Determinar probabilidades para eventos no qual temos poucas informações ou intervalos para probabilidades não é tão simples. Para isso desenvolveremos conceitos de programação linear, que nos permite resolver de certo modo, o problema de determinar uma probabilidade para um evento de interesse, porém nem sempre de maneira única. Apresentaremos alguns exemplos clássicos da estatística, sendo eles: O Problema de Monty Hall e o Problema da Probabilidade do Testemunho. Além disso, discutiremos o problema de precificação de uma opção de compra, o quais utilizaremos programação linear para resolvê-los. / Determine probabilities for events where we have few information or intervals for probabilities is not so simple. For this we will develop concepts of linear programming, which allows us to solve, in a certain way, the problem of determine a probability for an event of interest, but not always in a unique way. We will present some classic examples of statistics, such as: The Monty Hall Problem and De La Probabilité Des Témoignages. In addition, we will discuss the problem of pricing a call option, where we will use linear programming to solve them.

Este trabalho apresenta o desenvolvimento de um modelo de precificação dinâmica em tempo real a ser usado no controle preventivo de estados de congestionamento. Este modelo estabelece que, na detecção de congestionamento, sejam instituídas barreiras tarifárias aos usuários. O acesso a rede passa a ser restrito aqueles que pagarem as taxas seletivas que garantem o fim do congestionamento. A decisão de transmitir é totalmente explícita ao usuário. Também é proposto um sistema de incentivo que favorece as conexões com duração abreviada. Algumas das decisões de projeto exigiram a discussão de questões que abrangem aspectos técnicos e econômicos das redes de computadores. Após a definição de todos os mecanismos que compõem o modelo de precificação dinâmica em tempo real, iniciou-se a fase de validação. Foram utilizados dados reais de tráfego TCP-IP como entrada do simulador do modelo. A simulação considerou diferentes cenários de respostas dos usuários aos preços que restringem a admissão na rede. Os resultados obtidos demonstraram que este modelo pode ser utilizado no oferecimento de uma classe de serviço superior a de máximo empenho (best-effort) com algumas vantagens. Seus mecanismos são de implementação simples e não provocam mudanças na arquitetura da rede utilizada / This work presents the development of a real-time dynamic pricing model to be used in congestion control and avoidance. This model states that during congestion periods, pricing barriers should be imposed to the users. In these congestion periods, the access to the network is restricted to the users who pay the discriminatory fees, forcing the end of the congestion. The transmission decision is entirely explicit to the users. A system of incentives for short connections is also proposed. Some project decisions demanded the discussion of matters envolving technical and economical aspects of the networks. The validation phase of the real time dynamic pricing model was started after defining all the mechanisms included. The simulator\'s inputs carne from samples of the TCP/IP traffic observed in an academic sub-network. The simulation process took into account different kinds of users behaviors towards the discriminatory fees. The results of the simulation proved that this model can be used for the offering of a class of service superior to the one given by the best-effort paradigm, with some extra advantages. The model\'s mechanisms are easily implemented and do not cause changes in the network architecture

O objetivo principal deste trabalho foi estudar o comportamento dos preços do leite e derivados no estado do Rio Grande do Sul no período de 1990 a 2000, com ênfase na abordagem teórica da Organização Industrial com base no paradigma da Estrutura Conduta e Desempenho. No estudo, analisaram-se indicadores de concentração no mercado lácteo pelas agroindústrias no volume de leite captado no ano de 1999. Considerando o índice de concentração, conhecido como Razão de Concentração, verificou-se que o percentual apresentado pelas 4 maiores agroindústrias o CR4 foi de 75,35% com tendência de aumento, e quanto as 8 maiores agroindústrias, o CR8 foi de 86% também com tendência de aumento. Os resultados mostraram que a queda de preços pagos aos produtores e os recebidos pelos consumidores foi afetada pelas estratégias adaptativas (agregação de valor e margem de comercialização) implementadas pelas agroindústrias processadoras líderes e as demais seguidoras frente às mudanças institucionais conduzidas pelo poder público ao SAG do leite no país a partir de 1991.

