The use of sustainability within the investment community is becoming increasingly common. More specifically, investors are now more than ever leaning towards ESG scores as a way of incorporating a more holistic approach when making investment decisions. However, the evidence for a relationship between financial performance and ESG scores is inconsistent. Besides, a recent study has also shown a large divergence between ESG scores. Together this urges a need for a more in-depth understanding of which, if any, non-financial metrics have an impact on financial performance. Therefore, this study investigated if there is any relationship between ESG metrics and financial performance for Nordic public companies by performing a multiple linear regression analysis. Our results concluded that such a relationship exists, both for accounting-based ROA and market-based Tobin’s Q between 2017-2018. This study also shows that there is an overall concentration towards social metrics for both models. Secondly, it shows that some metrics such as “Percentage of Female Employees” are positively significant for ROA but not valued by the market model. The opposite outcome also exists where “Code of Conduct/Ethics Policy” is positively significant for Tobin’s Q but not for ROA. Lastly, it is also shown that some important metrics are negative significant for ROA and therefore urging for inclusion of non-financial measurements when making strategic decisions. / Användandet av hållbarhet inom investeringssfären blir allt vanligare. Investerare förlitar sig allt mer på ESG-betyg som ett sätt att integrera en helhetssyn när de fattar investeringsbeslut. Bevisen för ett samband mellan finansiell prestation och ESG-betyg är dock inkonsekventa. Dessutom har en ny studie också påvisat stora skillnader mellan ESG-betyg. Tillsammans skapar detta ett behov av mer fördjupad förståelse för vilka, om ens några, icke finansiella mått som har en inverkan på den finansiella prestationen. Därför undersökte denna studie om det finns något samband mellan ESG-mått och finansiell prestation för nordiska börsnoterade företag genom att utföra en multipel linjär regressionsanalys. Resultaten konkluderade att en sådan relation existerar, både för det bokföringsbaserade måttet ROA och marknadsbaserade måttet Tobin’s Q mellan 2017-2018. Studien visar också att det finns en övergripande koncentration mot sociala mått för båda modellerna. Efter det visas det även att mått som exempelvis “Percentage of Female Employees” är positivt signifikanta för ROA men inte signifikanta alls för Tobin’s Q. Ett liknande men motsatt resultat finns också då måttet “Code of Conduct/Ethics Policy” är positivt signifikant för Tobin’s Q men inte för ROA. Slutligen visar också denna studie på att det finns viktiga mått som visar en negativ signifikans med ROA och att det därför är viktigt att även inkludera icke-finansiella mått när strategiska beslut ska fattas.

Syfte Studien avser att undersöka ägarstrukturens modererande effekt på sambandet mellan kapitalstruktur och företagsvärde. Utifrån resultatet presenterat i denna studie nås en djupare förståelse för hur företagetsstyrning av ägarstruktur och kapitalstruktur påverkar företagsvärdet. Metod Undersökningen är gjord enligt kvantitativ forskningsmetod. Studien baseras på 263 företag noterade vid main market på Nasdaq Stockholm, sett över åren 2017–2019. Sekundärdata hämtas och analyseras med hjälp av statistiska modeller. Resultat diskuteras med stöd av teoretisk referensram. Slutsats Studiens empiriska resultat visar att ägarstruktur och kapitalstruktur har en signifikant negativ inverkan på företagsvärde. Däremot har ägarstrukturen en icke-signifikant effekt på sambandet mellan kapitalstruktur och företagsvärde. Studien kan därför inte bekräfta att kontrollägare har en väsentlig inverkan på ledningens finansieringsbeslut.  Studiens bidrag Studien visar att ägarstruktur och kapitalstruktur var för sig kan användas som styrmedel för att nå ett högt företagsvärde. Området är outforskat för företag noterade vid main market på Nasdaq Stockholm. Studien ger därför empiriskt underlag för hur dessa företag i praktiken bör styra ägarstruktur och kapitalstruktur för att maximera företagsvärdet. Studien finner dock inget bevis för ägarstrukturens modererande effekt på sambandet mellan kapitalstruktur och företagsvärde. / Purpose The study aims to examine the moderating effect of ownership structure on the relationship between capital structure and firm value. Based on the results presented in this study, a deeper understanding is reached of how companies' governance of ownership structure and capital structure affects firm value. Method The survey is conducted according to a quantitative research method. The study is based on 263 companies listed on the main market on Nasdaq Stockholm over the years 2017-2019. Secondary data is retrieved and analyzed using statistical models. Results are discussed on the basis of a theoretical frame of reference. Conclusion The empirical results of this study show that ownership structure and capital structure have a significant negative effect on firm value. On the other hand, ownership structure has a non-significant effect on the relationship between capital structure and firm value. Therefore, this study can not confirm that control owners have a significant impact on financing decisions made by management. Contribution This study shows that ownership structure and capital structure separately can be used as instruments to achieve high firm value. This is an unexplored area for companies listed on the main market on Nasdaq Stockholm. Therefore, this study provides an empirical basis for how these companies in practice should govern ownership structure and capital structure in order to maximize firm value. However, the study found no evidence of the moderating effect of ownership structure on the relationship between capital structure and firm value.