Dans la littérature actuarielle, les modèles collectifs les plus souvent utilisés pour représenter le montant total des réclamations sur un intervalle de temps donné sont ceux construits à partir de sommes de renouvellement dans lesquelles les forces d'intérêt et d'inflation peuvent éventuellement être prises en compte. Le modèle de renouvellement dans lequel le contexte économique est ignoré, même si trop simpliste, a toutefois permis dans plusieurs cas le calcul de quantités d'intérêt telles que les moments, la fonction génératrice des moments, la distribution du montant total des réclamations, la probabilité de ruine, et a ainsi constitué une première approche de ce problème d'assurance. Pour le modèle de renouvellement avec force d'intérêt constante, les mathématiques sont déjà plus complexes, mais plusieurs résultats ont tout de même été obtenus. Nous pouvons citer deux articles des professeurs Léveillé et Garrido, où ces auteurs proposent des formules récursives pour le calcul de tous les moments. Dans cette thèse, nous proposons un modèle de renouvellement escompté encore plus réaliste où la force d'intérêt est soit représentée par une fonction déterministe ou par un processus stochastique. Les difficultés qu'ajoute ainsi une force d'intérêt plus générale nous obligent à développer une identité qui donnera la distribution conjointe conditionnelle du temps des réclamations connaissant leur nombre dans un intervalle de temps donné. Cet outil fondamental nous permettra de calculer les premiers moments simples et conjoints, de construire une équation intégrale de la fonction génératrice des moments, d'obtenir certaines distributions, de développer des prédicteurs de la valeur présente de notre processus de risque ainsi que d'autres résultats connexes.

Notre thèse vise deux domaines inter reliés des marchés taux de change en se référant particulièrement à un marché émergent qui est le Pakistan. Ces domaines sont le rôle et l'efficacité de l'intervention orale sur le marché des changes étrangers et le régime "de facto" adopté par le pays. Nous avons collecté une base de données complète des rapports, des communiqués de presse fournis par des autorités pakistanaises et d'autres informations, qui pourraient affecter le taux de change de la roupie pakistanaise contre le dollar US. Pour étudier l'efficacité de la stratégie d'intervention orale de l'autorité monétaire pakistanaise, nous avons appliqué l'approche d'étude d'évènement couramment utilisée dans la littérature. Nous avons analysé les effets des évènements de l'intervention orale en utilisant un test de signe non-paramétrique basé sur différents critères d'évaluation. Cette efficacité a été observée sur le niveau et la volatilité du taux de change sur le marché de changes officiel. Toutefois, cette thèse présente un aspect intéressant qui concerne le fait que nous avons également examiné les effets des évènements d'une intervention orale sur le prix de change au marché parallèle. L'approche mentionnée ci-dessus a été employée pour examiner les effets de l'intervention orale sur la prime, le taux et la volatilité du marché parallèle. La thèse étudie également le régime de facto du taux de change du Pakistan. Pour étudier le régime de facto du taux de change de ce pays, nous avons utilisé un panier de devises et nous nous sommes placé dans un contexte de "exchange market pressure". Nous avons également examiné l'impact de deux ensembles différents de devises (régional et du Moyen-Orient) sur la roupie pakistanaise. Enfin, le modèle structural de Bai et de Perron a été appliqué pour obtenir la coupure de la série de données de l'échantillon. Les résultats obtenus indiquent que l'intervention orale demeure efficace pour le niveau et la volatilité du taux de change sur le marché de changes officiel. Un résultat intéressant ressort de cette étude qui stipule que les efforts d'une intervention orale sont également réussis; ils permettent d'influencer la prime et la volatilité du marché parallèle dans le sens désiré. La comparaison entre les régimes de change suivis par le pays, de jure ( flottant contrôlé) ou de facto (fixé par rapport au dollar), révèle des disparités pour une grande partie de la période d'étude. / The thesis targets two inter related areas of the foreign exchange market with special references to an emerging economy, Pakistan. These areas are the role and effectiveness of oral intervention in the foreign exchange market and de facto exchange rate regime followed by the country. We collected a comprehensive database of statements, press releases by paskistani authorities and other news, which could affect the exchange rate of the pakistani rupee against the US dollar. We applied the event stydy approach , widely used in the available literature, to investigate the effectiveness of the oral intervention strategy of pakistani monetary authority. We analyzed the effects of the oral intervention events using a non-parametric sign test based on different evaluation criteria. This effectiveness was observed on the exchange rate level and volatility in the official currency market. Whereas, an interesting aspect of the thesis is that we also examined the affects of these oral inetrvention events on the exchange rate of the parallele currency market. The aforementioned approach was used to examined the affects of the oral intervention on the parallel market premium, rate and volatility. The thesis also investigated the de facto exchange rate regime of Pakistan. We used the "currency basket" and "exchange market pressure" framework to investigate the de facto exchange rate regime of the country. The impact of two different sets of currencies (i.e. regional and Middle Eastern) was also observed on the pakistani rupee. Finally, the Bai and Perron structural break model was applied to obtain the break points in the sample data. The results obtained indicate that the oral intervention remained effective for both the exchange rate level and volatility in the official currency market. Interestingly, these oral intervention efforts wrere also successful in influencing the parallel market premium and volatility in the desired direction. Regarding the exchange rate regime followed by the country, a gap was observed in the de jure (managed float) and de facto (dollar peg) exchange rate regime of the country for most part of the sample period covered.