O Brasil é, atualmente, o segundo maior produtor mundial de soja, e as perspectivas econômicas apontam para a liderança da produção nos próximos anos. Esse mercado apresenta-se como o principal segmento do agronegócio, movimentando bilhões de dólares em divisas para a economia do país todos os anos. O preço dessa commodity é estabelecido no mercado internacional e refletido automaticamente para o mercado interno. Essa característica obriga os produtores rurais, cooperativas agropecuárias, processadores, exportadores e outros agentes envolvidos na comercialização da soja a conviverem com oscilações de preço constantemente. Para esses agentes, torna-se necessária a implantação de um instrumento para gerenciamento de risco de preço sob pena de perderem a capacidade de cobrir custos de produção. Este trabalho tem o objetivo de analisar o hedge utilizando contratos futuros como ferramenta para a gestão de risco de preço da soja. O hedge é uma das operações proporcionadas pelos mercados futuros cuja função básica é ser instrumento de gerenciamento de risco de preço. O objetivo principal do hedge é proteger compradores e vendedores contra uma eventual oscilação de preços de um determinado produto. O presente estudo aborda conceitos de risco, mercados futuros e hedge e apresenta características do agronegócio da soja, enfocando, sobretudo, a formação de preço deste ativo. Para ressaltar a importância do assunto tratado, apresenta-se o estudo de caso da Cooperativa Tritícola Mista Alto Jacuí Ltda., que, no ano de 2004, implantou a estratégia de hedge com contratos futuros negociados na Chicago Board of Trade para gestão do risco de preço da soja, obtendo resultados satisfatórios. As conclusões do trabalho demonstram que a consolidação da produção brasileira de soja requer a implementação de modernos instrumentos para a gestão de risco de preços. É de extrema importância que as cooperativas agropecuárias e os grandes produtores rurais tenham conhecimento de opções de estratégias de comercialização visando proteger e fortalecer sua atividade econômica.

O estudo tem por objetivo contribuir na construção de modelo econômico de precificação sustentável, mais especificamente na atividade do agronegócio do fumo, explicando a percepção dos fumicultores e empresas fumageiras da região Sul do Brasil sobre o valor da remuneração do trabalho no custo da safra negociada entre as partes, com vistas à minimização dos conflitos existentes. Para atingir tal objetivo foi utilizada uma pesquisa exploratória para a interpretação dos conceitos, natureza e mensuração do modelo negocial vigente, assim como a revisão e análise dos principais indicadores de mensuração a ele relacionados e a análise dos modelos de precificação existentes na literatura que forneceram o arcabouço necessário à construção do modelo proposto. Em um segundo momento, com base nos modelos de precificação analisados, foi identificado o modelo de precificação "K" (Markup) como a melhor alternativa para o modelo construído. Simulou-se, através de modelos econométricos, as relações entre as variáveis dos fatores de produção e do preço de venda do fumo industrializado pelas indústrias fumageiras, extraindo-se correlações entre elas, formadoras da base do modelo construído. A seguir, são apresentados dois ensaios de modelos de precificação propostos sendo definido o modelo construído, para o qual se utilizou as variáveis de custo da mão-de-obra de terceiros (safristas), mão-de-obra do agricultor proprietário da terra e demais custos fixos e variáveis para a composição do custo de produção da safra e do custo de oportunidade sustentável, sendo este suportado pela teoria do Capital Asset Pricing Model (CAPM). Com base na teoria e nos resultados obtidos com a aplicação prática do modelo nos dados oriundos da pesquisa, foram extraídas algumas conclusões que definem o modelo construído como o mais apropriado para a precificação da safra de fumo que permite minizar os conflitos negociais entre os atores desse elo da cadeia produtiva. Observa-se que o modelo construído tende a eliminar os conflitos negociais entre os fumicultores e industriais fumageiras, visando a preservar a renda dos agricultores pela inserção no modelo de precificação do custo de oportunidade do agricultor como um prêmio de risco baseado no CAPM, proporcionando a permanência dos mesmos na atividade fumageira, além da possibilidade de utilização como ferramenta de minimização dos recursos utilizados para a preservação da rentabilidade do setor. Finalmente, conclui-se que este trabalho traz uma efetiva contribuição ao estudo de modelos econômicos de precificação no agronegócio, mais estreitamente na atividade do fumo. / The survey aims at contributing for the construction of an economic model of sustainable precification, more specifically in the tobacco agribusiness, explaining the tobacco farmers' perceptions and the tobacco companies at the Southern region in Brazil on the amount of the remuneration of the work on