Ingeniero Civil Industrial / Binnario es una plataforma que conecta a startups con desafíos de grandes empresas, creada por la aceleradora de innovación corporativa INNSPIRAL para gestionar sus proyectos de Innovación Abierta. Este proyecto fue financiado por el programa de apoyo al entorno emprendedor de CORFO. La implementación del proyecto presentó una serie de problemas los cuales impidieron que la plataforma se pudiera consolidar de la manera esperada durante 2014. Esta situación motivó la presente investigación cuyo objetivo fue diagnosticar los problemas y sus causas desde un enfoque sistémico, de manera que fuese posible levantar las distintas interrelaciones entre los tópicos problemáticos y generar un entendimiento global de las dinámicas que impiden que Binnario pueda cumplir con las expectativas del equipo directivo de INNSPIRAL. Los resultados del diagnóstico se resumen en cinco circuitos problemáticos, donde los más trascendentales resultan ser Organización y determinismo estructural debido a que en Binnario no se había hecho una definición de propósito básica que permitiera generar las estructuras adecuadas e Implementación por equipos de Innovación Abierta de INNSPIRAL esto porque no hay mayor comunicación entre las partes impidiendo que se pudiesen apoyar mutuamente en el desarrollo de los respectivos proyectos. Finalmente se ha logrado establecer una definición organizacional, una estructura temporal y se propone un plan de acción para el primer semestre de 2015 donde los pilares estratégicos son: Posicionamiento en el entorno emprendedor, Establecimiento de alianzas, Mejoramiento de la plataforma y Sistematización en la generación de contenido de interés para startups.

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Esta pesquisa tem como objetivo apresentar um modelo metodológico para o acompanhamento da evolução de startups digitais em contexto de aceleração, a partir do estudo de caso do programa governamental de fomento a startups denominado Start-Up Brasil, construído no período compreendido entre 2013 e 2014. Para tanto, descreve o modelo e seu processo de desenvolvimento, bem como os principais elementos presentes na literatura que o embasaram, tais como as abordagens customer development (BLANK, 2003) e lean startup (RIES, 2011), dentre outras. A pesquisa contextualiza os principais conceitos relacionados à temática abordada, tais como startup, aceleradora, ecossistema de empreendedorismo e habitats de inovação. Sendo assim, através de um levantamento teórico e do acompanhamento direto do autor no processo de desenvolvimento e implementação deste modelo, enquanto diretor de operações do programa no período estudado, o trabalho baseia-se em metodologia que combina relato técnico, pesquisa descritiva e revisão bibliográfica a partir de relato técnico para então apresentar o modelo. Considerando a importância das startups para o desenvolvimento de inovações com alto potencial de crescimento, especialmente aquelas ligadas ao setor de tecnologia de informação e comunicação (TIC), espera-se que esta pesquisa possa contribuir para o desenvolvimento do setor, uma vez que metodologias de acompanhamento bem implementadas podem levar a uma melhor qualidade na seleção e aceleração de startups, e por consequência, seu desenvolvimento e o incremento dos ecossistemas em que estão inseridas. / This research aims to present a methodological model to monitor the evolution of digital startups in acceleration context, based on the case study of the Brazilian public program Start-Up Brasil, that supports digital startups, specifically in the period between years 2013 and 2014. Thus, it describes the model developed by the program and its development process, as well as the main elements present in the literature that have supported it, such as the customer development (BLANK, 2003) and lean startup (RIES, 2011) approaches, among others. The research also contextualized the main concepts related to the thematic, such as startup, accelerator, entrepreneurship ecosystem and innovation habitats. By utilizing both theoretical references and the professional report of the author, who held the position of Operations Director of the program during that period, this work is based on a combination of technical report, descriptive research and bibliographic review methods to then introduce the model. Considering the importance of startups to the development of high impact innovations, especially those related with the Information Technology and Communications (ITC) sector, it is expected that this work can contribute to the development of this area, once that monitoring methods, when well applied, can lead to a better quality of the selection and acceleration of startups, and as a consequence, to the development of the ecosystems in which they are present.

