Esta dissertação procura promover uma análise da mudança de regimes na volatilidade condicional do risco Brasil, após a implementação do Real, com ênfase nas mudanças markovianas de regimes. De acordo com a literatura de risco país, na presença de equilíbrios múltiplos e profecias auto-realizáveis, a deterioração dos fundamentos percebidos de um país é condição necessária para a determinação de um equilíbrio macroeconômico ruim de uma pequena economia aberta e em desenvolvimento (PEAD), com reversão de capitais, alto serviço da dívida pública, perspectivas sombrias de crescimento e uma avaliação do crédito como ruim (Razin & Sadka, 2001). Ainda que tal condição seja necessária, ela não parece ser suficiente para explicar por que, em alguns momentos, apesar de um nível alto de risco país, o equilíbrio tido como ruim não se materializa. Neste sentido, através da adaptação de um jogo típico de modelos de crises cambiais de segunda geração, esta dissertação lança a hipótese de que uma das razões pelas quais uma PEAD sofra tais crises de liquidez seja a deterioração da média dos fundamentos percebidos ao lado do aumento do medo dos investidores de que haja interrupções no fluxo de capitais. A metodologia utilizada é a dos modelos GARCH nãolineares com componentes observáveis e não observáveis markovianos, aplicados à série diária do risco país do Brasil entre maio de 1994 a setembro de 2002. Os resultados empíricos sugerem que, de fato, durante os episódios de crise de liquidez do Brasil, o risco país sobe e a volatilidade muda para um regime mais alto. Em contrapartida, nos períodos com regimes baixos de volatilidade, independentemente do nível do risco país, nenhuma crise severa e repentina atinge o país. Além disso, ainda que não desprovida de limitações, a análise da volatilidade condicional do risco país pode servir como um instrumento prático de monitoramento da duração de crises de liquidez para uma PEAD altamente dependente do influxo de capitais externos como o Brasil.

O objeto de estudo deste trabalho é uma avaliação dos impactos econômicos e ambientais de um possível acordo comercial da Área de Livre Comércio da Américas (ALCA) concomitantemente com as reduções de emissões de CO2 tratadas pelo Protocolo de Quioto. Acordos globais de redução de CO2 podem distorcer os resultados que seriam obtidos pelos acordos comerciais, e os acordos comerciais tendem a gerar mais emissões de CO2. Os cenários são construídos para a simulação de eliminação dos gravames tarifários entre os membros da ALCA bem como de redução de emissão de CO2 para os signatários do Protocolo, admitindo ainda a possibilidade de execução de um dos mecanismos de flexibilidade do Protocolo de Quioto – o comércio de emissões. O instrumento utilizado para as simulações - GTAP-E - é uma versão modificada do GTAP (Global Trade Analysis Project) desenvolvido pela Universidade de Purdue. O GTAP-E (energia), foi projetado para analisar assuntos relacionados ao uso de energia e impactos de políticas de mudança climática. Ele difere do modelo GTAP padrão principalmente pela descrição mais detalhada das possibilidades de substituição de uso entre as diferentes fontes de energia. Esse modelo utiliza uma base de dados que, além dos dados usualmente utilizados pelo GTAP padrão, inclui elasticidades de substituição para o uso dos commodities energia e quantidades de emissões de CO2 gerados pela queima dos combustíveis fósseis (carvão, petróleo cru e gás natural), e também pelo uso de produtos derivados do petróleo e geração de eletricidade Os resultados obtidos corroboraram a hipótese que a política ambiental de redução de emissões, apesar de contribuir para a diminuição de CO2 na atmosfera, de forma geral, afeta negativamente o bem-estar econômico dos países que abatem emissões, principalmente através do encarecimento das commodities de energia e a conseqüente redução do seu uso. Esse efeito é mais pronunciado em países cuja matriz energética é mais intensiva em carvão e petróleo. Para o Brasil, os resultados mostraram que a melhor estratégia para participar do processo de redução de emissões seria a de o país estar inserido diretamente no mecanismo de comércio de emissões. Essa situação traria ganhos de bemestar econômico, avaliados pela variação equivalente da renda, superiores, em comparação às alternativas em que o mesmo não participa de tal mecanismo.

