[pt] Esse estudo analisa o desempenho dos fundos de investimento socialmente responsáveis no mercado brasileiro em relação aos fundos não sustentáveis. O intuito do estudo se baseia na análise da relação de empresas que compõe os fundos de investimentos e a rentabilidade de sua carteira. Os dados de estudo para realização da pesquisa foram obtidos na base de dados da Morningstar. A análise abrange 324 fundos de investimento no Brasil. Esse total é composto por 134 fundos de Investimentos ESG no Brasil com Morningstar Sustainability Rating High e 190 fundos de Investimentos ESG no Brasil com Morningstar Sustainability Rating Low. O período analisado foi de 3 anos (Agosto/2018 a Outubro/2021). Depois de separados os fundos de investimento, calculou-se a média mensal dos fundos analisados. Com as médias obtidas realizou-se um Teste-t de duas amostras em par para médias. O nível de significância usado foi de alfa 0,05. Os resultados obtidos mostram que a média para fundos high é de 1,17 e a média para fundos Low é de 1,33. Pode-se concluir que o desempenho dos fundos de investimento ESG é menor do que o desempenho dos fundos de investimento não sustentáveis no Brasil. Além disso não existe diferença estatisticamente significante entre as médias das duas amostras de rentabilidade dos fundos High e Low . / [en] This study analyzes the performance of socially responsible investment funds in the Brazilian market in relation to non-sustainable funds. The purpose of the study is based on the analysis of the relationship of companies that make up the investment funds and the profitability of their portfolio. The study data for the research were obtained from the Morningstar database. The analysis covers 324 investment funds in Brazil. This total consists of 134 ESG Investment funds in Brazil with Morningstar Sustainability Rating High and 190 ESG Investment funds in Brazil with Morningstar Sustainability Rating Low. The period analyzed was 3 years (August/2018 to October/2021). After separating the investment funds, the monthly average of the funds analyzed was calculated. With the averages obtained, a t-test of two samples in pair for means was performed. The significance level used was alpha 0.05. The results obtained show that the average for High funds is 1.17 and the average for Low funds is 1.33. It can be concluded that the performance of ESG investment funds is lower than the performance of non-sustainable investment funds in Brazil. In addition, there is no statistically significant difference between the averages of the two profitability samples of the High and Low funds.

[pt] Este trabalho tem como objetivo fazer uma revisão bibliográfica acerca de conceitos e diretrizes internacionais de ESG (Environmental, Social and Corporate Governance), com foco em critérios ambientais, para investimentos estrangeiros. A partir disso, buscamos lançar um olhar para duas importantes entidades do agronegócio brasileiro: a Associação Brasileira do Agronegócio (ABAG) e a Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA). Buscamos identificar os reflexos das diretrizes internacionais gerais e de ESG para o meio ambiente referente a investimentos estrangeiros e a narrativa dessas instituições. / [en] This work aims to carry out a literature review on international ESG concepts and guidelines (Environmental, Social and Corporate Governance), with a focus on environmental criteria, for foreign investments. Based on this, we seek to take a look at two important Brazilian agribusiness entities: the Brazilian Agribusiness Association (ABAG) and the Confederation of Agriculture and Livestock (CNA). We seek to identify how international and ESG guidelines related to environment and foreign investments reflect on these institutions narratives.