Esta pesquisa tem como objetivo apresentar um modelo metodológico para o acompanhamento da evolução de startups digitais em contexto de aceleração, a partir do estudo de caso do programa governamental de fomento a startups denominado Start-Up Brasil, construído no período compreendido entre 2013 e 2014. Para tanto, descreve o modelo e seu processo de desenvolvimento, bem como os principais elementos presentes na literatura que o embasaram, tais como as abordagens customer development (BLANK, 2003) e lean startup (RIES, 2011), dentre outras. A pesquisa contextualiza os principais conceitos relacionados à temática abordada, tais como startup, aceleradora, ecossistema de empreendedorismo e habitats de inovação. Sendo assim, através de um levantamento teórico e do acompanhamento direto do autor no processo de desenvolvimento e implementação deste modelo, enquanto diretor de operações do programa no período estudado, o trabalho baseia-se em metodologia que combina relato técnico, pesquisa descritiva e revisão bibliográfica a partir de relato técnico para então apresentar o modelo. Considerando a importância das startups para o desenvolvimento de inovações com alto potencial de crescimento, especialmente aquelas ligadas ao setor de tecnologia de informação e comunicação (TIC), espera-se que esta pesquisa possa contribuir para o desenvolvimento do setor, uma vez que metodologias de acompanhamento bem implementadas podem levar a uma melhor qualidade na seleção e aceleração de startups, e por consequência, seu desenvolvimento e o incremento dos ecossistemas em que estão inseridas. / This research aims to present a methodological model to monitor the evolution of digital startups in acceleration context, based on the case study of the Brazilian public program Start-Up Brasil, that supports digital startups, specifically in the period between years 2013 and 2014. Thus, it describes the model developed by the program and its development process, as well as the main elements present in the literature that have supported it, such as the customer development (BLANK, 2003) and lean startup (RIES, 2011) approaches, among others. The research also contextualized the main concepts related to the thematic, such as startup, accelerator, entrepreneurship ecosystem and innovation habitats. By utilizing both theoretical references and the professional report of the author, who held the position of Operations Director of the program during that period, this work is based on a combination of technical report, descriptive research and bibliographic review methods to then introduce the model. Considering the importance of startups to the development of high impact innovations, especially those related with the Information Technology and Communications (ITC) sector, it is expected that this work can contribute to the development of this area, once that monitoring methods, when well applied, can lead to a better quality of the selection and acceleration of startups, and as a consequence, to the development of the ecosystems in which they are present.

As startups, caracterizadas pela proposta de oferecer um produto ou serviço inovador, com alto grau de incerteza de sucesso, normalmente têm a necessidade de financiamento por capital externo para que consigam atingir seu crescimento. Em razão das incertezas que cercam uma empresa startup, normalmente, são raros os financiamentos disponíveis por bancos ou empresas financeiras. Como forma de suprir este buraco no financiamento de startups, encontram-se os investidores anjo, investidores individuais que caracterizam-se por investirem seu próprio capital em startups, em troca de percentuais na gestão da empresa. O perfil destes investidores anjo têm sido objeto de estudo em diversos países, principalmente no entendimento dos critérios que estes investidores utilizam para chegar à decisão de investimento. Entretanto, pouco se sabe sobre os critérios utilizados pelos investidores anjo brasileiros para decisão de investirem em startups. Desta forma, a presente pesquisa tem como objetivo analisar os critérios que determinam a decisão de Investidores Anjo brasileiros em investirem em startups. A fim de cumprir os objetivos desta pesquisa, a metodologia foi estruturada na natureza exploratório-descritiva com abordagem qualitativa. A coleta de dados foi realizada por meio de entrevistas junto a investidores anjo e especialistas, onde são analisadas a importância dada pelos entrevistados aos 17 critérios de decisão de investimento mais citados por investidores anjo na literatura internacional, bem como os critérios classificados como mais importantes. Observou-se que os investidores anjo brasileiros assemelham-se aos de outros países ao darem importância a grande maioria dos critérios levantados. Os critérios citados de maior importância foram de \"rentabilidade real\", \"interesse e benefícios do produto\", \"inovação e qualidade do produto\" e \"ROI/valorização\". Foi possível identificar similaridade entre investidores anjo brasileiros e investidores anjo de outros países acerca da importância dos critérios de decisão identificados na literatura. A pesquisa identificou limitações acerca do acesso aos investidores anjo brasileiros, de informações na literatura nacional e de informações sobre o perfil dos investidores anjo no Brasil. Notou-se que o investidor anjo ainda é pouco estudado pelos pesquisadores brasileiros, não sendo possível identificar muitas pesquisas sobre este tema. Esta pesquisa contribui ao ser um passo para o entendimento de um contexto ainda pouco explorado, o processo de decisão de investimento de investidores anjo em startups, bem como ao identificar os critérios de decisão de investimento considerados importantes pelos investidores anjo brasileiros. / Startups, characterized by the proposal to offer an innovative product or service with a high degree of uncertainty of success, usually have the need for foreign capital financing to help them reach their growth. Given the uncertainties surrounding a startup company, seldom are there funds available from banks or financial companies. In order to meet this gap in startups financing, one can find business angels, who are individual investors characterized by investing their own capital in startups. What they ask in return is a percentage in the company\'s management. The profile of these business angels has been studied in several countries, especially in the understanding of the criteria that these investors use to reach the investment decision. However, little is known about the criteria used by brazilian angel investors as far as this decision to invest in startups is concerned. Thus, the current study aims at analyzing the criteria that determine the brazilian business angels\' decision to invest in startups. In order to meet the objectives of this research, the methodology was structured in exploratory and descriptive qualitative approach. Data collection was performed through interviews with business angels and experts, where there was an analysis of the importance given by these respondents to the seventeen investment decision criteria most frequently cited by business angels in the international literature, as well as the criteria rated as the most important ones. It was observed that brazilian business angels are similar to those from other countries as they acknowledge importance to the majority of surveyed criteria. The most important criteria cited were \"realistic profitability\", \"interest and benefits of the product\", \"innovation and product quality\" and \"ROI/valuation\". It was possible to identify similarities between brazilian business angels and angels from other countries concerning the importance of decision criteria identified in the literature. The research spotted limitations concerning the access to brazilian business angels, on the national literature and information on the profile of business angels in Brazil. It was observed that the business angel is still little studied by brazilian researchers, what makes it unable to identify a lot of research on this topic. This research contributes for being a step towards the understanding of a still little explored context, the process of investment decision by the angel investors in startups as well as to identify the investment decision criteria considered important by Brazilian angel investors.

O objetivo principal do trabalho foi analisar e organizar dois movimentos que coexistem ao criar uma startup: empreender e inovar. Verificar se a estruturação de uma startup (o empreender) pode ser entendida como um processo de inovação e compreender como as ferramentas propostas na teoria para esses dois temas podem convergir para um fluxo único de ações. E assim, à luz da literatura, e baseando-se em um caso prático, propor um framework que ajude a empresa a se organizar nesses dois níveis: estruturação e de inovação. Para tanto, através de uma abordagem exploratória-descritiva qualitativa, foi realizada uma pesquisa-ação utilizando o caso de uma startup de tecnologia brasileira fundada por alguns estudantes de pós-graduação, que ao longo de sua jornada incorporou novos sócios e executivos a fim de se estruturar e promover intensa inovação para o mercado brasileiro de varejo digital. Desse modo, foi possível analisar na prática e com alto nível de detalhe e profundidade os dois processos que aconteceram de forma concomitante: a evolução da startup como empresa e o processo interno de inovação para o lançamento dos produtos. Para que esse contexto prático pudesse ser analisado e, ao final, transformado em proposta de atuação na forma de framework, a revisão bibliográfica trata de temas como empreendedorismo, startups e processos de inovação, bem como algumas ferramentas de execução e gestão de empresas. Assim, através da pesquisa-ação em um caso prático