台灣銀行在1991年開放新銀行設立後，國內銀行家數快速增加，競爭激烈，銀行用優惠放款利率搶市占，存放款利差縮小，壓縮銀行獲利。銀行業者為維持銀行獲利性，積極拓展無風險的手續費收入，即現今財富管理業務。 財富管理業務是近期銀行業發展最為快速的業務，由於國內國民所得與儲蓄提升，國人資產大幅成長，民眾對投資理財、資產增值及稅務規劃需求增加，銀行財富管理業務蓬勃發展，財富管理收入占銀行營收比重逐年提高，成為銀行重要獲利來源。 近年銀行財富管理業務面臨到很大的衝擊，一是主管機關政策性開放，新競爭者加入，有證券商及基金平台加入財富管理市場競爭行列；再者是金融科技業者帶來的大威脅，金融科技正在全球挑戰各地傳統的銀行及保險業商業模式，重塑金融服務為當前首要之務。 本研究採個案研究與質化訪談法，以S銀行為研究對象，S銀行為銀行業界商品線最齊全的銀行，如：境內外全系列基金、海外債、ETF、SI等等，另外保險產品由S銀行人身保險代理公司代理各大壽險業及產險業之優質保險商品，其商品競爭力較其他銀行業者強。本案透過資料蒐集整理及高階主管的訪談，對S銀行2012-2015年財富管理業務營運成效與其他五家同業加以研究分析，探討S銀行財富管理業務面臨的問題及發展成效。 S銀行在財富管理業務上，規模日益擴大，手續費收入亦逐年成長，經營成效佳，但同時面臨市占下滑、理財專員斷層之困境，建議S銀行的財富管理業務在科技創新及同業的競爭雙重壓力下，應重新定位，思考新的營運策略，提供一種新的方式能夠給予客戶建議、處理交易訊息、分析數據、幫助客戶做出更好的選擇，有效管理產品組合、更充份利用行動科技技術等，這些創新的改變最大的影響就是提升銀行營運能力、獲利能力，同時降低成本結構，創造S銀行價值。

摘要 隨著科技的浪潮一波波地襲來，無論各方面而言，人類的生活方式都正逐一地被顛覆，同樣的，商業領域也無法置身事外。自全球金融危機以來，替代金融在美國、歐洲和亞洲蓬勃發展。有別於傳統金融體系，這些新興的融資渠道也擁有許多不同的發展模式。從基於股權的眾籌到市場消費者和商業貸款，從票據交易到獎勵眾籌，這些替代性融資活動為中小企業提供信用貸款、提供更多元且透明的方式讓消費者投資或融資、鼓勵創新、以及資助有潛力的社會事業。 本文點明全球替代金融市場概況後，分析替代金融市場的優與劣，以此對替代金融市場有更深地認識。再者，從六個全球市場上具有領先地位的融資平台經驗中，看見平台在不同環境下的多元發展，了解替代金融市場擁有的多樣化與潛力。最終聚焦臺灣，在現有的體系制度中建議平台業者應在現有的平台經驗中因地制宜，開拓適合臺灣之發展模式。 。 關鍵字：P2P借貸, 替代金融, 金融科技, 融資

摘要 一個國家的經濟發展相當倚賴中小企業，根據研究顯示，中小企業為國家就業市場貢獻許多，但近年來，國際局勢的不穩定連帶影響台灣市場，前些年發生的金融危機導致銀行貸款條件更加嚴苛，造成許多的中小企業融資困難而紛紛倒閉，本文將探討現階段中小企業融資方面的現況以及痛點，透過與最近新興的金融科技結合，希望能夠改善中小企業目前融資方面的問題。 關鍵字：應收帳款融資、金融科技 / Abstract A country's economic development relies heavily on Small and medium enterprises (SMEs). According to the research, small and medium-sized enterprises have contributed much to the national job market. However, in recent years, the instability of the international situation has affected the Taiwan market, and the financial crisis in previous years has led to more stringent bank loan conditions This paper will discuss the current situation of the financing of small and medium-sized enterprises and pain points, through the combination with the recent emerging financial technology, hoping to improve the current financing problems of SMEs. Keywords：Invoice Finance ,Financial Technology