the cost of the crop negotiated between the parties aiming at the minimization of the existing conflicts. In order to reach this goal, it was used a exploratory research for the interpretation of concepts, nature and measurement of the ruling business model, as well as the review and analysis of the main indicators of related measurement and the analysis of the precification models in the literature which supplied the fundamentals necessary for the construction of the proposed model. Secondly, based in the precification models analyzed, it was identified the precification model "K" (Mark-up) as the best alternative for the constructed model. Through econometric models, it was simulated the relations between the variables of production factors and the selling price of the tobacco industrialized by the tobacco industries, extracting the correlations between them, the base formers of the constructed model. Next, two essays of proposed precification models are presented and it was used two variables: cost of third parties manpower, landowner manpower, and other fixed and variable costs for the composition of the crop production cost and the sustainable opportunity cost, the latter being supported by the Capital Asset Pricing Model -CAPM. Based in the theory and results obtained with the practical application of the model on the data from the research, some conclusions were obtained, defining the constructed model as the most appropriate for the tobacco crop precification, allowing the minimization of business conflicts between the actors of this link of the productive chain. It is observed that the constructed model tends to eliminate the business conflicts between tobacco farmers and tobacco industries, aiming at preserving the farmers' income by the insertion in the cost precification model of the farmer as a risk premium based in the CAPM, propitiating their permanence in the tobacco activity, besides the possibility of its utilization as a minimization tool of the resources used for the preservation of the sector profitability. Finally, it is concluded that this work brings an effective contribution to the study of economic models of precification in agribusiness, more strictly in the tobacco activity.

Submitted by Pedro Barros (pedro.silvabarros@ufpe.br) on 2018-09-26T22:49:20Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Edimilson Roberto da Silva.pdf: 6909128 bytes, checksum: bc9ff33b68c9760978ee69cf6978994e (MD5) / Approved for entry into archive by Alice Araujo (alice.caraujo@ufpe.br) on 2018-09-28T19:39:36Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Edimilson Roberto da Silva.pdf: 6909128 bytes, checksum: bc9ff33b68c9760978ee69cf6978994e (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-28T19:39:36Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Edimilson Roberto da Silva.pdf: 6909128 bytes, checksum: bc9ff33b68c9760978ee69cf6978994e (MD5) Previous issue date: 2017-07-18 / CAPES / A pesquisa tem como principal contribuição a análise da exploração dos ativos ambientais como parte integrante do discurso do mercado imobiliário pautado no conceito de “Paraiso Natural”, bem como a aplicação do conceito da Economia Ambiental como suporte à abordagem de questões como: Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs), Ativos Imobiliários, a Precificação dos Serviços Ambientais e as discussões que permeiam o conceito de Sustentabilidade. A lógica subjacente à pesquisa é o inter-relacionamento do conjunto de variáveis que trazem à tona a relação do poder público com o mercado de ativos imobiliários, as questões socioeconômicas e o meio ambiente em busca de um ponto de equilíbrio. Os agentes envolvidos nesse processo despertam a problematização como uma possível garantia à sustentabilidade ambiental relacionada às questões socioeconômicas, levando-se em consideração a acelerada expansão imobiliária baseada em empreendimentos fundados no conceito de “Bairros e Cidades Planejadas”, cuja comercialização está vinculada à exploração da natureza como “Ativo”. Consequentemente, a hipótese explorada nesta pesquisa é de que a ocupação desses espaços por empreendimentos imobiliários dessa natureza poderia promover, a longo prazo, um processo de degradação ambiental irreversível, configurando a insustentabilidade desses empreendimentos. Para testar essa hipótese, formulam-se questões centrais, em busca de cujas respostas direcionamos os seguintes objetivos específicos: Identificar as possíveis características chaves dos empreendimentos nas áreas da expansão imobiliária na Reserva do Paiva que apontam a preservação ou degradação dos recursos ambientais para sustentabilidade do ecossistema local como um ativo ambiental; e a análise da relação dos agentes do mercado imobiliário com as políticas públicas do Estado de Pernambuco voltadas para os aspectos socioeconômicos e ambientais no Zoneamento Ecológico-Econômico Costeiro (ZEEC) dos condomínios implantados na expansão urbana do Litoral Sul de Pernambuco