The interest for real estate investments has risen during the last years and this applies inparticular to investments within the residential segment. In excess of the active interest inhousing, there is a distinct trend that newly produced residential properties are extra interestingamong investors. However, the pricing for these types of investments has been shown to bedifficult to estimate due to, among other things, few comparable objects in the surroundingarea. As interest soars in newly produced residential properties, the price has also risen sharplyputting downward pressure on the yields. The sharp increase is a result of the large demandthat can be seen in all locations in Sweden, especially places that have not previously been asobjectively attractive. Smaller municipalities that previously had a relatively high yield nowhave a much lower yield than a decade ago and there is an explicit trend that yields have startedto converge regardless of location in Sweden. This study aims to investigate how the yield on newly produced residential properties hasdeveloped in different locations in Sweden and to analyse why yields have started to convergein places that are characterized by completely different attributes.The result of this study is that yields have converge and the differences in yield spread inSweden have decreased with up to 62.5 % between 2006 to 2020. When estimating the yield level, several risk factors are taken into account. One of these is therisk assessment of the location factor. The risk for vacancy in a smaller town is greater than ina larger, more attractive town, which is why the yield should differ markedly between theseplaces. However, investors still do not seem to take the location factor into account which isdue to several things. Among the causes this thesis has found as fundamental reasons for theyields to converge are investors' changed view of investment in the residential segment ingrowing areas, an increased demand for the segment due to the prevailing housing shortage,increase in number of international investors and the favorable market conditions.Furthermore, Sweden's legislation regarding rents has a positive impact on the demand forresidential properties as this investment is considered a safe investment with stable cash flows. / Intresset för fastighetsinvesteringar har ökat under de senaste åren och detta gäller särskilt investeringar inom bostadssegmentet. Utöver det stora intresset för bostäder finns det en tydlig trend att specifikt nyproducerade bostadsfastigheter är extra intressanta bland investerare. Prissättningen för dessa typer av investeringar har dock visat sig vara svår att uppskatta på grund av bland annat få jämförbara objekt av liknande karaktär i omgivningen. I takt med att intresset ökat för nyproducerade hyresbostadsfastigheter har priset också stigit kraftigt, vilket medfört lägre direktavkastning. Den kraftiga prisökningen är ett resultat av den stora efterfrågan på dessa fastigheter i hela Sverige, särskilt platser som tidigare inte varit lika attraktiva. Mindre kommuner som tidigare haft relativt hög direktavkastning, på grund av hög risk, har nu en mycket lägre direktavkastning än för tio år sedan och det finns en tydlig trend att direktavkastningen har börjat konvergera på flera platser i landet. Denna studie syftar till att undersöka hur direktavkastningen på nyproducerade hyresbostadsfastigheter har utvecklats på olika platser i Sverige. Vidare kommer studien analysera varför avkastningen har börjat konvergera på platser som kännetecknas av helt olika attribut och risk. Resultat från denna studie visar att direktavkastningen har konvergerat och skillnaderna i spridningen av direktavkastningen i Sverige har minskat med upp till 62,5 % mellan 2006 och 2020. Bland de orsaker denna studie har funnit som grundläggande till att direktavkastningen konvergerat är investerarnas förändrade syn på investeringar inom bostadssegmentet i expanderande områden, en ökad efterfrågan på segmentet på grund av den rådande bostadsbristen, ökat antal internationella investerare samt de gynnsamma marknadsförhållandena när det kommer till belåning. Vidare har Sveriges hyreslagstiftning en positiv inverkan på efterfrågan på bostadsfastigheter då lagstiftningen i kombination med Sveriges skyddsnät bidrar till att investering inom segmentet medför säkra och stabila kassaflöden.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-298531 |
| Date | January 2021 |
| Creators | Ribbefjord, Beatrice, Svensson, Daniella |
| Publisher | KTH, Fastigheter och byggande |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-ABE-MBT ; 21471 |
Page generated in 0.0153 seconds