Este trabalho analisa a relação existente entre os proventos distribuídos pelas empresas aos acionistas e o preço de sua ação no mercado brasileiro de capitais. Além da obtenção da correlação existente entre os diferentes tipos de proventos pagos (juros sobre capital próprio e dividendos) e os preços das ações, aplica-se o método de Gordon (1962) de precificação das ações através do valor presente da expectativa dos proventos futuros. O período abrangido pelo estudo inicia-se em 1996 e extende-se até meados de 2002. Este trabalho visa a contribuir para o melhor entendimento do mercado de capitais no Brasil e das suas diferenças com relação aos mercados de capitais mais desenvolvidos.

Este trabalho analisa a relação existente entre os proventos distribuídos pelas empresas aos acionistas e o preço de sua ação no mercado brasileiro de capitais. Além da obtenção da correlação existente entre os diferentes tipos de proventos pagos (juros sobre capital próprio e dividendos) e os preços das ações, aplica-se o método de Gordon (1962) de precificação das ações através do valor presente da expectativa dos proventos futuros. O período abrangido pelo estudo inicia-se em 1996 e extende-se até meados de 2002. Este trabalho visa a contribuir para o melhor entendimento do mercado de capitais no Brasil e das suas diferenças com relação aos mercados de capitais mais desenvolvidos.

Este trabalho analisa a relação existente entre os proventos distribuídos pelas empresas aos acionistas e o preço de sua ação no mercado brasileiro de capitais. Além da obtenção da correlação existente entre os diferentes tipos de proventos pagos (juros sobre capital próprio e dividendos) e os preços das ações, aplica-se o método de Gordon (1962) de precificação das ações através do valor presente da expectativa dos proventos futuros. O período abrangido pelo estudo inicia-se em 1996 e extende-se até meados de 2002. Este trabalho visa a contribuir para o melhor entendimento do mercado de capitais no Brasil e das suas diferenças com relação aos mercados de capitais mais desenvolvidos.

Submitted by Israel Vieira Neto (israel.vieiraneto@ufpe.br) on 2015-03-06T11:57:14Z No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Ricardo Cavalcante Galvão.pdf: 847598 bytes, checksum: bc78648caf6124a8c44dfa7de3b9ecd2 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-06T11:57:14Z (GMT). No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Ricardo Cavalcante Galvão.pdf: 847598 bytes, checksum: bc78648caf6124a8c44dfa7de3b9ecd2 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Previous issue date: 2013-03-01 / O presente estudo teve por objetivo identificar os atributos relevantes na precificação dos lançamentos imobiliários residenciais verticais a partir da perspectiva do construtor/incorporador na cidade de Caruaru-PE. Baseando-se nos conceitos apresentados por Lancaster (1966), que postulou que os bens são compostos por atributos e é o valor de cada atributo que traz utilidade ao consumidor e não o bem em si, buscou-se a precificação hedônica de tais características através da regressão do preço do metro quadrado em relação aos atributos dos imóveis, conforme descreveu Rosen (1974). A população foi composta pelos empreendimentos lançados entre janeiro de 2008 e dezembro de 2011 na cidade de Caruaru-PE; e a amostra foi composta por cento e catorze diferentes apartamentos em vinte e quatro empreendimentos, cujos dados foram coletados junto aos construtores. Para a execução da regressão linear múltipla, foram adotadas especificações log-log e log-linear de acordo com a adequação dos dados à regressão, verificada através do teste RESET de Ramsey. Os resultados indicaram que as construtoras precificaram de maneira distinta os atributos dos apartamentos. Os atributos tamanho, quantidade de quartos, quantidade de vagas de garagem e andar foram significativos para todas as construtoras. A presença de varanda, no entanto, foi significativa apenas para uma das construtoras. Também houve divergência na precificação dos atributos quanto ao regime de construção, na qual as incorporações tiveram diferentes coeficientes em comparação com os regimes de condomínio. Verificou-se ainda significância relacionada ao ano de lançamento.