na Reserva do Paiva. Como referências teóricas a pesquisa se baseia na obra de autores que abordam temáticas-chaves para a abordagem das questões lançadas, tais como a economia ambiental, o mercado financeiro, a ocupação do espaço e a relação com o ambiente em discussão. A análise do caso escolhido, o Litoral Sul de Pernambuco, foi conduzida dentro dos parâmetros da pesquisa documental, tenho como referência o ZECC, traçado para essa região. A partir dos marcos de ordenamento da ocupação e uso do solo traçado por esse instrumento, apoiados pelos referenciais teórico-conceituais, aprofunda-se a análise das questões da pesquisa a partir da realidade dos empreendimentos: Morada da Península, Varanda do Parque e o Sheraton Reserva do Paiva, no município do Cabo de Santo Agostinho. Apoiados por essas ferramentas e procedimentos, alcançamos os objetivos que nortearam a nossa pesquisa. O resultado final da pesquisa aponta para a continuação da expansão imobiliária, sem os devidos registros da Contabilidade Ambiental sobre a valoração dos serviços ambientais e a ausência da valoração real dos ativos ambientais. Os pontos como precificação dos serviços ambientais, dos recursos ambientais e a expansão de condomínios litorâneos seguem como sugestões para novos estudos, que contribuirão para a realização de um novo horizonte como o ponto de equilíbrio entre os agentes que compõem o mercado imobiliário no conceito de economia de mercado aberto. / The research has as main contribution the analysis of the exploration of environmental assets as an integral part of the use of the discourse of the real estate market based on the concept of "Natural Paradise", as well as the application of the concept of the Environmental Economy as support to issues such as: Real Estate Investment Funds (FIIs), Real Estate Assets, Pricing of Environmental Services and the discussions that permeate the concept of Sustainability. The rationale underlying the research is the interrelationship of the set of variables that bring to the fore the relation of public power with the market for real estate assets, socioeconomic issues and the environment in search of a balance point. The agents involved in this process raise problematization as a possible guarantee for environmental sustainability related to socioeconomic issues, taking into account the accelerated real estate expansion based on projects based on the concept of "Districts and Planned Cities", whose commercialization is linked to the exploration of Nature as "Active". Consequently, the hypothesis explored in this research is that the occupation of these spaces by real estate developments of this nature could promote, in the long term, a process of irreversible environmental degradation, configuring a real unsustainability of these ventures. In order to test this hypothesis, central questions are formulated in order to answer the following specific objectives: Identify the possible key characteristics of the developments in the areas of real estate expansion in the Paiva Reserve, which point to the preservation or degradation of environmental resources for the sustainability of Local ecosystem as an environmental asset; And the analysis of the relationship between real estate market agents and the public policies of the State of Pernambuco focused on the socioeconomic and environmental aspects of the Coastal Ecological and Economic Zoning (ZEEC) of the condominiums implanted in the urban expansion of the South Coast of Pernambuco in the Paiva Reserve. As theoretical references the research is based on the work of authors who approach key themes to approach the issues launched, such as the environmental economy, the financial market, the occupation of space and the relationship with the environment under discussion. The analysis of the chosen case, the Southern Coast of Pernambuco, was conducted within the parameters of the documentary research, I have as reference the ZECC, traced to this region. Based on the land use and land use planning frameworks of this instrument, supported by theoretical and conceptual references, the research questions are analyzed as a result of the reality of the projects: Residence of the Peninsula, Varando do Parque and the Sheraton Reserva do Paiva, in the municipality of Cabo de Santo Agostinho. Supported by these tools and procedures, we achieved the objectives that guided our research. The end result of the research is the tip for the continuation of the real estate expansion, without the proper records of the Environmental Accounting on the valuation of environmental services and the absence of the real valuation of the environmental assets. The points such as pricing of environmental services, environmental resources and the expansion of coastal condos follow as suggestions for new studies, which will contribute to the realization of a new horizon as the point of balance between the agents that make up the real estate market in the concept of economy Open market.