real foi possível concluir que pode existir um fluxo macro que rege o desenvolvimento de uma startup, desde a descoberta da oportunidade, passando por sua estruturação, até sua formalização e debut ao mercado em que vai atuar, e que, além disso, é possível propor a junção de processos empreendedores e de inovação ao mesmo tempo. A simbiose entre fluxos de empreender e inovar em um caminho único conduz o novo empreendimento em uma direção onde o mesmo cumprirá etapas que o solidifiquem, sem esquecer que a inovação é um processo contínuo. / The main objective of this project was to analyze and organize two movements that coexist during the creation of a startup: entrepreneurship and innovation. Verifying whether the structuring of a startup (entrepreneurship) can be recognized as a process of innovation and an understanding of how the tools proposed within the theory for these two issues can converge for a single flow of actions. As such, considering the existing published work on the subject, and based upon a practical case, a framework is proposed that helps the startup organize itself on the two levels of organization and innovation. Therefore, by means of a qualitative exploratory-descriptive approach, a research-action was undertaken using the case of a Brazilian technology startup created by a group of post-graduate students. Along its trajectory the startup included new partners and executives with the aim of structuring and promoting a high level of innovation for the Brazilian digital retail market. By means of this approach, it was possible to analyze practically - as well as in great degree detail and depth - the two processes that took place concurrently: the evolution of the startup as a company, and the internal process of innovation for the launch of the products. In order for this practical process to be analyzed and transformed into a proposal for action in the form of a framework, the study of writings on the issue covers matters such as entrepreneurship, startups and innovation processes, as well as a number of tools used in the implementation and management of companies. Thus, by means of the research-action in a real practical case, it was possible to conclude that a macro-flow can exist which regulates the development of a startup (from the discovery of the opportunity, moving through the structuring, and on to its formalization and debut in the market in which it intends to operate) that can combine enterprise processes and innovation at the same time. The symbiosis between the entrepreneurship and innovation processes along a single path, guides the new enterprise through stages that firmly establish it, without forgetting that the innovation is an ongoing process.

O objetivo principal do trabalho foi analisar e organizar dois movimentos que coexistem ao criar uma startup: empreender e inovar. Verificar se a estruturação de uma startup (o empreender) pode ser entendida como um processo de inovação e compreender como as ferramentas propostas na teoria para esses dois temas podem convergir para um fluxo único de ações. E assim, à luz da literatura, e baseando-se em um caso prático, propor um framework que ajude a empresa a se organizar nesses dois níveis: estruturação e de inovação. Para tanto, através de uma abordagem exploratória-descritiva qualitativa, foi realizada uma pesquisa-ação utilizando o caso de uma startup de tecnologia brasileira fundada por alguns estudantes de pós-graduação, que ao longo de sua jornada incorporou novos sócios e executivos a fim de se estruturar e promover intensa inovação para o mercado brasileiro de varejo digital. Desse modo, foi possível analisar na prática e com alto nível de detalhe e profundidade os dois processos que aconteceram de forma concomitante: a evolução da startup como empresa e o processo interno de inovação para o lançamento dos produtos. Para que esse contexto prático pudesse ser analisado e, ao final, transformado em proposta de atuação na forma de framework, a revisão bibliográfica trata de temas como empreendedorismo, startups e processos de inovação, bem como algumas ferramentas de execução e gestão de empresas. Assim, através da pesquisa-ação em um caso prático real foi possível concluir que pode existir um fluxo macro que rege o desenvolvimento de uma startup, desde a descoberta da oportunidade, passando por sua estruturação, até sua formalização e debut ao mercado em que vai atuar, e que, além disso, é possível propor a junção de processos empreendedores e de inovação ao mesmo tempo. A simbiose entre fluxos de empreender e inovar em um caminho único conduz o novo empreendimento em uma direção onde o mesmo cumprirá etapas que o solidifiquem, sem esquecer que a inovação é um processo contínuo. / The main objective of this project was to analyze and organize two movements that coexist during the creation of a startup: entrepreneurship and innovation. Verifying whether the