Submitted by Suethene Souza (suethene.souza@ufpe.br) on 2015-03-12T18:39:53Z No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Suellen Ferreira Campos.pdf: 1210201 bytes, checksum: 779c00e571fb9ebed49fa7020d1a4a0e (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-12T18:39:53Z (GMT). No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Suellen Ferreira Campos.pdf: 1210201 bytes, checksum: 779c00e571fb9ebed49fa7020d1a4a0e (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Previous issue date: 2014-04-29 / Este estudo objetivouverificar as variáveis significativas que são incorporadas ao valor percebido dos imóveis por parte dos compradores, além de identificar o perfil dos potenciais consumidores da cidade de João Pessoa - PB. A base de dados foi obtida em levantamento realizado durante o VI Salão de Imóveis da Paraíba de 18 a 20 de outubro de 2013, na cidade de João Pessoa - PB.A análise dos dados foi realizada com o auxílio dos softwares SPSS 17.0 e Microsoft Excel 2007. Os resultados demonstraram que o perfil dos consumidores compõe-se, na maioria, por mulheres (64%), a faixa etária da amostra entre 30 e 49 anos, e o estado civil representado por pessoas casadas (68%). Quanto a escolaridade, predominou o ensino médio completo ou cursando o nível superior, e a atividade profissional de empregados de empresa privada, com renda entre 1 e 2 salários mínimos. Observou-se que os entrevistados preferem comprar um apartamento, novo e pronto para morar, com até 50 m2, com pretensão de aquisição até o final de 2014.Os atributos preferenciais na percepção do consumidor foram agrupados em fatores, tais como Itens de luxo do imóvel, comodidade, ambiente interno do imóvel, dentre outros.Sugeriu-se para pesquisas futuras a realização de estudos que aborde o processo de precificação dos imóveis, equacionando as ofertas e demandas do mercado imobiliário na cidade de João Pessoa – PB.

Made available in DSpace on 2014-06-12T16:30:16Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo804_1.pdf: 1491387 bytes, checksum: e39ce25c047ecac274252836c58d07a1 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2011 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / A concepção desse trabalho parte do entendimento de que a problemática ambiental que se evidenciou no final do século passado fez do conceito de Desenvolvimento Sustentável um dos possíveis norteadores de rumos para a teoria e a prática da economia na atualidade, e conseqüentemente, da precificação dos recursos ambientais - dando a estes a condição de mercado - uma necessidade possível para a obtenção de seus resultados. A questão a ser investigada é se a precificação (mera representação dos recursos naturais enquanto dinheiro) aporta maiores resultados na direção da sustentabilidade ambiental ou seria mais efetivo a investigação da ―materialização‖ desses recursos, para um conhecimento de seus estoques e usos atuais e futuros pela economia, considerando as sociedades específicas com seus modos de vida e culturas. A segunda alternativa implica em mudança de paradigma frente à idéia tradicional de representar a economia como um mero suporte dos negócios privados nos moldes atualmente praticados pelas economias de modo geral. Somente a compreensão dos fundamentos que regem os princípios estruturadores de duas escolas do pensamento econômico - aqui nos interessando mais de perto as envolvidas com a questão ambiental - poderão iluminar um caminho possível. As escolas que abordaremos preferencialmente são as da economia ambiental e a da economia ecológica. Ao discorrer sobre os fundamentos nos quais se estruturam as duas correntes de pensamento, pretende-se iluminar a aplicação de conceitos a elas associados o preço, por ex. - podendo orientar as observações sobre a questão da precificação ambiental, que nos interessa mais de perto, e sua efetividade quanto aos resultados da sustentabilidade ambiental. Dissertamos sobre a possibilidade de precificação dos recursos ambientais numa perspectiva critica quanto à sua efetividade enquanto apenas representação dos recursos ambientais como dinheiro - justamente por cogitarmos que, do ponto de vista de novos olhares sobre a natureza da atividade econômica, essa não é a questão fundamental a apontar um caminho que possa resgatar as boas relações entre Economia e Ecologia. Demonstramos que é possível, conhecendo melhor as duas abordagens da questão, perceber que a relação sociedade-natureza, no âmbito da economia neoclássica a economia ambiental - tem se desenvolvido sob uma perspectiva desfavorável a essa última, entendida aqui como o substrato dos recursos naturais disponíveis na Biosfera e necessários a manutenção da vida. As decisões para garantir os interesses da economia ecológica devem ser mais democráticas, e não reflexo da alocação de recursos naturais no mercado resultando em preço para os mesmos -, tornando-os objeto da disputa entre interesses subjetivos. Precificar os recursos naturais é ignorar as incertezas que são oriundas de sistemas complexos (ecologia/natureza), que geram riscos não assimilados pelos valores monetários. Assim acreditamos que é possível, partindo de outro olhar sobre a natureza da atividade econômica a economia ecológica - pensar novas possibilidades menos reducionistas e mais efetivas no rumo da sustentabilidade ambiental