國家的就業市場有相當大的部分來自中小企業，因此中小企業為促進國家經濟穩定的力量。而近年來國際經濟的低迷，影響了中小企業融資方面的困難，進而導致中小企業紛紛的減產、歇業甚至倒閉的情況。故如何解決中小企業融資問題為政府、社會關注的焦點，本文將探討目前中小企業融資方面的現況及其困難點，以及如何透過金融科技來改善於中小企業於融資方面的困難。 / Small and medium enterprises (SMEs) account for a majority of the job market, So SMEs to promote national economic stability. In recent years, the international economic depression, affecting the financing difficulties of SMEs, which led to small and medium enterprises have the reduction of output, even bankrupt of the situation. Therefore, how to solve the problem of SME financing is the focus of government and society. This paper will discuss the current situation and difficulties of SME financing, and how to improve the financing difficulties of small and medium enterprises through Financial Technology (FinTech).

中小企業是全球經濟成長的主要動能，且有望成為金融科技潛在得利者，而融資更在金融科技應用中扮演重要的角色，結合科技的應用，可以更進一步以非結構化資料建立信用評分模型以評估信用風險，不僅能更加瞭解顧客、達到精準行銷，使風險的估計更為準確。結合金融科技的新興融資方式，P2P借貸將為中小企業資金融通帶來了新的方向，消費信貸商品與傳統股債市相關性較低，提供小額投資人一多角化的新形態投資標的。 / Small and Medium Enterprises (SMEs) are the main drivers of global economic growth and are expected to become potential beneficiaries of financial technology. Besides, financing also plays an important role in the application of financial technology. With the application of technology, credit risk can be further evaluated with unstructured data model, so that we can not only know the customers better to achieve accurate marketing, but also estimate credit risk more accurately. In combination with the emerging financing method of FinTech, P2P lending will bring a new channel for the financing of SMEs. Moreover, consumer credit loans, low correlated with traditional investment products such as stocks and bonds, provide retail investors a diversified investment instrument.

金融科技(Fintech)，結合了 Financial 和 Technology 二個單字所組合，泛指一群企業運用科技手段使得金融服務變得更有效率，進而形成一個產業。這些科技公司運用了通路（硬體或平台）或是技術（大數據、區塊鏈、物聯網等等）和金融服務做結合，進而改善或提供新的金融服務，而這些創新的商業模式，也讓科技公司進入了金融科技這個領域。 本研究採用個案研究法藉由個案公司來找出他們的商業模式加以分析，探討個案公司之商業模式，找出關鍵成功因素及探討個案公司與金融科技業者及金融業者之競合策略。 本研究主要目的在融合學術架構、產業實務，找出金融科技業關鍵成功因素，如何有效運用產業、商業模式與競合策略這三層面向，來協助達成金融科技業成長的目的。

近年來金融科技快速竄起，人工智慧的投資也持續快速的成長，主因為自動駕駛以及Google開發的人工智慧圍棋程式AlphaGo，再者，2008年金融風暴造成經濟動盪，使投資人對傳統投資理財顧問喪失原有的信任感，而新的商業模式、自動化投資顧問服務與社群網路交易平台，顧客擁有更多的投資管理的控制權，更提供了比傳統投資理財顧問更低的成本、客製化與人性化的金融服務建議，使台灣與國外各金融機構皆致力朝向智能理財發展。 本研究探討金融科技(Fintech)對金融服務產業所帶來的影響，針對投資管理領域進行探討，比較台灣智能理財發展與國外智能理財發展趨勢的差異，不同的機器人顧問公司具有不同投資理念與策略，致使發展出多樣化的金融投資理財服務，因此，本研究進一步針對了全球前六大機器人顧問公司之機器人顧問(Robo-Advisor)進行分析，分別為Vanguard Personal Advisor、Schwab Intelligent Portfolios、Betterment、Wealthment、Personal Capital以及FutureAdvisor，並建議投資產業對於未來趨勢的轉變，應轉型為從旁協助財務計畫的服務，善用金融科技所帶來的優勢，不僅降低投資成本，也可大幅提升工作效率，提供客戶更高品質的客製化金融服務。