Submitted by Mario BC (mario@bc.ufrpe.br) on 2018-09-11T15:33:55Z No. of bitstreams: 1 Antonio Moreira Nicolau.pdf: 1556934 bytes, checksum: 1a19a7a668f28cc926e5ba5c9786eac9 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-11T15:33:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Antonio Moreira Nicolau.pdf: 1556934 bytes, checksum: 1a19a7a668f28cc926e5ba5c9786eac9 (MD5) Previous issue date: 2017-02-20 / This research had as objective to analyze the level of knowledge of the managers of the companies of the retail trade of João Pessoa / PB on the methods of formation of sale price. The study was characterized as exploratory and descriptive. To analyze the data, we used descriptive and inferential statistics. The data were collected electronically and on-site (in loco) through questionnaires, in which the participation of 85 companies was obtained. It was identified that, in general, managers of the companies of the retail trade of João Pessoa / PB do not present an acceptable level of knowledge about the methods of selling price formation. The pricing method with the highest percentage of agreement is the method based on the calculation of costs, however, it does not reach the acceptable percentage. In the comparison made between the knowledge score and the respondent's level of education, the Kruskal-Wallis test showed that the higher the respondent's level of education, the greater his level of knowledge about pricing methods. In the comparison between the knowledge score and the position occupied by the respondent, the Kruskal-Wallis test showed that the position occupied does not reveal greater knowledge about the methods of selling price formation. Companies attach a high degree of importance to the pricing process, the use of cost and expense information in management and the pricing process. The companies also attribute a high degree of satisfaction to the price of selling their merchandise and claim to use the cost and expense information in their management. The most used pricing method used by the companies surveyed was the mixed method, followed by the method based on the calculation of costs. The Mann-Whitney test showed that respondents who use the information can attribute the same degree to the respondents' Which they do not use. The Kruskal-Wallis test showed that there is a distinction between the degree of satisfaction and the choice of the pricing method. In the comparison of the degree of importance attributed with the pricing methods, the kruskal-wallis test showed that the choice of the pricing method does not interfere in the degree of importance attributed to them. / Esta pesquisa teve como objetivo analisar o nível de conhecimento dos gestores das empresas do comércio varejista de João pessoa/PB sobre os métodos de formação de preço de venda. O estudo caracterizou-se como exploratório e descritivo. Para análise dos dados utilizou-se da estatística descritiva e inferencial. Os dados foram coletados de forma eletrônica e presencial (in loco) através de questionários, no qual se se obteve a participação de 85 empresas. Identificou-se, de forma geral, que os gestores das empresas do comércio varejista de João Pessoa/PB não apresentam nível aceitável de conhecimento sobre os métodos de formação de preço de venda. O método de precificação com maior percentual de concordância é o método baseado na apuração dos custos, no entanto, não atinge o percentual aceitável. Na comparação feita entre o escore de conhecimento e a escolaridade do respondente, o teste de Kruskal-Wallis evidenciou que, quanto maior a escolaridade do respondente maior será o seu nível de conhecimento