近年來，在技術的信息化和移動終端智能化的支持下，全球互聯網金融高速發展。在中國，互聯網金融更是呈現『井噴式』發展，高速發展的同時問題企業頻現，存在巨大風險隱患。中國互聯網金融未來發展趨勢引起國內熱議。 在此背景下，本研究根據彙整許多國內外學者的相關研究，首先探討『互聯網金融特性』、『美國互聯網金融發展經驗』、『中國特色管制下產業發展規律』，在對自由成熟市場的美國互聯網金融發展趨勢和中國特色管制下互聯網金融發展趨勢進行探討的基礎上，結合中國實際環境影響因素，並深入分析環境因素的相互關係、未來發展狀況，最後，分析中國互聯網金融未來發展階段階段特徵以及互聯網金融的發展趨勢。

近些年，互聯網金融在中國迅速成長。互聯網金融企業在發展過程中掌握了大量的使用者資訊，並根據使用者的金融偏好，為其提供相應的金融服務。商業銀行作為國內金融系統的核心，究竟會受到怎樣的影響，逐漸成為學者關注的重點。在這樣的背景下，本文選取互聯網金融衝擊下的商業銀行為研究對象，試圖找到商業銀行應對互聯網金融衝擊的策略。 本文在前人文獻的基礎上總結了互聯網金融的概念，梳理了互聯網金融發展的幾種業務模式。在互聯網金融的發展過程中，由於其業務與商業銀行的業務有重疊之處，不可避免的衝擊了商業銀行的固有業務。特別是銀行存款、貸款被互聯網金融理財產品、P2P網路貸款所影響。數據顯示，2015年初，我國商業銀行的資產負債業務均有持續下降的趨勢。本文在實證對比以及理論分析的基礎上得出結論：互聯網金融理財產品可能會對銀行存款端業務有顯著影響，並呈負相關係。而P2P網路貸款對銀行貸款業務的影響並沒有存款端顯著，但依然是重要的原因之一。 最後，本文對商業銀行進行了SWOT分析，並依據商業銀行自身特點，為銀行未來的發展提出建議：通過業務、戰略、功能三方面的創新來應對嚴峻的競爭環境。并希望能為後來的讀者提供幫助。 / In recent years, there is a rapid growth on Internet Financial. The Internet companies have a great deal of user information so that they can provide financial services to the user base on their financial preferences. As the core of the domestic financial system, what kind of impacts the commercial banks will suffered gradually become the focus of academic attention. In this context, we select the commercial banks as our study to find strategies to deal with the impact of Internet Financial In this paper, we are combing several business models of Internet Financial based on the former research. Apparently, Internet Financial has inevitable impact on the business of commercial banks as their businesses have overlap. Particularly, the bank deposits and credit loans are eroded by the Internet Financial products and P2P network lending. The data show that the business assets and liabilities of commercial banks have continued to decline in the early 2015.This paper draw the conclusion by the empirical and theoretical analysis: Internet Financial products will affect the bank deposit significantly in and shows negative correlation. The impact of P2P networks loans on bank credit loan is not significant as bank deposit, but it’s still one of the important reasons. Finally, we use SWOT analysis to analyze commercial banks and make recommendations for the future development of the bank according to its own characteristics: through innovation of strategy, function and business to cope with the severe competitive environment. We are hoping to provide help to later readers.

互聯網金融是一個比較新興的概念，也是一個充滿未知，充滿想像空間的概念，其興起有其獨特的背景。這些背景中，有些是全球性的，有些則為中國大陸所特有。 本文藉由相關的一些文獻回顧，並結合一些數據分析趨勢，以中國大陸的互聯網金融為主要研究對象，結合相關論文和期刊的觀點，同時也結合網路上以及電視節目裡一些專家學者的觀點，將這些加以整合，並結合我自己對互聯網金融的一些看法，讓大家對互聯網金融有個整體的瞭解，瞭解整體的框架。 本文探討了互聯網金融的基本概念，特點分別是成本和邊際成本低，效率高能夠充分而快速地抵達潛在客戶，但以小微客戶為主，覆蓋廣，發展迅速，但淘汰率快，監管弱，風險大，市場格局可能發展成寡頭市場。本文也探討了互聯網金融的幾個典型誤區，分別是互聯網金融就是電子化，將一些傳統的金融業務從線下搬到線上就是互聯網金融，不細分客戶，所有客戶都通過互聯網來服務。 本文將互聯網金融分8個模式進行探討，分別是第三方支付，P2P，眾籌融資，互聯網貨幣，大數據金融，互聯網金融門戶，互聯網理財產品，資訊化金融機構，並分別論述這8個模式對傳統金融的影響，並進行中美兩國互聯網金融的對比，預測互聯網金融未來的趨勢。 / Internet financial service is a relatively new concept, an unknown concept and a concept full of imagination. It has special backgrounds. Some are global, and some are unique in China. This paper mostly focuses on the Internet financial services in China. This article combines the view of some papers and magazines, and the paper also combines the view of some experts on TV and on the Internet. But some of this view is not so proper in my point. So I combine this view with my own opinion. I wish that the readers will have a simple understanding of the Internet banking from my paper. This paper discusses the basic concepts of Internet banking. The characteristics are low cost and low marginal cost, high efficiency. The main customers usually do not have too much asset. It has wide coverage, develops rapidly. Its attrition rate is fast. It has weak supervision , high risk and the market may develop into oligopolistic market structure. This article also discusses some typical errors of understanding of Internet banking. The first one is that Internet banking is just electronic. The second one is that moving the traditional financial business from offline to online is the Internet banking. The third one is to use the Internet to service all the customers with no customer segments. This article will discuss the 8 modes of Internet banking, which are third-party payment, P2P, crowd funding, Internet currency, big data finance, Internet banking portals, Internet financial products, information oriented financial institution. And this paper also discusses these eight models’ impact on traditional finance. This paper compares the differences between Chinese and American Internet financial services. At last, the paper predicts the future trends of Internet financial services。