自2008年金融海嘯以來金融新創公司崛起，運用新科技如雲端系統、大數據分析、物聯網等，將之應用於金融產品或企業營運模式中，此波趨勢亦影響傳統金融業者，顛覆其原有的商業模式。歐美國家之金融業紛紛投入金融科技的研究，藉由資訊科技業與金融業跨領域之合作，不同思維模式之間擦出的火花，讓金融業更為蓬勃發展。又新創公司如雨後春筍般立，為金融業帶來重大轉變，亦使得金融科技一詞成為近年來商業界最廣為討論的話題。 根據世界經濟論壇發布的一篇研究報告指出未來金融科技的演變將造成金融業之消費模式、產品型態和企業經營結構之變革，其中又以保險業首當其衝，最先受到金融科技的衝擊。保險科技一詞承接著金融科技，代表著保險業與資訊科技業的合作，在相輔相成以降低經營成本之餘，還能夠為消費者帶來全新的保險體驗。在此之下，本文欲探討受到高度監理的保險業如何在金融科技之下跟上創新的腳步，以推出符合消費者需求的商品。而相較於國外保險科技較為成熟之發展，我國保險業的創新腳步稍嫌慢了一些，故本文主要透過研究英國、美國和新加坡等地之保險業創新經營模式和保險商品，以供我國未來保險業作為參考和改良基礎。再者，傳統保險業者和新創公司如何在這被稱之為「破壞式創新」的革新當中嶄露頭角並取得領先之地位亦是本文探討議題之一。 此外，我國金融監督管理委員會在今年5月發佈金融科技發展策略白皮書，和立法院甫通過金融科技創新八法之修正草案的初審，顯示我國政府亦逐漸重視金融科技的發展，開始透過國家的力量推動金融業之創新。本文藉由比較英國和新加坡主管機關對於保險業之監理，反思我國往後立法或監理之發展方向。又對於主管機關而言，如何在消費者權益與鼓勵創新之間取捨，如何拿捏其中的平衡是長久以來的難題，因此，本文將借鏡各國保險業的發展現況，藉以探討我國在產業方面的因應和主管機關相關規範的設立。 最後，期望藉由本文的歸納和研究成果提供我國保險業未來發展方面的建議，以及政府機關可能採取的政策，還有消費者方面在變革之下應有的心態。

abstract: 近年来，金融领域各行业采用和移动互联网技术相结合的方式，发展异常迅猛。金融科技率先催生了近4万家P2P网络借贷平台，这些平台在利用移动金融技术与主流传统银行竞争的过程中，占据了大量技术和市场优势。结合我国农村商业银行发展现状，如果农商行能够有效利用移动金融技术优势，则其运营成本或会降低，获客效率、服务多样性等或将得以有效提升，从而使其竞争力得以提高, 更好地服务农民、农村和农业经济。本文旨在系统地探究以手机银行APP为代表的移动金融科技对农商行行间竞争力影响。 本文搜集了全国84家农商行APP数据，定量地从业务覆盖范围、增值服务全面性、易用性、安全性、系统稳定性等五个维度对APP给出综合质量评分，并采用层次分析法给出各农商行竞争力排名。在系统地分析银行竞争力与其APP质量、发布时间、更新次数等相关关系后，总体发现APP质量对银行竞争力至关重要。具体地，排名下降的农商行的年均更新次数与排名变化正相关，也即年均更新次数越多的银行，排名上升越多；而对排名上升的农商行，年均更新次数与排名变化则呈现负相关。竞争力排名上升的农商行，其APP平均发布时间与排名变化呈正相关，而竞争力排名下降的农商行的平均发布时间与排名变化则呈负相关。 进一步地，基于《中国商业银行竞争力报告》中对农商行的排名，本文进一步分析了移动金融科技对不同规模的农商行竞争力排名影响。研究发现：对于资产规模较大（>1000亿元）的农商行，APP年平均更新次数较多的银行，往往竞争力排名有所提高。而对于中等及小资产规模的农商行而言，APP年平均更新次数较多的银行，往往竞争力排名有所下降。对于较大和较小规模的农商行，APP平均发布时间长反而会降低银行竞争力，而对于中等规模的农商行，较长的平均发布时间下，其竞争力会有所提高。 最后，针对本文定量的研究模型和实证数据，本文给出了具体研究结论及展望，并就如何提高农村商业银行竞争力，给出了建议方法以及相关政策性建议。 / Dissertation/Thesis / 农商银行App使用情况调查结果表 / 农商银行App财务、持续竞争力数据调查结果表 / Doctoral Dissertation Business Administration 2019