Neste trabalho buscamos evidências, para o caso brasileiro, da Hipótese da Renda Permanente. Primeiro, investigamos a existência de tendências e ciclos comuns entre as séries de consumo e renda per capita. Então, usando o resultado de co-movimentos entre as variáveis decompomos cada série em tendência e ciclo, através dos modelos de componentes não observados de Harvey (1989). Por fim, usando os modelos de vetores autorregressivos, decompomos a variância dos erros de previsão, seguindo a metodologia de Blanchard e Quah (1989), com o objetivo de avaliarmos a importância relativa dos choques permanentes e transitórios para as variações do consumo. Os resultados apontam que as inovações permanentes são responsáveis pela maior parte das variações no consumo. Este resultado embora rejeite a Hipótese da Renda Permanente, indica que o consumo responde pouco a variações transitórias na renda, ou seja, os choques temporários têm pouca importância para o consumo.

Busca-se como objetivo geral, através da estimação de uma equação de demanda por moeda de longo prazo para o Brasil, período 1980-2001, testar a sua estabilidade, o que implica analisar a evolução dos coeficientes ao longo do tempo, bem como mensurar o desempenho acerca do grau de previsibilidade de demanda futura por encaixes reais, comparando sua eficiência no prognóstico com aquelas que se obteriam utilizando técnicas de estimação Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e Mínimos Quadrados Ordinários Recursivos (MQOR), ambas de caráter não adaptativo. Além disso, como resultado da análise percuciente das trajetórias dos parâmetros, a política monetária exercida no período é recuperada. Os resultados rejeitam a hipótese nula de estabilidade da demanda de moeda, encontrando-se que os parâmetros apresentam flutuações importantes não ilustradas pelo procedimento MQO, tendo se destacado o período 1986-1992 como o mais instável. Como era de se esperar, nos testes de capacidade de previsão, a estimação por meio do Filtro de Kalman supera as demais técnicas, evidenciando a ocorrência de mudanças nos regimes de política.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, Mestrado Profissionalizante em Economia do Setor Público, 2016. / Submitted by Fernanda Percia França (fernandafranca@bce.unb.br) on 2016-11-07T14:49:43Z No. of bitstreams: 1 2016_ÁlvaroFagundesMoreira.pdf: 1191901 bytes, checksum: 97c70112e8b45365938768f6f342be31 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2017-01-16T17:28:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_ÁlvaroFagundesMoreira.pdf: 1191901 bytes, checksum: 97c70112e8b45365938768f6f342be31 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-01-16T17:28:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_ÁlvaroFagundesMoreira.pdf: 1191901 bytes, checksum: 97c70112e8b45365938768f6f342be31 (MD5) / Para autorizar a implantação de novos parques eólicos no Brasil, a Administração Pública requer que os interessas efetuem medições anemométricas por período não inferior a dois anos. Tais requisitos visam assegurar confiabilidade à contratação da energia proveniente dessa fonte, a qual tem por característica a intermitência em sua produção. O presente estudo tem por objetivo avaliar a influência dessa regra na predição de produção energética de parques eólicos em operação comercial no Brasil. Dessa forma, buscou-se definir modelo econométrico, baseado nos trabalhos de Iglesias et al. (2010) e Ajayi et al. (2011), que descreva o comportamento do desvio de produção – definido como a diferença entre o montante energético estimado e o montante energético produzido ao longo de 2015 – em função de demais variáveis adotadas, dentre as quais se destaca: o tempo de medição anemométrica prévio à autorização. Os dados foram obtidos a partir de coleta de informações constante de registros administrativos em órgãos da Administração Pública, transformando-os em fonte estatística para estudo. Os efeitos do tempo de medição no desvio de produção foram inicialmente avaliados por meio do método de Mínimos Quadrados Ordinários. Posteriormente, a amostra fora censurada, de forma a avaliar apenas os desvios negativos de produção – quando o produzido no ano de 2015 foi abaixo do estimado. Foi observada redução de 6% do desvio de produção para cada ano adicional de medição anemométrica efetuado. O modelo a partir de dados censurados foi avaliado por tobit, encontrando resultados semelhantes. Apesar das limitações econométricas encontradas, a pesquisa apresentou resultados significantes, os quais podem subsidiar a discussão a respeito da pertinência regulatória de tais exigências, além de fornecer metodologia para averiguar o mesmo requisito em outras fontes alternativas. ________________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This study aims to estimate the effects of the period required to authorize new wind farms in Brazil. These requirements are designed to ensure reliability from this energy source, which power production is considered intermittent. To investigate if these requirements are improving this source reliability, it was created an econometric model based on the work of Iglesias et al. (2010) and Ajayi et al. (2011). This model describes the production deviation behavior - defined as the difference between the estimated energy amount and what was produced over 2015 - due to other variables, among which stands out: the quantity of time spent on wind measuring to receive a wind farm authorization. Data collected from administrative records in governmental bodies was used as a source for statistical study. The effects of the amount of time spent on wind measuring on production deviation was initially evaluated by the method of Ordinary Least Square. Subsequently, the sample was censored in order to evaluate only the negative deviations production - when produced in the year 2015 was lower than the contracted energy. The results shows that there was a reduction of 6% of the production deviation for each additional year of wind measurement. The censored data was evaluated using tobit model. The results found using this censored data were similar. Despite the econometric limitations, the study showed significant results, which can support the discussion about the relevance of such regulatory requirements, and provide methodology to ascertain the same requirement in other renewable sources.