Thèse numérisée par la Direction des bibliothèques de l'Université de Montréal.

Mémoire numérisé par la Division de la gestion de documents et des archives de l'Université de Montréal.

This dissertation contributes to the emerging empirical literature on the developmental impact of international migration in the source developing economy. Given the policy priority placed on job creation and the emphasis on wage impacts in recent work, the focus here is on the consequences of emigration on the extent of employment and the nature of that employment of those left behind. In particular, our questions are (i) does international migration and remittances have an impact on unemployment rates in the source country? and (ii) do remittances encourage entrepreneurship, as reflected by the share of workers classified as self-employed? We investigate these questions using census data from Mexico, unlike much of previous work that has relied on household survey data. Our empirical strategy attempts to address the typical issues of self-selection and endogeneity that migration impact studies encounter. We classify workers into skill groups and employ the Borjas (2003) empirical strategy, carrying out our analysis at the national level. We also introduce the fractional logit estimator (Papke and Wooldridge (1996)), unused in this field before, to address the fact that the dependent variables of concern are both proportions, and thus avoid the flaws in typical studies that investigate the impact of selected variables on the conditional expectation of a proportion or vector of proportions. Our results show that (i) emigration and remittances decrease native unemployment rates, and (ii) remittances intensify self-employment activities among the receivers. These results are even stronger once we control for sample bias and endogeneity. In terms of economic policy, we therefore provide indirect evidence that migration and remittances could be growth enhancing through their effects on employment in the source country. / Cette dissertation contribue à la littérature empirique naissante sur l'impact développemental de la migration internationale dans le pays source. Etant donné la priorité de politique placée sur la création d'emplois, l’analyse est ici portée sur les conséquences de l'émigration sur l'emploi et la nature de cet emploi. En particulier, nos questions sont les suivantes, d’une part, (i) est-ce que la migration internationale et les transferts de fonds des travailleurs migrants ont un impact sur le taux de chômage dans le pays de source? D’autre part, (ii) les transferts de fonds des travailleurs migrants encouragent-ils l'esprit d'entreprise, comme reflété par la proportion de travailleurs indépendants du pays source? Nous étudions ces questions en utilisant des données de recensement du Mexique et des Etats-Unis, à la différence de beaucoup des travaux précédents qui se sont fondés sur des données d'enquête de ménage. Notre stratégie empirique essaye d'adresser les problèmes de biais de sélection et d’endogénéite, problèmes que les études précédentes ont rencontrés. Nous classifions les travailleurs dans différents groupes de compétence et utilisons la stratégie empirique dévelopée par Borjas (2003), effectuant ainsi notre analyse au niveau national. Nous introduisons également l'estimateur partiel de logit (développé par Papke et Wooldridge (1996)). Nos résultants montrent que (i) l'émigration et les transferts de fonds de travailleurs migrants diminuent le taux de chômage du pays source, et par ailleurs (ii) les transferts de fonds de travailleurs migrants augmentent le taux de travailleurs indépendants dans le pays source. Ces résultats sont encore plus significatifs une fois que nous prenons en considération les problèmes économétriques liés aux biais de sélection et d’endogénéité. En termes de politique économique, nous fournissons donc des preuves empiriques quant aux effets de la migration internationale et des transferts de fonds migrants sur la croissance économique du pays de source.

Mémoire numérisé par la Division de la gestion de documents et des archives de l'Université de Montréal

Présenté à l'origine comme thèse (de doctorat)--Freie Universität, Berlin, 2004. / "with 12 figures and tables". In SpringerLink. Titre de l'écran-titre (visionné le 13 juil. 2007). Bibliogr.: p. [143]-155. Publié aussi en version papier.

