presente tesis doctoral consiste, en primer lugar, en investigar si la influencia de los accionistas principales sobre el valor de la empresa se encuentra condicionada por la existencia de conflicto de intereses entre accionistas y directivos, de manera que cuanto más alto sea el beneficio público esperado mayor será la disposición del accionista a asumir los costes derivados de la supervisión. Nuestro segundo objetivo consiste en analizar si en el mercado de capitales español la adquisición de bloques accionariales se encuentra condicionada por el beneficio público que puede derivarse de la supervisión o por la ventaja informativa que poseen los adquirentes, que pondría de manifiesto la necesidad de la aplicación estricta de los códigos de conducta y de un seguimiento más exhaustivo de las empresas con mayor asimetría informativa. El análisis empírico realizado, utilizando la metodología de datos de panel y la regresión logística, nos permite establecer las siguientes conclusiones. En primer lugar, el carácter supervisor de la propiedad accionarial es más intenso en aquellas empresas en las que el potencial conflicto de intereses entre accionistas y directivos es mayor. Asimismo, la existencia de mecanismos de gobierno alternativos en la empresa, que garanticen la supervisión de las decisiones directivas, resta significatividad a la función de vigilancia que ejercen determinados inversores. Por último, los inversores principales de la empresa tratan de compensar los costes de supervisión mediante transacciones en el mercado de control parcial, de manera que se observa un comportamiento comprador cuando se anticipa una mejora en la gestión empresarial derivada de un incremento en la supervisión y cuando existe una mayor asimetría informativa de manera que pueden beneficiarse de su posición de inversores mejor informados. / The aim of this thesis is, firstly, to analyse if the influence of majority shareholders over company value depends on the existence of conflict of interests between managers and shareholders. Therefore, the higher the expected social benefit is, the higher interest of shareholders to assume the costs derived form monitoring. The second aim of this study is to analyse if the purchase of share blocks in the Spanish capital market is motivated by the value creation derived from monitoring, or by the informative advantage of the acquirers and insider trading, which would highlight the need of an strict application of Governance Codes and vigilance of firms with asymmetric information. The empirical analysis is accomplished using panel data methodology and a logistic regression. Our empirical analysis allow us to conclude that the supervisory role of ownership is more intense in firms where the potential conflict of interest between shareholders and managers is greater, and therefore the value of the firm can be increased through a specific composition of its shareholders. Moreover, the existence of alternative governance mechanisms, that guarantee managerial decisions monitoring, reduce the importance of the investor's supervision role. Lastly, we observe a purchase behaviour when an improvement in managerial running is foreseen as a consequence of the supervision, and when there is more asymmetric information and therefore the acquirers can benefit from their position of better informed investors.

El presente trabajo analiza la influencia de los regímenes cambiarios sobre la dolarización de los pasivos empresariales, focalizándose en la diferencia entre regímenes fijos y flexibles. Para hacerlo se utiliza una muestra de 237 empresas de Argentina, Brasil, Colombia y México para el período 1992-2000, la metodología de estimación GMM-system para modelos de panel dinámicos y dos clasificaciones de regímenes cambiarios. Los resultados sugieren que los regímenes cambiarios fijos, así como su duración y volatilidad, influyen positivamente sobre la proporción de deuda en moneda extranjera mantenida por las firmas. Asimismo, se exploran otros determinantes del grado de dolarización de los pasivos corporativos, introduciéndose variables sugeridas por la literatura pero no analizadas hasta el momento. Se observa que la inestabilidad de la economía afecta las decisiones de cartera de las firmas. A su vez, las expectativas de salvataje por parte del Estado y las regulaciones generan problemas de información asimétrica, incentivando a las firmas a tomar un mayor riesgo cambiario. Por último se explora la relación entre la dolarización de los pasivos corporativos y el original sin interno, concluyendo que la reducción de éste último es, en parte, alcanzada vía dolarización de la deuda de largo plazo.

Esta tesis aplica herramientas de teoría de juegos a la investigación de los efectos dinámicos de distintas formas de externalidades, debidas a interacción localizada. Se compone de tres capítulos. El primero, "Competencia y reputación", estudia la interacción entre oligopolistas en mercados con información asimétrica. El segundo, "Política comercial y estructura industrial", se enfoca en la interacción entre empresas en competencia monopolística, expuestas a la competencia internacional, y en sus externalidades de aprendizaje. El tercero, "Crecimiento económico y desarrollo social", investiga los procesos de acumulación de capital privado y de capital social, que emergen de las decisiones individuales, en un contexto marcado por externalidades de interacción social. / This thesis applies game theoretic tools to the investigation of the dynamic effects of several forms of local interaction externalities. It consists of three chapters. The first, "Competition and Reputation", is devoted to study repeated interaction among oligopolits in markets with asymmetric information. The second, "Trade Policy and Industrial Structure", focuses on interaction among monopolistic competitors facing foreign competition, and on their learning externalities. The third, "Economic Growth and Social Development", investigates the patterns of private and social capital accumulation, arising from individual choices in an environment with social interaction externalities.