[pt] Riscos e oportunidades ESG possuem cada vez mais destaque perante a sociedade civil, chefes de estado, organizações intergovernamentais e no mundo de investimentos corporativo. Como consequência, os modelos de negócios incluem cada vez mais uma abordagem estratégica que levam em consideração as suas externalidades geradas em aspectos ambientais e sociais, com a real preocupação de realizar uma transição para um modelo de negócio sustentável. Esse estudo tem como objetivo utilizar o modelo Value-Driver Adjustment Approach desenvolvido por Willem Schramade (2016), que desenvolveu um questionário como ferramenta para integrar sustentabilidade em análises de investimento, por meio de aspectos qualitativos e quantitativos ESG. Esse processo é proposto através da compreensão sobre como aspectos ESG afetam o modelo de negócios, posição competitiva, estratégia e impulsionadores de valor. Nesse trabalho, o modelo Value-Driver Adjustment Approach foi aplicado à empresa Raízen, líder no segmento de biocombustíveis. Como resultado, a Raízen se mostrou capacitada para realizar uma transição para um modelo de negócio sustentável sob uma perspectiva financeira, ambiental e social, e, possivelmente, ser exemplo para outras empresas do mesmo setor, já que possui condições financeiras, tecnologia, capital humano, além de ser uma líder no segmento de biocombustíveis. Com a introdução de riscos e oportunidades ESG na avaliação financeira foi observado crescimento de vendas, melhora de margens e melhor ROIC. / [en] ESG Risks are increasingly prominent among civil society, heads of state, intergovernmental organizations, and the world of corporate investments. Therefore, business models increasingly include a strategic approach that takes into account the externalities generated in environmental and social aspects, with the real concern of carrying out a transition to a sustainable business model. This study aims to use the Value Driver Adjustment Approach model developed by Willie Schramade (2016), who developed a questionnaire as a tool to integrate sustainability into investment analysis, through qualitative and quantitative ESG aspects. This process is proposed through understanding how ESG aspects affect the business model, competitive position, strategy, and value drivers. In this work, the Value-Driver Adjustment Approach Model was applied to the company Raízen, a leader in the biofuel segment. As a result, Raízen showed to be capable of making a transition to a sustainable business model from a financial, environmental and social perspective, and possibly being an example for other companies in the same sector, as it has financial conditions, technology, human capital, in addition being a leader in the biofuels segment. With the introduction of ESG risks and opportunities in the valuation, it was observed sales growth, better margins and ROIC.

[pt] Este trabalho tem como objetivo principal analisar e debater as possibilidades e potencialidades do Environmental, Social and Governance (ESG) para impulsionar parcerias entre os setores público e privado que promovam benefícios para a gestão do território, especialmente no Rio de Janeiro. Nesse sentido, esta pesquisa busca explorar como os referenciais, também chamada de agenda, ESG podem ser aplicados na gestão territorial, tendo como estudo de caso a parceria entre a empresa Osklen e a Prefeitura do Rio para a recuperação das restingas de Ipanema e Leblon, demonstrando que a colaboração entre o público e privado pode ser uma estratégia eficaz na promoção da conservação e do desenvolvimento sustentável de áreas e ecossistemas da cidade. Por meio de uma cuidadosa revisão bibliográfica, análise de estudo de caso e saídas a campo, esta dissertação busca identificar as principais oportunidades e benefícios da agenda ESG na conjuntura das parcerias entre o setor público e privado. Os resultados e conclusões deste estudo podem contribuir para a compreensão do ESG como uma oportunidade para promover arranjos mais sólidas e eficientes entre os setores público e privado. / [en] The present study aims to analyze and discuss the possibilities and potential of Environmental, Social, and Governance (ESG) to boost partnerships between the public and private sectors that promote benefits for territory management. In this sense, this research seeks to explore how these ESG principles and guidelines can be applied in territory management, taking as a case study the partnership between the company Osklen and the Rio City Hall for the recovery of the Ipanema and Leblon restingas, demonstrating that collaboration between the public and private sectors can be an effective strategy to promote the conservation and sustainable development of these areas. Through a literature review, case study analysis, and fieldwork, this work aims to identify the main opportunities and benefits of adopting the ESG Agenda in the context of cooperation between the public and private sectors. The results and conclusions of this study can contribute to understanding the potential of the ESG agenda as a tool to promote stronger and more efficient arrangements between the public and private sectors in territory management.