structuring of a startup (entrepreneurship) can be recognized as a process of innovation and an understanding of how the tools proposed within the theory for these two issues can converge for a single flow of actions. As such, considering the existing published work on the subject, and based upon a practical case, a framework is proposed that helps the startup organize itself on the two levels of organization and innovation. Therefore, by means of a qualitative exploratory-descriptive approach, a research-action was undertaken using the case of a Brazilian technology startup created by a group of post-graduate students. Along its trajectory the startup included new partners and executives with the aim of structuring and promoting a high level of innovation for the Brazilian digital retail market. By means of this approach, it was possible to analyze practically - as well as in great degree detail and depth - the two processes that took place concurrently: the evolution of the startup as a company, and the internal process of innovation for the launch of the products. In order for this practical process to be analyzed and transformed into a proposal for action in the form of a framework, the study of writings on the issue covers matters such as entrepreneurship, startups and innovation processes, as well as a number of tools used in the implementation and management of companies. Thus, by means of the research-action in a real practical case, it was possible to conclude that a macro-flow can exist which regulates the development of a startup (from the discovery of the opportunity, moving through the structuring, and on to its formalization and debut in the market in which it intends to operate) that can combine enterprise processes and innovation at the same time. The symbiosis between the entrepreneurship and innovation processes along a single path, guides the new enterprise through stages that firmly establish it, without forgetting that the innovation is an ongoing process.

CoordenaÃÃo de AperfeiÃoamento de Pessoal de NÃvel Superior / De acordo com diferentes pesquisas, o setor de tecnologia da informaÃÃo vem crescendo muito nos Ãltimos anos, com dados cada vez mais significativos no Brasil e no CearÃ. Neste contexto, surgem Ãs startups digitais, consideradas como negÃcios embrionÃrios com caracterÃsticas de inovaÃÃo e agilidade de crescimento. Assim, o presente trabalho tem como objetivo geral analisar as caracterÃsticas dos empreendedores digitais cearenses a partir da atitude, intenÃÃo e do comportamento empreendedor. E como objetivos especÃficos, i) identificar as dimensÃes da atitude dos empreendedores das startups digitais cearenses; ii) identificar as dimensÃes da intenÃÃo empreendedora dos empreendedores das startups digitais cearenses; iii) identificar as dimensÃes do comportamento empreendedor dos empreendedores das startups digitais cearenses. Foi utilizada como referÃncia a Teoria do Comportamento Planejado proposta por Ajzen (2001) e, para estabelecer as dimensÃes de atitude, intenÃÃo e comportamento do empreendedor, foram utilizados os trabalhos de Lopes Jr. e Souza (2005), Carvalho e GonzÃlez (2006) e Brown, Davidsson e Winklund (2001). AlÃm destes, autores relevantes no contexto do empreendedorismo, foram usados tambÃm alguns estudos sobre startups, como Amzecua et al. (2013), Frick (2013), Butler e Anderson (2012), Viana (2012), Frezatti et al. (2010), Van der Merwe e Swardt (2008), entre outros, consolidaram o embasamento teÃrico deste estudo. Quanto à metodologia, a pesquisa apresenta natureza qualitativa; descritiva; documental e de campo por meio do estudo com empreendedores de startups digitais cearenses. Foram realizadas entrevistas semiestruturadas com catorze empreendedores, escolhidos por critÃrios de acessibilidade. A anÃlise dos dados seguiu as etapas da anÃlise de conteÃdo para os dados qualitativos proposta por Roesch (2006). Dentre os resultados constatou-se que os empreendedores de startups digitais cearenses apresentam as dimensÃes de atitude, sobretudo, aquelas ligadas à GestÃo e PersistÃncia. Quanto à intenÃÃo verificou-se que os empreendedores de startups digitais, em sua maioria, tambÃm apresentam as dimensÃes, principalmente as que estÃo relacionadas com antecedentes pessoais e motivaÃÃes empreendedoras. Jà com relaÃÃo ao comportamento empreendedor, percebeu-se que a maior parte dos entrevistados apresentam caracterÃsticas de comportamento em suas startups voltado para o empreendedorismo, nÃo para a parte considerada mais administrativa. Desse modo, conclui-se que os entrevistados apresentam todas as dimensÃes empreendedoras analisadas, ressaltando que eles colocam a atitude e intenÃÃo que tinham em empreender em prÃtica atravÃs da maneira como gerem suas startups. / According to different surveys, the information technology sector has been growing in recent years, with increasingly significant data in Brazil and