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1429.pdf: 435505 bytes, checksum: 014d927923de455f14c28a151a16c5e1 (MD5) Previous issue date: 2001-07-31 / Market timing performance of mutual funds is usually evaluated with linear models with dummy variables which allow for the beta coefficient of CAPM to vary across two regimes: bullish and bearish market excess returns. Managers, however, use their predictions of the state of nature to deÞne whether to carry low or high beta portfolios instead of the observed ones. Our approach here is to take this into account and model market timing as a switching regime in a way similar to Hamilton s Markov-switching GNP model. We then build a measure of market timing success and apply it to simulated and real world data.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:17:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1438.pdf: 376985 bytes, checksum: 133e17e161abdd19bb448c1472a7c569 (MD5) Previous issue date: 2003-06-12 / Retornando à utilização de técnicas de séries de tempo para a estimação de parâmetros das preferências dos indivíduos, este trabalho investiga o tradicional problema do consumo intertemporal ótimo do tipo CCAPM por um novo ângulo. Se apresentam dois estimadores para o fator estocástico de descontos independentes da especificação de funções utilidade, que são utilizados para a agregação das informações disponíveis sobre os retornos dos ativos da economia. A metodologia proposta é aplicada para dados do Brasil, para o período do plano Real, e dos Estados Unidos, para um período iniciado em 1979. Na parte empírica do trabalho obtem-se dois resultados. Primeiro, obtem-se uma estimativa para o grau americano de aversão ao risco de 2,1 - mais de 10 vezes menor que o comumente encontrado na literatura. Segundo, é estimado um grau de aversão ao risco de 2,3 no caso brasileiro, o que está em linha com trabalhos anteriormente publicados.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:47:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2019.pdf: 524178 bytes, checksum: 0696c98b48acca4ac809b96ad5593e64 (MD5) Previous issue date: 2005-08-18 / Based on international literature, we test the performance of a number of Value Drivers commonly used for evaluating companies by finance practioners, through simple regression models of the cross-section type which estimate Market Multiples (ß’s of models). By using data on companies listed with the São Paulo Stock ExchangeBovespa, we are able to diagnose the behavior of several multiples in the period between 1994-2004, with an outlook also on the particularities of the economic activities performed by the sample companies (and their possible impacts on the performance of each Value Driver) through a subsequent analysis with segregation of companies in the sample by sectors. Extrapolating simple multiples evaluation standards used by analysts from the main financial institutions in Brazil, we find that adjusting the ratio formulation to allow for an intercept does not provide satisfactory results in terms of pricing erros reduction. Results found may not be generically representative, given the limited availability of data and the restrictions set upon database acquisition. / Com base na literatura internacional, testa-se o desempenho de alguns Drivers de Valor comumente utilizados para avaliação de empresas pelos práticos em finanças através de modelos de regressão simples do tipo cross-section que estimam os Múltiplos de Mercado (?'s dos modelos). Utilizando dados de empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo-Bovespa, diagnostica-se o comportamento dos diversos múltiplos no decorrer do período entre 1994-2004, atentando-se também para as particularidades das atividades desempenhadas pelas empresas da amostra (e seus possíveis impactos no desempenho de cada Driver de Valor) através de uma subseqüente análise com a separação das empresas da amostra em setores. Extrapolando os padrões de avaliação por múltiplos simples usados pelos analistas de empresas das principais instituições financeiras presentes no Brasil, verifica-se que a introdução de intercepto na formulação tradicional não oferece resultados satisfatórios na redução dos erros de apreçamento. Os resultados encontrados podem não ser genericamente representativos, dada a limitada disponibilidade de informações e as restrições impostas na obtenção da base de dados.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:30Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-03-31T00:00:00Z / Realiza uma revisão bibliográfica dos testes empíricos do modelo CAPM - Capital Asset Pricing Model, e mostra os resultados de testes de modelos multi-fatores para ações brasileiras.