[pt] O conceito ESG (Ambiental, Social e Governança) tem ganhado relevância no cenário empresarial, impelindo as empresas a adotarem práticas mais sustentáveis. O setor de construção civil, que historicamente é associado a grandes impactos ambientais e sociais, tem sido chamado a incorporar as práticas ESG em suas estratégias de negócio. O presente trabalho buscou analisar as estratégias e práticas socioambientais adotadas pelas empresas de construção civil brasileiras listadas na B3, analisando como elas estão reagindo às demandas de seus stakeholders e identificando os fatores que facilitam ou dificultam a implementação de práticas ESG. Além disso, procurou-se entender como as estratégias e práticas socioambientais são percebidas pelo mercado, contribuindo para um entendimento sobre a adoção de iniciativas ESG no setor. Através de uma metodologia qualitativa, foram analisados relatórios de sustentabilidade, relatórios setoriais, entrevistas com gestores e stakeholders e matérias técnicas a respeito do assunto. Os resultados revelaram um crescente comprometimento das empresas da amostra com práticas ESG, com destaque para eficiência energética, construções verdes e gestão de resíduos e engajamento comunitário. No entanto, o setor como um todo ainda carece de maior integração dos princípios de ESG em seus negócios e enfrenta desafios como custos de implementação, falta de mão de obra qualificada e dificuldades operacionais longe dos grandes centros. A pesquisa também identificou que a percepção do mercado sobre a sustentabilidade do setor tem melhorado, mas ainda há um longo caminho a percorrer para que o setor seja reconhecido como protagonista em sustentabilidade. / [en] The concept of ESG (Environmental, Social, and Governance) has gained relevance in the business landscape, driving companies to adopt more sustainable practices. The construction sector, historically associated with significant environmental and social impacts, has been called upon to incorporate ESG practices into its business strategies. This study aimed to analyze the socio-environmental strategies and practices adopted by Brazilian construction companies listed on B3, examining how they are responding to stakeholder demands and identifying the factors that facilitate or hinder the implementation of ESG practices. Additionally, it sought to understand how socio-environmental strategies and practices are perceived by the market, contributing to a deeper understanding of the adoption of ESG initiatives in the sector. Through a qualitative methodology, sustainability reports, industry reports, interviews with managers and stakeholders, and technical articles on the subject were analyzed. The results revealed a growing commitment among the sample companies to ESG practices, with a focus on energy efficiency, green buildings, waste management, and community engagement. However, the sector as a whole still lacks greater integration of ESG principles into its businesses and faces challenges such as implementation costs, a shortage of skilled labor, and operational difficulties away from major centers. The research also found that the market s perception of the sector s sustainability has improved, but there is still a long way to go before the sector is recognized as a protagonist in sustainability.

[pt] O termo ESG está ocupando cada vez mais destaque nos planos estratégicos empresariais em que se estabelecem metas socioambientais que podem acarretar na maior eficiência e ganhos de lucratividade. Com isso, esse estudo tem como objetivo utilizar o modelo Schramade (2016) que contém um conjunto de perguntas adotado como ferramenta para identificação de adoção ou desenvolvimento de planos de ação que integram sustentabilidade na análise de investimento nos temas: modelo de negócios, posição competitiva, estratégia e impulsionadores de valor. O modelo foi aplicado à empresa WEG reconhecida por suas práticas de ESG. Como resultado, verificou-se o quanto a WEG está positivamente vinculada ao termo ESG, sob uma perspectiva financeira sustentável. Assim, a ideia é tornar esse trabalho um parâmetro para outras empresas que estejam com a meta de fazer a transição para um modelo de negócio mais sustentável. / [en] The term ESG is occupying more prominence in corporate strategic plans in which socio-environmental goals are established that can lead to greater efficiency and profitability gains. With this, this study aims to use the Schramade model (2016) which contains a set of questions adopted as a tool for identifying the development of action plans that integrate sustainability into the analysis of investment in the themes: business model, competitive position, strategy and value drivers. The model was applied to the company WEG recognized for its ESG practices. As a result, it was verified how much WEG is positively linked to the term ESG, from a sustainable financial perspective. Thus, the idea is to make this work a parameter for other companies that are aiming to make the transition to a more sustainable business model.