隨著中國移動互聯網的迅猛發展以及金融市場的日漸開放，以餘額寶為代表的互聯網貨幣基金橫空出世。在2013年6月的“錢荒”背景下，這些互聯網貨幣基金的七日年化收益率一度超過了7%，雖然後來“錢荒”有所緩解，互聯網貨幣基金依然可以給用戶帶來可觀的收益率。互聯網貨幣基金的迅猛發展，使得貨幣基金的總規模從2013年6月的3038.69億元一路漲至2017年10月的66818.58億元，這4年的規模年化增長率超過了200%。金融科技的迅猛發展改變了使用者的習慣，也導致了傳統的銀行業務遭到了衝擊，更有可能對未來商業銀行的整體經營、發展方向產生長遠的影響。 中國的商業銀行業務主要是經營工商存放款，盈利模式主要分為利差盈利、產品細分盈利、用戶細分盈利。而互聯網貨幣基金以及互聯網金融服務利用自己擁有龐大的網路用戶群、海量的交易信息與信用的大數據、方便快捷的網路支付功能以及更方便易用的操作流程，衝擊了商業銀行的傳統業務。互聯網貨幣基金的代表餘額寶就是一個很好的例子，餘額寶是零錢錢包的意思，希望成為大眾零錢的理財工具，用戶在理財生息的同時，能夠實時的將餘額寶中的錢利用支付寶為支付手段支付出去。在傳統支付業務逐漸被行動支付取代的時空背景下，銀行流失用戶的風險加大，民眾的儲蓄存款觀念也發生改變，部分銀行存款會流動到互聯網貨幣基金中去。 而未來，當80後、90後成為社會有影響力的消費族群時，他們的消費習慣、儲蓄觀念可能會導致傳統銀行業務被進一步的侵蝕。本文的研究立足於2013年互聯網貨幣基金誕生的一年，採用Panel Data的Fixed Effects Model考察2013年-2016年間187間銀行的盈利狀況，實證結果顯示，互聯網貨幣基金的崛起對銀行的盈利狀況造成負向影響。最後本文根據實證結果，探討現象出現的原因，為未來商業銀行轉型的決策提供建議。

金融科技之網路借貸平台(P2P Lending或Alternative Lending Platform)在互聯網、物聯網、帳聯網、大數據、社群媒體、行動科技等磅礡發展之下，有效地在存貸業務範疇之出借人和借款人匹配連結起來，在傳統金融機構無法滿足其投資與融資需求情境下，創造出嶄新的商業模式、營運模式。 本研究蒐集三個國外的個案研究：美國的Lending Club、英國的Zopa、香港的AMP，再貫穿以兩個模型分析：Mark W. Johnson等學者提出的 - 商業模式再創新 (Reinventing Your Business Model)、以及Michael E. Porter提出的 - 波特的競爭五力分析 (Porter five forces analysis)。 融合學術架構、產業實務，透析出網路借貸平台的關鍵成功因素，並萃取精華而提出對政府主管機關、金融科技平台業者、傳統金融機構之建言與芻議，期臻拋磚引玉與產業借鍳之效。

隨著科技進步，金融已突破傳統金融模式框架，各個產業都能透過新的金融模式，提供相關服務，提升產業內的財務效率。晚近發展的供應鏈金融（Supply Chain Finance, SCF）就是以銀行、放款機構針對特定核心企業及其上下游企業提供金融產品、服務的一種融資模式，讓資金可以靈活的在供應鏈中流動，讓一些規模較小的企業，不會受到資金不足的限制。供應鏈金融與傳統信貸業務最大的差別在於，透過核心企業的信用能力評估，來分擔對中小型企業訊息不對稱所產生的風險，讓中小企業獲得的充裕資金，以利供應鏈的發展。 國際間已經有類似成功的案例，例如墨西哥國家金融發展銀行（NAFIN）連結美歐大型通路業者與其國內中小企業而成的融資平台是世界銀行所推崇的案例。NAFIN直接取得美歐大型通路業者的應付帳款資訊，並利用此資訊做為向國內中小企業收購應收帳款及提供貿易融資的依據。該平台是利用歐美大型通路業者的高信用，來降低小供應商的違約風險，是一個建構在大型通路業者（核心企業）和供應商之間跨國家的供應鏈金融平台。 透過供應鏈金融為基礎，整合資金需求者、資金供應者及增值服務者三大業者。近年電子商務、互聯網、區塊鏈、大數據等技術的成熟，讓金流、物流相繼與網路平台連結，供應鏈金融因此也有新的發展。2017年3月鴻海集團旗下金融服務平台子公司「富金通」攜手中國網貸（P2P）平台「點融網」共同宣布，推出「鏈結金融」（Chained Finance）平台，率先搶進此市場，透過區塊鏈、互聯網整合而成供應鏈金融平台，初期將業務鎖定於電子製造業、汽車業和服裝業等三大產業的中小企業。由此，便可看出各界對此服務發展潛能的重視。