sobre os métodos de precificação. Já na comparação entre o escore de conhecimento e o cargo ocupado pelo respondente, o teste de Kruskal-Wallis mostrou que, o cargo ocupado não revela maior conhecimento sobre os métodos de formação de preço de venda. As empresas atribuem um alto grau de importância ao processo de precificação, a utilização das informações de custos e despesas na gestão e ao processo de precificação. As empresas também atribuem alto grau de satisfação no preço praticado na venda de suas mercadorias e que afirmam utilizarem as informações de custos e despesas na sua gestão. O método de precificação mais utilizado pelas empresas pesquisadas foi o método misto, seguido do método baseado na apuração dos custos. Na comparação entre as variáveis, grau de importância atribuído às informações de custos e despesas com sua utilização na formação do preço de venda, o teste de Mann-Whitney mostrou que, os respondentes que utilizam as informações, podem atribuir o mesmo grau que os respondentes que não usam. Com relação à comparação entre grau de satisfação no preço praticado com os métodos de precificação, o teste de Kruskal-Wallis evidenciou que, existe distinção entre o grau de satisfação e a escolha do método de precificação. Já na comparação do grau de importância atribuído com os métodos de precificação, o teste de kruskal-wallis mostrou que, a escolha do método de precificação não interfere no grau de importância atribuído a estes.

Depois do período de implementação e utilização diária de modelos internos para gestão do risco de mercado e alocação de capital, as instituições financeiras passaram a se preocupar em desenvolver modelos similares para mensuração do risco de crédito. Esses modelos procuram resumir em um único número as perdas inesperadas de uma carteira de empréstimos em decorrência de mudanças na qualidade de crédito dos devedores. Como no Brasil os modelos de mensuração do risco de crédito ainda estão em estágios embrionários este trabalho procura analisar as características dos 4 principais modelos desenvolvidos por grandes instituições financeiras internacionais (CreditMetric, KMV, CreditRisk+ e CreditPortfolioView), procurando avaliar a possibilidade de utilização desses modelos aos empréstimos e títulos corporativos nacionais. Foram também discutidas as vantagens e desvantagens apresentadas pelos modelos, bem como os impactos que as peculiaridades do mercado brasileiro exercem sobre as hipóteses simplificadoras assumidas em cada modelos. Adicionalmente, foi realizado um estudo quantitativo da aderência do KMV ao mercado de debêntures nacional. / Once financial institutions had their internal market risk management models and daily routines for capital allocation duly implemented, they turned their attention to the development of similar methodologies for credit risk measurement. Such models attempt to summarize in a single number the possible unexpected losses arising from a loan portfolio when debtors’ credit quality change. Since credit risk methodologies are still in their early development stages in Brazil, this dissertation aims to analyze the features of the four main models currently in use by internationally active financial institutions (CreditMetrics, CreditRisk+, KMV and CreditPortfolioView), and to assess the feasibility of their use to manage domestic loan portfolios and corporate bonds. Those models were evaluated on their own merit, as well as on how Brazilian market peculiarities might violate the assumptions and impair their effectiveness. Additionally, an empirical study was carried out to test KMV performance on the domestic corporate bond market.