Submitted by ADRIANO FERREIRA DE MORAES null (adriano_afmoraes@hotmail.com) on 2017-10-02T23:51:26Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Adriano_Ferreira_de_Moraes.pdf: 1207340 bytes, checksum: f0cc7e7033a1326e1d5e10d4c8a60e5c (MD5) / Approved for entry into archive by Monique Sasaki (sayumi_sasaki@hotmail.com) on 2017-10-03T16:16:44Z (GMT) No. of bitstreams: 1 moraes_af_me_jabo.pdf: 1207340 bytes, checksum: f0cc7e7033a1326e1d5e10d4c8a60e5c (MD5) / Made available in DSpace on 2017-10-03T16:16:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 moraes_af_me_jabo.pdf: 1207340 bytes, checksum: f0cc7e7033a1326e1d5e10d4c8a60e5c (MD5) Previous issue date: 2017-09-04 / Análises econômicas resultam em ferramentas importantes na definição de políticas e medidas estruturantes para qualquer setor de produção, particularmente no setor de produtos agrícolas. Esta pesquisa teve como objetivos a avaliação de fatores que afetam a oferta cafeeira da região Nordeste do estado de São Paulo, por meio de modelagem econométrica. As variáveis utilizadas na pesquisa foram a "produção do café" (em sacas de 60 kg), a "produtividade do café" (em sacas 60 kg por hectares), "área plantada de café" (em hectares), "preço do café" no mercado (em reais por saca de 60 kg) e preços (em reais) de produtos concorrentes, como do "kg de açúcar" e da "dúzia de laranjas". Os dados são anuais e foram obtidos junto ao Instituto de Economia Agrícola (IEA), no Centro de Estudos em Economia Aplicada, referentes a 16 municípios dessa região, no período de 1995 a 2015. As análises foram realizadas com o auxílio do software GRETL (Gnu, Regression, Econometrics and Time-Series Library), com modelos de regressão linear múltipla do tipo log-log, considerando como variável dependente a "produção de café" e seguindo metodologia descrita e Gujarati e Porter (2011). Os resultados obtidos mostraram que a área plantada, a produtividade e o preço do café foram as variáveis determinantes da oferta, apresentando impacto positivo, no período de 1995 a 2015. Os preços dos produtos concorrentes, açúcar e laranja, não tiveram impactos significativos na oferta de café na região pesquisada, no período de 1995 a 2015. / Economic analyzes result in important tools in the definition of policies and structural measures for any production sector, particularly in the agricultural products sector. The objective of this study was to evaluate factors affecting coffee supply in the Northeast region of the state of São Paulo, using econometric modeling based on a log-log multiple regression. The variables used were production (the dependent variable), productivity (sacks 60 kg per hectare), planted area (hectares), prices of coffee (sack 60 kg), sugar (kg) and orange (dozen) . The data cover the period from 1995 to 2015 and were withdrawn from the Institute of Agricultural Economics (IEA) at the Center for Applied Economics Studies. Multiple log-log linear regression models were developed using the software GRETL (Gnu, Regression, Econometrics and Time-Series Library), and the methodology proposed by Gujarati and Porter (2011). The results showed that the planted area, the productivity and the price of coffee were the determinants of supply, with a positive impact, from 1995 to 2015. The prices of competing products, sugar and orange, did not have a significant impact on supply in the region surveyed, from 1995 to 2015.