CearÃ. This raises the digital startups considered embryonic deals with characteristics of innovation and growth speed. Thus, this study has the general objective analyze the characteristics of digital Cearà entrepreneurs from the attitude, intention and entrepreneurial behavior. And as specific objectives i) identify the dimensions of the attitudes of entrepreneurs of Cearà digital startups; ii) identify the dimensions of the entrepreneurial intention of the entrepreneurs of Cearà digital startups; iii) identify the entrepreneurial behavior of the dimensions of the entrepreneurs of Cearà digital startups. It was used as a reference the Theory of Planned Behavior proposed by Ajzen (2001) and to establish the attitude dimensions, intention and entrepreneurial behavior, we used the Lopes Jr. works and Souza (2005), Carvalho and GonzÃlez (2006) and Brown, Davidsson and Winklund (2001). In addition, relevant authors in the context of entrepreneurship, were also used some studies on startups, as Amzecua et al. (2013), Frick (2013), Butler and Anderson (2012), Viana (2012), Frezatti et al. (2010), Van der Merwe and Swardt (2008), among others, consolidated the theoretical basis of this study. As for the methodology, the research presents a qualitative nature; descriptive; documentary and field through the study of entrepreneurs cearenses digital startups. Semi-structured interviews were conducted with fourteen entrepreneurs, chosen by accessibility criteria. Data analysis followed the steps of content analysis for qualitative data proposed by Roesch (2006). Among the results it found that the entrepreneurs of Cearà digital startups have the attitude dimensions, especially those related to management and persistence. As for the intention it was found that the entrepreneurs of digital startups, most of them also have the dimensions, especially those related to personal background and entrepreneurial motivations. In relation to entrepreneurial behavior, it was noticed that most of the respondents have behavioral characteristics in their startups focused on entrepreneurship, not for the party deemed to be administrative. Thus, it is concluded that the respondents have all entrepreneurial dimensions analyzed, pointing out that they put the attitude and intention they had to undertake in practice by the way they manage their startups.

As startups, caracterizadas pela proposta de oferecer um produto ou serviço inovador, com alto grau de incerteza de sucesso, normalmente têm a necessidade de financiamento por capital externo para que consigam atingir seu crescimento. Em razão das incertezas que cercam uma empresa startup, normalmente, são raros os financiamentos disponíveis por bancos ou empresas financeiras. Como forma de suprir este buraco no financiamento de startups, encontram-se os investidores anjo, investidores individuais que caracterizam-se por investirem seu próprio capital em startups, em troca de percentuais na gestão da empresa. O perfil destes investidores anjo têm sido objeto de estudo em diversos países, principalmente no entendimento dos critérios que estes investidores utilizam para chegar à decisão de investimento. Entretanto, pouco se sabe sobre os critérios utilizados pelos investidores anjo brasileiros para decisão de investirem em startups. Desta forma, a presente pesquisa tem como objetivo analisar os critérios que determinam a decisão de Investidores Anjo brasileiros em investirem em startups. A fim de cumprir os objetivos desta pesquisa, a metodologia foi estruturada na natureza exploratório-descritiva com abordagem qualitativa. A coleta de dados foi realizada por meio de entrevistas junto a investidores anjo e especialistas, onde são analisadas a importância dada pelos entrevistados aos 17 critérios de decisão de investimento mais citados por investidores anjo na literatura internacional, bem como os critérios classificados como mais importantes. Observou-se que os investidores anjo brasileiros assemelham-se aos de outros países ao darem importância a grande maioria dos critérios levantados. Os critérios citados de maior importância foram de \"rentabilidade real\", \"interesse e benefícios do produto\", \"inovação e qualidade do produto\" e \"ROI/valorização\". Foi possível identificar similaridade entre investidores anjo brasileiros e investidores anjo de outros países acerca da importância dos critérios de decisão identificados na literatura. A pesquisa identificou limitações acerca do acesso aos investidores anjo brasileiros, de informações na literatura nacional e de informações sobre o perfil dos investidores anjo no Brasil. Notou-se que o investidor anjo ainda é pouco estudado pelos pesquisadores brasileiros, não sendo possível identificar muitas pesquisas sobre este tema. Esta pesquisa contribui ao ser um passo para o entendimento de um contexto ainda pouco explorado, o processo de decisão de investimento de investidores anjo em