本研究探討國內債券市場如何決定債券殖利率之風險貼水及交易成本貼水，其中風險貼水可分為時間及信用風險貼水兩部份，屬於前者之重要變數有存續期間(Duration)與凸性(Convexity)，屬於後者則有信用評等(Credit Ranking)與銀行擔保效果，而交易成本分析是在控制風險貼水因素後，看稅賦效果是否會影響投資者之必要報酬率。此外，本研究亦對殖利率曲線作分析，討論長短期資金市場是否存在明顯互動關係。首先對存續期間及凸性之特性作研究，檢測在既有到期期間變數下，加入存續期間及凸性對於債券殖利率邊際解釋能力的影響，冀描述國內投資者之訂價行為。其次就債券信用評等與銀行擔保效果作分析，公司債可能有不同信用等級，面對不等級公司債券，投資人或會要求不同程度之違約風險貼水，本文以實證對此作探討。又公司債因擔保與否，區分為擔保公司債及無擔保公司債，因此本研究關心的第二組變數是發行人為政府抑民間機構暨公司債之信用評等與銀行擔保效果。本研究亦對債券交易成本作探討，就證券交易稅而言，政府公債免徵交易稅而公司債券買賣須課徵千分之一的交易稅，因此我們想要知道存在公債與公司債之間，因稅賦差異造成交易成本不同，是否會影響到投資者的意願，故第三項變數為以證交稅為主之交易成本。最後對市場資金供需情形作分析，同時探討長短期資金市場是否存在互動關係，故第四項變數為全面資金供需情況。本研究藉檢測總體經濟資金供需變數對債券殖利率之影響，同時也可檢驗國內長短期資金市場之區隔程度。由於國內債市尚淺，仍舊有很大的發展空間，因此在可預期的未來，國內債券市場勢必會受到應有的重視。但由於早期國內債市之不發達及不受重視，使得有關債券資料的保存，特別是公司債券部份十分缺乏，連帶相關文獻亦寥寥可數，故本文以國內債券市場資料做實證研究、分析，冀望能有邊際之貢獻。

近年來，政府會計之改革為各國探討之議題，本研究探討當政府公部門財務報告採用國際會計準則編製，並且經過獨立審計機關查核後，對其發行公債之殖利率利差之影響。本研究從英國債務管理辦公室及倫敦證券交易所之資料庫，蒐集英國中央政府發行公債之資訊，以 2006 年至 2014 間有交易行為之公債為樣本，進行迴歸分析。結果顯示，公債殖利率利差與採用國際會計準則呈現顯著負相關，意即政府報表採用國際財務報導準則，會使市場投資人獲得更透明之財務資訊，而預期公債之無法償還風險降低，且更加願意投資公債。除此之外，當政府提供依國際財務報導準則編製之政府財務報告，再經過會計師查核，審計效果與殖利率利差亦呈現負相關。敏感性測試則指出，當不考慮金融危機的非常規狀況時，同樣可以顯示出相同結果。 / The reform of government accounting systems has become a trend in many countries during recent decades. This study investigates the effect on sovereign bond yield spread of adopting IFRS in government sector, and how yield spreads might be affected after financial reports are audited. Data of tradable UK sovereign bonds are collected from UK Debt Management Office and London Stock Exchange for the period of 2006-2014. Based on the results of regression analysis, the adoption of IFRS by UK governments is negatively associated with gilt bond yield spreads, which means sovereign risk is perceived to be lower by the investors after the adoption of IFRS by central government. When the IFRS-based government financial reports are audited, negative connections between audited reports and yield spreads provide further evidence that investors show higher faith in the sovereign bonds. Additionally, the results remain the same when data of 2009, an abnormal year because of world financial crisis are added back to the regression.