金融科技(Financial Technology, FinTech)創新了金融業的經營模式。除了不斷更新金融體系，更升級為平臺架構，結合創新網路經營模式；並持續改善創造利潤及業績，使企業能在瞬息萬變的數位時代，掌握「贏」的契機。 同為華人文化的社會，台灣與香港的金融產業發展的基礎不同，在面臨國內及國際間金融科技與營運管理的變局時，顯現出台港在金融科技產業的位階有差異。香港這兩年在FinTech的創新展現其經營的潛力，可否給步伐緩慢的台灣提供參考。本文在概略敘述金融科技領域相關內涵之外，分析台灣金融科技創新時可能面臨的挑戰。具體的研究問題與目的有二，台港金融科技經營發展模式的差異與台港兩地發展金融科技創新策略的比較。 本研究以文獻收集分析為主要研究方法，敘述兩地金融及資訊科技的背景，並對金融科技的現況加以比較分析。從金融科技投資成功的要素，以及台港推展FinTech策略及初創公司的成果，比較並分析其管理監督體系、發展之重心以及平臺經濟營運實務，剖析投資招募有何值得借鏡之處。台港兩地的發展也受到國際的影響造成投資策略與風險考量產生差異。台灣明顯重視資訊安全，並將之提高到中央總統府層級，香港則以商務發展為重點。數十年來台灣資訊科技創新能量雖較香港為優，然而金融系統保守是其缺點；執政機構及相關業者只要能掌握金融科技的精要，在風險可控的前提下，開啟一個全新的大門，讓金融業、科技業、服務業、農業等都能投入，結合不同專業領域的技術、思維、精神與傳統金融業結合，就可能有創新的金融科技服務商品。 建議擷取香港對國際開大門的成功經驗，建立能與各金融中心接軌的金融科技體系，並參考香港吸收大陸創新專案進入監理沙盒驗證的快速發展做法，嘗試兩岸產業融合發展的新商機與新思路路線，發揮彼此的強項，以擴增金融科技創新產品的利基。讓創新驗證完成的業者能掌握創業契機，給台灣在繼資訊工業之後，再一次站上全球產業新浪頭的機會。 / The business model of financial industry has been innovated by financial Technology (FinTech). In addition, the financial system is also up-to-date and platform architecture is upgrading provided as an end-to-end process via the Internet. These newly developed financial services combine with innovative business models and continuously improve the profitability and performance so that enterprises may grasp the opportunities of “win” in a rapidly changing digital era. With similar Chinese culture, the bases of financial industry in Taiwan and Hong Kong are different. Facing the changing situation of FinTech and the operation at domestic and international, there are differences of Hong Kong and Taiwan in the FinTech level. These two years, the innovation in Hong Kong has exhibited their potential at FinTech, can this provide a reference for the slow developing Taiwan? In this paper, we focus the description of current situations and analyze the challenges of FinTech innovation to Taiwan. There are two aims for this research, a comparison in the modes of operation, and the innovation strategies of FinTech between Taiwan and Hong Kong. We collected literatures about FinTech especially in these two places as a main research method, compareing the status of FinTech. We also analyzed the successful elements of investment in strategies and financial startups, and illustrated the achievements of promotion. The management and supervision system of promotion in FinTech are compared also, focused on the platform economic operation. From the information above, it is worth for learning from investment offerings. We found the influences from international FinTech also caused differences in the investment strategy and risk considerations. Taiwan emphasizes information security and raises it to the level of the presidential management. Hong Kong focuses on business development. Although IT innovation in Taiwan is superior to Hong Kong for decades, the conservative financial system is its own shortcomings. As long as the governing agency and related industry master the essentials of FinTech and open a whole new door under the control of risk, let financial industry, science and technology industry, service industry and even agriculture be invested. Combining different fields of specialists with the traditional financial industry, innovative FinTech services may be constructed. It suggestes that Taiwan should take the successful experience of Hongkong, opening up to the outside world and set up a FinTech system that can connect to other international financial centers. A new opportunity for Taiwan will be expand the niche of FinTech innovation products. Those who have completed the verification of innovation in Sandbox can seize the opportunity. Taiwan may also step onto the global industrialized wave of FinTech after the information industry. Keywords: FinTech, Taiwan, Hong Kong, Investment Strategy, FSC, Supervision Sandbox