L'ORSA Own Risk Solvency and Assessment est un ensemble de règles définies par la directive européenne Solvabilité II. Il est destiné à servir d'outil d'aide à la décision et d'analyse stratégique des risques. Dans le contexte de l'ORSA, les compagnies d'assurance doivent évaluer leur solvabilité future, de façon continue et prospective. Pour ce faire, ces dernières doivent notamment obtenir des projections de leur bilan (actif et passif) sur un certain horizon temporel. Dans ce travail de thèse, nous nous focalisons essentiellement sur l'aspect de prédiction des valeurs futures des actifs. Plus précisément, nous traitons de la courbe de taux, de sa construction et de son extrapolation à une date donnée, et de ses prédictions envisagées dans le futur. Nous parlons dans le texte de "courbe de taux", mais il s'agit en fait de construction de courbes de facteurs d'actualisation. Le risque de défaut de contrepartie n'est pas explicitement traité, mais des techniques similaires à celles développées peuvent être adaptées à la construction de courbe de taux incorporant le risque de défaut de contrepartie / The Own Risk Solvency and Assessment (ORSA) is a set of processes defined by the European prudential directive Solvency II, that serve for decision-making and strategic analysis. In the context of ORSA, insurance companies are required to assess their solvency needs in a continuous and prospective way. For this purpose, they notably need to forecast their balance sheet -asset and liabilities- over a defined horizon. In this work, we specifically focus on the asset forecasting part. This thesis is about the Yield Curve, Forecasting, and Forecasting the Yield Curve. We present a few novel techniques for the construction, the extrapolation of static curves (that is, curves which are constructed at a fixed date), and for forecasting the spot interest rates over time. Throughout the text, when we say "Yield Curve", we actually mean "Discount curve". That is: we ignore the counterparty credit risk, and consider that the curves are risk-free. Though, the same techniques could be applied to construct/forecast the actual risk-free curves and credit spread curves, and combine both to obtain pseudo- discount curves incorporating the counterparty credit risk

Ce mémoire étudie la relation entre les prix du pétrole et de l’énergie et le taux de change CAD/USD au moyen d’un modèle à correction d’erreur étroitement lié à l’équation du taux de change de la Banque du Canada. Une rupture structurelle se produit dans la relation entre les prix du pétrole et de l’énergie et le taux de change CAD/USD lorsque ce dernier est à parité. Par conséquent, un modèle à correction d’erreur est utilisé pour estimer le taux de change CAD/USD en intégrant l’effet de la parité par rapport à la non-parité dans l’équation de prévision. En outre, la sensibilité de l’équation du taux de change varie selon la présence ou l’absence de parité. Plus précisément, lorsque la parité est atteinte, le taux de change CAD/USD a moins tendance à répondre aux changements de prix du pétrole et de l’énergie. / This thesis studies the relationship between oil and energy prices with the CAD/USD exchange rate using an error correction model closely linked with the Bank of Canada’s exchange rate equation. A structural break occurs in the relationship between oil and energy prices and the CAD/USD exchange rate when this latter is at parity. Accordingly, an error correction model is employed to estimate the CAD/USD exchange rate by incorporating the effect of parity versus non-parity in the forecasting equation. Moreover, the sensitivity of the exchange rate equation shifts in the presence of parity versus the absence of parity. More precisely, when parity occurs, the CAD/USD exchange rate responds less to changes in oil and energy prices.

Ce document analyse les déviations observées dans la condition de la parité couverte des taux d'intérêt (CIP), exprimée entre le dollar américain et le dollar canadien, qui semblent s'être accentuées depuis la crise financière mondiale de 2008. Pour ce faire, l'étude met l'accent sur trois facteurs macroéconomiques pouvant potentiellement expliquer ces déviations : la liquidité des marchés de change mondiaux, le sentiment de risque sur les marchés financiers et la force relative du dollar américain. Les données utilisées construisent les déviations de la CIP à partir de données sur les taux d'intérêt, sur les taux de change spot et sur les taux de change à terme qui proviennent de Bloomberg. Nos résultats confirment la majorité des études empiriques en montrant que le principe de la CIP demeure un bon guide pour analyser les relations entre les taux de change à terme et au comptant et les taux d'intérêt, même si cette condition ne tient pas exactement et à tout moment. Les déviations de la condition CIP, lorsqu'elles surviennent, semble être liées de manière significative à la force du dollar américain, particulièrement dans l'ère post-crise. / This paper analyzes deviations in the covered interest rate parity (CIP) condition between the U.S. and Canadian dollars, which appear to have increased since the global financial crisis of 2008. To do so, the study focuses on three macroeconomic factors that can potentially explain these deviations: capital liquidity, risk sentiment in financial markets, and the relative strength of the US dollar. The data used constructs CIP deviations from data on interest rates, spot exchange rates, and forward exchange rates that come from Bloomberg. Our results confirm the majority of empirical studies by showing that the CIP principle remains a good guide for analyzing the relationship between forward and spot exchange rates and interest rates, even though this condition does not hold exactly at all times. Deviations from the CIP condition, when they occur, appear to be significantly related to the strength of the U.S. dollar, particularly in the post-crisis era.