Submitted by Bruno Medeiro (bruno.medeiro@yahoo.com.br) on 2014-04-14T21:45:03Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Bruno Nunes Medeiro.pdf: 699025 bytes, checksum: 58adb110c6e8472c2964ce14f48c86ca (MD5) / Approved for entry into archive by PAMELA BELTRAN TONSA (pamela.tonsa@fgv.br) on 2014-04-15T10:44:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Bruno Nunes Medeiro.pdf: 699025 bytes, checksum: 58adb110c6e8472c2964ce14f48c86ca (MD5) / Made available in DSpace on 2014-04-15T11:32:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Bruno Nunes Medeiro.pdf: 699025 bytes, checksum: 58adb110c6e8472c2964ce14f48c86ca (MD5) Previous issue date: 2014-03-19 / Este estudo estima o prêmio de risco de investimento estrangeiro. Nós testamos se ações com maior covariância entre seus retornos e períodos ruins (quando o investimento estrangeiro em carteira na Bovespa é negativo) são mais caras e, portanto, apresentam menores retornos. A metodologia consiste num procedimento de dois passos: as sensibilidades aos fatores de risco são estimadas a partir de regressões em séries de tempo, então, estes coeficientes estimados são utilizados como variáveis explicativas na regressão em dados em painel. É utilizado o fator excesso de retorno do mercado, previsto pelo modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), como variável de controle. Os resultados indicam que o prêmio de risco de investimento estrangeiro é nulo quando a participação do investidor estrangeiro no estoque de ações listadas na Bovespa está em torno de 25%. Entretanto, à medida que aumenta a participação desse tipo de investidor, o prêmio de risco passa a ser significativo e positivo, atingindo 6,8% ao ano, quando a participação do investidor estrangeiro alcança metade do estoque de ações.

Submitted by Ronie Vinícius Guilherme (rvguilherme@gmail.com) on 2015-12-21T18:00:12Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_PEVC_MEX_Ronie Guilherme V.Final.pdf: 879173 bytes, checksum: 7c019dfaaa1c4d4d9203d9e14a03da41 (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2015-12-30T13:34:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_PEVC_MEX_Ronie Guilherme V.Final.pdf: 879173 bytes, checksum: 7c019dfaaa1c4d4d9203d9e14a03da41 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2016-01-07T12:44:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_PEVC_MEX_Ronie Guilherme V.Final.pdf: 879173 bytes, checksum: 7c019dfaaa1c4d4d9203d9e14a03da41 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-07T12:44:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_PEVC_MEX_Ronie Guilherme V.Final.pdf: 879173 bytes, checksum: 7c019dfaaa1c4d4d9203d9e14a03da41 (MD5) Previous issue date: 2015-11-18 / This paper studies the private equity and venture capital market in Brazil, particularly with regard to the valuation methodologies, in order to identify the method that best fits the Brazilian reality to measure assets without quotation in current market. Will be discussed the major foreign markets, namely the United States and Europe, as well as specific characteristics of this market in Brazil and presented how the Brazilian authorities deal with this theme, since the assets covered here have no marking to market , as in other funds disciplined by this authority. Then will be described the methodologies and investigated the ways in which organizations approach the management methods in their rules. Finally, to achieve the main purpose, will be identified the behavior of the value of shares in the lifetime of the funds as an indicator of the most appropriate method. / Neste trabalho são estudadas as características do mercado de private equity e venture capital no Brasil, particularmente no que se refere às metodologias de avaliação de investimentos, com o intuito de procurar identificar o método que se ajusta melhor à realidade brasileira para mensuração de ativos sem cotação corrente de mercado, presentes nas carteiras dos Fundos Mútuos de Investimento em Empresas Emergentes e Fundos de Investimento em Participações. Para atingir este objetivo, serão discutidos os principais mercados no exterior, ou seja, Estados Unidos e Europa, bem como as características específicas deste mercado no Brasil, além de apresentar como a Comissão de Valores Mobiliários trata o assunto, uma vez que os ativos aqui tratados não possuem marcação a mercado, como ocorre em outros fundos disciplinados por esta autarquia. Em seguida, são descritas as metodologias a partir das quais serão investigadas as formas como as organizações gestoras abordam os métodos em seus regulamentos e confrontadas as opiniões das organizações mencionadas com as dos investidores. Por fim, busca-se atingir o objetivo proposto utilizando o comportamento do valor das cotas no período de vida dos fundos como indicador do método mais apropriado.