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利率變動對股票價格影響之實證研究陳文燦, CHEN, WEN-CAN Unknown Date (has links)
本論文共一冊，約六萬字，分為五章。
本論文之主要目的有二：其一是探討利率變動對台灣股票市場是否具有「情報效果」
，並進一步檢定台灣股票市場是否為一半強式的效率資本市場；其二是比較不同產業
的股票對利率風險的敏感性是否相同？
研究期間自民國６５年起，至７４年止，共計９年。實證結果顯示，利率下降期間，
股票市場具有負的異常報酬。由此可知，利率變動的確含有「情報效果」。而且，利
率與股價二者之間為負相關，即利率下降對股票市場而言，為一「好消息」；反之，
利率上升則為「壞消息」。不過，雖然上述的結果成立，可是並未達統計上的顯著性
（異常報酬未顯著異於零）。其次，實證結果也顯示，不同產業的股票，對利率風險
的敏感生並沒有顯著的差異。
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現金增值公告對股價影響之實證研究羅禎昌, LUO, ZHEN-CHANG Unknown Date (has links)
本論文共一冊，約四萬字，分為五章，十六節。
本論文主要在探討現金增資公告對股票價格的影響，以了解現金增資公告是否具有「
情報效果」，並進一步檢定台灣的股票市場是否符合「半強式效率市場假說」，亦即
是否目前的證券價格充分地反映了所有已經公開的情報。
本研究利用市場模式來估計個別證券的預期報酬率，而實際報酬率與預期報酬率的差
，即表示消除了市場因素影響後，個別證券所持有的變動，再利用平均誤差及累積平
均誤差來顯示現金增資公告日前後四十一天內報酬率異常變動的情形，並使用幾種不
同的統計量來檢定這些異常報酬率是否具有統計上的顯著性。
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