startups, bem como ao identificar os critérios de decisão de investimento considerados importantes pelos investidores anjo brasileiros. / Startups, characterized by the proposal to offer an innovative product or service with a high degree of uncertainty of success, usually have the need for foreign capital financing to help them reach their growth. Given the uncertainties surrounding a startup company, seldom are there funds available from banks or financial companies. In order to meet this gap in startups financing, one can find business angels, who are individual investors characterized by investing their own capital in startups. What they ask in return is a percentage in the company\'s management. The profile of these business angels has been studied in several countries, especially in the understanding of the criteria that these investors use to reach the investment decision. However, little is known about the criteria used by brazilian angel investors as far as this decision to invest in startups is concerned. Thus, the current study aims at analyzing the criteria that determine the brazilian business angels\' decision to invest in startups. In order to meet the objectives of this research, the methodology was structured in exploratory and descriptive qualitative approach. Data collection was performed through interviews with business angels and experts, where there was an analysis of the importance given by these respondents to the seventeen investment decision criteria most frequently cited by business angels in the international literature, as well as the criteria rated as the most important ones. It was observed that brazilian business angels are similar to those from other countries as they acknowledge importance to the majority of surveyed criteria. The most important criteria cited were \"realistic profitability\", \"interest and benefits of the product\", \"innovation and product quality\" and \"ROI/valuation\". It was possible to identify similarities between brazilian business angels and angels from other countries concerning the importance of decision criteria identified in the literature. The research spotted limitations concerning the access to brazilian business angels, on the national literature and information on the profile of business angels in Brazil. It was observed that the business angel is still little studied by brazilian researchers, what makes it unable to identify a lot of research on this topic. This research contributes for being a step towards the understanding of a still little explored context, the process of investment decision by the angel investors in startups as well as to identify the investment decision criteria considered important by Brazilian angel investors.

Closure of many mainstream media outlets in towns across the United States have left many neighborhoods bereft of any news about their community. In a number of such areas, former journalists and/or community members have started online news sites that provide news and information to the community. As these outlets focus on a small geographic location, ranging from a neighborhood to a city, they are called hyperlocal news sites. The questions that logically arise then are how are these outlets reporting the news? Are they similar to their mainstream media counterparts or is their approach to news and information different? Most importantly, how do the people who start, or work at these sites, adopt the new all-in-one roles, where they are not only the reporter but also the ad sales manager and the publisher? This dissertation, through a two-method approach, examines these questions and tries to provide answers. An online survey of the people who started and or work for hyperlocal sites, provides data that those working for hyperlocal media have the same demographics as those who work in American mainstream media. The survey results also showed that most of respondents follow the same journalistic behaviors and gatekeeping practices as their mainstream counterparts. From a role identity perspective, the study shows that in the absence of role-models, the journalists-turned-entrepreneurs are in the process of carving a niche for themselves within journalism. In-depth interviews with the respondents reveal that while they identify themselves as journalists, their active role in revenue generation requires them to frame their work identity and present a holistic, positive image of their work. What this study does is capture the dynamism of the journalists’ changing roles. It explains why journalists who start news media sites are unable to monetize their product; they lack role models/exemplars/prototypes that can provide them a blueprint for modeling their behaviors in these new roles as well as the direction in which they take their sites. This research and more in the area can be seen as building blocks towards the creation of a roadmap for them. / text