Desde Markowitz (1952), a volatilidade tem ocupado um papel de grande importância dentro da moderna teoria das finanças. Durante muito tempo, a mensuração da volatilidade tem sido realizada a partir de dados diários. No entanto, a disponibilização de dados intradiários, somada à redução do custo de aquisição destes, tem permitido a criação de modelos baseados nestes dados, o que permite incorporar mais informação, e em teoria, proporcionar previsões mais eficientes em comparação aos modelos que incorporam dados diários apenas. Dessa forma, o objetivo foi verificar se a modelagem da volatilidade a partir da utilização de dados diários é mais eficiente que a modelagem a partir de dados diários em termos de previsão da volatilidade futura. Utilizou-se, para comparar os modelos, a lucratividade de operações estruturadas no mercado de derivativos entre janeiro e abril de 2011. Os resultados demonstram que tantos os modelos baseados em dados diários como intradiarios apresentaram resultados satisfatórios em termos de previsão da volatilidade futura, tendo, entretanto, os modelos intradiários apresentado mais consistentes se comparado aos modelos diários, além de serem mais simples de serem estimados. / Since Markowitz (1952), volatility has played a major role in modern finance theory. For a long time, the measurement of volatility has been made from daily data. However, the availability of intraday data, added to reduce of the cost of these has allowed the creation of models based on these data, which allows to incorporate more information, and, in theory, provide more efficient forecasts compared to models that incorporate daily data only. Thus, the objective was to verify if the modeling of volatility from the use of daily data is more efficient than the model from daily data in terms of forecasting future volatility. Was used to compare the models, the profitability of structured transactions in the derivatives market between January and April 2011. The results show that both daily and intraday models showed satisfactory results in terms of forecasting future volatility, with, however, higher consistent of intraday models compared to daily models, being simpler to estimated them too.

A compreensão dos aspectos determinantes da qualidade educacional é uma tarefa difícil. Existe grande controvérsia na literatura acerca de quais variáveis de fato impactam na qualidade do ensino, principalmente no que se refere aos insumos escolares. O tamanho da turma tem estado no centro do debate, pois normalmente é considerado uma variável mais fácil de manipular. Porém, existe grande dificuldade em se mensurar o efeito do número de alunos por classe na proficiência dos mesmos. O objetivo deste estudo é investigar o impacto do tamanho da classe no desempenho dos alunos de escolas públicas estaduais no estado do Rio Grande do Sul. Para tanto, utiliza-se os métodos de Variáveis Instrumentais e Regressão com Descontinuidade para explorar uma variação exógena na regra de organização das turmas no ano de 2007. Os resultados obtidos mostram que não há evidência de impacto estatisticamente significante da política de “enturmação” na proficiência dos alunos. / Understanding the key determinants of educational quality is a difficult task. There is no consensus in the literature about which variables actually impact the quality of education, especially when the investigation involves school inputs. The class size has been the key variable in the debate, because it is usually considered easier to manipulate. However, there is great difficulty in measuring the effect of the number of students in a class on their achievement. The objective of this study is to investigate the impact of class size on students’ performance in public schools in the state of Rio Grande do Su. Therefore, it was used the Instrumental Variables and Regression Discontinuity Design methods to explore an exogenous variation in the rule of organization of classes in the year of 2007. The results show that there is no evidence of statistically significant impact of the policy called "enturmação" on students’ achievement.

Neste trabalho, explora-se a relação das instituições econômicas com o crescimento e desenvolvimento econômico. As instituições influenciam a estrutura de incentivos econômicos em uma sociedade, determinando como e o quão eficiente será a alocação de recursos, portanto determinam a performance econômica. A literatura empírica parece corroborar essa tese. Neste trabalho se busca contribuir para a literatura empírica no assunto. Foram construídas uma série de painéis autoregressivos com o objetivo de investigar a relação dinâmica entre a produtividade do trabalho, qualidade das instituições econômicas, capital humano e capital físico por trabalhador. Usando a base de dados criada por Kunˇciˇc (2014) como uma proxy para instituições e dados da Penn World Table 9.0 que medem a produtividade do trabalho, capital humano e capital físico por trabalhador, os resultados mostram que um choque estrutural nas instituições, em média, tem um efeito positivo e estatisticamente significante na produtividade do trabalho. Outro resultado obtido foi que um choque no capital humano gera, em média, um efeito positivo na produtividade do trabalho, enquanto que um choque ao capital físico por trabalhador não tem efeito sobre essa variável. Kunˇciˇc (2014) divide sua amostra em clusters de qualidade institucional que ranqueiam os países de melhores a piores instituições. Usando esses clusters, a amostra é dividida em dois, metade contendo os países com boas instituições, isto é, desenvolvidos, e metade contendo os países com instituições ruins, isto é, subdesenvolvidos. Os resultados diferem entre as duas amostras. Países com boas instituições não apresentam nenhum efeito sobre a produtividade do trabalho proveniente de um choque na qualidade institucional, enquanto que os países da amostra dos subdesenvolvidos mostram uma resposta maior que aquela da amostra completa. A produtividade do trabalho mostra uma resposta muito maior ao capital humano em países com boas instituições. Choques ao capital físico por trabalhador somente produzem resultados positivos para produtividade do trabalho na amostra dos países subdesenvolvidos. Estes resultados sugerem que existem retornos decrescentes para aumentos na qualidade institucional, o que está alinhado com a hipótese de convergência no nível de vida dos países. Isso está de acordo com o encontrado em Góes (2016). Os resultados sugerem também que o capital humano é melhor alocado quando as instituições são melhores e vice versa, gerando ganhos de produtividade de acordo com a qualidade institucional. Isso está de acordo com o encontrado em Hall, Sobel e Crowley (2010), Acemoglu, Gallego e Robinson (2014) e Niquito (2015). / I explore the relations between economic institutions and economic growth and development. Institutions influence the structure of incentives in a society determining how the resources will be allocated and how efficiently hence they determine economic performance. The empirical literature seems to agree with this line of thought. A series of panel autoregressions was built with the goal of investigating the dynamic relation between labor productivity, institutional quality, human capital and physical capital per worker. Using the database created by Kunˇciˇc (2014) as a proxy for institutions and data from the Penn World Table 9.0 of labor productivity, human capital and physical capital per worker I find that a structural shock to institutions has on average a positive and significant effect on labor productivity. I also find that a shock to human capital has on average a positive and significant effect on labor productivity while a shock to physical capital per worker does not. Kunˇciˇc (2014) divides his sample into clusters of institutional quality wich rank the countries from better to worst institutions. Using this clusters I divide the sample in two, one-half containing countries with good institutions i.e developed, and another containing the countries with worst institutions i.e underdeveloped. The results are strikingly different between the two samples. Countries with good institutions have no effect on labor productivity from a shock in institutional quality, while the underdeveloped countries sample show a bigger response than that of the full sample. Labor productivity shows a much greater response to human capital in countries with good institutions. Physical capital shocks only produce positive responses in labor productivity in the sample of countries with worst institutions. These results suggest that there are diminishing returns to increases in institutional quality and that human capital may be misallocated in countries with bad institutions, suggesting that economic institutions greatly affect the allocation of resources in a society.

O presente trabalho avalia os impactos da criação da agência reguladora do cinema brasileiro (Ancine) sobre o cinema nacional. A metodologia econométrica utilizada é a difference-in-differences, na qual o grupo de controle é composto pelos filmes estrangeiros e o de tratamento pelos filmes brasileiros, todos estes exibidos nas salas de cinema brasileiras. Serão avaliados os impactos nas variáveis renda e público. Alguns controles serão adicionados às regressões com o objetivo de descobrir e isolar o efeito das outras variáveis que podem estar causando mudanças nas variáveis explicadas, tais como preço médio de ingresso e valores captados pelos produtores de filmes nacionais através das leis de incentivo à cultura. Os resultados indicam que não há evidências de que a criação da Ancine tenha criado um diferencial positivo tanto do público quanto da renda dos filmes brasileiros em relação aos estrangeiros. Os diferenciais entre público e renda devem-se ao valor captado pelos filmes nacionais através das leis de incentivo à cultura e à diferença de preços existente entre os filmes produzidos no Brasil e no exterior. / This paper evaluates the impact of the creation of the regulatory agency of the Brazilian cinema (Ancine) on Brazilian cinema. The econometric methodology used is the difference-in-differences, in which the control group is composed of foreign films and the treatment group by Brazilian films, all displayed in Brazilian cinemas. We will evaluate the impacts on income and moviegoers. Some controls are added to the regressions in order to discover and isolate the effect of other variables that may be causing changes in the variables explained, such as the average ticket price and the amount raised by the film producers obtained through national laws to encourage culture. The results indicate that there is no evidence that the creation of Ancine has created a positive differential nor the moviegoers as well as the income of Brazilian films towards foreigners. The spreads between moviegoers and income are due to the amount raised by the films through national laws to encourage culture and the price difference between the films produced in Brazil and abroad.